▌ChatGPT一夜爆火，这款人工智能聊天机器人可以写出以假乱真的大学生作业，可以通过谷歌程序员面试，能给总统写发言稿。仅推出2个月，ChatGPT月活用户突破1亿，Instagram做到这个量级，用了两年半，TikTok用了9个月，而ChatGPT只用了2个月。一时间，从使用者，到投资人，一股狂热的人工智能风刮了起来。谷歌紧急发布对话式机器人"Bard"（吟游诗人），百度也宣布将发布中国版人工智能聊天机器人程序“文心一言”。随着诸多巨头加码，AIGC（人工智能自动生成内容）领域或将成为2023年最值得关注的的热门赛道。AI领域知名畅销书《暗知识》著作王维嘉，在硅谷从事人工智能创业投资30余年，他提出，人工智能为什么能写出比很多普通人写得都好的作文，这是因为人类通过学习明知识进步，AI通过学习暗知识做判断，而暗知识的体量相比于明知识是巨大的。在全球人工智能领域专家，香港科技大学首席副校长郭毅可看来，AI的发展势不可挡，现在是ChatGPT的惊艳，未来会有更多震惊世人的AI。当下的社会是人类一元社会，未来的社会是人机共生的二元社会。加州大学伯克利分校教授Pieter

当世界进入新的动荡变革期，当科技围堵与赛道切换比以往来得更猛烈，当“企业家”意味着更高的社会责任与发展重任，有这样一批未见踌躇的创业者，以学识技术筑基，以持续创新为剑，任尔东西南北风，坚持用深耕产业、再造产业的实际行动，诠释他们对行业未来的信念感。这是一群笃信于行的实干家。遍地风口不复？那就“向下沉淀”，只要钻得深，做得精，总会邂逅新的蓝海。不确定性难以管控？那就深挖确定的一切——专业化优势、精细化能力、特色化产品、新颖化模式，用确定锚定未来方向。正因目标远大，所以更加脚踏实地、虚心向学。2022年11月，53位专精特新创业者在中欧创业营第十一期集结，汇合作之力，聚创新之势，共铸时代所需的增长新引擎。中欧创业营第十一期学员画像究竟怎样的终点，才配得上创业的难？创业本质上是一个无限接近、永不抵达的过程，唯有热爱，可抵岁月漫长！中欧创业营的使命就是：陪伴孤独创业者，一起创造更美好的世界中欧创业营第十一期全名单往期学员大名单↓↓↓

今天，刚刚经历了强台风的上海，很快恢复了风平浪静，迎来了秋高气爽，中欧创投营第四期开学典礼如期进行，来自五湖四海的39位新生风雨兼程，首次齐聚中欧，集结亮相。这是一群主动拥抱时代之变的科创先锋：他们是各自投资领域的佼佼者，履历傲人，在业界留下许多神来一笔。他们是备预不虞的策略家，学无止境，不断打磨管控风险的新视野、新思维。他们更是价值创造的知音伯乐，重仓未来，矢志推动科技力量与创新资源的高效匹配。接下来的一年时间里，他们将开启八大模块的深度学习，以过往为序，共书未来之新篇章。

▌北京冬奥会上，18岁的谷爱凌两金一银，成为顶流。网友在感慨谷爱凌“大女主”剧本的同时，更好奇“是谁培养了这么优秀的女儿？”谷妈妈谷燕算是中国最早一批风险投资人。曾被《华尔街日报》誉为“能晃动地球的金融专家之一”，回国创办东方伟博，将美国风险投资机制的信息技术首次引入中国。然而2000年后，谷妈妈鼎盛时期却突然淡出投资市场，结合谷爱凌的年纪，大家恍然大悟，原来谷妈妈将精力转移到了家庭和女儿的身上。谷妈妈的案例引发了很多讨论，到底什么是最值得投资的？衡量人生的幸福除了财富，还有什么？无独有偶，中欧创投营第三期的大理模块上，中欧国际工商学院管理学教授李秀娟教授，做出《财富与幸福：从人生价值观到投资价值观》主题授课，其中关于人生幸福，财富积累，亲密关系的讨论发人深省，或许我们能从教授的观点中对谷妈妈的“投资”人生有更深刻的理解。01财富与幸福真的有关吗？古今中外对于幸福有着多种多样的理解，在如今文化多元化的现代社会，幸福可以说是成为理想人的衡量词。经济学家亚当·斯密很早以前将人类的幸福之谜归因于财富的增长，即随着财富增长，人类生活会更幸福。然而理查德·伊斯特林后来在1974年时发表了一篇轰动一时的文章，他发现了一个难以解释的现象：富人通常比穷人幸福些，但长期来看（通常指

▌“中欧到底教什么？”我一直用一个段子回答这个问题。高管问老板：“你花了这么多钱培训员工，三年以后这些人要是都走了，你怎么办？老板回答：“你不能这样想问题，你应该想，如果你不培训他们，且三年后他们又都不走，你怎么办？”这就是境界和格局的差别。中欧的学生，不管是创业者还是投资人，做到最后都是做人，因为你的人格、你的境界、你的格局能决定你走多远。中欧想追求的是让大家拥有更高的格局和境界，彻底摈弃打工思维，无论遇到什么事情，都能从公司的根本、公司的价值考虑，这也是我今天演讲主题《好人与好企：不确定时代的坚持》的由来。01好人：好的创业者需要的品质我们是君子，还是小人？其实大多数人都是善恶兼具、时好时坏的。我们身上有高尚、光明、体面，也有不那么高尚、不那么光明、不那么体面的一面，这就是人性的现实。做企业的人要想清楚，我们改变不了人性，但我们可以在力所能及的范围里，创造出一个小环境，小的文化，让在这个环境，这个文化里工作的人都努力想把自己身上高尚、光明、体面的一面展现出来，都把自己身上不那么高尚、光明、体面的东西压制下去，这就是最成功的管理。我们改变不了人性，但是我们可以约束人性发挥的空间和方向，尽量让人性中高尚、光明和体面的那一面多展现出来。邀请你来思考一下，好人应该具备什么特质？诚实、正直、善良、同理心等等。现在换一下题干，如果是一个创业的好人，应该具备什么特质？相信你思考的答案会有不一样。是的，放在创业环境里，我们对好人的要求是不一样的。要知道，创业是对人性的极大考验，因为创业过程中一定会有挫折，一定会有困境，一定会面临捷径的选择，这些都是对人性的考验。以我浅见，创业者的如下品质最重要：

岁末年初，有人忙于总结，有人忙于立下新一年的flag,而还有的人，已然整装待发，即将踏上中欧创投营第四期的赋能之旅。

▌在弱肉强食、九死一生的商业丛林里，只有洞悉底层规律、前瞻未来趋势、顺应生存法则的那批最优秀创业者，才能披荆斩棘、一路前行。中欧创业营十周年特别策划《创业生存法》第一期，我们从万兴科技（300624.SZ）创始人兼董事长吴太兵说起。2018年1月18日，四年前的今天，历时2年多过会的万兴科技成功登陆A股创业板，成为中国消费类软件第一股。万兴被看做是“中国的Adobe”，如今在全球有超15亿用户，月活近1亿。然而每一个顶着光环的创始人都知道，企业再大，依然要随时面对大楼将倾的困境，每一个决策都关乎着企业的生死。其实，这不是万兴第一次冲刺IPO，吴太兵经历了创业以来的至暗时刻。四年前的今天，中欧创业营二期同学们去现场庆祝为万兴上市2016年万兴就冲刺上市，上市前一天，公司上上下下群情激昂，精心选好了场地准备庆功，没想到因为公司出海的商业模式太前沿，上市被否，这个结果如晴天霹雳般，一下把吴太兵打懵了。打击最大的是企业创始人，而最需要打起精神的也是创始人。仅仅一个月后，吴太兵迅速调整好状态，鼓舞团队士气，做出一系列以再次冲刺IPO为目标的改革。因为梦想和坚持的力量，最终成功实现了万兴的IPO上市。正因为这些磨难与坚持，吴太兵对于创业精神、企业文化等等有着更深入的理解。在中欧创业营十期深圳模块的课堂上，他的一句“跳出地球，太阳从未落下”的高格局，让创业者们强烈共鸣，深深共勉。以下内容根据其在课堂上的分享整理而成：01关于人才

点击下方视频获取更多嘉宾内容）01广义信息技术广义的信息技术包括算力、算法、通讯、半导体，以及最近比较热的空间互联网，我们一一拆解。

▌经验是资产还是负债？毫无疑问，在工业时代，经验是宝贵的资产。但是在高噪声的环境里，经验有可能既是资产，又是负债。今天，经验的贬值率非常高，当你试图把它移植到其他场景的时候，它可能会变成负债，误导你的认知。怎么破局？中欧国际工商学院创业管理实践教授，中欧创业营课程主任龚焱认为，突破“认知隧道效应”，有两个重要的视角，一为“时代动力”，二为“明天思维”。01“认知隧道效应”今天，我们处在知识爆炸的时代，意味着很多决策尤其是关键决策，是在“高噪声”的背景下做出的。我们每天都在做大量决策，但是面临非常复杂的决策环境。在这种决策环境中，我们不可避免地受到“路径依赖”的影响，昨天的行为和思维模型会决定今天的行为和思维模型。而今天的思维模型和认知又会决定明天的行动和认知。这种路径依赖最终会形成“认知隧道效应”。你以为你在试图理解和架构这个世界，但是你看到的永远不是这个世界本身。你就像通过一个长长的隧道在看这个世界，看到的永远是世界的一个角，或者说，看到的只是世界的某一个侧面。每个人都受制于“认知隧道效应”，思维模式越缜密，隧道效应可能越明显。因此，当我们在高噪声的环境里做关键决策时，为避免“认知隧道效应”，需要有新的思考角度。我认为有三个视角：1.

▌如日中天的直播带货，可能在今天迎来重大拐点。下午，直播一姐薇娅被查出偷逃税6.43亿，被追缴并处罚款共13.41亿，原定于今晚的直播取消，接着薇娅淘宝直播账号被冻结，各大社交媒体账号被封。就在不久前，拥有千万粉丝的雪梨也被爆出偷税漏税，被追缴并处罚6千万，其社交媒体账号连同红红火火的直播间一夜消失。行业老大，行业老三纷纷触犯底线，下午，李佳琦所在公司美腕负责人紧急对外称：“我们老老实实经营，本本分分直播，美腕一切经营正常。”直播带货这场全民狂欢早就迎来“疲软期”，药很灵却药不能停。直播带货这剂药能灵到什么时候？企业如何摆脱对直播带货销售模式的过度依赖？中欧市场营销学教授王高带来了他的答案。01直播带货缘何成为一场大众狂欢？想真正揭开直播带货背后的秘密，必须了解直播带货的含义。通过现场有效地展示商品，说服客户直接下单的过程，就是直播带货。其实，直播带货并不是近年来才出现的新兴销售方式。从最早的街边练摊、叫卖，到电视购物，再到移动互联网环境下的直播带货……它们的本质都是一样的。决定因素就是有多少人在看这场直播，这不仅显示了潜在的客户规模，同时也决定了销售规模。以前的路边摊之所以不能带来这么大的轰动，是因为它面对的观众太少，销售规模太小。而基于移动互联网环境下的直播带货，首要优势就是超大的观众量。在10月20日晚的“双十一”预售中，李佳琦、薇娅直播间的观看人数分别达到2.49亿、2.39亿人次，累计近5亿人次参与了这场“双十一”的“开幕式”。直播带货卖的是什么商品呢？理论上，直播间里什么都可以卖。现在的直播间可谓“无所不卖”，小到食品、消费品，大到电器、汽车，甚至卫星发射服务。从消费端来看，消费者在直播间通常是非计划购买，对主播的介绍产生兴趣，即兴下单。化妆品、服装、零食等以感性消费为主的产品比较容易让消费者冲动购买。此外，多数时候消费者对价格是较为敏感的，所以客单价在100元左右的产品，是直播带货中的主导产品。受文化因素影响，不同国家和地区民众的生活方式、习惯不完全一样。中国在电商、直播领域的发展绝对走在世界前列。首要原因在于，中国人对喜欢的新鲜事物接受度较高，东方文化崇尚集体主义，大家愿意共同参与某件事情。其次，中国人口超过14亿，消费者的体量和规模巨大。此外，2020年爆发的新冠疫情，加速了直播带货的发展。从长远来讲，随着5G时代的来临，直播本身是一个不可逆的趋势。那么，直播带货也是不可逆的零售趋势吗？02直播带货具备可持续性吗？提到直播带货，就不能不提到李佳琦和薇娅。毋庸置疑，他们是最头部的直播带货红人，本身的流量就很大。其实，由于近年来商家的营销模式和绝对的价格优势，“双十一”早已成为消费者预期的“购物季”。其中本来就存在一种积攒效应，消费者会等到“双十一”才去下单。这种积攒效应与直播效应相叠加，才出现了李佳琦和薇娅在“双十一”预售的第一天销售额接近200亿的现象。但是，他们的成绩是不具有代表性的。不能因为李佳琦和薇娅带来了巨大的销售额，就认为直播带货作为销售的新渠道，就真的能够承担如此大的流量。首先，直播带货在非“双十一”期间不会有如此巨大的体量和规模；其次，如果高昂的销售额完全依靠“全网最低价”的逻辑实现，这种模式就更不具有可持续性。和早年间的淘宝类似，以价格为最主要的竞争优势，商家为了在价格竞争的同时为自己保留一些利润，不得不倒逼成本，降低制作工艺和原材料的质量。这样一来，就倒逼了行业倒退。另外，假如消费者知道某个店铺或网站的商品价格是全网最低的，或者折扣力度很大，就可能会去那个店铺或网站进行购买。从这个角度来说，直播带货和销售额就不一定有必然联系。从电商或零售的角度来看，从过去的图文、短视频再到直播，销售模式的发展顺应了互联网的发展趋势，直播带货被广泛采用是必然的。但是如果企业和品牌期望通过直播带来巨大的销量增长，这是一个不现实也不正常的预期。我算了一笔账，大促期间很多品牌要做到正常售价的5折优惠，而李佳琦和薇娅的直播间，佣金一般为20%左右，电商平台一般还要抽成5个点。那么，一家企业想盈利的话，毛利率需至少高于60%。可又有几个品牌的毛利能达到这么高呢？03药很灵，药不能停有的企业开玩笑说，“双十一”期间卖得越多，企业就赔得越多。到了最后，都是眼泪。那么，企业尤其是新兴企业，该如何为自己打造一个健康的销售未来？头部主播为品牌既带来机会又带来挑战。对新兴企业来说，销售规模不如成熟品牌大，是正常现象。这其实是在给企业提醒，销售额的剧增不是靠急功近利就能实现的，需要时间去经营，去进行粉丝运作。以国货美妆品牌代表完美日记为例，在其营销最热的时候，微信公众号、微博、小红书平台都是头部明星、众多KOL的推荐。2019年6月天猫“最受00后喜欢的国产品牌”中，完美日记位列第二名。2019年“双十一”，完美日记成为创立11年以来首个登顶天猫彩妆榜的国货品牌。今年3月，在纽约证券交易所上市三个月后，完美日记的母公司“逸仙电商”公布了2020年第四季度财务报告及2020年全年未经审计的财务报告，报告显示，2020年，逸仙电商营收为52.33亿元，同比增长72.65%。但由于公司加大了品牌建设、营销、研发以及线下门店投入，导致市场、销售和管理费用增长过快，超过了公司营收，净亏损达到26.8亿元。在直播间里，新消费品牌一夜爆红的现象时有发生，但品牌如果对单一渠道流量过度依赖，当这个渠道不能支撑的时候，风险就变大了。在李佳琦和薇娅的直播间里，很多时候消费者的忠诚度是对主播而非对品牌。如果卖完产品并不赚钱，最后只是赚个热闹，销量很可能就没有意义。如果有品牌希望仅通过一期直播，就实现销量的巨大增长，这是不正常的预期。这种预期可能会导致一种结果：营销投放增加，销量就增加，投放停了，销量就停了。药很灵，药又不能停，销量高固然吸引人，品牌也要想一想，卖出去后赚钱了吗？对主播来说，也要开始思考“药效”过去后的发展方向。眼下，主播们也许到了一个需要转型的时期。李佳琦和薇娅在人设建构、洞察消费者喜好以及商品说服力等方面的优秀是毋庸置疑的，二者积累的粉丝数量达到了一定规模，但目前外界无法判断消费者购买产品，是忠于品牌和低价，还是忠于主播。假如未来有一天，同一款商品，同样的价格，李佳琦和薇娅能卖得比旗舰店多得多，那他们真正的价值也就凸显出来了。04学会摆脱低价依赖整个零售业下一波趋势是全方位的线上线下融合，包括所有的营销和电商手段的融合。线下有门店，线上有网店；有私域流量，也有公域流量……当商品和价格都趋同之后，消费者在哪里买东西就不重要了。线下将来的发展方向是放大体验，销售不是目的，而是结果。现阶段，电商在中国对消费人群已基本形成了饱和式的覆盖，而消费需求不可能没有边界地增长，所以未来整个电商的增长会严重放缓，无论是传统电商、社交电商还是现在的兴趣电商（编者注：兴趣电商由抖音电商总裁康泽宇提出，即一种基于人们对美好生活的向往，满足用户潜在购物兴趣，提升消费者生活品质的电商)。但抖音、快手这类兴趣电商的发展对传统电商和社交电商带来了极大的挑战。在今年9月举办的第二届抖音创作者大会上，北京字节跳动CEO张楠公布了抖音最新的数据：截至2020年8月，包含抖音火山版在内，抖音的日活跃用户已经超过了6亿。此外，相关数据显示，抖音的月人均使用时长近33小时，精准的算法能有效“猜到”用户的兴趣点，便于推荐其感兴趣的商品。用户“不小心”就刷到了某个直播间，“不小心”就下单了。对于传统的淘宝、京东等电商平台来说，消费者带着购物目的去逛店铺或直播间，是主动的行为；而在抖音、快手等视频平台中，消费者未必带着购物目的，往往是被动刷到了某商品的直播间。这是两个不同的场景。从客户端的需求角度而言，消费者对同一品类的需求和可支配收入都是有限的，所以，所有的消费都是有上限的。从这个角度来说，传统电商和社交电商应加大力度去推动直播的发展，鼓励更多达人引流、更多旗舰店自己做直播。但越是在这样的环境下，企业越是要保持清醒。首先，企业要搞清楚直播带货的目的是什么。如果是把它作为长期可持续的销售手段，那最好不要依赖这种形式。但如果目的不是销售，而是品牌、新产品曝光、去库存、断码清仓或与竞品博弈，直播就是很好的销售方式。以前，品牌的广告和销售渠道是割裂的。而在互联网时代，这两个世界被连在一起，网页上的条幅或动态视频广告，可以直接把消费者带到着陆页直接下单。面对这种革命性的变化，企业应该如何用好“两微、一抖、一快、小红书、淘宝……”等各大平台呢？对于规模较大、实力较强的企业来说，可以把阵仗铺大，在每个盘子里都放一定量的资源。而对于资源没那么丰富的小企业来说，这种模式是很难实现的。企业应该学会摆脱依赖价格进行直播带货，虽然可能在短时间内不会实现巨大的销售规模，但这才是可持续性较强的模式。现在市场上有越来越多的品牌开始自己做直播，通过场景搭建，让线上线下完美融合、浑然一体。在新品上市时，哪怕用原价售卖，销售量也很可观。在同质化的市场，渠道商尤其是中端零售商可以“挟顾客以令供应商”，形成一种博弈关系。品牌只有把产品做好，渠道才会依赖你。这才是直播带货的未来。※

高，即十层楼高，这一型火箭目前已经进入初样阶段，即进入地面实验、初步生产等阶段，近地轨道能打六吨左右。方案上采取三级半固体构型，必将并联集束式，此外还采用固体发动机模块化组合，已于

有业内人士称，北交所是资本市场的“少年班”，有财经媒体人称，北交所是中小企业的“专属保姆”。对创业者来说，北交所是一个源源不断的“钱袋子”，对投资人来说，北交所是一个不可多得的退出渠道。

▌追随共识是人类的本能，建立非共识显得那么特立独行又格格不入，它需要巨大的智慧和勇气。然而在上上签创始人、CEO，中欧创业营五期校友，万敏看来，正确的非共识恰恰是一个优秀创业者独特的认知与冒险精神的体现。在七年的行业深耕中，她形成了4个非共识，"这个

年，就是不断把现实东西往虚拟世界搬运的历史。你不觉得人在一个真实世界里实现自我，太消耗环境资源了么？游戏是让人在虚拟世界里实现自我，环保高效。我不玩游戏，但我喜欢游戏底层的东西，比如

以洞悉前沿趋势为要务，助力产业在腾笼换鸟的阵痛中实现涅槃，以慧眼识英材为己任，培育在高精尖赛道中弯道超车的独角兽，——用投资者的独到视野，为科技自立自强蓄势聚能。

▌一个90后连续创业者，一个完全的门外汉，因为一次宠物看病的不愉快经历，敏锐地捕捉到高端宠物医疗的创业机会。21岁的她开出首家宠爱国际动物医院，一跃成为众多明星客户的钦点宠物就诊医院，包括张静初、秦岚、撒贝宁等，其中王思聪更是从顾客变为股东，参与过宠爱国际的早期融资。八年间，宠爱国际在全国开出60余家宠物医院，成为细分领域头部玩家。这位19岁就开始创业的90后姑娘，更是多次上榜福布斯中国30岁以下精英榜。今天带来的校友故事聚焦李雪（中欧创业营第八期，中欧EMBA2021级），从她的创业经历和行业洞察中，我们能看到一个年轻创业者的敢做敢想。01一个外行怎么可能开宠物医院？李雪是个重度的宠物爱好者。2012年还在读大学期间，她的宠物狗进入老年阶段，患了关节类慢性病，李雪带着它到处就医。但体验很不愉快，爱犬的病没治好，诊所环境也不尽如人意。更让李雪头痛的是，关于疾病诊断、治疗方案等关键信息，几家宠物诊所也各执一词。在这个过程中，李雪还发现，市场中的小诊所偏多，提供的服务远远没有达到她的预期。既然市场无法满足她的需求，李雪便萌生了开一家符合自己标准的宠物医院的想法。2013年，22岁的李雪刚刚大学毕业，在北京百子湾开了第一家宠爱国际，李雪直接将其定位为高品质、专业化的宠物医院。李雪在中欧创业营课堂上认真听课李雪心目中的高品质和专业化是什么？首先，要拥有好的宠物医疗技术能力，提供更加专业化的疾病治疗方案，而这就依赖于专业的兽医。李雪认为，好的兽医是一家宠物医院的根本。然而，专业的兽医，尤其是专科兽医的匮乏是整个宠物医疗行业最棘手的问题。所以，李雪提高招聘标准，致力于打造专业化的兽医人才培养体系。其次，硬件设施更加完备，好的设备设施是宠物诊疗技术发挥和应用的重要保证。李雪在泰国游学期间，看到泰国农大动物医院占地面积10000平方米，设备设施水平几乎可以媲美人类医院。相较而言，当时我国绝大多数宠物医院达不到那样的水平。李雪是个外行，大学学的是市场营销专业，对怎么涉足宠物医院一窍不通，一切得从零开始。李雪说，在宠物医院这种专业化的服务领域，像她这样的外行从业者很少。怎么招募到好的宠物医生？当务之急就是要学会与医生沟通，为此李雪花了很长时间来摸索。“那段时间我平均每天都要和医生沟通5个小时以上，有时一天甚至能达到10个小时。”李雪说。但一个90后的女生怎么和70后的大叔医生沟通？还要让他们信服自己的决策、判断和管理？李雪坦言，她常常会强迫自己“用70后的方式进行思考”，学会看重事物的长期价值。在做重大决策之前，李雪都会充分听取大家的意见，然后不断地通过业绩来证明自己的选择是正确的。正如李雪预判的那样，市场无法满足她的需求，也注定无法满足一大批年轻养宠人群的需求。只用了3个月，首家宠爱国际单月收入破万元；9个月，李雪带领着公司实现了盈亏平衡；一年半后，宠爱国际年流水突破了千万元。但从第一家宠物医院到第二家，这条路走了有3年。李雪认为：业务流程、技术标准、人才培训，企业只有在这些关键环节形成可复制的标准化模块，才能进一步扩张。为此，宠爱国际建立了一套“中台”能力，具体包括人才培训、内部运营SOP（编者注：Standard

▌经历了40多年的高速发展，中国经济的性质已经发生了根本的改变，与之相应，企业的生存法则也发生了天翻地覆的变化。如果企业没有看透其中逻辑，还是坚持老一套的打法，恐怕将面临市场无情的淘汰。过去单纯靠投资拉动经济增长的模式已走到尽头，市场供求格局发生巨大变化，逐步由短缺经济走向过剩经济，企业面对的市场从增量市场变为存量市场。此时，企业的核心竞争力不再是资源整合，而是创新能力。在中欧创业营第十期开学典礼上，中欧终身荣誉教授许小年为同学们上了“开学第一课”。许教授鼓励创业者要不断创新，因为创新，事关企业生死。01从增量市场到存量市场经过40多年的发展，大约在2008年前后，中国经济进入了结构性转型期，工业化基本结束，经济和企业处于后工业化时代。在这个阶段，资本积累速度明显放缓，投资不再是拉动经济增长的最强劲引擎，曾经的短缺经济变成了过剩经济，扩张性财政政策和货币政策的作用衰减乃至失效。在产能普遍过剩的情况下，刺激投资的政策失去意义，徒然增加没有任何效益的闲置产能而已。对于企业而言，市场基本饱和，产品不再像以前那样不愁卖，增量市场迅速消失，企业无法像过去那样，依靠扩张产能实现自己的发展。以机动车为例，2018年起，全国的机动车销售量已经变为了负增长，并且从那以后连续三年都是负增长。而在2009年之前的工业化阶段，机动车销量的年均增长率约为20%，在那个时候，只要生产线的车组装好了，开出去就能卖掉，车厂无论怎样经营都能盈利。（图：许小年教授与中欧创业营第十期新生及往期校友大合照）增量消失后，企业面对异常激烈的存量市场争夺，不得不从竞争对手那里虎口夺食，这个挑战是前所未有的。在市场普遍饱和的情况下，如何摆脱困境？企业要么开辟新的市场，要么在现有市场上抢夺更大份额。无论哪种方法，都要求企业具备创新能力。可以说，后工业化时代，创新能力已成为企业最重要的竞争力。02创新不等于发明那么，究竟什么是创新？在创新理论之父、哈佛大学经济学家约瑟夫·熊彼特（Joseph

金秋时分，以“产业深耕X产业再造”为主题的中欧创业营第十期如约而至。带着“十期磨一剑”的不懈追求，我们邂逅了从一众申请人中脱颖而出的53名优秀创业者——他们是年轻老道的行业先驱，平均年龄不过38岁，人均创业年限却达到9年以上。他们是不兴伪事的实干家，平均年销售额超过17亿，辐射数万人就业兴业。他们更是壮而好学、如日中之光的进取者，在疫情常态化与行业洗牌加速的当下，依然昂扬向上，依然在叩问创业者精神的路上持续求索。

B的生意就是传统的生意，需要一单一单去打，一个山头一个山头去攻。互联网是水平的市场，可以在短期内形成垄断，AI则需要深挖井，需要有耐心。当投资人把互联网的投资逻辑拿到AI上，就会造成投资泡沫。正因为

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▌最近资本市场风云突变，赴美上市的滴滴因为国家安全问题被约谈、被下架，随后中国方面加强赴国外上市监管，美国方面也表示，中国企业要先“获得中国政府许可”才能申请上市。另一方面，为丰富“专精特新”中小企业融资通道，中央宣布设立北京证券交易所。这一系列震荡大事件的连锁反应绝不仅仅如此。一时间，小红书、哈啰出行、Keep等撤回了赴美IPO计划，喜马拉雅、货拉拉则取消赴美IPO……不少高歌猛进、高速运转的企业都一脚急刹停了赴美上市的脚步，停在十字路口的它们该何去何从，是蛰伏于地待时而动，还是转战A股H股再度冲击？决策之前，不妨听一听教授的观点。“赴美IPO存在不确定性”并不是一个新话题，实际上，从2018年中美贸易摩擦开始就初见端倪，2020年新冠疫情期间，美国资本市场政治化倾向进一步凸显。面对日益加剧的不确定性，中欧国际工商学院金融学副教授黄生去年就提出了“资本市场内循环”的观点。黄生教授分析认为，国内资本市场“国产替代”是大趋势，国内资本市场也确实进入了红利期，不过泡沫与红利共存，能在泡沫中坚挺下来的公司，往往有希望会成为伟大的公司。*

▌依旧燥热的夏末，人们期待着一场喜剧。《脱口秀大会》第四季于近期回归，领笑员中，除了大家熟悉的李诞、罗永浩、大张伟外，主持人杨澜也加入其中。而制作出《脱口秀大会》《吐槽大会》这些热播综艺背后的喜剧公司笑果文化，估值一度高达30亿元。《喜剧这回事：好莱坞喜剧教父8种武器大揭秘》中说：“喜剧阐述了真相。更具体地说，喜剧阐述了关于人的真相。”那么运作一家喜剧公司的真相是什么？喜剧B面的困境是什么？笑果文化联合创始人、CEO贺晓曦（中欧创业营第六期校友）认为，做喜剧是一件难而正确的事情，也是人生美好的体验。喜剧提供的情绪价值能够高效连接不同产业，而笑果正在试图拓展喜剧的边界。01“年轻人的需求从来没有变过”夏季的上海淮海路周围绿意葱葱，一栋不起眼的小洋楼掩映其间。这是笑果文化的办公室，这家创始于2014年的年轻喜剧公司打造了诸如《脱口秀大会》《吐槽大会》这些脍炙人口的综艺节目，因李诞、庞博、王建国这些知名喜剧偶像而受人瞩目。如今，小洋房已经快容纳不下笑果超过200人的团队，办公室里的95后、00后来来往往地忙碌着。笑果文化联合创始人之一、CEO贺晓曦脚步匆匆，穿着T恤衫和休闲裤走进明黄色的会议室。“昨天晚上我跟徐峥导演一块吃饭，他问我今年这批演员怎么样，我说太好了。”提到新一季《脱口秀大会》，贺晓曦难掩笑容，“我每次见到新人都是极其开心的，这种快乐没有掺杂任何商业化的东西，就是纯粹做内容的人看到好苗子时的兴奋感。我觉得太厉害了，他们怎么会这么有趣。”其实在笑果创立的初期，贺晓曦最先观察到的并非喜剧的机会。他曾参与过湖南卫视《超级男声》等大型综艺的主创工作，2010-2014年间试水过电商女包的生意。他认为变化发生在2014年，“基于微信，一个比较重要的变化是内容可以找到人了，这可能是所有内容创业的前提。”他进一步解释，以前只有非常庞大的综艺节目才能聚合人，但进入碎片化的移动互联网时代，不同类型的内容可以作为入口，把不同兴趣的人聚集起来，继而围绕这些人做深度的挖掘。“那时候我看到的不应该说是喜剧的机会，而是垂类内容的机会”，他说。之所以选择喜剧领域创业，主要由于创始团队部分来自《今晚80后脱口秀》，这是东方卫视在2012年打造的一档美式喜剧风格的节目，通过《今晚80后脱口秀》，创始团队已经完成了初步的资源整合，国内脱口秀领域比较厉害的编剧、演员，都和这个节目有过长期的合作。为验证喜剧的机会，2015年开始，笑果文化做了大量的线下脱口秀演出。图为贺晓曦在中欧创业营课堂上贺晓曦发现，年轻人喜欢新鲜的东西，并且他们还会因为好内容和人产生连接，甚至是追逐，“只要你有可持续的内容，大家就会喜欢你，这给了我们信心，这件事是可以成立的”。早期追随《今晚80后脱口秀》的年轻人是一批80后，而现在笑果吸引的很多年轻观众还在上初中、高中，已经是一批00后。但在贺晓曦看来，年轻人的需求从来没有变过。“每代年轻人都希望得到社会的认同，但他们也都有和世界不融合的过程。年轻人从来不喜欢讨好自己的人，他们就喜欢酷。很酷的人就是做事情足够好的人，只要你做出足够好的东西，他们就会跟随你。”贺晓曦说。“我们现在把所谓年轻人需求的变化放得太大，看得太重，都在追求一些变的东西。但我认为每代年轻人在本质上没有区别。”02打破喜剧的边界在贺晓曦看来，从运营角度看，喜剧的最大价值是它的连接性。喜剧能为观众提供情绪价值，大家看完2小时喜剧会很开心，而幽默的方式能提升沟通效率，从而产生高效的连接。两三年前，贺晓曦提出了笑果的运营思路：“喜剧+”。这也正是笑果关注的两个核心问题，一是喜剧能力是否在持续进步，二是喜剧能否在垂直赛道上形成“+”的能力，产生业务和业绩。而笑果模式的难度也恰恰在“喜剧”和“+”两点上。提升喜剧能力是个考验耐性的工作，除了不断培养脱口秀演员，笑果内部还有近百位编剧支撑内容。而喜剧的反馈很慢，培养一个人有时候需要3-5年。“也就是所谓做难而正确的事情。”贺晓曦坦言，“但我们曾经内心的恐惧是，这个公司能不能活到3-5年。”幸运的是，《脱口秀大会》第三季实现了破圈，人们记住了李雪琴和王建国的“雪国CP”，记住了杨笠的段子，这些成功帮助笑果度过了2020年的困难期。贺晓曦以独特的音乐脱口秀演员王勉举例，这个2017年就加入公司的人，直到2021年才在舞台上发光。《脱口秀大会》第三季总决赛“我们中间有段时间很摇摆，就想着怎么提高产出，遇到不少挫折。但现在我们明白了，培养人就是需要这么久，我们在这件事情上越来越笃定，继续寻找好的人，不着急要产出。”贺晓曦说。而“+”的能力则是喜剧产品化的能力。笑果希望保持对市场和业务的探索，不断扩张边界。但困难在于，喜剧是个新兴市场，不仅缺乏成熟的体系，还缺乏成熟的跨界人才。贺晓曦解释，笑果招聘的产品经理不仅要懂产品运营，还得懂喜剧，“我们需要把传统的行业经验完全打碎，与喜剧的逻辑打通融合，打造出全新的产品”。目前笑果形成了3块主要业务：喜剧+长视频，打造诸如《脱口秀大会》这样的线上长视频喜剧内容，除了综艺外，未来还会尝试剧集的创作；喜剧+线下娱乐消费，每年完成上千场脱口秀演出，在上海等城市打造线下喜剧空间，为演员推出个人专场的全国巡演；喜剧+整合营销，与品牌方合作，用幽默的方式提供传播方案。笑果线下剧场03喜剧的组织难题笑果的发展并非一帆风顺。艺人出走、爆出负面新闻，这些都让年轻的笑果始料未及，“我们第一次上热搜，第一次和相关部门打交道，这都超出了我们的经验，我会觉得我们为什么要处理这些事情？”这也让组织的问题浮现出来。贺晓曦首先思考的是人才管理问题，一是要留下谁，留住什么样的人；二是如何留住想留住的人。在他看来，公司要从人性的角度思考，人才在意什么，为什么会留，为什么要走，从而更好地满足这群人的需求。“我们现在都不叫艺人管理，而叫艺人服务。当你在心态上发生了变化，就能解决大部分问题。”贺晓曦认为，优秀的喜剧人一是要有天赋，二是要对成为好的喜剧演员欲求强烈。在喜剧人中，他非常欣赏大张伟：“你都想象不到，大张伟是一个不混夜店、不抽烟、不喝酒的好男孩，虽然外表看起来花里胡哨的，但他每天回家就是研究段子、研究业务、搞创作。”除此以外，公司的组织架构调整也是笑果关注的重点。目前公司的架构是中心决策制，这也意味着创始团队的脑力上限决定了公司的上限。而创始团队的精力是有限的，更重要的是，大量的业务板块已经超出了原有经验，没人知道怎么做，“比如你和我聊一个喜剧空间的做法，我只能讲出概念，我的能力边界已经到不了那了。必须接受的现实是，我们已经无法决策大量的业务端的事情了”。贺晓曦最近在读《不拘一格》，这是一本揭开美国流媒体平台奈飞运作秘密的书籍。一家美国公司如何成长为一个全球化的品牌，如何决策远在印尼的节目，公司核心人员如何转为赋能的中后台，让业务人员快速触达信息并反馈，从而更快决策，都给笑果的组织架构带来启发。“从中心决策制的公司转变成分布决策式的公司，整体组织的动线都是需要重新设计的。”贺晓曦说。04“笑果是我美好的人生体验”即使笑果已经成为受人瞩目的喜剧公司，估值一度高达30亿元，贺晓曦仍旧认为笑果文化还没有完成从0到1的创业过程，“我认为笑果现在还在0.7、0.8的阶段”。2018年，他曾在中欧创业营就读，这让他结识了不同领域的创业者，也是他难得放松的时段。“客观来讲，商学院是企业家的精神港湾。”贺晓曦说，“有些时候，企业家只能和企业家交流。”贺晓曦笑称创业困难时曾一度想像曾国藩那样跳河，但从没想过放弃，他继承了湖南人“吃得苦、霸得蛮”的性格，并始终相信，这件事能成。贺晓曦至今记得《吐槽大会》第五季的最后一集，王勉和大张伟登上舞台，“你的朋友们在台上发光，台下的人跟着他们的节奏同频在笑。我觉得好厉害，这个节目竟然是我们公司做的”。贺晓曦语气中难掩骄傲。在贺晓曦看来，赚钱的方式很多，对一些人来说，生意就是生意。但人生能有一次经历，不顾别人的评价，相信一件事，把它做出来，并把它做成一个大多数人能接受的行业，这不是所有企业家都能经历的。“笑果是我人生美好的体验，我感觉非常幸福。”贺晓曦说。※

▌前段时间雷军的年度演讲上，一段“被投资人训话一小时”的自述引起了很多创业者的共鸣。这份辛酸与绝望，相信不少创业者都深有体会，创业者跟投资人的关系往往有种“相爱相杀”的感觉。投资人投进的大把资金确实对企业发展至关重要；但是，投资亦是一种负债，今日的投资要求着明日的高额回报，雪中送的炭有时候也会变成格外烫手的炭。在两方的博弈中，当局者迷旁观者清，跳出两者关系的第三方母基金恰恰最有发言权。一方面母基金是投资人背后的资金来源，另一方面母基金也会直投优秀项目。对项目的判断，对投融资的判断，母基金的视角可能会给你提供不一样的灵感。在中欧创业营九期第四模块、中欧创投营三期开学模块上，星界资本创始管理合伙人方远进行了《母基金眼中的创业与创新》主题分享。方远曾在欧洲最大家族主权基金LGT资本任中国区总裁，负责其在亚洲的股权投资，累计投资了近20亿美金，2017年底创办星界资本，投资过不少知名的基金，如经纬、源码、高榕、黑蚁、真格等。同时，星界也投资了不少明星项目，如泡泡玛特、叮咚买菜等。分享上，围绕着同学们关于“创业者与投资人如何合作共赢”的提问，方远发表了自己的观点，先来感受一下精华观点：

▌双减政策下，曾经如日中天的K12教培机构一夜之间遭遇“团灭”，此时，教培行业的头部企业，新东方（中欧创业营校友企业）宣布推出“优质父母智慧馆”，转型培训父母，为家长提供包括家庭教育、育儿方法、多商管理等知识。该举动一时间争议颇多，即刻冲上热搜，是好是坏暂且不论，仅从理论上说，这一求生转型的背后其实就是典型的博弈论运用。博弈论有五大要素：游戏规则、参与者、参与者的价值、游戏策略和游戏范畴。博弈无非就是围绕这几大要素展开。教培机构在政策变化下选择将服务对象由学生转到家长，就是典型的将“参与者”这一要素改变。事实上，不管是企业转型求生，还是个体跳出困境，都会或多或少运用到博弈论理论。在中欧创投营第三期的第四模块课堂上，中欧国际工商学院市场营销学教授、中欧市场营销学系系主任、中欧卫生健康产业研究中心主任周东生教授就佐以大量案例，剖析博弈论理论，以下分享根据教授口述整理。

2021年5月21日至5月23日，中欧创投营三期第三模块课程在上海校区顺利开课。方跃教授（中欧国际工商学院经济学与决策科学教授、中欧经济学和决策科学系系主任）带领三期创投营学员从多个角度展开了以“数字化时代：智慧商业”为主题的课程；Pieter

点击下方标题，获取更多好文创业不仅是自燃，有时还易爆炸，它只适合敢拼要赢不服输的人药研社孙美林：坚守长期主义，做农夫，不做猎人叮咚买菜梁昌霖：干最苦最累最有积累的事，是我们的唯一机会

▌他曾是《我北大硕士毕业为什么卖米粉》的爆文作者，是上央视一套却被董明珠“怒斥”浪费教育资源的北大法学生，也是获得总理褒奖、5年卖出2000万碗牛肉粉的明星90后创业者。7年过后，他仍然风头无两，打造的霸蛮米粉从“地面”走向“空中”，成为疫情后各大电商主播手中的推荐好物。然而，创业不仅是出风头，数不清的至暗时刻或许才是人间真实。按张天一的话说，创业不仅是自燃，有时还“易爆炸”。霸蛮算是经历过两次差点爆掉的生死时刻，一次在创业初期，一次是疫情期间。每一次他都凭着湖南人“霸得蛮”的精神，让企业从困难中熬了出来。为此，他说创业不适合玻璃心的人，只适合敢拼要赢不服输的人。中欧运营及供应链管理学教授赵先德团队曾在2019年撰写了案例《霸蛮科技：构筑“无界餐饮”的供应链》，深入研究了霸蛮的商业模式，并入选哈佛商学院案例库。作为中欧创业营第四期校友，我们见证着霸蛮从一家线下网红米粉店，到“餐饮+零售”，全渠道“立体式作战”的米粉品牌商。“我们已经穿越了网红店只有2、3年的生命周期”，张天一说。如何让网红产品拉长生命周期，避免“昙花一现”的命运？近期，我们再次采访了中欧创业营第四期校友、霸蛮科技创始人张天一。图：霸蛮案例入选哈佛商学院案例库01做独特的湖南米粉把配方标准化2014年前后，互联网思维开始渗透到餐饮业，出现了许多靠营销快速崛起的“网红”餐饮品牌，如“开豪车送煎饼”的黄太吉、“500万买食神绝密配方”的雕爷牛腩等。彼时的张天一也在寻找餐饮和互联网思维之间的融合与平衡：有没有一种容易标准化和快速复制，同时也能代表相当一部分人的口味的食物？张天一想到了家乡湖南的牛肉米粉，并决定要开就开一家正宗的湖南米粉店。“用户为什么要消费一个湖南品牌？就是因为觉得足够辣、味道足够醇厚，改良就把消费者购买的理由干掉了。”这一方面是出于他本人的湖南情怀，但更重要的考量是要找到差异化的定位。在他看来，一家口味平淡无奇的米粉店充其量就是个小吃店。北京的人口基数那么大，光是湖南人就有70万（当时的数据），爱吃辣的人实际上会更多。与其让大众都觉得OK，不如通过特色鲜明的米粉让一部分人觉得惊喜，这些人也许就够养活这个生意了。2014年2月初，张天一和朋友回到常德，尝遍了大街小巷的每一家米粉店。通过拜师学艺，对调料配比的反复钻研，他们开发出了用24种调味料精准配比组成的香辛料包——霸蛮牛肉粉最核心的商业机密。这种标准和量化的思维在霸蛮的早期经营和日后扩张中都发挥了重要的作用。首先，在创业初期可以保证每一碗牛肉粉做出来都是同样优质的口味；与此同时，随着业务量的扩大，将香辛料包拆分给不同的供应商，每家供应商只生产特定配比的几种调味料来保守配料机密，这只有在标准化、量化的产品体系下才能实现。不局限于香辛料包，张天一将这种标准和量化的思维应用于组成牛肉粉的其他原材料上，例如带筋肉骨熬汤不少于5小时，米粉只用直链淀粉含量不少于25%的早稻籼米：牛肉粉辣度指数（SHU，Scoville

▌最近一两年，互联网平台和数字技术的负外部性开始饱受诟病，当“996”正在驱动一整代焦虑的年轻人，当人们开始反思外卖平台里算法里的阴影，当平台开始在我们的生活中变得无远弗届……2020年末，一场针对平台经济领域互联网巨头的反垄断正式开铡，一时间对平台经济的悲观情绪四散蔓延。陈威如教授在接受《经济观察报》专访时表示，我们在很多时候都误解甚至是滥用了平台。在他看来，平台存在的使命是推动去中心化，科技和人性可以在平台的架构下更好的结合，但我们很多时候总是忘记了这一点。“我希望再回到学界去，帮助更多的传统行业，为这个世界找出不同的数字化方向——更人性、更温暖的方向。”他说。2021年春天，陈威如回到了中欧课堂。2017年夏天，时任中欧国际工商学院战略学副教授的陈威如选择从商学院的研究教学岗位上暂时离开，加入阿里巴巴菜鸟网络，担任首席战略官。在外人看来，似乎是他对自己《平台战略》系列理论研究的一次实践与升级。作为知名商学院教授，他的“弃文从商”，也成为了商学院向互联网公司转型风潮的关键注脚之一。互联网编年史也浓墨重彩地记录了那个火热的夏天：以共享单车为代表的共享经济成为最大的风口，一批年轻的企业家在资本和科技的加持下站在了时代浪潮之巅；互联网巨头也同样在快速奔跑，阿里巴巴提出了“新零售”并彻底改变了人们对于零售的认知，腾讯游戏业务赚得盆满钵满，其公司股价在那一年年底触及历史高位。今天来看，那确实是中国互联网经济的最高光时刻。但到底是什么样的力量推动了这种高速增长，在当时并无人过问。中关村创业大街上挤满了拿着PPT的创业者们，后厂村日夜灯火通明，人们从咖啡中吸取宇宙能量，“996”在梦想面前，不值一提。“跑得太快了。我们觉得是快速试错，但并没有意识到这种‘错’是以什么作为代价的。”在接受《经济观察报》记者专访时，陈威如说。陈威如的研究方向集中于企业创新、平台战略和数字化转型。他从欧洲工商管理学院INSEAD到后来的中欧国际工商学院，在15年的商学院教学时光中，他曾经获得中欧国际工商学院、欧洲INSEAD商学院及美国普渡大学最佳教学奖。而在公共层面的影响力，源于他2013年出版的超级畅销书《平台战略》，这本书正式开启了人们对于平台的认知，正是从那一年开始，平台模式被认为是互联网商业模式的核心创新。随后几年，包括在阿里巴巴的三年时间，陈威如对于平台的研究并未停止，他后来连续出版了《平台转型》《平台化管理》数本著作，形成了较为完整的关于平台的研究框架，这在全球商学院领域也并不多见。而在许多读者看来，基于中国互联网平台实践的基础上的洞察，使得陈威如对于平台的思考能够更加反映正在发生的真实商业世界脉动。但也正是在这一两年时间，互联网平台和数字技术的负外部性开始逐渐饱受诟病，当“996”驱动了一整代焦虑的年轻人，当人们开始反思外卖平台里算法里的阴影，当我们开始怀疑云端的交流是否正在消解我们的社会资本，当平台开始在我们的生活中变得无远弗届，在2020年末，针对平台经济领域互联网巨头的反垄断正式开铡，人们普遍认为这只是“反平台”的开始。对于平台经济，一时间悲观情绪蔓延。但陈威如认为，我们在很多时候都误解甚至是滥用了平台。在他看来，当2020年的疫情将我们加速裹挟入数字时代后，我们需要在数字化的语境下从真正意义上去理解平台到底对于我们来说意味着什么。“本来，科技和人性可以在平台的架构下更好地结合。”

▌药研社成立于2015年12月，是一家医药研发创新型CRO科技平台。作为创新型CRO的领先者、临床研究行业首个科技平台的开创者，药研社专注打造如何让药物研发周期更短，成本更低的创新服务模式。在创立药研社之前，孙美林曾历任三甲医院临床医生、知名药企和CRO副总裁等职位。医疗行业非技术出身，再加上又是首次创业的女性创业者，孙美林自嘲自己属于“不被投资人看好”的类别。但仔细翻阅药研社的融资经历，又觉得她着实“凡尔赛”了一把：药研社2020年在8个月内连续完成C+和D轮两轮融资，总金额超6亿元人民币。其中

▌近日，生鲜电商平台“叮咚买菜”宣布完成3.3亿美元D+轮融资，两个月之内，累计融资10.3亿美元，此轮融资是目前为止生鲜即时零售赛道中最为亮眼的一笔融资。借用龚焱教授（中欧国际工商学院创业管理实践教授、中欧创业营课程主任）的话来说：“生鲜电商就像是电商领域皇冠上的明珠，是一个‘哥德巴赫猜想’，这道题解完了，整个电商领域的格局也就明朗了”。历史追溯到1996年，世界上第一家生鲜电商Webvan在美国创立，跟1994年创立的亚马逊几乎同时起步。Webvan曾一度备受追捧，它于1999年8月份IPO，在最高点时市值达到了80亿美元。但是这家公司最终的命运是在运行了两年之后，也就是2001年7月份，宣告破产。因为这家公司的惨败，导致很长一段时间所有的VC都不敢踏入这个行业。中美国情不同，但不可否认的是，生鲜电商要比普通电商难很多，直到现在这道题还没有解完。作为一名曾经的军人，梁昌霖（叮咚买菜创始人兼CEO）身上有着看得出的干练和韧性，他曾先后创立丫丫网/妈妈帮、叮咚小区，可以说是“屡败屡战”。他信奉“指数思维”和“种子论”，认为“难的事情和对的事情往往是同一件事情，要坚持做难的事情，做时间的朋友”。以下内容根据叮咚买菜创始人兼CEO，梁昌霖在中欧创业营九期第四模块上的分享整理而成。

▌未来十年，将是早期投资的钻石十年。而做早期投资，永远要找最肥美的草原，要像游牧民族一样不断迁移，去找到最好的、最值得投资的行业。这需要很强的好奇心和学习能力。李竹和英诺天使基金通过横向观察行业，纵向探究领域，经常能够在最恰当的时机布局最有潜力的种子选手，并保持足够的耐心等到瓜熟蒂落，成功投出了美团网、游族网络、德生科技、推想科技、智行者、锐石创芯、文远知行、NetStars等诸多明星项目。本文内容提前看：▌疫情和改革带来的新的投资热点▌新的历史机遇下，募、投、管、退的新变化▌英诺持续看好的投资方向▌做早期投资，永远要比VC/PE早半步▌坚决“不投”的32种情况以下内容根据英诺天使基金创始合伙人、中欧创投营一期校友李竹在创投营三期北京模块上的分享整理而成。

2021年开年，时局变幻，搅动资本市场，要事叠出，驱动变革加速。风云激荡中，历史车轮依旧滚滚向前。科技创新被置顶，实业兴邦与时代发展深度捆绑，——这是属于新一代创业者的天高海阔。于变局中开新局，每一次创造性颠覆，离不开把握新技术的商业敏锐，更离不开耕耘多年的深度积累。为实干家赋能，为破局者引路，中欧创业营第十期，我们一起，造梦同行。

▌从消费互联网向产业互联网转型的时代，创业者需要做出哪些改变？数字化的产业互联网又会为行业带来什么价值？平台化之路，是一步一步放空的过程，是一段艰难的旅程，是创始人们不断探寻的征途。以下内容根据中欧国际工商学院战略学副教授陈威如，在创业营九期第三模块的分享整理而成。

▌2021年3月16日，诺亚控股有限公司公布2020年度全年审计财报。业绩显示，诺亚在2020年销售净收入为33.1亿元人民币，完成年度收入预算的102.4%，实现了业务结构的成功转型。归属于股东的非通用会计准则净利润11.3亿人民币，同比增长25.3%，超出预期。诺亚创始人兼董事长汪静波谦逊地说：“我们就像池塘里的鸭子，暴雨让水面上升了，我们却以为上升的是自己。”这句话有一定道理。2020年诺亚通过有效的市场策略，抓住了A股市场强劲和一级市场环境利好的时机。但在抓住时机的同时，能彻底地分析自己、苦练内功才是企业获取长期价值的根本。2020年，诺亚启动了全面组织变革，试图从传统的“绿皮车”变为现代版的“动车组”。这些历程都成为了值得创业者思考和借鉴的法宝。在中欧创业营九期第三模块中，诺亚财富（NYSE：NOAH）创始人，中欧创业营四期校友汪静波女士与我们详细分解了诺亚的组织变革之路，并毫无保留地分享了她在经历企业重大危机事件之后的深度反思。

▌十年前，在瑞士完成博士后研究，在做一名教授还是一位创业者的选择题中，熊磊选择了后者。带着50万人民币回到中国创办了思路迪，现在回想起来真是无知者无畏，这50万仅用了三个月时间就花完了。如今的思路迪是中国领先的肿瘤精准医疗公司是中国首批推动二代测序技术应用于肿瘤伴随诊断的公司之一，也是全球首批研发并推动肿瘤二代测序走向自动化的公司之一。此外，在精准新药开发领域，还合作开发了全球首个皮下注射的PD-L1抗体并顺利递交中国食药监局，并被纳入优先审评。今天思路迪已经通过分拆，分别形成了思路迪诊断和思路迪新药的业务布局。凭借着过硬的实力，思路迪（分拆前和分拆后）累计获得数十家知名风险投资机构累计数十亿元人民币资金的注入。如果要说思路迪做对了什么，在创始人熊磊看来，回答应该是这样的：创业之初思路迪就坚定地做一个使命愿景驱动的公司，笃定精准医疗会成为大趋势，并在当时希望渺茫的情况下坚持做创新、做研发。他认为，想让你的产品在今天有竞争力，那创始人至少要提前10年布局，看得越远，业务才能长得越高。以下内容根据思路迪创始人、思路迪诊断董事长兼CEO，中欧创业营一期校友，熊磊在创业营九期开学模块上的分享整理而成。01使命愿景驱动

今年1月24日，蔚来宣布李斌转让个人名下5000万股股份，作为蔚来用户的信托。蔚来用户有机会通过这个信托决定股份收益的分配方式。3月27号，蔚来用户信托基本规则起草小组征集用户来管理信托。

今天是很多企业远程开工的第一天，又是急需稳定军心的关键时期，怎么样能既有效又温和地说出“请准时出席开会”“电话微信一定要在线”这样的硬性规定？尤其是当你的员工全是有想法有个性，动不动就会炒老板鱿鱼去大千世界看一看的「90后」年轻人？今天，中欧创业营八期企业「有分科技」给所有员工发了一份别致的《在家办公指南》。当我们问有分科技创始人陆晓霖，员工看完这份在家办公指南后反响如何？陆晓霖给我们提供这样几张笑脸满满的截图：疫情下的老板和员工们，或许就需要这么一份幽默，一份乐观，一份笑容，来共渡难关。编辑

如果现金只够10个月，那么这只是勉强健康，仍然要和团队讨论通过轮休或者减产等方式尽量减少现金花费，不太可能利用这个机会弯道超车。·

当时，国际资本市场一直在寻找通往中国庞大旅游市场的通道。在美国，从1999年开始，就已经有几家与携程业务类似的旅行服务公司成功上市，并且创造出良好的业绩，如Expedia，Travelocity等。

以天为计，细化协同。驻地办公最大的优势在于协同合作，一个任务的协同通过工位之间互相传递就可以实现。而远程办公则会沟通不畅，任务拖延，甚至关键人没有完全在岗的情况，因此需要以任务为核心细化协同。

旅游行业遭受重创；各大景区关门谢客，旅行社业绩几乎归零。旅游行业一般依靠春节档、暑假档和五一国庆档，现在春节档没了，等于全年收入锐减两成。如果疫情不能在五一假期之前扑灭，甚至还会遭受第二波冲击。

2012年，中欧在中国率先开设中欧创业营课程，旨在发现中国最具潜力的创业人才，通过提供最优质的创业管理指导，帮助他们提升个人格局、开拓国际视野、搭建创业资源与投资资源整合的平台。

很多情况下，参与者进入和离开市场后的价值没有很大差异，但这并不代表参与者没有价值。这时，我们要观察该参与者进入市场以后，是否会引起其他参与者产生价值变化，原来的市场均衡因此被打破，新的均衡将被建立。

相比于押宝在完美计划、完美执行的小概率上，创业企业不如小步快跑、科学试错，缩短犯错时间；从试错中不断获取认知、迭代认知，敏捷改进，最终找到正确的方向，调整合适的创业路径。4.

WeberMIT“数字货币计划”高级研究员在墨西哥，我做过一些调研，他们给所有老百姓发放土地，发现土地不够，墨西哥政府就名义上给了土地，但这些穷人无法证明自己拥有这样的土地。区块链可以对这个做记录。

一切错综复杂的背后，小到每一个生命体结构，大到每一个城市兴衰，都有相似性的规模法则。本月推荐书籍：《规模》。文

尽管料杯价格与路边小摊的普通豆浆相比并无优势，但九阳拓展了大量商业客户——在写字楼及餐厅推广豆浆机，而在这些场所，一杯九阳豆浆的售价可高达18元，并依然受到热爱健康和传统饮食年轻人的欢迎。

我们是创业精英的陪伴者，产业领袖的赋能者；我们寻找领跑行业的开拓者，聚焦学习的创业者。

我开始意识到，在日常情况下，我的批准并不能带来巨大的价值，因此我更改了流程。我告诉整个司令部里的所有人，在做出类似空袭这样的决策时，我的思维过程是怎样的，然后告诉他们可以按照我的思维过程做出决定。

今天是大年初三，小编代表中欧众创平台新媒体团队向大家拜个年。祝大家新的一年，“猪”事顺利，合家团圆！在注定充满挑战的2019年，让我们以书为马，用阅读赋能，练就一双危中寻机的“火眼金睛”。一如既往，每个月的第一个周四，向大家推荐一本好书，希望大家能从他人的智慧中汲取灵感，收获启发。本月推荐书籍：《激荡十年，水大鱼大》文