【磐耀组合投资学】拆解证券市场的投资收益来源（短视频版）

【磐耀组合投资学】分享

以上是我们对证券市场投资收益来源的简单拆解，部分内容应该还可以拆分地更细。

我们认为，最底层的收益来源主要是由各种类型的因子构成，而择时策略配置可以很好地增强整体收益与控制风险。

一般的公募与大众散户更多是的获取上图红色beta部分的机会收益。而一般私募与部分牛散则主要获取上图蓝色阿尔法那部分的机会收益。

这两类基于的策略，环境，逻辑，资源，信息，能力，制度皆有所不同，需要相对地区分开。

1、一般而言获取beta收益相对容易，资金容量也大；

2、而阿尔法收益相对较难获取，策略容量也较小。

总结:
我们进行收益来源拆解的主要目的是：
1、帮助投资者了解市场整体结构2、看清自身的资源与优势3、把握其中相对有优势的区域介入4、有针对性地弥补自身思维上的遮蔽
希望对非专业投资者有所启发。

作者：李明鸿-FOF投资总监

上海磐耀资产管理有限公司

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（完）

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