致2018：宁在最差的年代洗尽铅华，不要在最好的年代虚度光阴！

▲米宅海外提醒：本音频大小651KB

数据来源：海通证券研报，特此感谢！

1

先为中国鼓个掌！

中国对全球本轮经济的复苏功不可没。

根据世界银行IMF的数据测算，2016 年全球经济3.1%的增长中有1.15 个百分点是中国贡献的，占比接近37%。而在2014 和2015 年，中国对全球经济增长的贡献率也有34%和35%。

2017年全球经济预计增长3.6%，中国大概贡献1.2 个百分点，贡献率33.33%有所下降，主要是因为2017 年全球经济复苏更为普遍。

像俄罗斯和巴西在2016 年的时候还是全球增长的负拖累，但2017 年均实现了正的增长。

2

用美林时钟把脉全球资产配置的脉络！

站在全球角度，2018年处于明显的复苏阶段，正好是布局、谋划投资的良好时机。

全球经济真的是在复苏吗？确定不是衰退吗？继续往下看。

3

看全球主要经济体的大势！

▼▼▼主要经济体GDP

可以看出，美国、欧元区、日本都处于稳定增长的经济周期，英国在2018比较尴尬，英磅和英国股市在2018的表现都不会太理想。

▼▼▼新兴市场GDP

可以看出，印度正在进行内部的调整和改革（莫迪废钞、打击腐败等），还在盘整，增速趋缓。

而南非、巴西、俄罗斯都已经明显进入经济增长周期。

▼▼▼曾经的亚洲四小龙

台湾之前是表现最差的，陷入负增长，而其它国家起码都在一直正增长。

进入2016年，这四个国家都明显处在经济回暖、稳步增长的经济周期中，得益于全球经济复苏带动的出口增长。

▼▼▼新兴经济体的出口都在稳步增长

▼▼▼为什么？因为美国、欧元区的进口在稳步增长

▼▼▼日本的出口也在明显增长

日本，要记得感谢中国，你对中国出口的增长率最高。

这样，发达经济体、新兴经济体能进入良性经济循环周期，互通有无，有人进口有人出口，互相促进。

欧元区、美国率先复苏，从而带动一大批新兴经济体复苏。

从而形成目前全球经济一片向好、一片复苏的大态势！

3

复苏之差别！

▼▼▼美国经济增长组成

美国经济复苏主要靠消费+个人投资。

占比较大的是消费，今年增长明显的是个人投资。

▼▼▼欧元区经济增长组成

欧元区经济增长中，新的复苏力量主要来源于出口！

▼▼▼川普的药效开始生效

可以看出，设备投资大幅增长，表明什么？制造业的回归！制造业的复苏！

▼▼▼为什么美国非住宅的投资高于住宅？

还是因为制造业！工业用地、厂房的建设投资更多更强，高于住宅，这还是得益于制造业的崛起和大量投资。

这是美国和欧元区最大的不同。

也就是说，美国的复苏更健康，因为是缘于自身的改良。

而欧元区的复苏，是得益于中国这几年经济强劲增长的带动，从而带动了欧洲的工业和制造业增长。

4

有没有过热？

▼▼▼全球主要经济体还是处在低利率的扩张期

利率低位，货币扩张，但目前还没有出现明显通胀，经济也没有过热。

▼▼▼欧美日CPI

日本还没有完全走出通缩，还在使用货币宽松政策来刺激经济。

欧元区和美国也是低通胀。离经济过热还有距离。

▼▼▼新兴经济体CPI

泰国还是处在低增长的泥潭中，GDP和CPI都是低位。

而菲律宾、马来西亚、越南已经是通胀抬头。CPI快接近了GDP增速，也表明，这些经济体并不健康。特别是菲律宾、马来西亚问题更大。

经济谈不上过热，CPI都低于之前2014年的水平。

5

总结！

全球经济2018大势向好。

利率低位，通胀低位，就业数据良好，大家觥筹交错，不甚开心。

在此阶段，可适时布局优质的商品资产。在美林时钟的低谷区，也可以拾漏不动产的优质机会。

而对于中国来说，目前处于经济增长的高位盘整，休身养性，2018-2019会再次出发。

朋友们，电影《芳华》放映后，有一句特别好的点评：我们在最好的时代虚度光阴，他们在最差的时代洗尽铅华。

我把这句点评送给自己，也送给大家。

没有最差的时代，只有最差的自己。

做最好的自己，年老回首，会不言而喻：这盛世，如我所愿。

米宅，与各位一起加油！

米宅海外历史文章推荐：

---

全球：

澳大利亚留学教育：

澳大利亚置业：

墨尔本：

布里斯班：

悉尼：

新西兰置业：

美国：

美国置业：

加拿大：

东南亚：

  END  

↓↓↓ 点击"阅读原文" 进入米宅海外