【化工】2023年上半年丙烯市场回顾及下半年展望
2023年上半年，国内丙烯市场走势震荡下行，并在6月中旬触及2020年5月以来的最低点。展望后市，下半年丙烯市场可能将维持偏弱震荡走势，供应面压力预期较大。
2023年上半年，国内丙烯市场走势震荡下行，并在6月中旬触及2020年5月以来的最低点。山东丙烯市场2023年上半年均价在7058元/吨，同比下跌约14%。
具体来看，本年度第一季度的最高点出现在1月份7700-7750元/吨，最低点出现在6月中旬在6000-6070元/吨，振幅大致在28%。
数据来源：金联创
第一季度：先扬后抑，重心偏弱
年初，进口丙烷供应紧张，山东PDH装置停车降负，叠加春节后下游刚需补库，供需整体向好，丙烯市场价格上涨。随后下游需求弱势，追高买盘谨慎，交投转淡、价格回落，但山东、华北PDH等丙烯装置停车集中，市场跌幅相对有限。
进入3月，基本面偏空压制增加，跌幅扩大。一是欧美银行危机，国际原油价格暴跌，宏观面指引走空；二是天弘等PDH检修延期，加上周边货源流入量增加，供应压力偏大；三是粉料长期亏损，开工积极性低，同时丙烯腈装置检修延长，需求持续低迷。
第二季度：小涨大跌，降至新低
进入4月，国内丙烯市场价格小幅上涨。场内新增个别 PDH 装置检修，同时有部分新的下游装置投产，丙烯自用增加外销逐渐减少，供应格局仍相对偏紧；同时因前期丙烯价格跌至低位，聚丙烯等下游盈利回暖，采购积极性也有所好转，丙烯工厂出货顺畅。
4月下旬至6月中旬，国内丙烯市场价格大幅下跌。一是前期检修PDH装置集中重启出货，丙烯外销量增加，打压市场心态；二是聚丙烯盈利萎缩，对高价抵触心态较强，而化工下游的丁辛醇、丙烯腈等大厂停工数量增加，下游谨慎观望，市场交投氛围走软，主流成交价格不断下探。
6月中旬以后，随着丙烯价格跌至新低，同时聚丙烯期货回升，粉料利润止亏转盈，市场交投回暖，再加上淄博PDH装置停车增加，供需面整体走强，支撑丙烯市场成交价格反弹。
展望后市，预计下半年丙烯市场可能维持偏弱震荡走势，供应面压力预期较高。
原油方面，预计国际油价或震荡走高，市场或将供不应求，产油国正加大原油减产力度，同时亚洲地区的原油需求呈现抬头之势，下半年关注点在欧美国家加息政策、美国原油储备情况以及中国炼厂新增产能对原油需求的影响。整体来看，原油预期偏强，宏观面支撑尚可。
供需面上，丙烯产业链上下游装置产能均保持高速增长，从新装置产能上来看，供需量基本保持同步增长，不过部分下游装置作为配套，投产时间预计晚于丙烯装置，或会导致局部市场丙烯外销量短期偏高，拖累市场价格下行。
装置检修方面，丙烯行业装置检修多集中在上半年，下半年预计东华张家港PDH装置停车检修，新浦化学从6月检修至7月底，丙烯计划检修消息较少，不过随着国内PDH新装置大量投产，进口丙烷需求量增加，或导致进口丙烷价格上涨，从而挤压PDH盈利空间，重点关注PDH经济性问题导致的停车降负。
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