观点 | 三类医疗项目注定融不到资

（文/看病通，微信公众号：kanbingtong）

近年来，医疗健康投资大火，既是产业结构升级和市场的需要，更是当前资本相对安全的避风港。各类靠谱的不靠谱的项目都想搭上医疗的顺风车。今年，国内资金面越来越紧，各类PE、VC风声鹤唳，上市公司日子也不好过，医疗健康产业并购基金也没那么好玩了。目前，还能融到钱的项目尽早融，提前（钱）准备过冬吧。掌柜认为，三类医疗项目注定融不到资，尤其是现今资本正处冷静期。

一、固定资产占比过高的医院项目

譬如某妇产医院，整体估值十几亿，其中多数是房产价值；某大型医院项目，房产和土地价值远超医院自身价值，要想卖或融资，也是难上加难；医院投资，价值主要是医院而不是房地产，人家毕竟不是来买楼的。但这并不意味着买医院就不看重房地产，特别是产业基金收购医院，往往要求连房产和土地一起买。有些医院由于历史等原因，仅有房产证，土地则是划拨地，基金也会在收购前要求医院转让方先将划拨地转为出让地。

二、玩风口概念的医疗项目

当前市场上有很多房地产烂尾楼或新商业中心闲置楼盘，不少人千方百计将其包装成医养结合项目或大型康复护理医院概念，意图借尸还魂或赚一票就跑。某医养结合项目，仅有医疗机构设置许可证，房产单价报价也不高，总价四个多亿，也很难找到接盘侠。还有，某医疗器械初创企业研发新产品，有一定的创新性，也有一定的市场需求，套个AI风口概念，就想谋求高估值融资。烂尾楼或闲置商业中心，当然可做医养项目，但前提是“医在哪”？不是光有份合作协议就是医养结合了。做康复或护理医院也不是不可以，专业医院运营团队又在哪呢？做AI是不错，大数据从哪来呢？没大数据，如何机器学习？AI体现在哪？

三、靠张嘴就要钱的医疗项目

某省会项目，有外行拿下当地知名房地产国企配套医院工程开发权（叫运作权更合适），土地产权仍在房地产商手里。所谓的“医”，只有一张早已停业多年的专科医院闲置牌照，无医疗运营团队，更无现成大楼，只有一个地基挖一半的大坑工地，就想融资数千万乃至上亿启动该项目。即便该项目区位确实不错，周边已入住的十多万社区人口也确实缺医少药，依然无法改变“这是个坑”的事实。这年头，靠张嘴就想融资的，不是神话就是笑话。

热文导读：

如果你是资本方、有医疗布局或投资计划，如果你是医疗机构产权人、有机构转让或融资计划，或许我们可以坐下来、喝壶茶、好好聊！（插播广告、合法正当，有关方面不必大惊小怪、过度解读，习惯就好）。

公众号掌柜：双子座直男、本科双学位、经济学硕士、资深医疗人、从业十余年、投资兼管理、工作亦生活、跨界也快乐。

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