北交所启动打新！460万户投资者快速了解申购规则！| 迈向北交所(92）

来源：量子熊猫、 全景财经，董秘一家人整理

作为北交所开市以来第一只获准公开发行的新股，12月22日，威博液压（871245）启动网上申购，备受市场关注。

继威博液压之后，沪江材料（870204）成为自北交所开市以后第二只新股。一般情况下，该公司也即将正式启动在北交所公开发行。

北交所市场关注度也在持续提升，最直接的数据反映在合格投资者的人数上。截至12月14日，北交所合格投资者开户数已经超过460万户，较改革消息宣布前增加了约1.7倍。

值得一提的是，北交所开市以来，Wind数据显示，累计11家新股平均首日涨幅190%，打新赚钱效应显著。其中上市首日涨幅最高的为同心传动，首日股价大涨486.25%，其次为吉冈精密、晶赛科技，首日分别大涨419.33%、277.12%。

那么目前已经在北交所开户的投资者终于可以参与新股打新了。需要提醒投资者的是，北交所新股打新与沪深A股有所不同。

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北交所如何打新

北交所打新类似港股和美股打新，不要求持仓市值，但是申购的时候就需要提前冻结资金，跟现有主板、科创板、创业板根据持仓市值先摇号后缴款的规则完全不同，这一点没有变化，需要补充的是：申购数量上面北交所最低100股，最多为网上初始发行数量的5%；冻结资金会在T+2释放出来，因此如果冻结太多会影响后续新股申购。

北交所有关规则规定：“网上投资者有效申购总量大于网上发行数量时，根据网上发行数量和有效申购总量的比例计算各投资者获得配售股票的数量。其中不足100股的部分，汇总后按申购数量优先、数量相同的时间优先原则向每个投资者依次配售100股，直至无剩余股票。”

同时，投资者在申购前，应将申购资金足额存入其在证券公司开立的资金账户，证券公司应确保其有足额的申购资金。投资者申购申报经北交所交易主机确认后生效，一经确认不得撤销。

打新规则相对于以前最重要的变化就是余股按数量分配和时间分配，而非只按时间分配，这样一手党就难以凑效了，不能说完全消失，起码一手申报的占比会大幅缩小。

根据新的北交所发行规则，申购资金是打新的关键。按资金配售，也就是说资金越多可能中签越多。

资金冻结则按T+2进行，冻结资金产生的利息由中国结算北京分公司划入北交所设立的风险基金。

Wind数据显示，北交所开市后11只新股网上中签率仍然不算低，最高为恒合股份的1.30%，最低为志晟信息的0.22%。但有市场人士指出，威博液压这次网上普遍预测中签率会大幅下降，有预测中签率是万分之四。

对于北交所的新股机会，战略配售和打新是参与北交所投资的重要机遇。北交所公司上市战配比例较高，且无保荐券商强制跟投要求，对于外部机构投资者来说参与机会较大。伴随着高收益吸引打新投资者进入，长期来看，北交所将成为可观的收益增强来源。

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新股考察要素说明

考察要素1：可比行业和企业。

看企业的经营范围，判断从属行业，并选取相似度较大的可比公司，有现成的东西当然比较最省事。

考察要素2：发行价格和发行市盈率。

参考近期破发情况，股价越高破发风险就越大，这个因素不算很重要。

注册制下新股发行定价和估值更趋于市场化，任何企业的价值都不可能摆脱行业基本面和企业基本面，所以市盈率是新股分析的绝对重点要素。

优秀的企业以其高于行业的成长性确实能够获得比行业更高的估值，所以第三步要筛选的就是成长性。

考察要素3：业绩情况。

企业的以往营收和利润是稳健增长还是逐年下滑？是否存在大幅波动，如果存在大幅波动需要重点考虑是否存在为了上市和估值调节报表的嫌疑。

考察要素4：行业热度。

不可否认的是在新股发行中除了基本面以外，情绪面的影响权重也很大，特别是对于某些热点赛道资金炒作意愿也更高，因此这部分分析也会综合考量适当增加，当然一切都还是得从基本面出发。

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■来源：董秘一家人

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