今年市场行情分化，部分基金产品实现翻倍，而部分基金却亏损20%以上，这是一个值得思考的问题。
临近年末，一地基毛团队计划对榜首和榜尾的基金产品进行分析，希望可以为读者找到答案。
今日的股票型基金倒数第一是银河龙头精选，产品成立于2020年05月28日，目标是投资于内地和香港市场，通过深入的基本面研究，精选各行业及细分行业中的龙头企业进行投资，在严格控制风险的前提下，力求超越业绩比较基准的投资回报。目标是投资于内地和香港市场，通过深入的基本面研究，精选各行业及细分行业中的龙头企业进行投资，在严格控制风险的前提下，力求超越业绩比较基准的投资回报。这只产品的全名取得很霸气，银河龙头精选股票型发起式证券投资基金，银河+龙头+精选，感觉如果哪只股票被这只产品配置，自己都得骄傲两天。但是，一看产品的业绩，真是一口老血喷在屏幕上，近1年亏损19.77%，同类排名520/520，倒数第一，今年以来亏损22.97%，同类排名541/541，排名倒数第一。更为失败的是，产品竟然跑输业绩基准和沪深300指数16%！（银行龙头的比较基准是沪深300指数收益率×55%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)×30%+中债综合全价指数收益率×15%）。所以，这只产品为啥会亏钱呢？还亏这么多？答案很简单，一个是生不逢时，一个是喜欢折腾。银河龙头精选成立于2020年年中，但是从资产配置来看直到2020年末权益资产占比不过59%，而到了2021年的1季度提升到接近90%。2020年末和2021年初正是市场顶部区域，在这个地方建仓亏损是大概率事件。笔者翻查了银河龙头精选的持仓，大致一看真的没啥毛病，确实是每一家都是行业的龙头公司，从这个角度来说它对得起自己的“龙头精选”的名字。以它今年3季度的十大重仓股为例，年初至今竟然是全部上涨的股票，其中阳光电源今年上涨110.68%，宁德时代、恩捷股份上涨幅度超过80%，凯莱英上涨幅度超过60%。但是问题在于银行龙头挺喜欢折腾，在其十大重仓股中，恩捷股份、阳光电源、南京银行，中兴通讯为新进个股，汇川技术和万华化学大幅加仓股，从这些股票近60日的表现来看几乎全是下跌，这也直接导致近3个月产品净值又下跌8%。“吃肉回回没赶上，挨打次次没落下”，这也几乎是很多垫底基金产品的通病，也是很多基民的通病。银河龙头精选成立之初是双基金经理，祝建辉和陈伯祯共同管理，目前陈伯祯已经离职不再担任基金经理。祝建辉是一位行业老人了，曾就职于天治基金担任研究员，2008年4月加入银河基金，主要研究钢铁、煤炭、化工行业，历任研究部研究员、高级研究员、研究部总监助理，2015年5月起担任基金经理。从业绩上来看，祝建辉单独管理的银河成长混合这几年还表现不错，今年也实现了5.28%的正收益。从这个角度来看，银河龙头精选业绩如此糟糕，祝建辉和陈伯祯都有责任，但是谁的责任大一些可能就比较清晰了。大家可以发现，祝建辉管理的产品不少，但是业绩其实差别很大，这主要是由于其他产品都是多位基金经理一起管理。这也是我们后面选择基金产品时所要注意的事情，基金产品并不是劳动密集型产品，而是人才密集型，人多并不一定是好的产品。另外，如果你看好某位基金经理，买他的产品时一定要注意，如果是多位基金经理一起管理，那就从基金持仓、换手率、业绩等方面做比对，看看是不是你看好的那位基金经理是主要管理人。最为惨痛的例子就是我们在之前文章所提到的肖世源了。
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