【招商食品】中国乳业的下一个十年——从研究框架到投资实务
参考报告
一、原奶篇
1、《奶价周期，大势初起：原奶周期演进史专题研究》2016-11-04
2、《高点在何方，影响有几何：原奶周期演进史专题研究之二》2016-11-22
二、行业篇
1、《乳业新周期，伊利领风骚：液态奶行业格局专题暨伊利更新深度报告（二）》2017-09-30
2、《乳业空间持续打开，伊利增速重回双位：液态奶市场空间暨伊利更新深度报告（一）》2017-08-07
3、《酸奶行业专题研究：两千亿蓝海待探，安慕希独领风骚》2016-08-25
4、《国民营养，东方饮品：豆奶行业暨伊利布局展望深度报告》2017-06-20
6、《淘遍全球-婴幼儿奶粉行业专题外资篇（下）》2013-10-19
7、《淘遍全球-婴幼儿奶粉行业专题外资篇（上）》2013-10-18
7、《渠道之战-婴幼儿奶粉行业专题内资篇》2013-07-27
三、公司跟踪篇
1、《伊利股份（600887）—需求强劲，份额新高，坚定推荐》2017-11-23
2、《伊利股份（600887）—低线市场驱动，收入增速抢眼》2017-11-01
3、《伊利股份（600887）—国庆中秋动销强劲，全国多线市场调研汇总》2017-10-14
4、《伊利股份（600887）—超预期进一步确认，上调目标价至35-40元》2017-09-28
5、《伊利股份（600887）—旺季需求强劲，外延预期再起》2017-09-22
6、《伊利股份（600887）—强势回归双位增速，上调目标价至30元》2017-09-04
7、《伊利股份（600887）—回归常态增速，回归应有价值》2017-07-11
8、《伊利股份（600887）—开局良好，雄心不改》2017-05-01
9、《伊利股份（600887）—需求改善，新品发力，迈向“五强千亿”》2017-04-05
董广阳：食品饮料首席分析师，研发中心执行董事，大消费组长。食品专业本科，上海财经大学硕士，2008年加入招商证券，9年食品饮料研究经验。
杨勇胜：食品饮料资深分析师。武汉大学本科，厦门大学硕士，西方经济学专业，2011-2013在申万研究所产业研究部负责消费品研究，2014年加入招商证券。
李晓峥：数量经济学本科，上海财经大学数量经济学硕士，2015年加入招商证券。
欧阳予：浙江大学金融本科，荷兰伊拉斯姆斯大学研究型硕士，2017年加入招商证券。
于佳琦：南开大学本科，上海交通大学硕士，CPA，2016 年就职安信证券，2017 年加入招商证券。
招商证券食品饮料研究团队以产业分析见长，逻辑框架独特、数据翔实，连续13年上榜《新财富》食品饮料行业最佳分析师排名，其中六年第一，2015-2017年连续获新财富、金牛奖、水晶球等最佳分析师第一名。
附录：
免责声明：
本微信号推送内容仅供招商证券股份有限公司（下称“招商证券”）客户参考，其他的任何读者在订阅本微信号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，招商证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。
完整的投资观点应以招商证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被招商证券认为可靠，但招商证券不对其准确性或完整性做出任何保证，报告内容亦仅供参考。
在任何情况下，本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，在任何情况下招商证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。
本微信号推送内容仅反映招商证券研究人员于发出完整报告当日的判断，可随时更改且不予通告。
本微信号及其推送内容的版权归招商证券所有，招商证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经招商证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。