Riders on the Charts: 每周大类资产配置图表精粹 第152期
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Some people regard discipline as a chore. For me, it is a kind of order that sets me free to fly.
-Julie Andrews
一、投资摘要
1: 日本央行总资产重新逼近2022年历史峰值。
2: 利率期货不再押注2023年美联储货币政策转向。
3: 美国实际利率走高推升美国家庭消费信心。
4: 长端美债利率从货币政策驱动转向经济前景驱动。
5: 货币剪刀差反弹乏力限制国内经济复苏力度。
6: 沪深300指数权益风险溢价(ERP)周度更新。
7: 中国10年期国债远期套利回报周度更新。
8: 离岸美元互换基差和美元融资溢价周度更新。
9: 铜金价格比与离岸人民币汇率走势周度更新。
10: 中国在岸股债总回报相对表现周度更新。
二、风险提示
原油市场开启新一轮价格战
截止1月31日,日本央行总资产回升至733.8万亿日元,仅仅比2022年4月的峰值低4.9万亿日元。自从2022年9月宣布计划外购债计划以来,该行持有的日债规模从545.5万亿日元升至583.5万亿日元,增加38万亿日元,这完全抵消了同一时期银行贷款的到期量,将日本央行总资产推高至前期高点附近。
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