世事无常，止于至善：博天浮沉记

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今年是博天环境(603603.SH)成立27周年，如果是一部电影，镜头将不断拉伸，我们会看到行业坐标下乃至中国坐标下的博天故事。这最终将是一个怎样的故事呢？它的结局目前还不得而知。

博天以个体的一段独特历程，讲述了环境产业发展的一段历史。这不仅仅是一个人和一家公司的故事，还是一个关于环境产业崛起的故事，以及一个时代如何成就创业者，创业者又如何失宠于时代的故事——这是外因和内因共同起作用的结果。

来源：绿谷工作室      作者：绿茵陈

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目录

   01 从博大到博天：生死轮回第几番，尘尘劫劫不曾闲

   02 开拓西南，进入市政

   03 煤化工：皮之不存，毛将焉附

   04 环保业务的可能性

   05 不战必亡，战之必危

   06 一个很会整活儿的环保公司

   07 从立军到笠钧：是非何足论，恩怨可相抵？

   08 结语

   薛涛点评

今年是博天环境(603603.SH)成立27周年，如果是一部电影，镜头将不断拉伸，我们会看到行业坐标下乃至中国坐标下的博天故事。这最终将是一个怎样的故事呢？它的结局目前还不得而知。

但这个故事本身足够精彩，是充满跌宕起伏剧情的公司成长史。这家公司经历几次生死，依然坚守自己相信的东西，现在再一次来到存亡关口。

对故事的主角来说，这27年绝不仅仅是一段简简单单的人生旅程，它充满了冒险、失败、成功、荣耀、被奖赏又被剥夺的情节，并且像是一个自我实现的寓言。2015年，博天创始人赵笠钧在公司成立20周年庆典上激情畅想，“博天很任性，博天想失控”，这家公司真的在超越行业常规发展后，走向失控。

博天以个体的一段独特历程，讲述了环境产业发展的一段历史。这不仅仅是一个人和一家公司的故事，还是一个关于环境产业崛起的故事，以及一个时代如何成就创业者，创业者又如何失宠于时代的故事——这是外因和内因共同起作用的结果。

博天上市后股价曲线图

01 从博大到博天：生死轮回第几番，尘尘劫劫不曾闲

不得不提的大事记

1994年8月，当时已成为北京市最年轻的处级干部之一的赵笠钧，从北京市农村能源领导小组办公室副处长调任北京市新能源开发服务公司经理。

赵笠钧出生于1968年，1990年7月毕业于中国农业大学（当时叫北京农业工程大学）农业建筑与环境工程本科专业。

1995年，在新能源开发服务公司基础上，北京博大环境工程有限公司（简称“博大环境”，下同）成立，另外一个股东是马来西亚集大有限公司。公司注册资本为15万美元，赵笠钧担任总经理。

1998年10月，博大环境中方股东变更为北京城乡建设集团有限责任公司（简称“城乡集团”，下同），并进行了扩股增资，注册资本增加到了60万美元，业务扩展到食品、屠宰、化工、啤酒、制药等工业废水处理领域。

2000年6月8日，著名的国际工程咨询公司美国美华集团（MWH Global, Inc.简称“美华”，下同）和城乡集团在北京签订协议，合资经营博大环境，美华占60%股份，公司名变更为北京美华博大环境工程有限公司（简称“美华博大”，下同），公司注册资本增加到250万美元。

2005年，大股东美华决定撤资，以1美元价格将手中的股权出让给公司高管团队，赵笠钧从职业经理人转变为实际控制人，同时也承担起近2000万元的银行债务。

2006年12月-2007年10月，美华博大搭建海外上市架构。

2010年9月，城乡集团将其所持40%股权转让给国投创新投资管理有限公司（简称“国投创新”，下同）。

2009年12月-2010年12月，美华博大解除海外上市架构。

2010年，赵笠钧辞掉体制内职务。

2012年5月，美华博大更名为博天有限，注册资本增至11707万元。11月，博天环境设立，注册资本增加至13500万元。

2017年2月，博天环境在上交所主板上市。

濒危1998

博天的成立，晚于桑德、金源等公司两三年，发展轨迹基本相似。

1997年，发展两年后的博天有五名员工：赵笠钧、赵笠钧的大学同学王少艮、财务兼出纳潘文，还有一位行政兼司机单卫东，刚刚大学毕业的缪冬塬是第五号员工，负责技术。

上世纪九十年代中，整个社会的环保意识都很薄弱，对环保问题认识不足，法律法规也不健全，企业客户支付意愿不强，环保号称朝阳产业，但从业者的路走得并不顺利。

从业者也有一个懵懵懂懂的学习过程，据一位专家说，当时，赵笠钧带着自己的员工第一次去见客户，客户问起装机功率，结果俩人都不懂是什么意思。

和所有早期同行一样，博天环境最早的业务领域是小微环保创业公司相对更容易进入的工业废水，而且做的行当都是跟能吃的东西有关。

那个时代我国还没加入WTO，还没变成世界工厂，工业领域生产制造的东西大部分都跟老百姓的普通生活相关，基本还没有重化工。相应地，环保企业提供的服务也都集中在屠宰场废水、啤酒废水、冷饮厂废水等方面，以及少量的轻化工领域。

博天环境起步的里程碑业务是做正大集团的废水处理。正大集团作为一个外资企业，在中国做的生意整个和鸡相关，从饲料到种鸡场，再到屠宰场，博天环境做它的一条龙废水处理服务。

1997年，博天给正大集团做两个重大项目，一个项目一年几百万，过得挺好。

从过得很好到差点死掉，仅需一年。因为它只有正大集团一个核心客户，1997年东南亚金融危机爆发，1998年正大业务收缩、不投资了，博天的业务就没有了。

2015年，在博天环境20周年庆典上，赵笠钧曾发出感慨，“1998年那一年，直到10月19日才拿到第一个项目，仅仅168万元。公司已经濒临倒闭。”

这是香河的一个宰鸭场废水处理项目，几个人当时就觉得这公司要活不下去了。

存亡关头，赵笠钧号召大家赶快扑上去搞业务，并提了两个突破：第一要突破屠宰行业，第二要突破单一客户。

本来是做技术的缪冬塬负责了整个市场工作，带着两个新招的毕业生，拿着公司黄页打电话，找了几个行业，啤酒、皮革等。

不过，金融危机虽然使博天失去了唯一的客户，但时代同时也为它送来了第一次重大机遇。1997年国家环保专项行动之后，要求5000吨以下的小型造纸厂全部关闭，这一举措使不少工业企业意识到环境问题的重要性。随着政策的推动、经济的日益发展，博天及同期环保公司都迎来了春天。

撑到1999年，法国达能在收购武汉东西湖啤酒54.2%的股权后，要上废水处理项目。

项目合同额1600万，算是时年行业里数一数二的一单生意，对于博天环境更是开天辟地头一遭。项目的争夺从27家环保公司开始，27进10，10进3，3进2，最后由博天环境和台湾水美两家公司PK。

经过残酷竞争后，博天环境拿到了东西湖啤酒厂废水处理项目。在啤酒领域，还拿到一个北京平谷的亚洲啤酒废水项目。此外，还有石家庄制药的废水处理项目。

置之死地而后生，1999年，博天环境做了将近3000万业务，营业额是前四年的总和。

外资来了，外资走了

上世纪九十年代中期以后，外国公司纷纷到中国建厂。作为著名的工程咨询公司，美国美华随之进入中国市场，为这些跨国公司提供水处理服务。

当时外资企业在中国做环境工程项目没有总承包资质，业务很难开展，美华中国区负责人吴坚建议并购国内企业。

1999年，美华集团也参与了东西湖项目竞争，只是一上来就被刷下去了。经此一役，美华知道了博天环境，在吴坚助力下，于2000年6月收购博天60%股份，成立美华博大。

从2000年到2005年的五年间，从好的方面看，博天环境得到了美华集团和城乡建设集团在技术和资金上的大力支持，成功引进了国际先进的管理方法和经营理念，建立并完善了公司的管理系统和业务流程。博天在一众环保公司中有了自己的鲜明特色和相对先进的管理模式，从此，不断大胆地从管理创新中寻找破局发展的机会，成为了博天的基因。

然而合并后的飞速膨胀与企业内部管理及人才配套的失衡，导致2001年公司出现了首次亏损。痛定思痛，公司管理层拟定了全新的发展战略：其一，聚焦高端客户，走细分化的蓝海市场；其二，申请相关资质，以最高标准锻造企业竞争力；其三，引进人才，通过多方合作参与大型项目，达到“借船出海”的目的。

2003年虽然遭遇非典，公司盈利状况却达到了历史同期最好水平。但是，在管理过程中，双方团队的磨合并不是很成功。在北京总部，外资团队和原来的团队已经告别蜜月期，2002年底，公司内部政治斗争就很严重，走向分手边缘。

再加上美方管理人员更迭，2005年，双方停止了合作，美华撤资，赵笠钧和管理团队以一美元价格买下公司60%股权，赵笠钧从职业经理人转变为博天的实际控制人，同时承担了近两千万元的银行债务，“突然间没了依靠，管理团队成了大股东，一切都要靠自己。”

在那段日子里，管理团队拿出多年积蓄，赵笠钧、王少艮、缪冬塬等九个核心管理人员都把自己家的房产拿出来押给银行，一共凑了200万，维持公司正常运转。赵笠钧甚至向岳父借了20万“救命钱”。

“当想尽办法也无法解决巨大债务时，我们想到了客户。我们向客户坦诚了当时的困难，没想到不但没有让他们丧失对我们的信心，反而得到了他们主动的帮助。”赵笠钧感叹道：“客户之所以持续给我们机会，源自我们对品质的坚守。因为曾经重视了品质，博天才获得了重生。” 

这是赵笠钧记忆中博天环境最为艰难的一年，但重新构建的公司，增加了管理层持股，重新焕发生机，以营业额一年翻一番的态势，进入快速成长通道。 

赵笠钧早年创业时期照片

02 开拓西南，进入市政

2000年，博天环境一边引入外资，一边继续开拓各个工业领域。

8月，博天获得了重庆龙章纸厂造纸废水项目。这个造纸厂干了8年，污水都没有达标，不得已上了改造项目。

2001年6月，博天总承包的浙江湖州碧浪污水处理厂工程竣工验收达标，开始尝试由工业废水处理业务领域向城市供水、市政污水处理等领域扩展。

这一时期最大的机遇来自三峡库区建设。

三峡大坝工程总投资为954.6亿人民币，于1994年12月14日正式动工修建，2006年5月20日全线修建成功。列入三峡工程重庆库区水环境治理的首批国债项目，总投资约23亿元，涉及13个区县的19座污水处理厂。2001年年底前，首先要为库区的每个县城配套建成16个污水处理厂。

由于这批污水处理项目工程量大、技术要求高，而地处三峡库区腹地的重庆市污水治理工作起步较晚，管理滞后，自身难以包揽建设和管理，所以经验丰富、实力强大的企业参与库区污水处理项目建设正当其时。

为了这16个项目，国内270多家企业组成了70多个联合体。博天环境也加入恶战，由缪冬塬、赵笠钧的弟弟薛立勇及另外三个人参与投标。

博天环境最终杀出重围，是在三峡库区配套污水处理设施建设中唯一拿到项目的非重庆公司，而且拿到了四个，一共大约2个多亿，就此在重庆站稳脚跟。

拿下这个项目后，大西南成为博天环境福地，一直到2008年，都是主要业务来源。

也是因为这批市政总包项目，博天真正突破了工业废水治理领域，跳升到可以做门槛更高的市政污水处理工程，知道了怎么与政府部门打交道，并通过与北京市政院等专业机构合作，知道了怎么借助各方力量。

2006年，博天的业务从重庆延伸到了四川，在德阳下面的绵竹市做成了公司第一个BOT污水项目，走通了市政污水处理商业模式全流程。

从这一年开始，公司连续六年（2006年-2011年）入选中国水网年度评选的“水业十大优秀工程技术公司”榜单。

从2005年起，缪冬塬任总经理带领团队开拓市场，赵笠钧仍是城乡集团的重点培养对象，做到董事长助理，负责房地产业务。2010年之后，赵笠钧辞去体制内职务，专职经营博天。

2008年，赵笠钧接受媒体采访

2010年，博天15周年庆，原国家环保局局长曲格平题词

03 煤化工：皮之不存，毛将焉附

起起伏伏的工业废水

做EPC工程曾是不具备融资优势的民营环保公司的首选业务模式。很长一段时间里，博天环境在行业里以工程公司面目出现，即便进入了市政污水领域，也未像同时期的桑德等那样，主攻投资运营，虽然也投了一些BOT、TOT污水项目。

工业废水一直是博天的主要战场和品牌形象塑造地。博天环境在工业细分市场里，确实抢到了几个先机。

九十年代初，国家提出菜篮子工程建设，博天进入了食品加工行业，承担了正大集团80%的环境治理工作；九十年代末，青岛啤酒掀起啤酒行业整合热潮，博天成为啤酒与饮料行业环境治理的佼佼者；2003年随着乳品业崛起，在市场占有率70%以上的蒙牛、伊利，博天占到其环保项目70%的份额；2007年以后能源安全问题越来越受到重视，博天适时而动，为神华、云天化等解决环境治理难题，奠定了在煤化工领域的首席位置。

博天在造纸、啤酒饮料、食品、制药、石油、化工、电子、电力、纺织印染及乳制品等行业拥有近百个水和污水处理业绩。

不能忽视的是，工业废水的细分版块有很强的周期性。

绝杀煤化工

2008年，由于一个特殊时机，博天开始进入煤化工领域，并将重要力量都布局在这个领域。与其他工业项目比，煤化工从规模和难度上看，显然就更胜一筹，被业内称为工业废水领域的皇冠。

博天杀进煤化工领域时，正值“四万亿”经济刺激高潮期，同时与政府大力倡导煤化工的诉求不谋而合。

神华包头煤制烯烃项目废水处理项目，原先有一个总包商，这家公司实力一般，做完以后，双方一直扯皮、打官司，神华被迫换了三任项目经理。

博天环境借机进入，承接了这个总额8000多万的EPC项目。当时资产不过4亿元的博天，第一次中标如此规模巨大的项目。这也是全球首套生产性DMTO煤制烯烃项目的污水处理项目。

这个项目的污水处理场装置（含雨水及废水排水泵站、事故缓冲池）为煤制烯烃项目配套的公用工程设施之一，接纳的污水包括气化、净化、甲醇制烯烃、烯烃分离、聚乙烯、硫回收、甲醇、回用水、火炬等装置生产废水及全厂地面冲洗水、污染雨水、生活污水等。

这个项目的成功，为博天成为煤化工行业环境整体解决服务商奠定了基础，自此，博天在煤化工领域所向披靡。

在2008年国际金融危机阴影下，2009年受到冲击的企业不计其数，有一些环保公司甚至彻底改写命运。博天却趁着煤化工领域的东风，逆势而上、业绩骄人，在包头项目之后，又签约神华鄂尔多斯项目，并续签神华宁煤集团6万吨聚甲醛项目循环水装置EPC总承包项目。

2010年2月，专注于煤化工、石油化工领域的水处理公司万邦达于创业板上市，这家公司在行业内名不见经传，却因上市名声大噪。这对名声卓著的环保公司，如博天环境来说，无疑是一个不小的刺激。

与此同时，2011年起，根据发展规划，国家要在陕西、内蒙、新疆等西北几个省、自治区建大批煤化工项目，煤化工零排放项目蓬勃发展，当时，业内人士预计，煤化工产业即将迎来十年增长期，煤化工环保产业自然也能借机而起。

2012年，博天签约的兖矿未来能源煤间接液化示范工程污水及回用水处理项目，是全国首批百万吨级煤间接液化示范工程污水及回用水处理项目。

博天环境抓住我国煤化工产业大发展的机遇，持续夯实根基，行动之果断、决心之大不仅让业内对手万邦达、桑德难以应付，就连国际巨头GE、威立雅也毫无还击之力。

赵笠钧曾对媒体表示，“在百亿元以上的新型煤化工项目水处理业务中，博天环境占据了近半的市场。”根据中国水网发布的《中国能源化工废水处理行业分析报告》，从2008年到2013年8月，中国投资百亿元以上的新型煤化工项目总共16个，仅博天环境一家就承接了7个项目的水处理业务。

从2012年开始，到2015高峰期，博天煤化工EPC项目营收达到40亿左右。在国内煤化工污水领域，处于半垄断状态，市场占有率在百分之七八十以上。

此外，在其他石化和工业废水领域，通过项目合伙人制、大区轮调制、品控制度革新和高强投入营销战术等一系列管理创新，博天在自己设定的单项合同额3000万以上（从初定的4000万规模线降了下来）的目标市场，拿标率曾经也类似煤化工，独步天下。

这个现象说明了，煤化工废水零排放在工业废水领域的决定性地位，可以说，那几年，博天成为了工业废水领域的王者。

2011年6月7日，赵笠钧接受中国水网专访

盛世危局

最美好的时刻总是宿命一般隐藏着危机，这让很多人即使在最顺利时都保持着虔诚的敬畏。在煤化工领域取得压倒性胜利的同时，危险已经在慢慢接近博天环境。

2016年以后，随着煤化工政策收紧及国际能源价格暴跌，煤化工行业的发展受到很大影响，依附于此的博天环境开始承受极大压力：传统煤化工客户的支付能力快速下降，使得公司应收账款比重持续增加。

2013年，博天环境在能源化工领域的营业收入为7.29亿元，占总营收比重达78.11%，到了2015年，这一数据下降为51.51%。

截至2015年12月末，博天环境应收账款前5名客户中，仅蒲城清洁能源化工等4家化工企业的应收账款就高达2.87亿元，占应收账款总额的35.06%。

2013~2015年，博天环境营业收入增长率逐年递减，分别为65.87%、61.29%、32.19%。而2015年同行业的平均水平为63.30%。

除了工业领域的周期性影响，还有环保行业相关商业模式自身的问题。一方面是EPC业务模式在对营收高增长贡献的背后是垫款压力的大幅增加，一方面则是工业废水领域招标行业的潜规则。

有知情人士透露，招标金额中显示的合同金额和实际金额有很大出入，其实，对于许多国内企业来说，刻意隐瞒招标金额是一个潜规则。也就是说，实际看到的价格，并不代表真实的合同价格，实际价格可能要低得多。

在某些不顾规则低价竞争的对手面前，博天也不得不放低身段。不过，在押注了巨额筹码后，它还是实现了遍地开花的布局，但也为自己埋下了炸弹。

一场轮回，就像回到了1998年，虽然这时候博天不再只有单一客户，但这些重量级客户却都集中在单一领域。

04 环保业务的可能性

在意识到煤化工危局时，博天开始尝试更多可能性。环保行业虽非创业的优质行业，但每个角落、每个缝隙里都充满了可能性，企业家最重要的任务是甄别，分析如何才能利用这些可能性打造新的产品和服务，开拓新的业务领域。

对于赵笠钧来说，或者对于任何环保公司的创始人来说，甄别业务的可能性都是非常重要的本领。

天元慧中华

对于博天来说，过去面向高端客户的策略已不能满足公司体量规模的增长，其发展进入了瓶颈期，谋求领域和管理上的大突破又成为了博天的选择：必须根据全球的经济形势，寻找新的产业板块、新的增量市场，重新规划自身的产业，形成综合性且更为均衡的产业结构。

2013、2014年，博天环境提出五大业务板块——“天元大中华”，即“博天工程”、“博元装备”、“博大科技”、“博中资本”、“博华水务”。五大板块分别从工程服务、装备制造、区域环境综合治理、资本整合和新水源业务开发等五大方面，集中呈现水环境综合治理的矩阵效应。同时，涉足膜材料领域，成立了北京中环膜材料科技有限公司。

天元大中华后又升级为天元慧中华，涵盖规划设计、设备制造、监测检测、水务投资运营、智能净水终端、环境修复等全产业链。

这五大板块紧密联动而又互相独立。以环境规划院为龙头，提供生态环境服务的整体规划、技术支持和研发；博元设备以替代进口设备为目标，稳步发展一河一策水体微生态工艺包、高端环保装备和膜产品的制造和销售业务；博慧科技以打造先进的监测设备研发制造能力、一站式监测、检测服务及数据研究分析能力为基础，提供智慧环境综合服务；博中投资以产融结合为手段，加快水环境关联产业的资源整合；博华水务积极发展流域治理、城市供排水一体化和园区集中治理等优势水务投资运营业务。

按照理想形态，如此业务布局的合理均衡，能够带来较强的抗风险、可持续发展能力，为公司的长远发展奠定基础，除了顶层架购的巨大变革，也有不少组织内部的革新举措。其中后起的环境修复版块等发展得确实还不错。

但是，现在从战略管理角度“马后炮”地来看，这种领域和产业链的十字型扩张全覆盖的宏大布局能否取得成功，要解决的核心是每个单元面对竞争的差异化优势何在，是否会稀释公司内的包括人才、资金等在内的有限核心资源，以及各板块之间能否真实形成交叉协同增益等等非常具体的战略还原挑战。尤其是在相关细分领域需求涨缩的大时代节奏变化中，正确与错误往往只在一时间切换。然而对赵笠钧来说，让博天冲上百亿目标是其始终坚定的选择。

2011年3月24日，在第九届水业战略论坛上，赵笠钧提出了百亿口号

隔行取利

在从TO B业务（服务于企业）延伸到TO G业务（服务于政府）之后，在赵笠钧的环保业务疆域中，还曾有TO C业务（大众产品）智能净水终端的身影，与这个相比，其他布局都显得中规中矩。

有行业人士认为，就是因为涉足B2C业务，才给赵笠钧和博天环境带来了极大风险。其实，曾经由桑德出品希望打通TO C业务的桑顿自行车遭遇也是类似的。

曾几何时，赵笠钧及核心管理团队一直坚持做好主业，隔行不取利。意思是好好做自己的事，不惦记人家赚钱多的行业。

但在2015年初，博天环境搞出了大新闻，让业界大吃一惊：在和第三方合作进行入户水质检测基础上，发布了一款净水器——博乐宝。

在此之前，立升、碧水源都有基于膜产品的净水器，谁也没想到博天环境会涉足此领域。

“隔行不取利”，赵笠钧难道忘了吗？但事实上，他认为净水器不是隔行，因为都是水的事。

他受华为影响，自有一套理论：华为就是从做TO B业务——基站交换机，再延伸到终端做手机。他认为净水器就是水处理的终端，他说服了自己，整个逻辑听下来应该没问题。

因此，在2015年调整产业结构板块、市场战略及商业模式后，B2C业务一度被放在集团公司第一位，并被赵笠钧认为是在未来最具增长潜力的板块。在这一领域中，排在首位的就是名为博乐宝的互联网智能净水器。

这年5月，博天环境在京东众筹金融平台推出博乐宝，当时有相关媒体报道，这个产品在6小时内就吸引了1000万元订单，并在随后的一个多月内迅速突破2000万元。

但是，净水器本质上属于家电领域，消费者级和工业级完全是不同市场。从煤化工转战B2C，最大的不同就是长现金流变为短现金流，这是生存环境的改变。做消费品，对于一家做工业废水起家的环保公司来说，太难了，即便商业逻辑看上去无懈可击。

2017年5月，上市后的博天环境，随即将博乐宝科技有限公司100%股权转让给赵笠钧的另一个公司汇禾生态农业（北京）有限公司，使得博乐宝成为一个独立品牌，开始了在家电领域的征程。但也由此开始了另一场商业互撕大戏，因为与博天环境无关，就不详述了。

在博天环境上市后，赵笠钧还收购了另一家上市公司开能健康。开能健康属于人居环保产业，首倡“全屋净水”理念，他在构建开能健康和博乐宝之间的可能性。不过，几经翻云覆雨后，2020年，开能健康的实际控制人、董事长又从赵笠钧变回了瞿建国，进出之间，冷暖自知。

博乐宝净水器

波折上市路

2014年，负债率高且已经敏感察觉煤化工领域危机的博天，开始尝试上市之路。此时，对于博天资金链状况，行业里众说纷纭。

根据当时披露的招股说明书，报告期内博天环境资产负债率超过70%，负债规模已较多地超出行业平均水平。

博天环境当时被诟病的一点是大多数项目以EPC为主。与运营类项目相比，EPC有个很大的缺点就是现金流太短，一旦项目完工，资金流也就没了。与工艺包和设备类的销售相比，EPC模式对中短期垫资又有很强的要求。

截至2016年，博天环境的收入大部分来自EPC总承包工程。在工程前期，博天环境作为施工企业进入现场采购设备等均需要大量资金，除工程预付款外，会产生总包方垫资的情况。这应该是博天负债率高的一个原因。由于博天环境一直处于持续增长状态，这样的情况随着开工项目增多会更明显一些。

再加上煤化工水处理市场急速收缩的状态，优质客户的流失在所难免，博天似乎已无力偿还沉重的负债，上市融资或许成为其唯一的生存希望。

现在回顾看有一种规律，上市对于企业的意义：如果以上市为求生，往往上市后依然容易陷于连锁的倒逼囧局；如果以上市为顺势而得，上市后才有可能更自由地趁风起伏。

到了2015年，赵笠钧也多次在公开场合表示，环保行业急需资金支持，应该为环保提供一些更低成本的金融支持，因为环保带有很强的公益性。

在度过1998和2005的生死劫后，成立二十年的博天再次陷入困境，不同的是，这次是一个充满鲜花的陷阱。

这时的博天环境已是逾千人规模的大公司，在环保行业里有良好声誉，被评为“2012年度中国水业最具影响力服务企业”，2014年度“中国水业最具投资价值企业”，却依然面临如此窘迫情形，几乎是环保公司命运的缩影。

对于负债率问题，博天环境解释称，“公司资产负债率较高，主要因为公司近年来发展迅速，资金需求大，但融资渠道比较单一，主要依靠自我积累和银行贷款。”公司方面认为，鉴于公司所处行业特点和业务处于高速成长期，70%左右的资产负债率总体处于合理水平。

话虽如此，博天环境还是努力降低了负债率，2016年降低到65%。

上市成功，开启高光时刻

2017年2月17日，博天环境在上交所挂牌上市，保荐机构为中信建投证券，发行数量为4,001万股，全部为新股发行。募集资金总额为26,966.74万元，扣除发行相关费用后，募集资金净额为23,866.91万元，分别用于“研发中心建设项目”、“临沂市中心城区水环境治理综合整治工程河道治理PPP项目”。

赵笠钧表示，“成功登陆A股市场，意味着博天环境能够借助资本的力量发展得更好，也能与更多股民共享成果。未来，在中国绿色发展的道路上，博天环境将不断为社会带来更有品质的环境服务，助力生态文明建设，用我们的奋斗回报社会、回报广大投资者。”

他曾提出，未来十年是环保产业重要的战略机遇期。中小企业要抓住细分领域的潜在机会，开拓新业务形态，成为隐形冠军。一方面，通过量身定制环境服务方案，打造领先的细分品质，充分体现专业能力与专业精神，布局大企业难以企及之处；另一方面，通过技术优势参与到多个领域、大体量的环境项目中，成为“最大的小公司”。

正如E20环境平台董事长傅涛在《听涛》节目中所说的：博天的历程像行业的一个奇迹，博天最后在2017年登陆资本市场，2017年之前所有的梦想都实现了。

他认为，博天环境在2010-2017年之间的成功，有几个决定因素：美华传递给博天的精益化质量管理基因；摆脱原来体制的束缚；企业家本人的强大精神力量。同时还要感谢那个普遍增长的时代给与敢为人先者的机遇。

上市之后，9月，博天环境迎来一轮多个高级岗位的重新任命，表现出赵笠钧在人才战略层面推动未来千亿新征程的布局。在组织结构和人才上的深度国际化成为他的又一个管理创新选择。

最引人注目的是由吴坚继任博天环境集团总裁，吴坚当年离开美华后，又在著名的杜邦公司担任高管。之后又引入了几名高端人才。

2018年9月18日，博天环境集团第三届第一次董事会、监事会在日本东京召开，会议选举出新一届董事长、副董事长、监事会主席，以及各专门委员会委员。赵笠钧继任公司新一届董事长，张蕾继任副董事长，王少艮任公司新一届监事会主席。同时，会议聘任了吴坚担任总裁的新一届核心管理团队。

2019年，博天环境搬到了位于北京中粮置地广场的租金高昂的新办公地。同时，博天进一步从外资跨国企业引进不少高管，但据说由此带来了一些水土不服和文化不融问题。

2017年，上市路演

2018年4月，赵笠钧、王少艮以个人名义向母校捐款120万元

05 不战必亡，战之必危

到底是进军B2C业务、收购开能、收购高频，还是PPP业务造成博天环境最大的危机？抑或是，市政工业和多产业链层级同步布局本身就是个错误？事后，再发出这样的天问对博天来说已经于事无补。

站在当时的时间节点，赵笠钧的选择都有其合理性：必须要上市，度过煤化工行业周期收缩的危机，无论是十字布局，跨向TO C业务还是PPP，能帮助公司上市就必须抓住这一线生机。

只能说，经营企业过程中，所有的事情都是阶段性正确的，就像经济学家凯恩斯那句名言：当事实改变之后，我的想法也随之改变。

踩上PPP的风火轮

转折点的源头发生在2015年。国家大力推进PPP模式，同时，“水十条”发布，在政策驱动下，2014年-2016年环保行业规模高速扩张。

一些民营环保企业为了PPP项目，在2015年-2017年期间向银行举借大量贷款，并发行了大量的信用债。

当PPP之风刮起，行业里所有人都停下脚步开始观望。企业家们一边认为这是有钱人的游戏，一边小心试水，几乎所有民营环保上市公司都投身其中。

2016年，还未上市的博天开始做几个水利生态的PPP项目，在山东、广西、福建、湖南等地，都做得不太好，负债很多。

但在那个阶段，市政污水厂业务基本已经饱和，PPP兴起之后，市场上的单体污水处理项目几乎绝迹。博天内部讨论完战略方向，在污泥、危废、土壤修复版块都有涉足。

最重要的是，博天要上市，上市要体量。而上市是为了解决融资问题、资金链问题。一环扣一环，几乎决定了博天必定要做PPP项目。

这就和东方园林对PPP下重注一样，因为之前的业务模式遭遇了危机，必须要找到一条新路，PPP看起来有风险，但毕竟也是机会。

TO G业务中的PPP项目帮助博天完成了营业收入的规模，尤其是弥补了煤化工周期性的下滑。赵笠钧曾经在演讲中用一张PPT展示了这一点。

对博天来说，如果不沾手PPP，2017年是否能上市，如果不上市，公司是否能挺过上一关？

历史无法假设。

博天环境赢取的海口项目是国内首个黑臭水体打包PPP项目；2016年10月，财政部等20个部委发布国家级PPP示范项目名单，博天环境表现抢眼，共有5个项目成功入选。放眼2016，博天环境在流域治理领域可谓战功赫赫。

其实占到这个先机也不是仅仅靠勇气，在PPP风起的三年之前，博天已经敏锐看到了厂网河系统治理的商机，2012年起再度和美华携手探索在这个领域的突破，博慧的成立就是抢占先机之举。

2016年12月16日，博天环境和有过多次合作的央企中电建路桥集团和中国电建集团环境工程有限公司签署战略合作协议，中电建正是PPP热潮中的一颗明星。

借助PPP，博天环境业绩光辉，时时有巨大利好，这一切如同灿烂的礼花一样在夜空中绽放，似乎一扫煤化工紧缩带来的阴霾。

殊不知，这光辉岁月正是隐忧到来的时候，是一些错误开始发生的时间。在公司层面，又有一些问题已经出现，但是，此时此刻，耀眼的光芒把这些隐忧和问题遮蔽住了，一些人提出的担忧和疑虑，也被举杯相庆的声音掩盖住了。

2017年的水业战略论坛上，赵笠钧以《环境产业的天演论》为题发言，提到了博天的双轮驱动战略，市政项目增加，工业项目减少。

大潮退却

市政污水特许经营的PPP，是强运营项目，基本问题不大；但河道、道路PPP在运作过程中，操盘手们就发现：由于没有“关闭权”，如果政府不支付，那环保公司没有任何抓手，而以当地的财政状况，根本不可能拿到钱。

从2018年开始，经济下行压力加大、减税降费的背景下，地方政府财政收入不具备大幅增长的可能。限制从政府性基金预算支出，对以政府付费模式为主的生态环境综合整治项目有较大影响，大量环保类PPP项目被叫停。

数据显示，2019年1月-11月，财政部PPP综合信息平台库退库项目1146个、退库金额12949亿元，其中环保行业退库项目251个，退库金额1180.98亿元。

参与项目的环境企业无法继续获得融资，或市场认为这类企业未来现金流将出现问题而大幅提高了其融资成本。PPP项目对环保产业，尤其是民营环保企业影响巨大，随后几年，行业一直在消化其影响。

同步发生的金融去杠杆的影响亦不能忽视。环保产业财政拨款及政策性贷款额曾在2016年及2017年两年出现大幅增长。2018年政府支持力度减小，断贷抽贷事件频发，直接导致融资难度激增、融资成本攀升，诸多民营企业资金周转困难，项目停滞不前。环保行业的平均投资收益为6%左右，而融资利息已高达8%以上。

与多数民营上市环保企业一样，博天环境也深陷在这个泥潭中。进入2018年，发生了资金链紧张引发股权批量质押、主体信用等级下调、被“列入负面观察名单”等等危机。

在2019年半年报中，博天环境明确战略调整，聚焦自身优势业务，逐步剥离非主营业务。凭借自身25年所积累的工业水系统及水务优势，逐步推进“工业市场+水务市场”的双轮驱动战略，辅以“土壤及地下水修复市场”的整体布局。

不如意的并购

上面提到过，博天环境上市当年，赵笠钧本人的钧天投资就质押股票，收购并实际控制了开能健康。虽然没有动用上市公司资金，但是无疑会影响到其整体现金流。

2020年，开能健康实际控制人变回瞿建国。这一进一出，体现了企业家做大的雄心壮志、对于事业不断追求的情怀，但和同属于C端布局的博乐宝一样，并没有给博天环境本身带来实际帮助，反而分散了精力，并带来资金压力。

另外一次就是著名的高频环境收购事件。

2018年7月，博天环境用3.50亿元完成对高频环境70%股权收购。其中，股份对价为2亿元，现金对价为1.50亿元。

当时，芯片产业被广泛关注，作为芯片产业的重要配套，造芯超纯水成为行业热点，收购高频，专注于主业，显然是“正确的”。

2019年后，博天环境发展遭遇逆风，资本运作走向衰落，因对高频环境剩余30%股权收购事宜纠纷，被高频环境提出仲裁申请。

北京仲裁委员会判令博天环境返还高频环境合计70%股权；原告返还股票对价款2亿元，原告收到的博天环境3000万元定金无需返还，原告承担仲裁费 148.7万元。

从资本角度看，这两次重要的收购，都说不上成功，也是博天后面面临窘境的诸多原因之一。

雪上加霜

因为金融政策的变幻，上市并未对博天的现金流和负债率有根本性改善，这个不得不归咎于运气不佳。

上市时，博天的股价不高，融资不多，以致于上市后，有好几个涨停板。之所以定价如此之低，是因为打算上市后再做定增。

2017年2月17日，博天上市当日，证监会发布政策，对《上市公司非公开发行股票实施细则》等再融资规则进行修订，从频率和规模上对上市公司再融资做出大范围收紧。

例如规定上市公司申请非公开发行股票的，拟发行的股份数量不得超过此次发行前总股本的20%；上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的，此次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月等。

修订后由于条件更加苛刻，上市公司与参与方受到限制太多，在引发再融资金额出现下滑的同时，也曾引起市场的争议。新规在治理当时的资本市场融资乱象上起到了积极作用，但股市走势因此一直整体不佳。

本身杠杆过大的博天环境，无疑是受到再融资规则负面影响较大的一家。

莫等闲，当自强

一阵风一阵雨一阵晴天，环保行业里对政策的感受向来如此，能存活20年以上的环保公司都有了一定的抵抗力。

但由于环保行业的天然特性，环境公司在过度追求规模时，难免陷入皮薄馅大、非常脆弱的尴尬境地。在2018年以后，行业形势有了很大变化，一大批民营环保上市公司被接盘，以度过危机。

知情人士透露，2018年，也曾有国企向博天伸出橄榄枝，当时博天股价20多元，在民企里的估值相当不错。但因为控制权问题，双方未能合作成功。

之后，业绩大幅下滑、负债突破百亿、流动性持续紧张的博天环境开始四处奔走，想找到一个合适的战投伙伴。十余年不计成本地追求增长，到如今却待价而沽。

2020年，E20研究院执行院长薛涛说，“博天环境现在正处于一个生死考验的阶段，它也在等待国企白马入场，眼下，引进国资战投是其要走好的关键一步。”

博天环境积极地与山东青岛、广东中山下属国企接触，后又有城通生态、三峡、国投等谈判对象，每隔几个月发布的并购意向公告像走马灯一样。其间博天也错失了一些机会，几乎都是由于资产负债率和股权质押率太高。最近的一次是与葛洲坝生态环境公司，双方是否能够达成战略合作意向，业内普遍对此表示悲观。博天此次能否上岸，还是未知数。

另据知情人士透露的信息，一直谋求央企合作，进取心放松，这反而有可能耽误公司断臂求生的时机，对创业者来说，这是最深刻的教训：一切的合作都应基于自强不息，都应立足于公司的自我发展，等待接盘的心态是有害的。

如果和葛洲坝的合作未能成功，那就只能跟债权人商议债转股，实在不成，就只能重组，这可能是赵笠钧和博天环境最无法接受的一条“退路”。

有谁能像2005年赵笠钧和管理团队那样，挽救博天于不倒？也许唯有自强不息。

06 一个很会整活儿的环保公司

从1995年开始，博天环境创造了很多行业内的特殊的东西，引领了很多东西，可圈可点，它的发展过程，也有很多是可以借鉴的经验。

它的会整活儿一个是项目做得好。

博天做的工业废水项目，看起来都很规整很舒服，有一种工业美，和工厂本身融为一体，从来不会一堆堆混到一起，一定会很通透。因为这是生产装置，要经常使用，一用好多年，一定要便于检修和管理。

博天不去做那些大面上都行，细节都不成的项目，赵笠钧在项目质量的追求方面更是不计成本：哪怕在工地上有很小的一个瑕疵，他都会大发雷霆，他对质量安全把控比较严格，反而对成本不是那么在乎。

能做到这些，一方面是因为创始团队成员都是很细致的人，另外一个确实是跟美华学到了东西。这也是多年后依然让博天员工感到自豪的东西。

另外一个会整活儿是在营销和品牌打造方面，体现出比较强的策划能力。

在这方面也有很多让人印象深刻的例子：比如在参加环保展时，在展台请来芭蕾舞演员翩翩起舞；比如发起沙漠挑战赛，连续做了五年，在环保行业里是罕见的，曾让同行们刮目相看。

跟人一样，作为一个公司，每一次关键的突破，其实也都有运气成分，但这种运气不是瞎猫撞上死耗子的运气，是日积月累的专业能力带来的运气。

博天的工业废水处理项目车间

2018年第四届沙漠挑战赛E20环境商学院队

2015年，赵笠钧参加水业万里行活动

07 从立军到笠钧：是非何足论，恩怨可相抵？

与文一波、何巧女、张维仰等企业家相似的一点是，赵笠钧也是一个农村孩子。1968年，他出生在宁夏中宁县，考上大学后，来到北京。

2009年五一劳动节这天，还叫做美华博大的博天全体员工，收到了董事长赵立军的一封题为“名字”的邮件，在这封邮件中，他宣布了自己的别名笠钧，笠读逍遥千百篇，钧天圣贤博大赞。

文中，他不但表达了作为农民的儿子，作为环保从业者，对当前环境污染、食品安全问题的忧心，也表达了自己从事环保事业的信心和决心。他表示：跨过不惑之年，易名警己。

2014年，他正式更名为赵笠钧。他是一位有故事的人，他的创业经历早已被演绎成江湖传奇。

2014年7月19日晚，江苏盐城通榆河畔，桑德集团董事长文一波、博天环境集团董事长赵笠钧，展开了一场“亭湖夜话”。

人的问题

赵笠钧身边的人曾说：老赵是个精致而有情趣的人，跟行业里其他老板不一样。

但和行业里那些大开大合大成大毁的老板一样，赵笠钧一直雄心勃勃。

2011年3月，赵笠钧在“2011（第九届）城市水业论坛”上表示，“博天环境要在未来的10年，也就是2020年，收入达到100亿。”此言一出，震惊行业，博天现象、博天速度成为行业热议的话题。他还在行业里提出风口论，激励了许多中小企业。

对赵笠钧个人而言，人生的最大挑战出现在2008年。2008年5月汶川地震后，赵笠钧主动请缨，担任城乡集团援建总指挥，赶赴四川。

“天天晚上余震不断，床头就放着双肩背包，装着两瓶水和一点饼干。如果余震强烈，你的第一选择就是抓着包往外跑，没时间犹豫。”在生与死面前，赵笠钧开始思考：如果今晚就是我的终结，别人会怎样评价我? “25岁当上副处长，27岁创立博天环境，但是一路走来我只是在追求个人目标，团队跟我打拼这么多年，我没有更多替他们着想。”

2010年，结束了两年援建任务的赵笠钧回到北京，选择彻底退出体制内工作，投入到博天的创业生涯。所谓的创业，就是孤注一掷地去干一件事情。别的都要不了，都保不了，只能有一个目标。

他当时也下定决心把博天环境真正变成员工发展的平台，企业进入发展的快车道也是从那时候开始的。

他比较早就要求在各地租赁最好的办公场所，高规格装修，为了让这个行业有尊严，“我就是要让我的团队有尊严地从事环境行业，要让他们为此感到骄傲。”

他还曾不服气地表示：别的行业产生污染，我们环境产业治理污染，为什么我们就比人更灰头土脸、低人一等，我们是上辈子造孽了吗？

赵笠钧受到非议的一点是，“高薪挖人”，他和管理团队确实总是坚持用合适的人，不太计较钱的问题。他是一个重视人才的人，曾说：“公司最大的资产是流动资产，每天上班流动回来，下班流动出去，如果有一天，这些流动出去的资产没有流动回来，公司的价值就没有了。”

唯一需要警醒的是人挖来之后的问题。组织行为学里有一种说法，同样一批人，不同的捏合方式创造的价值就会不同。很多公司，会动用资本优势，挖很能干的人，但挖来之后也可能不欢而散，或者发现这个人并不是所想的那样，相处很不愉快，最后不得不重新洗牌。

另外一个比较有意思的事是，2015年开始，赵笠钧要求公司内部不许再称呼“某总”，对他和其他高管，都要直呼其名或者用其他代称。目的是改变公司里的等级观念，追求更平等、更扁平化的风格。由于不这么做就要罚钱，所以执行得很不错，大家对他当面也直呼“笠钧”，不过私底下一般都称“老赵”。

赵笠钧在用人方面，管理方面，对行业的判断方面，模式的选择方面，都自有其方法，在他带领下，博天是行业内比较早关注品牌营销和人力资源的企业。

而且他是一个很好的“政委”，擅长宣传鼓动、凝聚人心，在博天数次攻坚克难的阶段，他每每都能够把思想工作做好，把大家凝聚起来。

赵笠钧对团队重视的表现之一便是财富的分享：致力于将公司打造为优秀员工财富增长的平台。根据当时的媒体报道，博天环境的上市使公司一百多位持股员工享受到了公司发展的红利，在博天环境的团队中，高管们身家过亿，另有几十员工所持股份价值超过千万。

2015年，赵笠钧去了一趟南极。他在日记里这么写道：人生不过如此，要么平平淡淡，要么轰轰烈烈，风雨何惧！困难何惧！生死何惧！让暴风雨来得更猛烈些吧!

恩怨交错

当暴露在波动性、随机性，压力、风险和不确定性中时，唯有有企业家精神的人能够顽强顶住。所谓企业家精神就是，无论环境如何变化，无论命运如何起伏，都选择一次次站起来，继续做事。

赵笠钧他们其实是一代环保企业家的时代缩影。他们都是在剧变的社会发展和时代洪流中找到了承托理想和自我个性空间的人，而那些冲破体制的时代故事，时常在这样的人身上发生。可以说，当一些条件慢慢成熟，就是这些“超级冒险家”登场的时刻。

而这一批人，是自己的天赋和时代碰撞的产物：对一些事物，在别人觉得风险很大时，别人不看好时，他非常看好。当他花了很多时间经营公司，专注于此，对自己所做的事情越了解，就会越信仰。就像博天经历的多个危机时刻，反而可能正是后期赵笠钧的信心来源。

在这个过程中带来的个体的恩恩怨怨，也是必然的。

现在，博天团队成员的身家，随着股价跌落而贬值了，更有一些人的股份被质押，曾经狂欢的情绪变成怨怼。

但还是有很多人对赵笠钧表示了感激之情：如果不是他，有的人到现在也可能只是一个国企里的项目经理。他带着他们见识了大江大河，经历了大起大落。

这些备受重用的部下长期和赵笠钧共事，到后来难免会对老板产生“孺慕”，这种感情综合了君臣、父子、师生、朋友各种感情。这是令人称奇的关系，从老板角度看，是最理想的关系，从部下角度看，是最安全的关系。老板有此修为，至矣尽矣。

只可惜再好的关系也可能随着外部条件变化而变化，会随着人心的变化而变化。

前面提到，上市之后，为了进一步突破发展空间，引入国际化管理成为博天新举措。一些国际高端人才入场，也带来了一些跨国公司的文化甚至管理流程，与原有团队的隔阂就出现了。

在PPP入坑TO G业务陷入危机的同时，这样的动作也在隐隐损伤着工业废水业务的根基。有下属说，“人家PPT做得好看，说话也好听”，他们揣测：“也许老赵觉得自己功成名就，需要找一些听话的人。我们跟他说话习惯了，有问题就指出来。但老赵需要那种绝对服从的人了。”

高管和赵笠钧的交流越来越少，再加上2018年他很少在北京，后来和他沟通都需要预约。当下属反应一些敏感问题，比如说项目风险太大，老赵就会说一些高屋建瓴的话，下属不知道怎么接。双方的沟通逐渐不在一个频道上。

换另一个角度思考去看，赵笠钧也许是希望用更多的组织变革升级、以及相应的信任、授权和创新机制，带来自身精力的解脱，来谋求他个人能有余力帮助博天去获取更大的资源，找到更大的发展空间，但是回头看，这些反而带来了原有团队的疏离。

无论是2014年前后加大巨量营销费用投入，异地扩展，人才引进，之后进入TO G和PPP以及TO C领域，资本市场连连并购，以及上述的引入跨国企业高管和国际化管理模式等等，这些创新变革或者冒险背后，都是赵笠钧希望找到博天增长到百亿千亿之道的雄心使然。在历史大周期的起伏下，前期的决策搭着时代的春风获得了成功，而后几年的却带来了危机和风险。

2019年之后，财务问题、项目运营、各种抱怨，汇总起来就是一个很可怕的现象，很多人觉得这个企业会出大问题。但2019年，博天还是搬进了中粮广场，沙漠挑战赛也照常举行。

看到博天走到这一步，那些曾在博天奋斗的人，那些曾经几千万身家如今又失去的人，除了抱怨之外，其实更多的是心疼，心疼自己参与创造的企业、心疼老赵。

08 结语

虽然篇幅不短了，但以博天和赵笠钧的博大复杂，还没法说周全。

公允地说，在文一波、赵笠钧等企业家起来之前，整个国内环保行业还是一个杂乱无序的小作坊阶段。这批人把企业做大了，把整个行业带壮大了，也影响了一些国家政策决策。

这批人敢于接受挑战，或者是去寻找挑战，他们不甘心明天活的和今天一个样。在普通人看来，一个农村孩子来到北京，又到科研院所、国家机构，这已经很不错了。但他们依然要去改变。如果没有这种改变之心，很容易走几步就停下来了。

他们那个年代有一句话，叫“船到码头车到站”，意思只要考上大学，学习这个事就结束了，因为一考上大学就有铁饭碗之类。有些人上了大学就不学习了，还有一部分人，大学毕业就不学习了。

但这批企业家不是这样，他们持续学习、持续前进，赵笠钧可能是这个行业最早进入中欧商学院学习的企业家，他的许多做法跟在商学院的学习分不开。他们创立企业时，起点并不高，但是不断学习，持续走了很多很多年，这才是决定性因素。

这些人敢于去冒险，很安定的工作可以不要，虽然创业成功的人可能是十里挑一，但他们愿意付出代价。不管创业是否成功，创业者在追求目标的过程中，能力有很大提高，他用这些能力，已经能干很多很多事。对环保创业来说，成功也许只是一个结果，而不是目标，就像钱是一个结果，而不应该是目标。

对企业家来说，全身而退跟功成名就一样，可能也需要一些运气成分，需要一些机缘巧合。而这些偶然性，也和国家经济的大周期紧密相关。运气之外，“知止”确实也是一种极度稀缺的修为，尤其对于靠无数次拼搏和冒险成功杀出血海的企业家而言。

环保企业的成功与不成功都会有非常多的原因。但总有一些企业受人尊敬，它们的创始人算是英雄人物。在行业的蛮荒时期，创业做了一个企业，就是非常大的贡献，即使未能实现“伟大企业”这个目标。至少让后来的人知道了环境产业是怎么回事，为后面打开了局面。

不管他们做企业过程中有多少时代给予的运气和机遇，毕竟还有一点是很重要的，他们最终能成大事，建起一个几千人的公司，要有很强的管理团队的能力和平衡各种势力的能力，具体而微也包括极强的表达能力，能让人相信自己描绘的愿景，振臂一呼，应者云集。

很多环保创业者，早期的拓荒者，他们都曾在媒体上、在各种平台上为环保摇旗呐喊，所作所为不单单是为了自己的公司，因为那时候他们的公司业务都还很小，获得的份额有限。

2017年，在博天上市那天的采访中，赵笠钧曾说，“我们好像是悲剧式的人物，我希望有一天环境治理好，我们能失业了。”回顾他在各个场合发出的豪言壮语，再看这句话，颇有些“迎入日月万里风，笑揖清风洗我狂，来日醉卧逍遥，宁愿锈蚀我缨枪”的豪情。

这批企业家是环保行业布道者。他们确实改变了一些事情，一个人能对产业、行业的进程有所影响，是很了不起的，人除了吃饭之外，不就图这个吗？

只不过对企业家个人来说，早临的逆境是福，晚来的逆境是命。只希望这些企业家不会被逆境击垮，通过自强不息而不是等待拯救，再次涅槃重生。

2017年，为E20环境商学院CEO特训班授课

薛涛点评

这篇关于环保上市公司历史的绿谷，是入选大江大河第二册的最后一篇。
好文就应如此，可以让读者如电影般看完这些企业家的二十多年创业史的起落，仿佛穿越回去又再一次一起同行。如果对我们的政商生态、顶层治理结构、历史周期变换和环保产业底层商业竞争规律都能有一定的认知的基础上，就会深刻地认识到：1、如果能拥有心力真正使得自己置身于内，才能知道想去评价他们是多么的不自量力，能够突破千万、亿到上市，他们已经是上万家环保创业者中的王者，其面对的和所战胜的外部磨难和内在心魔，远超未创业过的芸芸众生的想象。2、企业家在任何时候都不是在面对“只要…，就能…”的选择，尤其近几年来更加明显，“既要、又要、还要”是他们必须要应对的常态，资源有限性和不可能三角才是他们时刻在谋求战胜的常态窘境。3、外部的大周期是不可克服的，预判永远是极度稀缺的能力（废话，就像有了时光机，创个啥业，借钱炒股就可以了）。4、认识到上面这些，就知道现在的马后炮式的非此即彼的二元批判模式，可以成为爽文，但是对帮助企业家们基本上一无用处。名著都不会写白所有的内涵，成年后读水浒才知道其实不是写造反，西游记其实也不是神话，是隐藏的最深的两本巨著；反倒是三国倒是最浅显的，红楼是明摆着的深刻。我们的绿谷离此距离太远太远，也就只能提供个线索，让内行人重建场景去思索。见山是山，见山不是山，见山还是山。一千人有一千个哈姆雷特。

参考资料：

【1】博天环境历年年报、公告，官方网站及公众号

【2】美华博大：做稳做强 酝酿上市，中国水网，2011年7月

【3】博天环境：首次公开发行股票招股说明书，2017年2月

【4】博天环境：致力于成为领先的生态环境综合服务商，上海证券报，2017年2月

【5】隐形冠军到上市公司，投资界，2017年3月

【6】天环境突围：城通生态、三峡、国投，哪一家会成解困白马？经济观察网，2020年1月

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