《管理世界》2017年第5期目录摘要（财务会计类3篇）

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《管理世界》2017年第5期目录摘要（财务会计类3篇）

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本刊专稿

1.经济全球化与中国的经济结构调整

作者：王东京（1）

2.经济新常态下大都市人口管理研究——以北京市为例

作者：徐芳齐明珠（7）

国研论坛

1.以扩大开放提高我国服务业发展质量和国际竞争力

作者：来有为陈红娜（17）

中国对外经济关系论坛

1.人民币升值对出口质量的提升效应：来自中国的微观证据

作者：余淼杰张睿（28）

2.多产品出口企业、生产率与产品范围研究

作者：易靖韬蒙双（41）

中国金融·财政论坛

1.政府偏袒缓解了企业融资约束吗：来自中国的准自然实验

作者：卢盛峰陈思霞（51）

2.中国通胀预期测度及时变系数的菲利普斯曲线

作者：何启志姚梦雨（66）

中国农村发展论坛

1.农户耕地经营规模对粮食单产和生产成本的影响

作者：唐轲王建英陈志钢（79）

2.产权改革与农信社效率变化及其收敛性:2008~2014

作者：张珩罗剑朝牛荣（92）

工商管理理论论坛

1.国有企业高管跨体制联结与混合所有制改革

作者：陈仕华卢昌崇（107）

2.用户设计能否包打天下？——自我建构对用户设计产品偏好的影响研究

作者：宋晓兵徐珂欣吴育振（119）

3.信息系统整合、预算程序公平与企业业绩

作者：孙健王百强袁蓉丽（131）

中国上市公司研究

1.独立董事只能连任6年合理吗？

作者：陈冬华相加凤（144）

2.货币政策与集团企业负债模式研究

作者：何捷张会丽陆正飞（158）

摘要

政府偏袒缓解了企业融资约束吗

——来自中国的准自然实验

作者：卢盛峰陈思霞（51）

摘要：在中国式分权模式下，“撤县设区”行政管理改革弱化了县域政府的经济事务激励，进而减少了辖区企业能够获得的政策扶持，因此这一改革能够有效地被用于识别政府偏袒政策的变动。基于这一外生的准自然实验，我们使用1999~2009年中国工业企业数据库中持续经营的县市企业平衡面板数据，检验了政府偏袒对企业融资约束的影响。研究结果表明：（1）政策偏袒减弱之后，辖区内企业的融资约束状况相对于其他县市企业显著变得更严重；（2）这一结论在一系列稳健性检验中均保持成立；（3）进一步的影响机制分析发现，撤县设区改革导致县域政府财政经济性支出激励显著弱化，进而降低了辖区企业获得的财政补贴、税收优惠等政策收益，最终加剧了企业的融资约束程度。

关键词：政府偏袒融资约束撤县设区倍差法

独立董事只能连任6年合理吗？

作者：陈冬华相加凤（144）

摘要：世界上其他主要国家通常不对独立董事任期进行限制（亦或即便限制，其连任时间一般也比我国显著更长）。但我国自2001年正式建立独立董事制度起，即明确规定连任时长不得超过6年。该规定迄今已执行16年，但其合理性似乎一直缺乏实证层面的检验。本文以2003~2013年我国A股上市公司为样本，选取资金占用、异常关联购销、关联担保以及财务报告质量等指标来表征独立董事有效性，分别从“学习效应”以及“独立性效应”进行了理论分析，检验了独立董事有效性随任期延长的变化情况。实证发现，独立董事的有效性随任期的延长以边际递减的方式不断提高。上述非线性变化的结果，受到独立董事财务背景以及声誉成本的影响。此外，本文还使用新上任独立董事以及独立董事“去而复返”的特殊样本开展了检验，得到的发现进一步支持了本文的理论分析。考虑到独立董事资源的相对稀缺性，本文的实证证据支持适当延长独立董事任期，以缓解上市公司面临的“换届难”以及“辞职潮”导致的独立董事供给结构性减少。

关键词：独立董事连续任期公司治理学习效应独立性效应

货币政策与集团企业负债模式研究

作者：何捷张会丽陆正飞（158）

摘要：集中负债还是分散负债，是集团企业财务体制安排中的一个重要方面。本文利用我国上市公司同时披露合并报表和母公司报表这一条件，综合利用合并报表和母公司报表披露的相关数据，考察货币政策对集团企业负债模式选择的影响。研究发现，货币政策越紧缩（宽松），集团企业选择集中负债模式的可能性越大（小）。尤其是，当子公司整体盈利能力较弱或子公司整体成长性较高时，集团企业更可能在货币政策紧缩时选择集中负债模式。进一步研究表明集团企业选择集中负债模式有助于降低集团企业整体的过度投资水平，且主要发生在货币政策宽松期；但集中负债模式对母公司过度投资水平并无显著影响，这意味着集中负债对集团企业整体过度投资水平的影响主要源于其对子公司整体过度投资水平的抑制。本文研究发现表明，集团企业会出于“共同保险效应”和抑制子公司过度投资的考虑而选择集中负债模式，与已有文献关于集中负债属于集团企业主动战略行为的观点一致。

关键词：货币政策集中负债分散负债投资效率

◆END◆

整理 | 赵文卓

编辑 | 馆长K

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