【年终盘点】2020那些上市的电商：“京东系”三次IPO独占鳌头

Original 网经社电子商务研究中心 2022-09-24

导读：2020年，零售电商表现不俗，受到资本市场的追捧。网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青表示，零售电商领域不少企业顺利上市，同时是中概股回归港股二次上市也成为一大特点：去年上市的零售电商有12家，其中“京东系”三次IPO独占鳌头，分别为京东集团、京东健康、达达集团，电商服务商4家，包括宝尊电商、丽人丽妆、若羽臣、光云科技，宠物电商、食品电商、服装电商、美妆电商、农产品电商各1家，分别为波奇宠物、良品铺子、酷特智能、逸仙电商及物农网。网经社（100EC.CN）长期跟踪零售电商，以下为我们通过第三方视角盘点2020年那些上市的零售电商。

一、京东二次上市开启“新京东时代”

6月18日，京东集团正式在港交所挂牌上市，成为港交所第四家“同股不同权”的互联网公司，也是继阿里、网易后第三家在香港二次上市的中概股企业。上市首日，京东股价报收于234港元，较发行价上涨3.54%，市值超过7200亿港元。

网经社注：图片采集自京东

京东此次全球发售募集资金净额约为297.71亿港元，超越网易成为今年以来港交所最大规模的新股发行。此前，网易通过全球发售募集资金净额约为209亿港元。所募集资金将用于投资以供应链为基础的关键技术创新。

点评：网经社电子商务研究中心主任曹磊表示，我们也看到京东目前正处在战略转型阶段，过去的两年间，京东在技术领域进行了大量的投入，而且无论在对内提升效率和对外服务输出上也初见成效，今年年初以来，京东确立了“以供应链为基础的技术与服务企业”的战略定位。除了京东商城板块外，还有京东数科、京东物流、京东健康等三个子集团“独角兽”以及底层及技术板块的京东云。此外还有京东投资的一大批创业公司，构成“泛京东系”外围壁垒，与“阿里系”形成有力对抗。

延伸阅读：【电商快评】京东618赴港上市倒计时二次上市开启“新京东时代”

二、京东健康登陆港交所 上市首日市值超3400亿港元

12月8日，京东健康(06618)正式登陆港交所挂牌上市，开盘涨33.18%，报94.5港元，总市值2955亿港元。上市首日大涨55.85%，总市值超3400亿港元，超过阿里健康（3054.07亿港元）、平安好医生（1046.33亿港元）。

网经社注：图片采集自京东健康

点评：曹磊指出，通过对互联网+医疗健康行业头部公司业务板块布局评测发现：从业务上看，相比于春雨医生、好大夫在线、微医、阿里健康、平安好医生等平台，京东健康的业务范围涉及更加全面，包括挂号预约、线上问诊、药品零售、医药供应链、O2O送药、慢病管理、家庭医生、消费医疗、互联网医院等。京东健康从医药电商起家，到业内布局最广、最完整的“互联网+医疗健康”生态体系，京东健康已经在核心供应链能力上锤炼了多年，形成了相对完善的“互联网+医疗健康”产业布局。

延伸阅读：【电商快评】京东健康披露招股书全球最年轻“独角兽”为何异军突起？

三、“即时零售第一股” 达达集团纳斯达克敲钟上市

北京时间6月5日晚,达达集团在美国纳斯达克挂牌上市。达达集团创始人、董事会主席兼CEO蒯佳祺在内部信中称，公司迎来了新的里程碑，今年是充满挑战的一年，要怀着巨大的敬畏心和使命感去创造、去发展，一切才刚刚开始。

网经社注：图片采集自达达集团

据招股说明书显示，京东和沃尔玛将作为基石投资者分别以IPO价格认购达达集团价值4160万美元和3000万美元的ADS。并且，作为达达集团最重要的两大股东和合作伙伴，两者此番对达达的加持，也印证了其对于达达过往业绩表现、商业模式和长期价值的认可。

点评：网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青表示，即时零售是发展趋势，尤其在这次疫情期间，体现出优势，用户的消费习惯加速养成。伴随数字经济发展，即时本地配送对于用户来说逐渐成为刚需，渗透到人们生活的各个方面。这一市场吸引电商巨头的不断加入。达达集团更需要在所在赛道形成核心竞争力，因此，对它来说上市是水道渠成的事情。

延伸阅读：【电商快评】“即时零售第一股”诞生：“飞轮效应”助推达达前景可期

四、宝尊电商回港完成二次上市

9月29日，宝尊电商在香港联交所主板挂牌，完成回港二次上市，股票代码：9991。按照发行价每股82.9港元计算，宝尊电商通过此次香港上市全球发售募集资金总额约为33.16亿港元。

根据2019年年报，阿里持有宝尊电商14%的股份，拥有8.6%的表决权，为其最大的机构股东。公司董事长仇文彬持股5.5%，拥有30.7%的表决权。该公司A类普通股持有人享有每股一票的投票权，B类普通股持有人则享有每股10票的投票权。

网经社注：图片采集自宝尊电商微信公众号

点评：网经社电子商务研究中心特约研究员陈虎东表示，电商的发展其实很大程度上取决于行业赛道，目前国内电商赛道还算较宽，电商作为一种数字经济的模式代表，政策和市场红利目前来说还是很丰厚的。宝尊电商长期以来在数字运营的基础建设方面积累了经验，底层有基础，所以其竞争对手可能是直接的国内头部电商，压力相比于其他电商来说，竞争对手的雄厚实力将加大宝尊电商的压力，未来会有更多挑战。

延伸阅读：上市“约不约”？宝尊电商丽人丽妆两家电商服务商港沪上市

五、丽人丽妆登陆上交所主板第三家美妆电商上市公司诞生

9月29日，丽人丽妆在上海证券交易所主板上市，公司证券代码为605136，开盘报17.61元/股，较发行价格12.23元/股上涨43.99%，总市值70.44亿。

网经社注：图片采集自网络

招股书显示，丽人丽妆的控股股东为黄韬，持股比例为37.22%；阿里网络持有股比例为19.55%，系公司第二大股东。

点评：网经社电子商务研究中心特约研究员、新零售顾问黎代云表示，今年受疫情影响，消费者都戴口罩，减少出门露面的频率，一定程度导致美妆行业整体业绩下滑，对护肤和彩妆行业的打击尤为突出，所以行业发展壮大需要寻找新的突破点。这次丽人丽妆上市，可以说是一个突破，一来有利于募集资金，增强企业抵抗风险能力，增强运营能力；但挑战也并存，上市后会面临业绩持续增长的压力。另外，减少对第三方平台的依赖也很重要，美妆行业重在打造自己私域流量，形成品牌效应。

延伸阅读：【电商简评】网经社：宝尊丽人丽妆上市后依然面临挑战

六、若羽臣深交所上市成中小板美妆代运营第一股

9月25日，广州若羽臣科技股份有限公司（股票简称：若羽臣股份，股票代码：003010）在深交所上市。发行3043万股，发行价为15.20元，募集资金4.63亿元。

网经社注：图片采集自网络

点评：网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青表示，电商代运营行业面临相同的困难，盈利和上升的空间都有局限性。对于一些品牌来说，代运营公司赚取了一部分利润。当它占的销售比例越来越大时，品牌也会考虑把鸡蛋放到更多的篮子里面。关键的是，电商代运营并没有形成核心的竞争壁垒，过河拆桥的现象在行业也很常见。对于若羽臣来说未来调整仍然不小。

延伸阅读：【专题】若羽臣深交所成功上市成中小板美妆代运营第一股

七、第100家科创板花落SaaS电商 “光云科技”

4月29日,电商SaaS企业光云科技（股票代码“688365”）成功登陆上交所科创板，成科创板第100家上市公司，截至收盘，光云科技涨逾250%，盘中最高涨至44.44元。

网经社注：图片采集自网络

光云科技本次发行股票数量为4,010万股，发行价格10.8元/股，本次公开发行后总股本为40,100万股。至此，有着浙江“资本第一区”的杭州高新区（滨江），再增一家上市公司，上市公司总数由50家上升到51家。

据光云科技官网显示，它于2013年在杭州成立，目前已在淘宝、天猫、1688、速卖通、京东、拼多多、饿了么、苏宁、蘑菇街、Lazada等各大电商平台都占有一席之地，专注为商家提供SaaS产品和增值服务，帮助实现精细化运营管理，降低成本、提升效率。

延伸阅读：第100家科创板花落SaaS电商 “光云科技”首日暴涨超250% （http://www.100ec.cn/detail--6554301.html）

八、波奇宠物纽交所上市中国宠物电商第一股诞生

北京时间9月30日晚间，波奇宠物以“BQ”为股票代码在纽约证券交易所挂牌上市，成为国内“中国宠物电商第一股”。

网经社注：图片采集自波奇宠物

波奇宠物在本次IPO中总计发行700万股美国存托股票（ADS），发行价为每股10美元，承销商另享有105万股ADS的超额配售权。截止当日凌晨收盘，波奇宠物的市值约为6.53亿美元。

点评：网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青指出，“波奇宠物”一家宠物综合服务平台，拥有波奇商城（线上电商）、波奇宠物服务与新零售（线下）、宠物社交（涵盖宠物社区、宠物百科等）业务板块，覆盖社区、电商与线下市场，打通了上下游全产业链。其商业模式和板块布局与定位于母婴产业链的“宝宝树”类似，均为“社区型垂直电商”，也因此受到了投资者的关注。波奇宠物上市，无疑给宠物电商乃至垂直电商行业注入了“兴奋剂”，国内宠物电商发展相较国外起步晚，波奇宠物的上市能够进一步培育推动国内宠物电商市场的发展。

延伸阅读：【电商简评】网经社：波奇宠物上市能培育推动国内宠物电商市场发展

九、疫情下良品铺子“云上市”

2月24日上午，良品铺子（603719.SH）登陆上海证券交易所，开盘价为17.14元/股，上涨44.03%至涨停，总市值68.7亿元。同时，良品铺子成为首家启用上交所首次推出的“网络上市仪式”服务的企业。点评：相较于其他零食品牌如三只松鼠、百草味等，良品铺子进入资本市场的时间并不早。网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青表示，休闲零食市场依然处在“风口”，在这个万亿级的赛道上，目前还没有出现一个“超级寡头”，仍旧是各家平分秋色的状态。良品铺子也是需要借助资本的力量，把握市场红利，占据有利位置。

延伸阅读：【电商快评】良品铺子“云上市” 百草味“卖身” 休闲零食电商市场风云再起

十、“服装定制第一股”酷特智能登陆创业板

7月8日，酷特智能（证券代码：300840）在深交所创业板正式上市。酷特智能本次公开发行股票6000万股，发行价格为5.94元/股，成为“服装定制第一股”，截至收盘，酷特智能收盘价为8.55元，较发行价上涨43.94%，以收盘价计算，酷特智能市值为20.52亿元。

网经社注：图片采集自网络

酷特智能目前的订单主要来自两个平台：一是大众创业平台，酷特智能为服装行业的创业者提供供应链的全部服务；二是CotteYolan等直接针对终端消费者的App、小程序、线上旗舰店等，它让品牌直接面对消费者，让工厂直接从平台上获取订单。

延伸阅读：“服装定制第一股”酷特智能登陆创业板名为“C2M+O2O”实为ODM？

十一、完美日记母公司逸仙电商登陆纽交所募资超6亿美元

11月19日，完美日记母公司逸仙电商正式在纽交所挂牌上市，股票代码“YSG”，成为美股中国美妆集团第一股。

网经社注：图片采集自逸仙电商

此次逸仙电商的上市发行价为10.5美元/ADS，总计发行5875万股美国存托股票(ADS)，募资约为6.17亿美元。上市首日，逸仙电商收盘股价大涨75.24%。

点评：莫岱青表示，完美日记的用户定位为年轻女性,这类人群偏好关注网红达人的“种草日记”。完美日记正好抓住这一点，在小红书、抖音、B站等内容平台分发相关内容，直接触达目标消费者，加快其品牌发展壮大。借助这些内容平台，完美日记获得流量并形成转化率，形成圈层效应。随着发展，完美日记的合作也日趋多元化，除了淘宝，完美日记也入驻京东、唯品会等平台合作，进一步实现用户的复购与裂变。完美日记上市可以看到它从单一平台向美妆平台的升级，充分享受了人货场的红利。

延伸阅读：【电商简评】网经社：完美日记上市给国产美妆品牌注入“兴奋剂”

十二、“物农网”登陆纳斯达克采用C2F订单农业模式

12月15日，物农网（WNW.US）在纳斯达克上市即迎暴涨，最高时增长到发行价的20.13倍，曾触发多次熔断。此番暴涨引发市场对物农网和聚划算之前提出过的C2F模式的关注，但在股价冲天的背后，物农网已连续三年亏损。

网经社注：图片采集自网络

物农科技（深圳）有限公司是一家总部位于深圳的线上和移动购物平台企业，该企业主要通过旗下网站经营线上零售店，在网站上出售食品。但该企业并不直接参与种植、栽培或生产食品，而是为生产农产品的农户和消费者提供直接联系的平台。采取由个人会员发起集体预订，生产基地按需生产的模式，即所谓C2F模式(Customer-to-Factory)。

延伸阅读：3天市值疯涨20倍 “物农网”登陆纳斯达克采用C2F订单农业模式

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