北交所、新三板2021年市场自律监管报告！| 迈向北交所(110）

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2021年，全国股转公司和北京证券交易所坚决贯彻“建制度、不干预、零容忍”九字方针，坚持“四个敬畏，一个合力”监管理念，持续推进分类监管、精准监管、科技监管，不断完善监管制度机制，多措并举提升挂牌上市公司质量，切实防范重大风险，护航市场长期健康发展。

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强基固本，完善监管架构

坚持市场化、法治化方向，持续完善自律监管规则体系，深化分层分类管理，发挥一体化全链条监管优势，加强自律监管与行政监管协调，打造制度坚实、机制高效、合力凸显的监管架构，全力保障深化改革的稳步推进。

健全规则体系，奠定制度基础。立足北交所服务创新型中小企业市场定位，在充分吸收经验、深入论证研究、广泛听取意见的基础上，建立了一套既遵循证券交易所制度建设一般规律，又充分考虑创新型中小企业需求特点的差异化制度体系，共制定7件基本业务规则、14件业务细则、12件指引和18件指南，涵盖发行融资、持续监管、证券交易及市场管理四大领域。坚持北交所与新三板基础层、创新层统筹协调与制度联动，对29件涉及新三板股票挂牌、持续监管、交易监管和市场综合管理等业务的相关规则进行适应性调整，进一步提升挂牌公司监管规则的系统性与规范性。

深化分层分类，优化监管机制。落实分类监管、精准监管要求，不断健全北交所和新三板自律监管机制，充分发挥层次递进市场结构的全链条监管优势。北交所上市公司监管做精，在与沪深交易所上市公司监管保持总体一致基础上，强化公告精准审查，对重点事项“快速反应、刨根问底”；创新层监管做细，细化各项监管要求，使信息披露充分展现行业特点，治理机制设置有章可循，培育公司适应更高发展需要；基础层监管做实，抓住“关键少数”，匹配与公众化水平与发展阶段相适应的监管安排，促进公司规范发展。

加强监管协作，发挥监管合力。外部协作有力，横向深化监管协作，与31家证监局完成46家挂牌公司的年报现场检查工作，以检查促规范，形成行政监管与自律监管的优势互补；纵向强化问题挖掘，向证监会报送监管线索99件，针对挂牌公司客户、供应商等外围主体联合开展延伸核查，提高监管深入性和靶向性。内部协作有序，强化公司监管与中介机构监管联动，开展定期报告跨部门联合审查，提高监管效率；协调公开发行监管与持续监管衔接，建立拟公开发行公司监管档案，发挥全链条监管优势。

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多措并举，提高挂牌上市公司质量

以提高公司质量为主线，引导和督促北交所上市公司和新三板挂牌公司提高规范运作水平，完善市场退出机制，压实中介机构责任，夯实中小企业在资本市场规范发展根基。

监管与服务并重，提高规范运作水平。坚持信息披露与公司治理双轮驱动，强化定期报告审查，紧盯重大交易类、更正补发类、风险提示类等重要公告披露，同时整合2件信息披露指南，新增80余个公告模板，提升信息披露的规范性与便利性水平；开展公司治理系列专项行动，敦促公司自查整改薄弱问题，严把资金占用和违规担保、财务造假和虚假披露、内幕交易和操纵市场“三条红线”，治理长效机制逐步形成。深化寓监管于服务，建立“管家式”直联机制，与北交所上市公司以及近800家挂牌公司实现监管直达，做好日常业务“指导员”、监管规则“解读者”、改革政策“宣传兵”，激发企业规范运作内生动力。

健全市场退出机制，有序出清劣质公司。发布实施《终止挂牌实施细则》及配套实施指南，落实股东人数超200人公司摘牌后相关安排，完善强制摘牌情形和要求；对未按期披露定期报告等重大违法违规的327家公司、无主办券商持续督导超3个月的9家公司强制摘牌，坚决出清劣质公司。构建多元化的北交所退市指标体系，完善定期退市和即时退市制度，建立差异化退出安排，北交所退市公司符合条件的可退至创新层或基础层，实现风险“分类纾解、充分缓释”。

压实中介责任，发挥“看门人”作用。制订证券公司执业质量评价细则，建立北交所、新三板一体化评价及监管框架，引导证券公司全面提升执业质量。建立审计机构执业信息公开制度，进一步提高会计师事务所执业信息透明度。持续加强主办券商持续督导及会计师审计业务监管，共发送97件对中介机构的年报问询。强化中介机构追责，及时通过提示、约谈等措施规范执业人员行为，全年对中介机构采取40件自律监管措施，切实压实中介责任。

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严守底线，切实防范市场风险

持续健全风险防控处置机制，丰富科技监管“工具箱”，坚决打击违法违规行为，确保市场运行合规有序，牢牢守住不发生系统性风险的底线。

强化风险防范，市场运行更平稳。突出监管重点，实施挂牌公司风险分级管理，将风险公司纳入定期报告重点审查，通报证监局加入重点监管名单，实现监管资源的合理匹配，进一步提升风险防控能力。紧盯“关键少数”，加强北交所上市公司股东违规减持、违规使用募集资金等行为的动态监测，防患于未然；严格监管实控人、大股东违规减持、短线交易、敏感期交易等行为，及时采取措施提醒合规交易。建立信息披露监管与交易监察联动机制，对“蹭热点”“炒概念”“忽悠式”披露多轮问询，切实维护市场运行稳定。

推进科技融合，风险监控更智能。升级智能监管“利器系统3.0”，引入经营异常、失信、涉诉等外部信息，实现交易对手工商核查等新功能；优化业务系统公告智能审查，实时展现公司风险标签与关键公告风险提示，探索对风险公司、风险事项的主动抓取和分类显示，不断提升公司风险监测能力。探索落地投资者特征画像指标体系、关联账户组分析等算法监管科技应用，丰富监察系统功能点，增强风险线索的发现、分析、预警能力。

严打违规行为，市场秩序更规范。发挥一线监管灵活、高效优势，从快处理违规线索，及时采取公开问询、发函关注等措施，探索更多采用约见谈话等“接触式”监管，实现违规风险“管早管小”。针对违规情节严重、市场影响恶劣的案件重拳出击，配合证监会严肃查处个别公司虚假记载、财务不实的违法违规行为，严抓董监高责任，切实提高违法成本。2021年，全国股转公司共采取自律监管措施4119件，纪律处分1437件，北交所共采取自律监管措施47件。

守正笃实，久久为功。全国股转公司和北京证券交易所将把稳增长、防风险、促改革放到更加突出的位置，持续提升科学监管、分类监管、专业监管、持续监管能力，切实维护市场秩序，守牢风险底线，护航市场发展行稳致远，服务中小企业长期健康稳定发展。

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■来源：董秘一家人

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