导言
亚洲金融危机指发生在1997年的一次世界性金融风波。1997年7月亚洲金融风暴席卷泰国。不久，这场风暴波及马来西亚、新加坡、日本、韩国、中国等地，造成亚洲大部分国家纸币贬值，主要股市大幅下跌；冲击亚洲各国外贸企业，许多大型企业倒闭，工人失业，社会经济萧条，一些国家政局开始混乱，可以说这场危机打破了亚洲经济急速发展的景象。在这场危机中，泰国，印尼和韩国是受此金融风暴波及最严重的三个国家。
大家好，我是洞见资本创始合伙人刘洁。我们今天给大家带来的依然是亚洲金融危机的故事。通过昨天的分享我们知道了，因为亚洲国家经济形态出现问题，让国际金融炒家钻了“空子”，引发了著名的亚洲金融危机。国际金融炒家游刃有余的游走于亚洲各国，所到之处都造成不小伤害。但是当国际金融炒家转战香港时却屡屡碰壁，铩羽而归。那么香港是如何在与以索罗斯为首的国际金融大鳄的博弈中获胜的呢？金融大鳄的伎俩
在翻看一些资料时，我们看到《亚洲金融风暴：香港金融稳定保卫战》的文章中对金融大鳄当时“空手套白狼”的行为做了很好的诠释：
“物必先腐而后虫生，投机者先觑准目标货币最根本的断层线和脆弱点，然后趁表面风平浪静之际暗中建立短仓。‘暗’是关键，要避免市场有所警觉，否则目标货币的利率会上升，增加借贷沽空的成本，并可能令该货币过早走弱而蚕食投机可得的利润。到短仓大致建成，下一步就是造势，在市场营造悲观甚至恐慌气氛，目的是令国际和本地投资者产生羊群心态，抛售当地货币换入美元。投机者会通过各种手段和渠道包括传媒去散播恐慌，借此扩大对目标货币的震荡和压力，进一步打击已经脆弱的情绪。一旦目标货币崩溃，投机者就可以用很低的价格买入目标货币平仓并还贷而获利。所有这些投机活动都牵涉高杠杆，并通过对目标货币做远期卖盘的方式制造短仓，造成与在现货市场抛售该货币而压低汇率一样的效果。这种通过远期合约做短仓的技俩，既能发挥杠杆作用，又免在本地货币市场借入目标货币的需要，可谓一举两得。毕竟，货币投机者手头缺乏成为狙击目标的当地货币，只有诉诸借货一途，而当地的银行体系和货币市场就成为向投机者提供流动性和杠杆的来源。由于这类对冲基金无法从当地的主要银行直接取得足够的信贷额，所以他们大多借助那些乐于与他们打交道（至少在1990年代是如此）的投资银行或外资银行，并隐身其后。换言之，这些货币投机者在整个过程中非常隐闭地进行高杠杆交易，只有少数会刻意公开高调炫耀其‘彪炳战绩‘”通过这些描述，我们可以很好的理解当时金融大鳄的伎俩。在洗劫完亚洲诸国后，国际金融大鳄又将贪婪的目光盯住了香港。想在香港故技重施。陷入危机的香港
当时香港自身发展存在许多问题，比如房地产泡沫过于严重，地产商过度向银行借款开发地产，香港市民大量按揭买房；香港出现贸易赤字，港元相对美元竞争力下降等等。再加上香港奉行自由放任的自由主义经济政策，港币流动性高，资金可以自由进出……一系列的现状都为金融大鳄做空港币创造了条件。于是，1997年8月，这场没有硝烟的战争开始打响了。早在此之前香港还沉浸在回归的喜悦中，很多人认为国际炒家只是针对东南亚国家，香港是安全的。但事实证明，香港不能独善其身！ 1997年10月，以索罗斯为首的国际金融“大鳄”大举袭击香港，他们将大量囤积的港币突然大规模抛售，使港币汇率受到严重冲击，股市濒临“崩盘”，金融、地产、贸易、旅游四大支柱产业都遭重创，香港整体经济甚至出现了多年未有的负增长！为了应对危机，香港大幅度提高利率，据悉10月23日香港银行同业的隔夜利率甚至一度暴涨至280%。利率的暴涨，让国际炒家一时难以借到港币，暂时稳住了港币汇率。但是，推高利率也影响了资金的流动性，导致香港股市和楼市开始下跌， 让许多炒股、炒房的人破产，恐慌的情绪开始传播，进而让股市和楼市进一步下跌，危机的雪球越滚越大。这是以索罗斯为首的金融炒家希望看到的情况，因为他们在做空港币的同时也做好了做空股市和期指市场。无论是哪个领域的下跌，都能让这些金融强盗获利。香港绝地反击
在这种情况下，特区政府开始了捍卫行动。 1998年1月中旬，恒生指数已经跌破8000点，但国际大鳄仍不罢休，8月份他们又卷土重来开始了新的大规模的攻击。吸取了上次的经验教训，这次金融炒家调整了策略，他们一方面向银行大量购入远期美元抛出远期港元，推高银行同业拆借利息，换来美元借出以赚取利息，利率急升，催生股市下跌，从而在期货市场获利，另一方面又抛出恒指期货与股票现货，以压低股票价格，这样一旦港元下跌，他们也可以同时在外汇市场获利。 如果这样的投机行为获得胜利，香港金融体系会受到严重威胁。对香港而言这是一场不能输的战役，因为这不仅关乎着香港多年来的财富，也关乎香港回归后中央政府的尊严，特区政府决定放手一搏，8月14日特区政府以官方身份正式参加战斗，动用巨额外汇基金直接进入股市市场和期货市场。特区政府的反击打了金融炒家一个措手不及，他们没有想到一向信奉“自由市场”的香港，特区政府会如此大手笔的进行干预。但以索罗斯为首的金融炒家仍然不死心，继续疯狂的抛售股权和期货合约。无论金融炒家卖出多少股权，特区政府就买入多少股权。双方不断烧钱，战况愈演愈烈。终于，这场战役在8月28日恒指期货合约结算日迎来了决战，这一天对双方来说都是最关键的一天，因为当天的恒生指数期货下跌，国际炒家就会获得天价的收益，而香港的金融系统则会遭受极大损失，反之亦然。当天，股市和期货市场开盘仅五分钟的交易量就超过30亿港币。金融炒家集合一切力量不停的抛售，特区政府指挥十几家券商疯狂买进。经过一天激烈的交战，当股市和期货市场收市时，香港货币市场的交易额达到了惊人的790亿港元，但恒生指数未有大幅波动， 国际炒家沽空恒生指数的计划宣告失败。（据统计，8月28日香港政府向市场投入了600亿港币的资金，以维持市面稳定。而从8月14日到28日之间，香港政府一共投入了1008亿元的资金，才得以击退国际炒家的这一轮疯狂的进攻。）虽然，金融炒家不得不以较高的价格补入抛空的股票和期指，杀羽而归，损失惨重。但是他们仍然没有死心，还想垂死挣扎，计划将卖空的股指期货合约转仓至9月，继续和香港政府作战。但是9月7日，香港金管局颁布外汇、证券交易和结算新规，通过限制做空，提高保证金，降低仓单申报门槛等方式，增加了国际炒家的投机成本。眼见胜利无望，国际炒家只能黯然离开了香港。虽然香港赢得这场战争，没有让港币像泰铢那样暴跌并引发挤兑，但香港也付出了惨重的代价：香港楼市在短短一年内，大跌七成，超过10万名业主成为“负资产”，在很长一段时间里，楼市都未能恢复元气。 另外当时港元的汇价相对于亚洲已经贬值的货币明显偏高，香港产品出口、旅游和零售业也受到影响。这就不可避免地造成通货紧缩、需求下降、失业增加、市场萧条的现象，使香港整个经济处于衰退局面。 为什么要花这么惨重的代价打赢货币战争呢？货币战争重要吗？答案是肯定的。的确，股票和期货的暴跌会让很多人破产，但是最严重的就是货币的暴跌，因为货币暴跌不仅会造成股市和期市暴跌，而且引发外资撤离和银行挤兑风险，因此稳定货币汇率非常重要。香港可以说终结了金融炒家在亚洲的“强盗”行为，这些金融炒家自信的认为香港在当时没有足够的外汇抵抗金融炒家在汇市、股市和期市上的联合攻击。但是他们忽略了中国政府的力量。此时的香港已经回归，香港的背后有祖国的大力支持，金融炒家做空香港的计划自然无法得逞，最后惨淡收场，损失惨重。（ 在这场亚洲金融危机中，各国货币都有不同程度的贬值，但是中国内地和香港保持了币值的稳定。）以上就是今天的主要分享内容了，明天为大家分享的是一场由巨额收益而引起的金融危机－美国次贷危机，不同于以往的危机事件，这次危机本身相对比较复杂，利益环环相扣，在这场危机中又发生了怎样的故事呢？请继续关注我们明天的栏目。免责声明：
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