北交所的转板意味着什么? 27日上会，首家转板公司来了！| 迈向北交所(103）

北交所首家转板公司要来了。

来源：北京商报、牛牛金融研究，董秘一家人

根据安排，上交所科创板上市委定于1月27日审议观典防务（832317）的转板上市申请，若能上会获得通过，观典防务将成为北交所设立后首家转板公司，无需证监会核准或注册。

观典防务即将转板上会之际，翰博高新、泰祥股份两家北交所上市公司目前也正处转板阶段，欲登陆创业板。

是积极推进转板还是固守北交所？适合企业的才是最好的。

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“排队”逾3个月

1月27日，观典防务将迎来转板大考。

据了解，2021年10月20日，观典防务向上交所递交了转板至科创板上市的申报材料，选用的第一项上市标准，即预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元；或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

如今“排队”逾3个月，观典防务将迎来转板大考，速度颇快。

资料显示，观典防务的主营业务为无人机飞行服务与数据处理和无人机系统及智能防务装备的研发、生产与销售。2018-2020年以及2021年上半年，观典防务实现营业收入分别为1.05亿元、1.46亿元、1.8亿元和1.27亿元；对应实现归属净利润分别为2057.06万元、4170.42万元、5346.08万元和4745.98万元。

据了解，由于申报转板上市，观典防务已自去年申报起开始停牌，停牌前公司股价21.88元/股，总市值为51.97亿元。

由于没有证监会注册和股票公开发行环节，观典防务若能过会应该一季度内就能实现科创板上市。但这期间能还需要等待财政部和国家税务总局对转板税收政策的明确和出台。

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两公司欲转板创业板

除了观典防务之外，翰博高新、泰祥股份也正处转板阶段，要上创业板。

首先来看翰博高新，公司为半导体显示面板重要零部件背光显示模组一站式综合方案提供商，主要产品包含背光显示模组、导光板、精密结构件、光学材料等相关零部件，广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示器、车载屏幕、手机、医疗显示器及工控显示器等终端产品。今年1月20日，公司对外披露了第一轮问询回复。

需要指出的是，报告期内，翰博高新营收重度依赖第一大客户京东方。

数据显示，2018-2020年及2021年1-6月，翰博高新前五大客户销售收入占营业收入的比例分别为95.36%、95.42%、95.58%和94.43%，向第一大客户京东方的销售占比分别为79.34%、86.97%、87.48%和85.05%，占比比较集中。

另外，报告期内，翰博高新综合毛利率分别为14.09%、18.61%、18.88%和16.43%，呈先升后降趋势。

此次冲击创业板转板，翰博高新适用的上市标准为“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元”。2019年、2020年，翰博高新经审计的扣非后孰低归属净利润分别为1.04亿元、1.36亿元。

泰祥股份则专注于汽车零部件的研发、制造与销售，公司营收主要来自大众集团。2018-2020年以及2021年上半年，泰祥股份对大众汽车及其全球范围内控股或参股企业实现的销售收入金额分别为1.95亿元、1.75亿元、1.52亿元和8177.94万元，实现的销售收入占当期营业收入的比例分别为98.95%、97.82%、98.17%和 96.09%。

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是积极推进转板还是固守北交所？

据悉，北交所开市后，已有两家企业终止转板，龙竹科技、新安洁分别于2021年12月10日和2021年12月17日发布公告称拟终止转板，终止转板的理由均为是上市目标已经完成，北交所更加适合公司发展需要。

无论是终止转板，还是转板上市，企业都应根据不同板块定位，基于自身的需要来作出选择，这也是监管层面所期待看到的景象，指导意见中说明，顺应市场需求，尊重企业意愿，允许符合条件的北交所上市公司自主作出转板决定，自主选择转入的交易所及板块。

目前，北交所正朝着构建良性市场生态的方向努力着，且现阶段取得了良好成效。北交所董事长徐明在“第二十六届中国资本市场论坛”上表示，北交所开市以来，市场运行整体平稳，生态发生积极变化，主要体现在以下六个方面：

1、法律地位明显提升，解决了前期困扰市场发展的一些重大关键性问题和制度障碍；

2、政策支持力度更大，社保、保险入市制度性障碍迎刃而解，地方政府支持力度更大，目前社保基金、QFII已经进场投资，专业机构加速布局；

3、市场结构更加完善，对内北交所坚持与新三板创新层、基础层统筹协调与制度联动，对外坚持与沪深交易所和区域性股权市场互联互通，打通资本市场服务中小企业全链条市场体系；

4、市场功能明显恢复，2021年北交所股票平均上涨98.9%，市场财富效应初步显现，同时创新层和基础层获得有效带动；

5、各方信心有效提振，数据显示96%的公司对新三板未来发展充满信心，各级政府部门、中介机构、银行等主体积极与北交所对接；

6、市场热度不断提高，交易活跃度提升，市场舆情正面积极，市场主体获得感增强。

对中小企业来说，北交所是最适宜的场所，北交所定位于服务创新型中小企业，“创新型” 不仅包括专精特新，创新的面很广泛，不单单指新兴行业，还可能包括传统行业。即便当中小企业有一天长成参天大树时，需要借助更大的资本舞台发展时，通过北交所转板制度安排，也可得以实现。

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■来源：北京商报、牛牛金融研究，董秘一家人

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