货币政策或转向，今年最后一季度，楼市和股市没戏了？
◎Tips：今日共2盘正在登记，明细见文末
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本周，央行发布了最新的金融数据和社会融资数据。
结果显示，9月份主要信贷数据都符合市场预期。当月新增人民币贷款1.9万亿，同比多增2047亿元；社会融资增量3.48万亿元，同比多增9630亿元。
广义货币(M2)同比增长10.9%，增速比上月末高0.5个百分点，连续七个月双位数增长。
此外，就在昨天，央行还展开了5000亿元中期借贷利率（MLF）操作和500亿元逆回购操作。再一次向银行体系投放了中长期流动性。
单照这么看，似乎社会上的钱还是挺充裕的。
不过，一次特别的发声似乎传递出了不一样的信号。
就在最近，央行行长易纲撰写了一篇文章，里面强调“不让老百姓手中的票子变‘毛’了”。
从字面理解，这句话的意思是要保持百姓手中钱的购买力。怎么保持？
减少钱的供应呗！
这是易行长时隔10个月后，再次强调维护币值稳定。一些激进的观点甚至开始认为，接下去货币政策会有收紧的可能。
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易行长的文章里还有一句话：“尽可能长时间实施正常货币政策”。
众所周知，今年初中国遭受疫情冲击，经济下滑明显。为了应对这一极其困难的情况，货币政策在疫情期间，开启了总量宽松应急模式。
仅仅通过降准，就释放了1.75万亿元长期流动性。前三季度通过开展中期借贷便利(MLF)，则共计净投放超过4000亿元中期流动性。
虽然不搞大水漫灌，但市场上的钱多了，直接的一个后果就是资产价格飙升。
比如，一向羸弱的中国股市，在今年一反常态，截止昨天，沪指上涨了9.24%，创业板更是暴涨52.2%。
在7月部分交易日的极端情况下，沪深两市每天的成交量加起来突破了1万亿，创下历史。
楼市也出现了“局部繁荣”，尤其是以深圳为代表的一些地区，在春节之后量价齐升，掀起了抢房热潮。最终不得不靠政策干预才强行压住。
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但是，如今疫情的阴影正在逐渐散去，从相关部门公布的数据看，中国经济出现了明显复苏。
比如，中国9月官方制造业PMI为51.5，好于预期的51.3；8月规模以上工业增加值同比增长5.6%，反弹至危机前水平；社会消费品零售总额增速更是2020年首次由负转正，同比增长0.5%。
其他如出口、就业、投资等情况，都要好于预期。
国际货币基金组织IMF强调，中国将是2020年世界主要经济体中唯一保持正增长的国家。
中国人民银行货币政策委员会委员、清华大学金融与发展研究中心主任马骏甚至表示，预计今年四季度中国GDP同比增速将恢复到6%左右，经济复苏的任务或将在明年一季度基本完成。
既然经济在好转，就不可能一直持续“史无前例”的货币宽松政策，超发的货币也要逐步收回。
一个最直观的信号就是，虽然央行还在不定期通过MLF等操作释放流动性，但已经不再重启上半年频繁使用的降准等手段。
原因就是降准会释放强烈的货币宽松信号。
而如果真像某些专家预言的那样明年一季度即可收复失地，那么收紧货币政策的倒计时闹钟，已然按了下去。
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不管怎么样，至少从最近的市场表现看，无论股市还是楼市，似乎都在印证这样的预判。
以股市为例，在7月初进行了一波疯狂的拉升后（沪指在7个交易日内上涨了大约15%），就一直处于震荡的状态。
好几次，看似要突破，最终却扭头往下。
这其中，一个重要的原因就是量能不济。像昨天，沪深两市加起来的成交量还不到8千亿，比高峰时间足足下降了20%。
没有更多的场外资金进入，要想一股作气跨越前期高点，着实不容易。
也许，这正是管理层希望的所谓“慢牛”，但至少，从钱的角度观察，今年股市最活跃的时间已经过去了。
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楼市也是一样，以杭州为例，作为一个资金推动型的市场，在经历连续的拉升之后，最近似乎也迈入了修生养息的阶段。
这其中，固然有政府通过艺术的调控手段，进行干预的结果。但资金面不如上半年宽裕的因素，也不能完全忽视。
最近，在杭州资金掮客圈里，流传着一份内部通知，大致意思是：央行已经通知部分银行11月后就不放款。
按照这份时间表，11月20日起部分银行就开始全面停止放贷，12月银行进入年终揽储冲量，明年1月的任务是开门红，2月春节放假，预计放贷全面恢复正常要明年3月份了。
此外，抵押贷款产品也悄然生变。虽然利率没明显变化，但多家银行的审批已经开始明显收紧，开始挑客户了。
虽然有钱人很多，但指望市场上全是一次性付款的客户显然不太现实。缺少了钱的支持，今年最后一个季度楼市前进的步伐，放慢的可能性较大。
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当然，市场上也有一些不同的声音。
比如，一种观点认为，现在除了中国，欧美的疫情形势仍然很严峻。疫情会不会在今年秋冬时节出现第二波，现在下结论还为时过早。
如果全球疫情在秋冬再次爆发，会严重影响中国的对外出口和进口，最终会再次影响到中国经济的全面复苏计划。
届时，中国的货币政策想从2021年一季度“开始回归常态”，就很难了。
还有一种说法是，2021年是“十四五”的开局之年，经济增长速度尤为重要。此前高层曾表态，要把2020年因为疫情对经济的影响“夺回来”。
如果这个表态仍然有效，那么2021年就需要保持一段时间的高速增长。与之相配套的，就会是仍然相对宽松的货币政策。
此外，美国大选走向和美联储是否会继续无限量印钞也是很大的变量。
不过，即便这些判断都成立，也只是将转向的时间延后而已。
毕竟，这些年多印出去的那些钱，未来某天都会化作无数个你我，需要承受的代价。
▍今日可登记楼盘
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| 案名 | 均价 | 摇号情况 |
| 滨江御滨府 | 48937 | 板块：滨江 房源：76套 户型：64-125㎡ 登记方式：首套冻结140万；二套冻结280万，一次性付款冻结420万 登记日期：10.15-10.17 |
| 世茂国风大境 | 36894 | 板块：青山湖科技城 房源：47套 户型：117-137㎡ 登记方式：冻结200万 登记日期：10.16-10.18 |
▍观点·问答·导购·土地·市场
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▍房价「下跌」&地铁4期猜想系列
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◎探访杭州七大房价“下跌”板块之三：下沙沿江
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文∣乐福
编辑∣二叔
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部分图片来自网络