ETF拯救世界丨微博精选丨2018-07
关键词：估值；底部区间；趋势
2018-7-2
估值有没有用？有用。估值可以告诉你大致的范围。顶部底部。不会差太多。
但估值不能告诉你哪里是大底哪里是大顶。价格由很多东西决定，不止估值。
目前的趋势看不出好转的迹象。下降趋势中经常反弹，反弹了也不能说明什么。下跌过程中经常猜底，或者一个反弹就说趋势变了，只能说是naive。
或者说，猜底也无所谓，但不要根据猜测去操作。
所以有两种方法应对这样的局面。
第一个是，虽然你猜不到大底，但是可以根据估值知道大致的一个底部区间。你保证自己的成本在这个区间内，就大概率赚钱，虽然有可能出现最后杀跌阶段的浮亏加大。
第二个是等趋势变好再买。说说容易，做起来也不简单。有时候你以为趋势好了，结果又跌了。比如某些趋势策略你会反弹加仓，又跌，你减仓，又涨你加仓，再跌又减仓，结果本金越来越少。当然最终有一次是会正确的，趋势真的变好了。但对你的心脏承受能力要求很高。
我的解决方法，是两者结合。
研读：我目前主要采用第一种方式，只要到想买的区域，通过忍受浮亏来完成仓位补充。这种有时需捏着鼻子买，以为可能买完后还会继续跌，但没办法，不买可能没机会补齐仓位。
而第二种方式，则需通过忍受反复打脸来实现，是一种低胜率高赔率的买卖，相当反人性。
关键词：趋势；顺势而为
2018-7-2
趋势真的很重要。做为普通人，你没有能力改变趋势。只能顺势而为。
不要妄图螳臂当车。
悄悄的，慢慢的买点便宜货屯起来。想赚大钱，等趋势改变才有可能。
放平心态，吃喝玩乐才是王道。
研读：这种就是上面说的第一种，收集便宜筹码。只要足够便宜，有信心未来长期的收益肯定不错，无需理会浮亏，该吃吃，该喝喝。
关键词：抱团；价值投资元年
2018-7-2
你知道抱团取暖的问题是什么吗。是，谁都别跑。只要有跑的，大家都跑。都跑就没人接。其实我对蓝筹没有成见，但你们不能组团忽悠让别人给你们接盘吧，有点不地道。“价值投资元年”，老乡们，长点心眼吧。人家去年翻番了，吃饱了抹抹嘴要走，谁来买单？
@ETF拯救世界
这两年来，A股（我是说A股，不是沪深300），基本按照预期在运行。当然，由于有一万多亿那什么在里面，比之前两次多了很多波折。
今年这一波几十只一百多只大蓝筹的行情，当然不能说全是GJD的原因。根本原因当然是2016年2月估值够低，当月50、恒生、红利都是历史最低估值区域。
但GJD是非常重要的因素 ...展开全文c
2017-11-23 14:32 来自 微博 weibo.com
研读：2017年蓝筹股涨得好，市场人气就高涨，喊出了“2017年，价值投资元年”的口号。
当时上证50为代表的蓝筹股一整年气势如虹，当年涨了约24%。而创业板为代表的中小板关灯吃面，当年下跌约11%，甚至有人喊出豪言壮语：
若干年以后，2017年的这波价值投资还会被股民津津乐道的谈起，而创业板大家看也不要看，今年要做的就是咬定价值不放松，坚信价值投资！
若干年后的现在，回望这几年上证50和创业板走势如下：
上证50从2018年至今涨了约7%，而创业板指涨了59%。不知当年喊口号的大家们，现在是否应该喊：2018年，中小创成长的元年。
机构抱团了业绩不落后，管他以后跌成什么鬼样。甚至跌了可能更好，大部分韭菜是不愿割肉止损的，只会卧倒装死。只要不涨回本，又可以旱涝保收地收几年佣金了。
而自媒体们，要的是流量。蓝筹涨，韭菜们眼中才看到蓝筹，心中只想着赶紧跟上去别晚了……
而这些刚好是自媒体们的财富密码。赶紧写一些迎合韭菜们口味的文章，阅读量高，各种收入也高。
接下来，感受下当年的氛围吧。
关键词：谨慎乐观；坚持；战略；战术
2018-7-3
谨慎乐观。
什么意思。
就是保守，但是乐观。
什么意思。
就是，天塌了你也不会死。如果一定要死，撑到最后一批死。因为你很谨慎，保守。防守好，全场不丢球或者只丢一个。
但是很乐观。相信一定会好，自己一定能进球，至少两个。
盲目乐观，盲目悲观都不足取。
为什么。
盲目乐观挂得早。盲目悲观一辈子也就那样了。
这里面涉及战术和战略的视角问题。
要有大的战略眼光，也要有小的战术技巧。结合起来你才是战神。
研读：没有乐观的心态，没法坚持到盈利的黎明；没有谨慎的操作，直接就倒在夕阳下。
关键词：熊市；反弹
2018-7-3
“客官别走，再来玩玩”。
熊市中的每一次反弹。
研读：当年2018年全年是这样，不断地绝望，希望，再绝望，再希望……最后全年跌了30%以上。
关键词：恒生；正常；中枢
2018-7-3
1月，我在球球上说，3万2的恒指在吹一个大泡泡。
被人喷惨了。
另一个v说恒指干到48000，打赏无数。
群众。
现在，28000的恒指，快要回到正常区域了。25000-26000正常中枢。
研读：E大说的2018年正常区域，大致就是图中十字虚线附近，相对高点需跌25%左右，而距离60季均线，则还需再跌20%以上（相对前期临近高点跌40%）。
随着时间的推移，整体恒生的价值中枢上移。当前，恒生相对前期临近高点跌了22%，距离60季均线只有4%的距离。
这里就谈及在「ETF拯救世界丨微博精选丨2018-06」中我的思考：
因此我更偏向用底部区域作为参考，而不是顶部下跌比例。比如恒生指数，我认为当前应该就是接近底部区域。
当然即便是底部区域，假如遇到2008年那种极端情况，还可以再下跌25%以上的。
关键词：阴跌；体系；容错
2018-7-3
不过我必须承认，我没想到会是这样的下跌方式。我以为阴跌是大概率。
但是没事，体系完全可以应对这样的意外。
一个成熟的体系，不仅应该对你能预料到的事情做出应对，也应该对意料不到的有容错性。
研读：体系的容错就体现在，即便知道是小概率事件，也有应对预案。
关键词：7-10国开债；波动
2018-7-4
我们买的所有份数7-10国开债全部盈利。
然后，这个基金净值还没回1。
也就是说，一个产品赚不赚钱，或者说，一个指数，一个市场很多年后你看涨没涨，都不重要。
你依然能赚钱。
你信不信。
2010年我写过，“很多年后上证还在3000点我们也能赚很多。”结果8年后上证连2700都没到，我们依然赚了很多很多。
有波动就行。
“结果8年后上证连2700都没到”，你以为是笔误吗。呵呵哒。真的是笔误。
2018-7-18
国债继续大涨。7-10国开债也会跟上。
这次唯一遗憾的是收益率没到5。哪怕是到4.5都好啊。
研读：「长赢指数投资计划丨7-10国开债」一文以研读过。
关键词：医药；极限认知；上证；沪深300；中证500；消费
2018-7-4
我说几个指数的极限认知吧。极限认知就是跌到这个点位是我能理解的，再跌就不理解了。不排除还会跌，不过我不理解。当然也有可能跌不到。
上证大概是2300-2400。
300大概是2800左右。
500是4600左右。
医药7800-8000左右。
消费7500左右。
研读：医药在2018年E大的极限认知是7800-8000，随着时间的推移价值中枢的上升，现在应该接近10000了。
按E大最新微博，应该也是在此附近。
关键词：H股；恒生；深成指；成分股
2018-7-4
H股这一波完败于恒生。
最惨的是，H股在高点又把恒生那些涨得好的成分股换进成分股了。规则变了。
吃肉的时候没捞到，挨打的时候跑不了。
跟当年深成指一样。
回复@MyD_XkL:我选恒生主要在于我要让组合多样化，相关性减弱。买H和买50区别不大，只是涨幅大小的区别。恒生的腾讯港交所这样的股票是我组合中需要的。我不是买便宜，而是买配置。//@MyD_XkL:我们可以翻一下益达以前回答的问题，为什么不选h股！佩服益达[亲亲]
研读：看下H股(恒生国企)和恒生指数历史对比，发现挺有趣。2018年以前，H股远远跑赢恒生指数。
但2015年之后，却是恒生跑赢H股至今，中间发生过什么，我挺好奇的，有空专门研读下。
关键词：中证500；建仓
2018-7-5
好了，破了。这样，说一下。500仓位买满是15%-20%。大概率是15%左右。目前大概是10%。还有5%，也就是大概8-9份。4600-5000之间会加速建仓，全部买完。然后500的仓位就买完了。
@ETF拯救世界
立个flag，5000点买满500仓位。
2018-5-29 16:04 来自 微博 weibo.com
研读：E大说要配满中证500应有的仓位的位置，通过数据看下：
在这个位置的PE、PB分位点分别是5%、7%，而当前的中证500分位点是3%、11%，PE已经足够低了，但PB没降下来。不过总体也在比较不错的位置。
关键词：估值；全市场
2018-7-5
今天的数据，有1000家公司的估值水平已经是2008年金融危机的次底部水平了。
再跌就是2008年10月。真够悲观的。
研读：E大说的时候，全市场高度大致在下图黄线附近，作为参考也可以看看当前(虚线)的高度。
关键词：机会
2018-7-5
在A股。通常来讲，5年就有一次，十年就有两次特别好的机会。
各位，属于你的第一次大机会不远了。
敌人还会疯狂进攻。
做好准备。等他们进入最佳坑杀区域，咱们一起为负伤的兄弟们复仇。
但是！全市场&小股票的估值，距离2008年最低，还有30%左右的空间。诡异的市场，便宜的到10倍，贵的依然40-50。
研读：现在结合上图后视镜看，2018年底的确是近几年比较好的买入机会。当时我也达到了9成仓位，只是苦于本金较少。
关键词：反弹；波动；牛市；中证500
2018-7-9
这次反弹到多少计划会创新高？我初步估计3000-3200？
这就是投资的乐趣。你不用管股市涨不涨，只要有波动，你就能让自己的成本越来越低，筹码越来越多，最后赚的也越来越多。
想要赔钱也很简单，反着做就可以：高位越买越多，低位开始卖。
你以为我们低位买的是谁的筹码？
回复@微鲸发展:我不信A股会一直在2000多点。这是不可能的。十年后，2028年，300、500如果没有五倍以上涨幅我会比较惊讶。//@微鲸发展:就怕这个筹码终究不值钱
回复@王者华山:2008年，中证500最低1488，目前涨幅241%。期间最高涨到11616，涨幅680%。目前500估值与2008年次低点估值几乎一致。可自行判断未来十年A股会否有可能出现哪怕一次大牛市。//@王者华山:2008年时，有没有人说这些话？
研读：现在中证500的PE估值跟E大发微博时接近，也接近2008年低点。而指数点位相对2008年涨了近300%，相比2018年同位置也涨了近54%。
关键词：牛市；熊市；情绪
2018-7-9
再跟大家分享一下牛熊市大多数人的想法。
在牛市中，绝大多数人都不信股市还会跌到一个很低的地方。怎么看都不可能，一路向上，情绪激昂。怎么可能跌？哪怕跌，也一定是到更高的地方以后才会跌。
熊市中则相反。绝大多数人甚至想象不出牛市的样子。因为各种因素都太差了，差到没人相信未来股市会走牛，更何况股市还会疯狂。
研读：见「长赢指数投资计划丨观察市场三大维度丨情绪」的研读。
关键词：指数；估值；中枢；标普500；医药；中证500；中证红利
2018-7-10
一年没有答题了吧，简单回答一个问题。
我回答了 @大不拉不dabulabu 的问题，问题价值￥99.00，大家快来花1元围观~ O微博问答
E大，从雪球到微博，再到长赢，一直很喜欢你的投资理念。1 .指数投资也是最适合我们普通散户的最佳投资方式，但由于我们的资金量较少，无法很大限度的分散，如果让您推荐三个指数，长期投资。您会推荐哪三个？2 .随着我国经济增速的下降，我国资本市场的估值中枢是否会下降呢？谢谢！
问题价值￥99.00, 以下为回答内容
得有一年没回答问题了吧。。今天有点空，回答一个。提问题的朋友中奖了，我估计这题你还能赚不少。
虽然不同意你说资金量少就不能分散，不过这不重要。谈谈关于精选几个指数的问题。
我们排除其它因素，包括高估低估，进场时间等。就说，如果只让你投3-4个指数，应该投什么。
有两个我认为应该是必选的。
第一个是标普500。这个在组合中不可缺少。
第二个是A股的医药指数。这个也不用说，我一直最喜欢的。
剩下一个，很难选。我建议放宽到投4只。
首先应该是选宽基。但只有一个名额，50,300,500？如果只有一个名额，我考虑给500。300有很大的权重行业构成问题。这个问题十年后应该能解决。50其实也很好，但要求更高。所以还是500。可以选个好点的增强指基，以后增强效果没了再买标准指基。
第四只我考虑给红利。配一只价值指数问题不大。
最最最简单的权益类配置这样应该还可以。但我个人认为还是少了点，先这么配吧。
配置的关键在于均衡。
首先25%给美国。我还是比较相信在你我有生之年美国国运不会太差。
其它75%给A股。
25%给医药，长期看特别好的投资标的。消费也可以。可以各一半。
25%给宽基。还是选500，真正能代表A股的品种。
25%给红利。价值指数。同时弥补没有选择大盘宽基的一点瑕疵。
至于第二个问题，中枢是否下降。有可能。所以考虑买卖点的时候，要综合考虑，不能只看历史。
包括横向（各个国家）、纵向（历史）、利率环境等等因素吧。这个展开说真的要说很多。总之你不可能单独看一个估值中枢就做出投资决定。
构建交易策略的时候，最关键的是你要解决：如果中枢下降了，自己的策略能否很好适应。
写着写着，我觉得有必要在公众号上开一个专栏，谈谈从最简单到比较复杂的指数投资方法了。。
研读：在E大对中证500、医药、红利真爱，从仓位已体现。标普500一直苦于美股高高在上而无法入手。
关键词：油气；低位；噪音
2018-7-10
$162411 油气7毛了。
你们谁还记得十个月前，净值3毛多的时候，多少人说石油价格再也涨不起来了，电动车的世界来了。
任何品种，低位的时候，一定有无数理由看衰它。你根本就不要在意任何噪音。好好分析这个品种本身，找到适合它的策略。
听大众的噪音，能赚钱是奇迹。
研读：华宝油气问题很多，不值得投资，只能投机。详见「长赢指数投资计划丨华宝油气」的研读。
关键词：趋势；周期
2018-7-11
我理解的“趋势”，与很多人不同。好多人一天两天，就能看出趋势变了。
我不行，我能力比较差。在我的观察体系中，可能甚至需要数周，才能判断大概率趋势变了还是没变。
确实，我没有那些灵敏度高的人抓到超级大底的可能性大。但是，我的概率会比较大。而且我很难被骗。你拉两根阳线想骗我，呵呵哒。
跌三年，你可以猜400多个底。我可能只判断一次。
判断世间大势其实很难。太早不行。比如你和6个小伙伴去找个游船商量要做点大事，我看没几个人敢加入你们。虽然也许你们其中一个人最后会特别NB。
太晚也不行。都打到海南岛了你再举手投降没什么用，十几年后还要被干。
所以，你怎么才能在趋势转折的时候，顺势而为，是一个非常考验眼光的事。太早太晚都不行。
很多人每天猜底，我的意见是最好休息休息。伤了钱包厚度是小事，给自己整的每天都很焦虑没有意义。
站高一点，看远一点。不要在意每天的这点波动。
多大点事儿啊，踏踏实实的。
研读：刚学车的时候老是无法走直线，教练说不要老盯着车前面，要看远处，你要去哪就看哪，试了下还真的很有用。
投资是否也如此呢？当我确认了投资主要策略是捡便宜筹码，长期持有，动态平衡，突然发现每日、每周的涨涨跌跌好像跟我没任何关系了。
关键词：满仓；适合
2018-7-12
看到一些关于是否应该始终满仓的争论。
我总是不清楚，为什么每个人都认为这个世界上只有一条真理，为什么不可以多元化生存？
适合你的，未必适合别人。你让一个20岁的年轻人，和一个60岁的老年人投资策略一样，可能吗？更不用说，我一直吐槽的，很多人说满仓，只是一小部分资产满仓而已。真的跌了，它会莫名其妙的多出很多其它现金，又来买。
涨了说满仓，跌了还有很多钱。醉了。
最关键的，是找到适合你自己的投资方式。适合满仓就满仓，适合动态平衡就动态平衡。
如果真的始终满仓收益最高，为什么养老基金只拿极小部分出来买股权？为什么巴菲特手握几百亿现金？
就像一个国家的zhidu，真的要适合这个国家的国情。即使西方大国，就它们的选举制度都完全不同。哪里有什么天下一统适合所有人的东西？
至于替别人管钱，用什么策略。只要跟投资人讲清楚未来可能发生什么，让投资人做好心理准备，投资人认可就行。
就怕替人管钱的人，自己都不知道未来可能发生什么，就是最麻烦的事了。
研读：假如所谓的确定性高，当然是集中投资在确定性高的品种。但以我们大部分人的能力，所谓“确定性”高真的就是确定性高吗？
关键词：品种；基本仓位
2018-7-12
目前医药+养老≈12%；
500≈11%；
红利+50+300≈15%；
港股≈8%；
占大头的这几个我认为基本仓位已经建立起来了。每类最多是15%-20%。所以踏踏实实的。
研读：基本仓位刚好最近我考虑在主要品种上面再聚合一下，有些相近品种一起看合适，成分股也接近。
关键词：底部；预测；预案；仓位
2018-7-12
确认底部有两种方法：
第一种是不断的猜底：幼儿底，婴儿底，尿布底。
第二种是市场走出底部后判断趋势改变。
无论哪种方法，你必须先承认自己対预测的无知。然后对自己判断正确与否都有相对预案。
昨天我就说了，“如果再这么跌下去，我怀疑不远的未来会发生一次非常强烈的反弹。”这不是预测的准，而是根据经验，连跌7周有很大概率会有反弹。至于后续会不会确认底部转为反转，不判断，不预测，观察，然后启动相应预案。
仓位问题，我们的计划中有10%以上是趋势仓位。趋势变了自然会加。这事我会随便告诉你吗。
研读：按E大之前的分享，趋势仓位有部分是在底部区域，趋势向上时加的。
关键词：指数；股票
2018-7-13
指数和股票不同。股票你买亏损股都有可能赚大钱。指数就不是。指数你不能买太贵，否则赚钱的概率很低。不是说不可能，而是长远看，很低。
另外，如果你去研究一下巴菲特买股票的历史，你会发现，绝大多数他买的股票，PE都不超过20倍。虽然他买的时候并不用pe估值。
研读：无。
关键词：理性；疯狂
2018-7-13
在证券市场上，理性的人很难赔钱。但是太理性的人赚不到大钱。
当然，理性已经很难了。大多数人是非理性的。
所以，在理性和疯狂之间要找到一个平衡点，心里非常明白，身体却要跟大众一起狂欢。还要在午夜之前全身而退，这样综合起来，要求非常高。正因为这样，赚大钱的人很少。这太难了，不仅跟实力有关，更与运气有关。
难啊！
研读：有一个比喻是大家去参加一个免费的派对，尽情吃喝玩乐，但派对的主人随时可能收费。这时你可以参加，但要离出口最近，随时准备逃单。找不到出处了，有知道的朋友请告知下。
关键词：医药；估值
2018-7-16
去年年报和今年一季报，医药+养老都是15%以上增速。不高，但是在各行业中已经是很不错的了。
看半年报了。目前医药已知的五只股票半年报，增速在30%多。但是这个不具代表性。
不过最大的问题，这两个品种，还是不够便宜。当然，也几乎从没有真正的“便宜”过。
如果能在25以下买医药，可能就是投资这件事上最幸福的事了。
回复@厉欧:金融危机最低27//@厉欧:E大，2011年全指医药指数发布之前，有没有PE低于25发生过？@ETF拯救世界
研读：医药即便最近这样跌，目前还有32左右，需继续努把力了。
关键词：保本；非标；被骗
2018-7-18
无论是什么投资，本金的安全是最最最重要的。
可能是我的思维模式比较保守。P2P这么多年来，投过两个公司。一个是好多年前，得7、8年前了吧，那时候张化桥宣传有利网，我投了点。到期就撤了。第二个投过陆金所，分成好几个标的投，但是其中一个总是有逾期，到期后我就停了。一直也没管，钱应该还在账户里一直懒得提出来。
投的不多，也没仔细研究。但是因为那几次逾期，让我感觉很不好。虽然钱都回来了，也有逾期赔偿，但我决定不再投。因为不是标准化产品，我控制不了。
我还是认为，股市虽然赔钱的人多，但还是有很多监管机构帮你看着。还不放心，就不要炒股，买基金。如果买基金不放心基金经理，那就买指数。只要买的低，总会涨的。也基本不会出现公募基金跑路的问题。还不放心，就买最大基金公司的指数产品。
债券，买国债，买国开债。基本都等同于国家信用了。
所有这些东西，都极大概率不会被骗。不赚钱，只能说明水平不行，但人家发行的人没骗你。指数基金怎么骗人，很难。
不被骗这个条件满足了，之后就是怎么投才能保住本金，才能赚钱。这就不难。
保住本金其实真的不容易，但是指数投资算是相当靠谱的一个选择了。既有可能赚大钱，又没人骗你把你的钱卷跑了。
再次强调，金融投资，保本第一！！！保本第一！！！保本第一！！！
回复@沉默地飞扬:“保住本金”的意思不是说没有波动。没有波动是银行存款。保住本金的意思是，中长期看，本金不会损失，还会有满意的收益率。短期波动谁也没有办法，只能靠组合争取降低波动率。
研读：不管投资收益如何，至少确保证券的波动不会影响到本金，这是我们未来收益的种子，如果影响到本金，那意味着后面达到更高收益更难了。
留得青山在，不怕没柴烧。
关键词：盯盘；无聊；指数
2018-7-19
我看，这样的情况下，每天盯盘会让你觉得很无聊。
我的建议是，删掉行情软件。回归生活。回归亲人朋友的身边。不再想股市这点烦心事。
然后，你会发现，
更无聊了。
回复@青柠乐茶:再买点股票。今天我的某只股票预警又跳出来了，跌了30%，该补仓了。买点股票你会发现，很充实。人也会充满上进心，不会再想财务自由做社会的蛀虫了。//@青柠乐茶:自从买了ETF后觉得每天都很无聊，想问E大平时怎样打发时间的？
回复@青柠乐茶:股票和指数基金玩法肯定不同。指数基金的策略前提是：不会死。而股票有可能死，所以出发点就完全不同，导致策略也不同。股票交易三种方式，价值、趋势、量化。我用量化方式买入一篮子股票，现在主要是为了打新。但是股票仓位占比极低，全部几十只加起来才十几个点。
回复@苏黎世投机者:是策略问题。不同的人用不同的策略，拿股票来说。重仓某只与很轻的仓位持有，策略完全不同。就像刚才说的下跌30%的那只，补完了仓位从0.12%上升到0.25%了。这与重仓持有就是完全不同的策略，买卖方式完全不同。重仓持有的话，下跌30%已经是大灾难了。
研读：短期的股票或基金都在做布朗运动，研究布朗运动的走势跟研究永动机一样是无稽之谈。
关键词：品种；不死；便宜；预期；交易策略
2018-7-19
我说的“任何品种不赚钱一定不走”，是有前提的。
第一个前提是，这个品种不会死。这个标准就能筛掉70%的投资品种了。
第二个前提是，成本非常便宜。不一定是最便宜，一定是非常便宜。
第三个前提是，我已经将出现黑天鹅的情况做了预期。即使发生了极低概率，它真的死了，也不会对整个组合产生致命影响。
第四个前提是，买入前已经设计好所有交易策略。包括未来上涨、下跌、震荡市场中如何应对。未来无论哪种情况发生，只要拿出方案执行即可。
就酱。
研读：选一个不死的品种(基金)，在便宜的时候入场，长期持有，但做好上涨、下跌、震荡的各种策略，淡然处之。
关键词：波动；上涨；下跌；仓位
2018-7-20
A股是一个波动特别大的市场。只要大方向做对了，赚钱就会又快又多。
但是因为波动大，所以会有比较长的时间是下跌。因为涨的时候快，一步到位了，所以通常会用很久的下跌去修复。
那么，一个总的逻辑就应该是，在A股暴涨的时候尽量跟上。在A股长时间的下跌过程中，尽量保持不亏损。这样几轮过后，收益率会非常可观。
A股下跌过程中，如何保持不亏损。一个是仓位控制，一个是通过其他品种弥补A股持仓带来的亏损。我们的油气、国内外债券、黄金/白银、成熟/新兴市场权益类投资，都是从这个理念出发的结果。
熊市中，最好的结果是不亏还有点赚。但是其实有一点小亏也毫无所谓。昨天有位朋友跟我说，他的一个朋友半路跟计划，浮亏3%，非常不开心，到处吐槽。
这位朋友很为我打抱不平，但我觉得很正常。因为太多人抱怨了。你很难跟他们解释这样腰斩的熊市中只浮亏几个点有多么难得，这点浮亏未来也会很快抹平。
很多事情吧，经历一次才会懂。当然，可能当你懂了，你也会发现，已经浪费了很多年。
研读：A股过往的特点是牛短熊长，在熊市期间尽可能地收集便宜筹码，把握节奏避免买入点位集中，完成建仓后长期持有等待牛市到来。
这期间可能会有长时间的浮亏，需能熬过去。熬到牛市来临时，可能多年的浮亏在几周的转正。这时需能沉住气，别担心坐过山车，需让利润跑一会。
关键词：新高；新低
2018-7-20
无论是突破平台后的新高，还是跌破平台后的新低。
后面大概率跟的还是新高和新低。
不信你观察一下。
研读：无。
关键词：情绪；一致性；均值回归
2018-7-20
刷球球，除了学习投资知识，怎么观察群众情绪？我一般观察以下几点：
第一，对于大盘、个股，群众是如何一致性的看多看好，对于不同声音一致性的打压，尤其是短期涨幅巨大的情况下。一般出现这种情况就要小心。反之亦然。
第二，对于大V的受欢迎程度。如果某大v在某段时间内突然爆红，极受欢迎，则要关注该大V代表的投资方式、投资品种是否出现过热情况。如果投资的品种短期涨幅过大，要小心。
第三，业绩。包括基金经理及大v，如果某段时间内业绩特别特别好，则要留意他投资的品种以及投资方式。有不小的概率会均值回归。如果代表某种投资方式的人短期内全部获得了超高收益，尤其要注意。代表性事件是年初投资蓝筹股的人集体性取得高收益。
当然，观察情绪不是100%管用。但这是一个参考。结合其他方面互相印证，有非常大的参考价值。
接着上一条说。
我们观察群众情绪，一方面是体验市场温度。一方面是给我们自己做出警示。
具体说，
如果过去一段时间我们自己表现的太好，则一定要更加严格谨慎的对待接下来的考验。反复确认之前成功的策略以及品种是否有可能均值回归。
尽量将自己的成绩持久性的保持在前20%-30%。不要做最好。如果做到了最好，就想办法往后退一步。主动寻求成绩落后一些，不要做最好。
吃饭，7成饱最舒服。如果你吃十成饱甚至12成饱，难免会吃饱了撑到。对身体没有任何好处。
研读：详见「长赢指数投资计划丨观察市场三大维度丨情绪」。
关键词：波段；长线
2018-7-20
波段仓位和长线仓位毫无关系。这个不要弄错。
未来会发生什么，我们都不知道。也许一个区间波动几年不涨。这个时候，波段仓位可以提供源源不断的利润。但是如果开始长牛，只做波段又赚不到大钱，所以长线仓位要拿死。
之前我说，考虑在计划中加入波段仓位，就是干这个用的。有机会会加进去。不过这个牵扯的问题比较多，我也会比较慎重。
研读：我目前的波段和长线就是分仓、分品种。目标市值的定期再平衡，其实也是一种波段。
关键词：投资；消费
2018-7-22
投资是为了什么呢。其实绝大多数人投资都是想用投资收益过上想过的日子，买想买的东西——不眨眼那种买。
你不会说，你在股票上挣了钱还是要买奥利奥，迪奥，奥迪啊，好讽刺啊。你居然没有把股票拿到临终那一天啊，你怎么不吃糠咽菜去积攒基金份额啊。
买学区房当然也一样，这就是个消费品。想投资房地产的人几乎不会来买这个。买的人都是当做消费品。未来涨不涨跌不跌反正我不在意。
有时候有些钱必须花，至少你自己认为是必须花的，那就花呗。制定远期投资计划的时候，这些支出应该是早就在预期范围内，不加到计划中的。
研读：投资为了更好地生活。
关键词：全指医药；趋势
2018-7-23
医药趋势已坏，不要频繁抄底，注意节奏
研读：全指医药这种长年向上的品种，即便此条微博之后下跌，但后面看也不高（图中十字虚线位置）。
关键词：打新；门票股；网格；压力测试
2018-7-24
分享两个最近的案例：
一，500网格。一个小网可以出货了。
二，我经常说的“让大家开心一下，我某个股票又跌了30%”。是的，我会用一小部分资金配置打新门票，再等权买入一堆量化选出的股票。其中一个下跌30%补仓的例子是这样：
我对于门票股的补仓价位，是该股下跌30%；60%；90%各补一次。金额与初始金额相同。
这只股票下跌到30%（复权价格）的时候补了一次，几乎是最低点。目前盈利15%。
介绍一点经验，如果想借鉴，一定要做好压力测试。同时，下跌补仓只适合量化买入几十只股票的情况，不适合重仓补。
研读：这里E大提到了门票股的补仓间隔，相比基金网格步伐大很多。
关键词：浮亏
2018-7-24
目前所有持仓品种，浮亏的没有超过15%的。
25只品种中，还有8只浮亏。超过10%的有三只。
不知道什么叫赔钱。
牛市会不会来？一定会来。来了所有品种两周内翻红。
研读：重新检视自己的品种，目前有4个品种出现浮亏，超过10%有2只，没有超过15%的，至少当前控制得还好。
关键词：节奏
2018-7-30
踏踏实实的，按照自己的节奏来，不要被别人的情绪和k线影响自己的节奏。
一场比赛你想赢，就要把比赛节奏控制在自己的频率下。总跟着别人的节奏走，连球都摸不到。
研读：我有我的节奏，大多数人一致看好的东西，最后还有多少利润够大家分，我很怀疑。
关键词：医药；估值
2018-7-31
2018年7月最后一个交易日，全指医药里程碑的一天：
2012年11月以来，全指医药首次进入历史最低估值区域。
6年了。
研读：该位置当时的PE是32左右，分位点为16%左右。有趣的是，现在是2022-2-16，当前的PE大概是32左右，分位点约15%。
也就是说，如果从PE角度，当前应该也进入最低估值区域了。
但从PB角度，当时PB是3.9左右，分位点23%。而当前是4.25，分位点42%，相对而言还偏高。按E大的惯例，一般采用保守一点的指标。
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