实证会计研究“中介效应检验”｜VIP社群开放
鉴于越来越多的会计或财务研究借鉴温忠麟等（2004）进行机制检验，试图通过中介效应检验揭开X对Y的影响机理。今天的推文，小编将为广大盟友推送一篇关于中介效应的推文，希望对大家有所帮助。
参考文献：
花冯涛, 徐飞. 环境不确定性如何影响公司特质风险——基于现金流波动和会计信息质量的中介效应检验[J]. 南开管理评论, 2018, 21(4).
韩岚岚, 马元驹. 内部控制对费用粘性影响机理研究——基于管理者自利行为的中介效应[J]. 经济与管理研究, 2017(1).
幸丽霞, 陈冬, 林晚发. 企业避税行为与债券信用评级关系研究——基于避税风险观的中介效应视角[J]. 中国软科学, 2017(12):169-177.
王雷, 陈梦扬. 风险投资能够有效缓解企业融资约束吗?——基于企业社会资本中介效应的分析[J]. 财经论丛（浙江财经学院学报）, 2017(5).
中介效应检验程序及其应用[J]. 心理学报, 2004, 36(5):614-620.
一、认识中介效应——“媒婆”
上图为中介效应模式图，A对C的作用通过B发生，即A-B-C。其中A-C如果作用为零，则B为完全中介；若A-C作用不为零，则B为部分中介。形象比喻：中介效应为“媒婆”，A-C的认识是通过媒婆牵线搭桥。
二、区分调节效应—“小三”
上图为调节效应，A-C有作用，但B会影响A-C 的作用大小。形象比喻，调节效应为“小三”，会影响A-C正常的夫妻关系。
三、中介效应的原理及操作
在中介效应分析中，有三个主要的概念需要我们事先知道：自变量（X）、因变量（Y）和中介变量（M）。中介效应分析就是分析这三个变量之间的关系，即分析自变量对因变量的影响是否通过了中介变量产生作用，如果存在则说明中介效应存在，如果不通过中介变量产生作用，那么中介效应则不存在。模型如下图所示：
上图的上半部分表示了X对Y的影响是直接影响，下半部分则是X对Y的作用过程和机制，包含了两个方面：直接影响和通过M进行影响。
目前，国内采用的中介效应检验方法是由华南师范大学教授温忠麟于2004年提出了，本文采用的也是温教授检验方法。温忠麟提出的中介效应检验方法是采用线性回归分析进行分析，具体的检验步骤如下图所示：
依照上述检验顺序，我们可以分析出变量M是否是中介变量。下面我们采用一个例子进行说明。处于保密性，本例中的变量全部使用字母代替，分析结果没有改变，即检验M在X和Y之间的中介效应。
步骤一：检验系数c是否显著，即以X为自变量，Y为因变量进行线性回归分析，根据结果列出标准的回归方程如下：
如果检验的结果显著，X对Y具有显著影响，即系数c显著，因此可以进行下一步检验。
步骤二：检验系数a是否显著，即以X为自变量，M为因变量进行线性回归分析结果如下：
M=0.276X，SE=0.072，t=4.088***（X前面的值为系数a）
结果显示X对M具有显著影响，即系数a显著。
步骤三：检验系数b和系数c’是否显著，即以X、M为自变量，Y为因变量进行线性回归分析，结果如下：
Y= 0.257X SE=0.050，t=5.401***（X前面的值为系数c’）
+0.485M SE=0.053，t=9.055***（M前面的值为系数b）
检验的结果表明系数b和系数c’均显著。
根据上述检验的结果可知：变量M在X对Y的影响中存在部分中介效应，中介效应占总效应的值为：a*b/c=0.276*0.485/0.39=0.343，即中介效应占总效应的34.3%。
如果在上述检验中，c’不显著，则说明X对Y的影响是完全通过M产生的，即X不直接对Y产生影响，而是通过M影响Y。
上面我们介绍的是a、b都显著的情况，而当a和b中至少有一个不显著（存在三种情况：a不显著或者b不显著或者a、b都不显著），则需要进行Sobel检验。该检验的基础仍然是回归分析建立的标准回归方程。现假设上述检验中的a、和b都不显著，我们来进行Sobel检验。Sobel检验的原理是z检验，也就是需要计算z值，然后查表得到结果。Z值计算公式如下：
其中a、b分别为标准回归系数，Sa和Sb为标准误，也就是上述回归分析中对应的SE值。将上述各值带入到z值计算公式中可以得到，z=3.536，查表（即正态分布表）可知p=0.0002＜0.05，也就是说M的中介效应显著。
至此，中介效应分析已经完成，检验的结果表明M在X和Y之间存在部分中介效应。
注：本文参照了温忠麟2004年发表的中介效应检验程序及其应用，stata14及以上版本，可以直接应用sgmediation命令，进行sobel检验。
本文综合整理自： 精鼎统计，统计211网公众号，如有问题，请给我们留言，我们及时处理。
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