回头看系列之宜人贷

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 本次回头看系列，来看看头部平台宜人贷。

 一

宜人贷

1、平台概况

宜人贷是在2012年7月5日在北京上线的，到目前已经运营了七个年头，是一家资深的老平台。互金协会会员，广发银行存管，有 ICP经营许可证，对接了百行征信，在网贷行业内的多家评级中排名一直是前三名。近期的2019年8月29日完成注册资本金工商变更，由原来的5.3亿元增资至10亿元人民币，目前实缴为5.3亿元。

平台有过三次融资，其中在15年12月，获得百度公司6905.7万元融资，这个光环加身为平台增信不少。

平台主体公司是恒诚科技发展（北京）有限公司，法人唐宁，三位股东均为自然人股东，分别是唐宁、田彦和孔繁顺，其中唐宁持股93%为平台控股人。核心人物唐宁可以说是在这个行业的老资格了，很早之前就开始在线下做信贷，这方面经验是非常丰富的。

2、产品概况

平台的产品有两种，宜定盈和精英标，还款方式都是等额本息。平台标的的保障方式也是有两种，一种是中国人民财产保险股份有限公司提供的履约保证保险担保；另一种是天达信安（北京）非融资性担保有限公司提供的担保。

宜定盈是计划类产品，锁定期结束后才能债转退出，平台客服反馈近期产品债权转让时间一般是1-7日左右，快者当日完成债转退出。

精英标是散标，点对点出借，其中有一部分是保险标，这部分随机发布，没有固定时间目前也不好抢。精英标持满90天后可提前债转转让退出，转让成功后平台会收取一定服务费。目前债转比较快。

3、底层资产概况

随机抽查到几位散标借款人信息：

（1）江西60岁的女士

其实女的60岁都已经退休了，而且在平台发生过一次违约，依然给她放了94100三年期等额本息的贷款。

（2）55岁新疆的女士

这位女士也是退休了的，在平台逾期过4次，依然给她放了10880，36个月的等额本息贷款。

（3）52岁的河南男士

在平台已经逾期过3次，逾期金额1.86万，但依然给他放了14.9万三年期的贷款。

（4）39岁的广东男士借款

在平台逾期4次，依然给给他放了5万3年期借款。

其实正规的银行贷款里面是有严格的年龄限制的，比如去年的时候，大佛的一个侄女去办理助学贷款，刚开始是她爷爷陪她去的，结果因为她爷爷年龄超过60岁，所以银行不同意这位老人家做共同借款人，然后才叫的我去给做的共同借款人。另外，如果一个借款人已经逾期过，甚至逾期过3次、4次了，金融机构还会把钱借给他吗？还要借三年期限的？这类钱未来能收回来吗？这些都需要打大问号。所以别看它是什么高大上平台，民间信贷的底层资产都是很次的。

4、运营数据

宜人贷是上市公司，亦是中国互金协会会员单位，对于数据披露是比较完善透明，在加上现在又接入“金融服务平台”，而接入这个的好处在于平台的各方面信息都会由互联网应急中心进行监督、检查、认证，这个要求十分严格。所以在信息真实度和透明度上也就更进一步的提高，相对而言平台的安全性也直接随着一起提高了。

截至8月31日数据，平台借贷余额为413.99亿元，出借人数为19.88万人，借款人数为86.65万人。统计了平台前8月运营数据，从数据中能看出平台三降情况，虽然下降速度慢，但确实是慢慢下降的。

5、股价近况

2015年12月18日，宜人贷登陆纽交所，股票交易代码为YRD，也是网贷行业第一家去美股上市的平台，宜人贷上市开盘价和发行价均为10美元。截止2019年9月12日，收盘价是9.27美元。

6、盈利情况

2019年9月4日，宜人贷发布了第二季度未经审计的财务报告，报告显示，宜人贷第二季度总净营收为人民币22.166亿元，相比2018年同期总净营收为29.873亿元；净利润为人民币1.545亿元，相比2018年同期1.938亿元下降了20%。应收和利润下降跟降规模有很大关系。

再来看看平台近几年的盈利情况，统计了平台2015年至2018年这四年披露的年报，从中能看出平台是在持续盈利的。对公司来说，能赚到钱这样才能更好的走下去。

7、平台近况

2019年7月11日，宜人贷对外发布了品牌升级、业务整合等重大消息，宜人贷全新升级品牌为宜人金科，业务主体除了宜人贷之外，还整合了宜人财富、指旺财富、宜信普惠三大板块。

同时间，宜人还宣布了与道口贷达成收购意向，收购完成后，道口贷将成为宜人金科的一份子。道口贷的主要业务是企业贷，截止8月31日，道口贷借贷余额为11.72亿元，出借人数为1.12万人，借款人数为0.26万人。平台发生的逾期金额1095.22万元，金额逾期率为0.93%，项目逾期率为1.02%。

还有就是宜人贷最初的团队也是相继离开平台，最早是CRO潘亦婷回到美国负责拓展宜信其它业务去了；然后是COO兼CTO曹阳在2019年3月离职；随后CEO方以涵在7月份的时候也宣布因个人原因辞任，原来的运营团队主要人员基本全部离开了，对平台肯定是有一定影响的，只是影响不大。现在整合后的宜人贷CEO由唐宁亲自出任，同时也任命了两大核心业务板块新管理层，由王威担任宜信普惠CEO，由尚筱担任宜人财富CEO。新的团队重新确立了。

 二

宜信

1、概况

宜信公司由唐宁创建于2006年，总部位于北京，是一家集财富管理、信用风险评估与管理、信用数据整合服务于一体的综合性现代服务业企业。

2、布局

宜信旗下有宜信财富、宜信信用、宜信普惠、宜信投资、宜信MSE等等子品牌。基本和消费金融有关的方方面面都有涉及，业务方面也是比较杂的。

3、宜信财富

以前宜信旗下上市的是宜人贷，宜人贷对应的主要是P2P业务，作为国内首家在美国上市的P2P公司，宜人贷是最早享受到了因成功上市而给公司带来的红利。除了宜人贷外，前段时间有消息放出，宜信集团将于2020年整体上市。

宜信集团除了P2P外，还有私募甚至资管类产品。

（1）喆颢资产管理有限公司

是一家私募公司，对外投资了240家公司，其中绝大多数是有限合伙公司。

因为投资的公司太多，就不再去深入分析。

（2）宜信卓越财富投资管理（北京）有限公司

疑似对外投了有511家公司，里面绝大多数也是有限合伙公司，数量太大了，不可能去深入分析。

国内的民间信贷市场里面，从08年开始，最早是民间融资担保公司比较火，后来有限合伙公司也火过一段时间，但因为进来圈钱的太多，后来绝大多数都倒了，小贷公司曾经也火过一段时间，然后才是网贷平台火了数年（详见公号ID:lsdf628 大佛聊互联网金融往期文章《“水土不服”的民间信贷之死》）。现在回头看，一个宜信对外投资的有限合伙公司疑似的就有五百家左右，大家可以想象当年的有限合伙公司数量有多少，能活下来的都是勇士，估计也跟沾了P2P光有一定关系。

4、舆 情

舆情方面主要还是催收和高息这两块，从聚投诉了解到，现在投诉宜人贷最多的是关于阴阳合同、高利贷和暴力催收这三方面，目前投诉量为5279件。以上这些被投诉的方面都是监管强令禁止的，有红线划定。

最后，宜人贷还是网贷行业内妥妥的头部平台，自身资质、盈利等等方面都是在行业里排在前面的，就是体量太大了，打个比方，如果船太大了，遇见特大风暴时，想掉头躲避就不是那么容易。

 三

小结

宜人贷是国内最早去美国成功上市的P2P公司，这有它得天独厚的优势，宜信本身也是靠做线下起家的，跟它同期的有玖富、信而富、信和、证大、银谷、恒昌等等，能从一堆公司中杀出重围，而且比线上起家的拍拍贷去美国上市等都还要早，的确不容易，同时也给行业带来不少信心，这是值得鼓励的。

但是宜人从2017年底，就砍掉了大量的线下人员，包括资产端人员，转而更多依靠线上获客的模式，在政策越来越严的高压条件下，降待收是降中长期风险的根本，能够经受住降待收的平台，未来越有可能是好平台。真正民间信贷的借款人资质很多就是宜人底层资产里面的借款人那样，有些都五六十岁了，还要借钱给他，而且更甚者，有些在平台已经逾期好几次了，但线上还能看到继续在给这些人放款，给这些人续贷了，他可能还会每月还您的本金和利息，如果停止给他续贷，他马上再次违约给您看，甚至直接就是坏账了。这也是如果平台一直被要求降低待收后可能造成的影响，给那类人续贷，可以暂时控制住逾期坏账率，不给他续贷，后果更不堪设想。很多时候就是在矛盾中前进的。在经济形势发展好的时候，模式可以持续，一但经济形势下滑，风险剧增，另外还投资了那么多有限合伙公司，那里面的水更深，外人就更难看透彻。

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作者简介：乐山大佛，CHFP专业理财规划师，财经专栏作家。欢迎大家关注个人微信公众号：大佛聊互联网金融（ID：lsdf628）。