ETF拯救世界丨微博精选丨2018-06
关键词：医药
2018-6-1
我的最爱。一定要活到它30万点那天……
回复@Lily-invest:20倍，我觉得你很难见到。过去14年中，低于30倍的时候只有11个月，其中9个月出现在2004-2005。过去13年只有两个月低于30倍。700点最惨的时候也有25倍。//@Lily-invest:期待医药20倍的那天🙏🙏跟着益达准没错了[笑而不语][笑而不语]
研读：E大说要活到30万点那天，现在是1.2万点左右。我用Excel的GROWTH函数随便拉了下数据，按过往趋势保持的话，8400多天，按每年250个交易日算，大概33年后可以达到。
至于PE，当前在32左右，算比较便宜，但还没进入2018年那个坑。
关键词：传媒；建仓；均值回归
2018-6-4
950-1200点左右。大概率是1000点梭哈。到不了就给常规仓位。//@ETF拯救世界:回复@化工_达人:如果传媒可以跌到最高点的25%-20%，我将突破给它预留的仓位，可以加到10%-15%。目标x倍。如果能成真，将是第三轮计划的第一个放手一搏的品种。人生能有几回搏。
@ETF拯救世界
传媒高点下来跌了70%，持仓部分浮亏4个多点，这就叫跌成狗？
以后有让我感觉在发牢骚的直接拉黑。
2018-5-25 14:50 来自 Samsung Galaxy S8
2018-6-4
传媒这种情况，未来就是两步走。
第一，拉大建仓间隔，每次建仓都要有效降低成本。在正常区间建立正常仓位。
第二，在非正常区间，大力加仓。超配。
2018-6-4
传媒其实也是在还债。这个指数2013年上涨102%（当年涨幅第一，同期沪深300下跌8%），2014年上涨19%，2015年到最高峰的时候是上涨159%，年度收盘上涨69%。
最疯狂的时候估值超过120倍，现在即将低于25。
均值回归。就是这样，一轮又一轮。是赔是赚，赔多少，赚多少，全看你是买在轮回的哪个位置了。
研读：传媒在E大讨论时，大概是1540左右。E大觉得跌到1000左右（最高点的21%）愿意梭哈，就是把留给传媒的仓位买满，大致占权益类的10%-15%。
目前传媒在1100左右，考虑到过去了3年多，价值中枢上移，目前的位置也可认为符合E大当年的要求。
审视我自己的持仓，目前传媒在权益类占比14.5%，大致成本在1250左右，还是偏高了。不过好在有目标市值，正在不断地降低成本。
关于E大的7080法则，上次有位同学质疑的有道理。就是买入位置根据最高点跌多少来确定是否合适。
关于逻辑性方面，我觉得的确值得商榷。因为E大一直认为底部区域可能可判断，但没有顶。既然没有顶，那意味着涨多少其实没有确定性，涨1倍有可能，2倍也有可能，如果100跌80%是20，200跌80%则是40。这时买入的点相差就有一倍了。
当然，E大判断买点肯定不会从单一指标出发，都是综合考虑。这里谈论只是抛砖引玉，发散思考。
关键词：医药
2018-6-5
立个flag，医药我不会卖的。
13000之前。或者12500……
回复@王冠every:如果投资就是看看市盈率ROE这么简单，那么数学家和会计师应该是最成功的投资者了吧。你见过几个数学家和会计师投资赚大钱了。如果继续这种线性思维，将失去大量的投资机会。
回复@聪明不如走好运:不买高市盈率和只买低市盈率是两种完全不同的概念。狗股策略是一种不错的策略，但我不认可它成为一个人全部的投资策略。我需要的是全天候的体系，要在体系中搭配各种策略应对各种局面。//@聪明不如走好运:已知且被公认最成功的投资者巴菲特 确实没碰过市盈率特别高的票
研读：全指医药当年此微博时间大致跟现在点位接近，E大觉得13000前不卖。后来跌下去了也有人在微博冷嘲热讽。
朝菌不知晦朔，蟪蛄不知春秋，此小年也。拉长时间看，像医药这个品类，只要买得不贵，真的任何时候清仓都心疼。因为前期的高点可能只是下个大周期的底部。
关键词：波段；长持
2018-6-8
跌的有点惨了，我再奶一把，队里的兄弟们可以拉了。不过，跟各位特别真诚的说一句，这个阴跌的时间越长，越折磨人，未来的爆发越震撼。两个条件，第一，极度便宜。第二，某件大事催化剂。
研读：全指医药低位收集筹码，接下来只需做目标市值，长持+动态平衡，棒棒的。现在的估值位置，比此条微博的位置还低些。
关键词：准备；全天候策略；预案；容错
2018-6-8
其实现在的情况真的很差。特别差。别老盯着几个明星股，至少3000只股票一直在下跌，连创新低。
但你知道你为什么心里不慌嘛，因为你已经做好准备了。
没准备的人才慌，因为他们不知道发生什么了，以后还会发生什么。
第一步，分析所有可能发生的事。第二步，对所有可能发生的做好预案。
当然，其实你不可能分析出所有的事，但你的系统要对你没有分析出来的事也要有容错性。
做到这些，你怎么可能死在A股。
研读：全天候策略，不预测，只是对可能发生的各种事情做概率评估及准备预案，并保证冗余，确保即便小概率事件发生也不会死。
关键词：PB；低估
2018-6-11
今天数据没出来，但如果尾盘半个小时没有猫腻，那么今天A股全市场PB应该会降至2.5以下了。
这是一个标志性的事件。意味着进入真正意义上的“低估”区域。
绝不仅仅是对比历史，还包括横向对比各国市场。
感谢资本市场，感谢这时代。
show time.
当然，前路依然崎岖。主要阻力来自于非市场因素。不埋怨，不骂娘。坦然接受客观事实，想办法获取最大利益
研读：目前全市场PB在2.3左右，举例E大定义的低估还有些距离。
关键词：消费；医药；超长期持有；周期性
2018-6-12
除了指数基金，各位可以选择一些消费类的股票，超长期持有。除非全市场极度高估，不卖。
我不是说现在买，总有特别好的买入机会，买了就别卖放着就行了。
反正就是那些吃吃喝喝的股票。大品牌。你经常买的那些。
医药的话，专业性挺强，买点指数基金就行了。
其它行业的股票，一般都是阶段性周期性的。想抓住每一个热点其实很不容易。不如就是指数基金+消费类的好公司好股票做个组合，长期看，很大概率会赚很多。
回复@风中的黑森林:我说了，不是现在买。以后总有特别好的机会。一定要记住，资本市场最不缺的就是机会。从来没有所谓“不可错过”的机会。//@风中的黑森林:不过近期消费类基金创新高，追入需谨慎呐同学们
2018-6-20
不过，超长期来看，10-30年的投资维度。
还是医药+消费。这个观点已经持续十年了。低位买入，有能力做超大波段就做超大波段，没能力就死死拿着。最后结果总不会差。买的够低，长期年化15%+不是大问题。
这个大概率不会错。
研读：医药现在就是出现了比较好的机会，买入后还会跌多少难说。消费目前还没比较好的介入时点，而消费类的公司股票，目前我也还没深入研究。
先把指数类的搞清楚先吧。
关键词：满仓；幸存者偏差
2018-6-13
个股。一天，40%。A股也一样，4个跌停也没差。
你说，你低位买的吧，利润减少40%。
高位买的吧，不说了。多少年白干了。
个股还是不能单压，还是得分散配置。所谓集中投资满仓穿越牛熊，只是那些幸存者偏差剩下的人跟你扯的蛋。你信了，也有可能是幸运的，也有可能不是。自己想清楚就行。
不过，最垃圾的，恐怕就是那些根本没赚钱还忽悠你集中投资满仓穿越牛熊的人……
研读：有些同学不屑于E大的分散配置，认为需重仓确定性高的品种。我百分之百认可这个观点。
不过，要是知道哪种是真的确定性高的，我还分散个屁啊。即便自认为的确定性高，真的就是确定新高吗？
我不怀疑存在牛人能把确定性搞定，但大多数普通人大概率无法搞定，而我肯定百分百搞不到。
这就像小马过河，老牛一直说水很浅，为何你就不做呢？我TM也想啊，但总得沿着验证有效的路边走边试吧。
关键词：宏观；便宜
2018-6-14
朋友，以我十几年的投资经验，跟你说两点。第一，股市涨跌与宏观经济数据并不密切相关，中短期来看。超长期有关。所以经济数据好不好与我们长期投资关系不大。第二，正因为数据不好，才有便宜货让我们买，难道什么都好了，涨到牛市了再买吗。
研读：千万别用宏观分析指导投资，特别是短线投资。虽然我很认可曼大分析宏观及国际局势的思路，但真的别用来作为投资的依据。
另外，大家别在叫我课代表了。之前学习曼大时，就有人叫我课代表，现在学习E大时又有人叫……
我直接说，后续谁叫拉黑谁，懒得一个个纠正了。
我只是自己在学习，不能代表谁，也不一定能搞懂学的内容，甚至有时还对学的内容保留质疑……
关键词：估值；资金；情绪
2018-6-14
GDP增速、工业增加值、甚至CPI、PMI，实际上，与股市涨跌关系并不大。
你好好想想，过去三十年中国GDP疯涨，最后在股市赚钱的人有几个？
股市涨不涨，最关键的是三点因素。
长期看，估值。估值低，即使经济增速放缓，只要经济不出大问题，那么买入持有的人都大概率赚钱。估值高，经济增速再高你也很难赚钱。A股过去二十年恒时高估，个别时候低估，买入就发财。
中短期，两个因素：资金、情绪。
资金因素很重要。最近的一次2015牛市就是资金堆起来的。包括2万亿融资，几万亿配资，以及新韭菜。资金最根本的一点是无风险利率。无风险利率实际上决定了股市的涨跌，一句话，钱都是聪明的。如果银行存款有10%，谁还买这些垃圾股？
情绪就是大众的群体性癔症。牛市狂欢，熊市瑟瑟发抖。
所以，实质性的把握这三点，高抛低吸不是梦。体会一下。
回复@天使爱跳舞223:我的体系已经包含了应对所有可以考虑到的事情的方案。所谓金融危机当然也在其中。你只需要记住两点：第一，指数不会死。第二，危机二字，有危才有机。没有危，凭什么你能赚大钱？//@天使爱跳舞223:如果发生金融危机呢？对咱们的计划有多大的影响？
研读：之前研读「长赢指数投资丨观察市场三大维度丨情绪」、「长赢指数投资丨观察市场三大维度丨估值」有涉及，有空我再研读下。
关键词：回看
2018-6-19
我跟你说个真实的感受。几年以后的。你的感受。
那时候你回想现在或者未来一段时期，根本想不起来痛苦和难受的感觉了。好像从没有过那样的感觉。
最大的可能，是你后悔为什么当时没有多买一点。
不信你就记着我说的，看看到时候是不是这样想。当然，别因为这几句话就满仓。控制好节奏。问问自己，买的东西如果下跌30%，或者上涨50%，哪个更痛苦。想清楚了再干。
但是未来，大概率你是会忘记痛苦感受的。
我也不知道为什么。
研读：现在是2022年2月8日，我已经忘记了当年的感受。但现在回顾2018年底的钻石坑为何不多买点，被E大说对了。
为何不多买？贪婪和恐惧，2018年是我投资以来第一次遇到全年持续向下的，鬼知道还会下到哪。
当年（2007）从6100下到3200，我进场了，然后跌到了1600。这次从5100跌到2500，如果按上次的剧本，鬼知道会不会跌到1250呢……
贪婪导致我想留多点钱在更低的地方抄底，恐惧导致我觉得现在已经亏了那么多，曼大还说接下来还会美股崩盘导致泥沙俱下……
这些怨不得他人，自己做的决定，自己负责。
关键词：信息；新低
2018-6-20
$全指信息 sh000993$ 4年新低了。一直需要配置，一直没有买。现在还是不买，依然贵。继续等。
熊市医药+消费会表现好。
牛市就要看科技、信息。风险偏好不同。如果这一轮信息可以砸到很便宜，下轮牛市大概率的王者之一是它。
研读：即便4年新低，假如当时买入信息，接下来半年还得跌25%，但2年后涨了40%，拿到现在也涨了27%。看的时点不一样，肯定得出的结论就不一样了。
那现在的位置可以买吗？要结合自己的资产配置评估，不过可以认为现在的位置恰好接近当年E大这条微博的估值。
参照历史的经验，你觉得可以买吗？
关键词：中证500；估值；历史
2018-6-20
我大概跟大家说一下500的估值历史，大家心里也有个数。
目前中证500全收益指数比2008年1月和2010年12月两次顶部区域都高一点，大概高5%。也就是说你如果在这两个月买了，10年，以及8年后，只能赚5%。
为什么呢。因为这两个月，500的PE分别是58倍和45倍。所以你看，千万不要买贵了。
10年过去，指数只涨了5%，那么估值呢？估值已经从58倍降到了24倍。下降了60%。
这么说吧，如果500还能回到58倍估值，那么现在买，不考虑利润增长，会涨140%。
我们先不要这么乐观。我们就考虑，500这辈子大顶估值就是24倍了。不会超过了。那么未来能赚多少。
历史上，24倍的估值最近三次出现在2005年11月、2008年9月、2012年11月——没了。
2005年11月买入，至今赚520%；2008年9月买入，至今赚158%；2012年11月买入至今赚91%。
各位可以自己算算年化收益。什么？不会？我帮你算。
2012年至今年化心算大概是12%；08至今年化10%多；2005年买入至今大概15%左右。
会不会觉得12%、10%、15%比较少？别忘了我们的前提，前提是，未来24倍就是大顶了，不会出现更高的估值了。2015年那种70倍的估值再也不会出现了。当然，如果出现，你会把巴菲特甩掉10条街。
那么，会不会以后连15倍都超不过了？那么我们不就收益率很低了吗？
有可能。不过我要告诉你的是，2008年，金融危机，最低点，500估值，18倍。也只维持了一个月。也就是说，2005年至今13年，只有一个月500估值低于20倍。
下次不一样，这次不一样。
去年利润增长超过25%的指数你连20PE都不给我？
呵呵，信了你的鬼。
研读：现在的PE位置已经接近2018年低估区域了。同样的估值，指数涨了涨了44%（非全收益指数），爱死这个品种了。
关键词：合适
2018-6-20
很多人最大的问题，就是会被最近发生的事情迷惑，以为最近发生的就是永恒。
这几年，拜GJD托底所赐，资金抱团大蓝筹，很多人认为中小股票完蛋了没戏了。
我之前说过很多次，中小股票现在确实还是贵。比如创业1000咱们几乎还没买，就是因为贵。但你不能因为它贵就说它未来没戏了。就算美国、香港，这一轮牛市依然是中小指数涨幅大啊。既然跟国际接轨，你不看看外面的世界是什么样？
我从来不戴有色眼镜看任何品种。大的小的，合适了就买。别干什么事儿先把自己框起来，这不行那不行。逗。
银行股涨得好的时候，银粉是价投的唯一标准。白酒涨得好的时候，酒粉是唯一标准。这对吗？难道世界上只有一种投资方法，一个成功标准，只能买入一个品种？
别说未来不一样。我看没什么不一样。就是因为最近表现差，看衰的人才多。我就不同，正是因为最近表现差，我才越买越多。这一切的历史都会被记录下来，未来看看会怎样。
研读：不管价值趋势，能稳定赚钱，就是好策略。
关键词：券商
2018-6-20
重仓慎重。计划这样只有不到两个点的轻仓还是可以拿。券商这个版块还是挺奇葩的。经常与众不同。//@titie89:e大，之前听到一个说法，因为券商行业后期有一定利空因素，所以券商etf不值得配置。这个您怎么看？
研读：券商在我的规划里完全就是周期性品种，没计长持。在合适的时候，愿意用来做点波段。
什么算合适的时候？我也不知道。
不过至少我知道不能用普通的PE、PB去看，一看就错。既然不知道，所以我现在也没持有，清静。
关键词：追涨杀跌；底部区域
2018-6-26
“散户是不是都是追涨杀跌的？”
这个还用别人说吗。看看身边曾经炒股的朋友亲戚同事。问问他们现在是否还买入跌跌不休不到3000点的股票？绝大部分都肯定跟你说炒股赚不了钱，都是骗局，不要炒股。同样一批人，大牛市会重新杀回来接盘。
自己做的就是赔钱的标准动作却怪市场不给力。A股之所以牛短熊长，一年可以涨完美股十年的涨幅，然后漫漫熊途价值回归，真得感谢追涨杀跌的人啊。
回复@Alex森岚:底部区域不是靠猜的。这么说吧，全中国最好的几百家公司，一倍多市净率，就是底部区域。系统风险也许会有，但你看看历史，哪次系统风险不是真正的钻石坑？我们需要的是做好准备捡钻石而非吓得抱着现金发抖
研读：感恩这群我们的衣食父母。随着经济发展和大家阅历知识的增加，这样的人会越来越少，但因人性还在，所以不会消失。这就是三大影响股市里面的情绪。
关键词：情绪
2018-6-27
什么叫情绪，我告诉你什么叫情绪。
2000 2007 2015，全市场市净率都接近7倍。你愿意用7倍市净率去抢股票，还幻想一万点。
2005 2008 201
2，全市场市净率都是一倍多。然而这些时候成交低迷，没有人愿意买股票。
2018，现在又快跌破2倍了。更多的人开始担心经济危机，开始担心过去的经验无用了。
这就是情绪。
2018-6-27
我再送各位一个贴士，关于在球球观察情绪的方法。
就是你注意观察，现在谁最红。
谁最受群众追捧，谁发个帖几百上千回复，打赏的人上百。
那你就要注意，把他捧红的那个股票或者板块就很危险了。
不信你回想一下是不是这样。
研读：人性常在，善用情绪。
关键词：债券
2018-6-29
债券的意义。现在懂了吧
研读：作为权益类的对冲，债券我还是研究得少了。
关键词：浮亏；仓位
2018-6-29
再说一次，目前有点浮亏根本不要在意。
只要你相信A股在你有生之年还有牛市，那你的浮亏在牛市来临的1-2周之内会变成盈利。
这个说过很多次，但是只有真的发生了你才明白是怎么回事。
我说的很多东西，随着时间的推移，都一一实现。这个也不会例外。
2018-6-29
下半年应该是大部分价值仓位布局完毕的最后日子了。
小部分趋势仓位有可能会多保留几个月。
一个预感，不一定准。
研读：真的被E大说中了，2018年底进入钻石底，完成了本轮的主要仓位布局。
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E大微博精选：
ETF拯救世界丨微博精选丨2015-09
长赢指数投资计划丨恒生指数
长赢指数投资计划丨恒生科技
长赢指数投资计划丨广发500
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