Riders on the Charts: 每周大类资产配置图表精粹 第168期
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-Julia Child
一、投资摘要
1: 商业银行信贷增长加大美联储加息压力。
2: 5月份非农就业人数增幅触及4个月高位。
3: 2年期美债投机净空头持仓再创历史新高。
4: 人民币汇率承压拖累新兴市场资产回报。
5: 大规模买入日债驱动日本央行持续扩表。
6: 沪深300指数权益风险溢价(ERP)周度更新。
7: 中国10年期国债远期套利回报周度更新。
8: 离岸美元互换基差和美元融资溢价周度更新。
9: 铜金价格比与离岸人民币汇率走势周度更新。
10: 中国在岸股债总回报相对表现周度更新。
二、风险提示
美国商业银行爆发系统性挤兑,中东地缘政治风险加剧
截止5月24日,美国商业银行信贷连续第二周增加,当周增加11亿美元,其中居民地产贷款增加37亿美元,商业地产贷款增加28亿美元,连续第八周增加;信用卡贷款增加10亿美元,工商企业贷款减少44亿美元。商业银行信贷重新扩张,表明中小银行动荡产生的信用紧缩力度较小,美联储仍然需要进一步加息。
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