查看原文
其他

文献解读丨跨企业真实活动盈余管理

分析式会计研究 会计学术联盟 2023-02-24

青年会计学者联合发起会计领域NO.1高端自媒体


传播会计前辈思想,引领青年一代成长

因缘分相聚,因互助成长,因智慧光华


190所大学加入"全球高校会计院长/系主任群"

40所国外院校学者加入"华人高端会计金融学术群"

重要通知|”五一“打卡学习红包最高返现99元


      本期向大家介绍国际顶级会计期刊 JAR 最新接受发表的一篇分析式研究论文,主要阐述了一个企业如何通过真实活动管理另一个(同伴)企业的盈余,具体如下:


Cross-Firm Real Earnings Management

Eti Einhorn

Tel Aviv University

Nisan Langberg

University of Houston; Tel Aviv University

Tsahi Versano

Tel Aviv University

Received 30 December 2015; accepted 13 September 2017

ABSTRACT

Our analysis is rooted in the notion that stockholders can learn about the fundamental value of any firm from observing the earnings reports of its rivals. We argue that such intraindustry information transfers, which have been broadly documented in the empirical literature, may motivate managers to alter stockholders’ beliefs about the value of their firm not only by manipulating their own earnings report but also by influencing the earnings reports of rival firms. Managers obviously do not have access to the accounting system of peer firms, but they can nevertheless influence the earnings reports of rival firms by distorting real transactions that relate to the product market competition. We demonstrate such managerial behavior, which we refer to as cross‐firm real earnings management, and explore its potential consequences and interrelation with the practice of accounting‐based earnings management within an industry setting with imperfect (nonproprietary) accounting information.

Source:  Journal of Accounting Research, Early View (Forthcoming).

Linkshttps://doi.org/10.1111/1475-679X.12188



下面是小编学习此文的总结,愿与大家分享:

已有不少实证研究表明,投资者可以通过观察同行业内可比公司的盈余公告,了解更多关于目标企业的内在价值。比如,一个企业报告有利的盈余公告,可能意味着其竞争对手的市场份额降低,也可能意味着整个行业的客户需求增加或生产成本降低。有关经验证据表明,行业内信息传递的确会反应在股票价格中。因此,企业管理者改变投资者对企业内在价值的信念有两种途径,一种途径是直接对本企业会计(应计)基础的盈余进行管理,另一种途径则是改变其竞争对手的盈余。前者的研究已经很多,而后者却鲜有研究涉及,这篇论文就在理论上对其进行了探索。


那么,管理者如何改变竞争对手的盈余?虽然他们无法直接改变其竞争对手的会计系统,但却可以通过改变其自身在产品竞争市场中的真实交易,改变其竞争对手的利润,进而改变其会计盈余,即这篇论文所称的“跨企业的真实活动盈余管理”。为了研究这一现象及其后果,论文假定在同一行业内有A和B两家企业遵循古诺竞争(Cournot competition),其股票在同一资本市场进行公开交易。企业管理者是短视的,他们除了关心企业的长期内在价值外,还关心短期的股票价格。同时,为了作为真实活动盈余管理的参照,假定管理者也可以进行应计基础的盈余管理。论文发现:在均衡条件下,企业管理者除了有偏地报告其盈余外,的确会扭曲其真实的生产水平,选择与经典古诺竞争基准产量(benchmark)不同的水平。这与以往自愿性信息披露等条件下对企业生产决策的改变不同,自愿性披露的信息一般是专有的(proprietary),进而直接通过产品市场影响企业最优生产决策,而这篇论文认为,即使披露的信息是非专有的(nonproprietary),也会间接通过资本市场改变企业生产决策。


具体来看,事件顺序如下图1所示:首先,企业管理者根据其理性预期的产品市场竞争和资本市场定价状况,选择符合其目标的生产水平;其次,管理者根据其观测到的盈余,有偏地进行会计信息披露;然后,投资者根据其观测到的会计信息确定股票交易价格;最后,企业实现经济利润,并分发股利进行清算。


在求解均衡之前呢,还需向大家介绍一些基本假定【此处小编尽量简化】。


假定A和B两家企业均面临来自市场需求生产成本两个方面的冲击,用 表示固定比例的市场需求,用 表示固定比例的边际成本,则分别表示A和B两家企业所面临的来自市场需求和生产成本两方面总的商业冲击(business shock),其方差则代表企业面临的商业冲击的不确定性程度。ρ 则表示两家企业A和B面临商业冲击的相关性,ρ 若为正,则表示两家公司面临来自市场需求和生产成本共同的冲击;ρ 若为负,则表示对一个企业的不利商业冲击可能会带来另一个企业市场份额的增加。同时,假定企业会计系统的的计量误差为,参数则表示企业面临商业冲击的不确定性程度与会计计量误差的比值;企业真实的盈余为 ei,企业有偏报告的盈余为 Ri(ei)Ri(ei- ei 则表示企业会计基础的盈余管理程度。


然后来看管理者的最优生产决策。由于假定管理者不仅关心影响企业长期内在价值的经济利润 πi,还关心短期的股票价格 Pi,假设赋予两者的系数分别为 1-λλ;而股票价格 P由两家企业的经济利润 π和 π同时决定,假设赋予两者的系数分别为 αβ。所以,管理者只需最大化 πδiπ,其中 δi 则表示一个企业的利润对另一个企业的边际替代率,具体形式如下截图中所示。当 δi 大于零(小于零)时,则表示企业管理者愿意牺牲本企业 |δi| 单位的利润,以增加(减少)其竞争对手的利润(盈余),进而达到真实活动盈余管理的目的。所以,可以用 δi 来表示本文所述跨企业真实活动的盈余管理程度



        在均衡条件下,企业的生产决策(跨企业的真实活动盈余管理)如下图2所示:纵坐标和横坐标分别表示企业A和B的产量,蓝色红色实线表示A企业(B企业)管理者对给定B企业(A企业)产量的反应,蓝色红色虚线表示 δ=0 时(不存在真实活动盈余管理的 benchmark ),A企业(B企业)管理者对给定B企业(A企业)产量的反应。绿色实点表示垄断条件下的均衡产量,粉色实点表示完全竞争条件下的均衡产量。可以发现:【左图】当 δ>0 时(企业倾向于正向真实活动盈余管理而增加竞争对手的盈余),与无真实活动盈余管理下的 benchmark 相比,均衡产量水平降低,更趋近于垄断条件下的均衡产量;【右图】 δi <0 时(企业倾向于负向真实活动盈余管理而减少竞争对手的盈余),与无真实活动盈余管理下的 benchmark 相比,均衡产量水平升高,更趋近于完全竞争条件下的均衡产量。



再来看一看论文中的另外两个图。

下图3描绘了企业产量 q 关于 ρ 和参数 ψ 的变化趋势。观察左图可知: ρ 越大(两家企业面临的冲击正相关程度越高),企业最优产量水平越低,即越接近垄断竞争下的均衡产量; λ 越大(管理者越短视关心股价),两者关系越陡峭。观察右图可知:当  ρ<0 时,产量 q 大于一定的临界值,且随着 ψ 的增加先升高而后降低;ρ>0 时,产量 q 小于一定的临界值,且随着 ψ 的增加先降低而后升高。



下图4描绘了企业预期利润 E[πi关于 ρ 和参数 ψ 的变化趋势。观察左图可知: ρ 越大(两家企业面临的冲击正相关程度越高),企业预期利润 E[πi越高; λ 越大(管理者越短视关心股价),两者关系越陡峭。观察右图可知:当  ρ>0 时,企业预期利润 E[πi] 大于一定的临界值,且随着 ψ 的增加先升高而后降低;ρ<0 时,企业预期利润 E[πi小于一定的临界值,且随着 ψ 的增加先降低而后升高。


本期编审人员

执行编辑 | 辽宁科技大学 在读会计本科生  申  振

 审核 |  山西财经大学 在读会计硕士生 解云惠

终审| 西北师范大学  在读会计硕士生  杨   阳

主编| 北京交通大学会计系博士生  水皮(李高波)

欢迎大家分享和转发朋友圈

推荐阅读


会计学者关注:

顾准:一段历史“尘封”的会计传奇

杨时展:一位会计学大家的人生传奇色彩

追忆中国最早的八位“会计博士生导师”


中山大学林斌教授|喜获国家社科基金重大项目立项

秦荣生:管理会计是提高会计服务质量的重要手段

陈冬华:会计如何为新时代社会主要矛盾的解决做贡献

田高良:财务管理(ACCA)国家级双语教学示范课

王开田:会计情商及其培养

郭道扬:宋太宗牙钱管库

于增彪:追寻管理会计的灵性

陈艳:会计舞弊研究之路及对未来的思考

张新民:财务分析的战略视角

王化成:基于能力提升的财务管理教学思考

谢志华:会计教授演讲金句及精妙逻辑推演选摘

谢志华等:管理会计报告体系构建研究

姜国华:关于会计学术研究的点滴心得

陆铭:如何把实证研究进行到底?

辛清泉:一江春水向东流

叶康涛:我的会计研究之路:从代理观到认知观

张先治:中国特色管理控制理论创新与应用拓展

陆建桥:国际财务报告准则2017年发展成效与未来展望

毛新述:从寒门学子到会计领军

陆正飞:与会计相融的无悔岁月

学术新秀|审稿人三轮对话20000多字,成功发表中国工业经济!

学术新秀|山东大学(威海)程子健团队 | 论文发表在Accounting & Finance(SSCI期刊)



学术前沿速递:

国内前沿|《经济研究》2018年第1期会计财务类三篇文章

国内前沿|《南开管理评论》2018年第1期会计财务类九篇文章

国内前沿|《管理世界》2018年第1期会计财务类2篇文章

国内前沿|会计研究》2018年第1期目录摘要

国内前沿|《审计研究》2018年第1期目录摘要

国际前沿|Corporate Governance: An International Review2018年第1期目录摘要

国际前沿|The Accounting Review2018年第1期目录摘要

国际前沿|Financial Management2018第1期目录摘要

国际前沿|Journal of Accounting and Public Policy2018年第1期目录摘要

国际前沿|Australian Accounting Review 2018年第1期目录摘要

国际前沿|European Accounting Review2018第1期目录摘要

国际前沿|Journal of Accounting Literature2018年第1期目录摘要

国际前沿|Accounting Auditing & Accountability Journal 2018年第1期目录摘要

2018会计教师招聘:

中南财经政法大学、湖南商学院

长沙理工大学、上海立信会计金融学院会计学院、泰山学院

辽宁工程技术大学、天津中德应用技术大学

武汉轻工大学经济与管理学院计划引进3名会计博士

2018年湖北经济学院会计学院教师招聘

南京审计大学诚聘海内外英才

2018年中国石油大学教师招聘启事

山东农业大学经济管理学院招聘会计、财务教师三名

云南财经大学、湖南财政经济学院、天津商业大学

兰州大学、陕西西京学院、重庆工商大学、浙江农林大学

中华女子学院、北京石油化工学院和北京联合大学

人才招聘|合肥学院、盐城工学院、江苏财经职业技术学院


热点推文关注:

2018年会计金融暑期学校汇总|上国会、上海立信、清华

2018年会计学术研讨会汇总清单

2018年财会类考试时间列表清单

2018年审计理论研究指南

2018年全国商务财会学术论文评选通知

2018第四届全国新三板价值分析大赛火热报名

北大核心期刊《财会月刊》热点选题征稿

国际顶级会计、财务领域期刊ABS最新目录(2018)

学术热点|IASB发布修订版《财务报告概念框架》

重磅|2019年会计博士招生71所院校名单(新增13所)

重磅|2019年MPAcc253所招生院校名单(新增54所)

CJAS、CJAR 首次进入ABS  2018期刊目录

人大复印报刊资料《财务与会计导刊》理论版近三年选题侧重与转载主题分析

人大复印报刊资料《财务与会计导刊》理论版近三年研究热点和研究范式分析

人大复印报刊资料《财务与会计导刊》理论版近三年重要转载来源作者、机构和期刊分析

会计学术联盟联合创始人受母校山东农业大学邀请做主题报告

财政部新一届管理会计咨询专家名单

新一届内部控制标准委员会咨询专家名单

全国会计专业学位研究生教指委专家名单

财政部会计名家名单(40名)及成果报告节选

2017年会计名家培养工程入选人员名单


聚焦会计考研/保研:

重磅|2019年MPAcc253所招生院校名单(新增54所)

2019会计考研:专硕和学硕该如何选择?

全国MPAcc:985、211院校招生信息汇总

2019MPAcc备考,选择目标院校的关键是什么?

2019年MPAcc招生院校汇总(含57所新增院校)

2019考研 | 怎样知道想去的学校好不好考?

2018年贸大、武汉大学、财科所保研夏令营院通

2018年北京大学光华管理学院“全国优秀大学生夏令营”

2018年全国优秀大学生夏令营推荐|中国人民大学

全国优秀会计学子2018年保研夏令营院校汇总(一)

全国优秀会计学子2018年保研夏令营院校汇总(二)

聚焦学术能力提升:

通知|“实证会计论文与stata应用特惠活动

CSSCI期刊论文写作与发表经验分享|限时特惠

重要通知|五一“打卡学习红包最高返现99元活动

“会计学术联盟高端微信群矩阵”


欢迎诸位加入会计学术联盟旗下的“微信群”,希望大家积极贯彻联盟发展理念:传播会计前辈思想,引领青年一代成长;发扬联盟发展文化:传正能量,广交朋友,整合资源,服务成长~


1、会计学院院长(系主任)交流群(271人)

邀请人品正,热心、靠谱、积极、上进的愿意促进校际合作,推动会计学术联盟发展的联系负责人或代表的朋友加入,加群请联系微信610997158,申请好友主题:“称呼+单位简称+学历+职称”


2、中国高校会计师联盟群(726人)

邀请人品正,热心、靠谱、积极、上进的一线教学的朋友加入,加群请联系微信610997158,申请好友主题:“称呼+单位简称+学历+职称”


3、财务报表分析特色微信群(412人)

财务报表分析领域大咖在群里不定期答疑,邀请人品正,热心、靠谱、积极、上进的学术界、教育界、实务界朋友加入,加群请联系微信610997158,申请好友主题:“称呼+单位简称+学历+职称”


4、中华会计博士开心驿站群(466人)

仅海内外会计领域博士(生)加入,管理严格。邀请人品正,热心、靠谱、积极、上进的朋友加入,加群请联系微信610997158,申请好友主题:“称呼+单位简称+学历+职称”


5、华人高端会计金融学术交流群(205人)

加群对象A、首先人品好;B、活跃在会计科研一线的有缘朋友,能认同广交朋友,传正能量,热心助人成长的理念,博士或在读博士,且满足以下其一:1)有在国外SSCI期刊发表文章;2)在国外大学任教或读会计金融领域博士;3)在国内《经济研究》《管理世界》《会计研究》《审计研究》《金融研究》《中国会计评论》CJAR、CAFR、CJAS、国家自科基金委A刊、发表文章,或至少发表三篇CSSCI有冲劲的优秀盟友!


目前已有100多位学者加入,全部为会计金融领域博士,其中50%以上具有教授职称,30多位博导,近一半是来自英国、北美、澳洲、新西兰、新加坡的教授或博士。加群申请,请联系群主(微信610997158),加好友请注明:称呼+单位+学历/职称,感谢您的配合。

华人高端会计金融学术圈

2018年5月5日



投稿或合作,请联系微信:610997158



您可能也对以下帖子感兴趣

文章有问题?点此查看未经处理的缓存