为何要以10%股权引入航发基金？万丰集团通航业务拓展路径解析

上市企业万丰奥威的一则公告在昨日引起圈内关注。6月17日，万丰奥威发布公告，控股股东万丰奥特控股集团有限公司以下简称“万丰集团”）及其全资子公司万丰航空工业有限公司（简称“万丰航空”）在6月16日与北京国发航空发动机产业投资基金中心（有限合伙）（简称“航发基金”）签署了《关于万丰飞机工业有限公司投资协议》，万丰航空拟将所持有的万丰飞机工业有限公司（简称“万丰飞机工业”）10%股权转让给航发基金，经双方协商确定的转让价格为人民币 63,200 万元，即6.32亿元。据业内人士分析，此次股权转让后，万丰飞机工业形成万丰集团通过万丰奥威控股（55%）、地方城投公司（青岛35%）和央企投资基金（航发基金10%）共同持有的股权架构，为万丰奥威飞机业务板块在国内快速发展提供了底层架构设计。　　

根据公告，交易方北京国发航空发动机产业投资基金中心（有限合伙）（简称“航发基金”）由中国航空发动机集团有限公司联合大型央企、湖南省株洲市国资委及专业金融投资机构于 2018 年 9 月 28 日完成设立。在国家科技“两机”重大专项的背景下，航发基金围绕“投资聚焦主业、获取稳定收益、适当分散风险”的原则展开投资，重点投资方向为航空发动机、燃气轮机上下游相关技术和产业领域。据中国证券网报道，航发基金是由中国航空发动机集团有限公司发起设立的首支航空发动机产业基金，依托自身强大的产业和专家资源支持，具备丰富的产业投资经验，是国内通用航空领域领跑的专业投资机构。而据通航圈介绍，航发基金在2020年还投资了重庆宗申动力航发子公司重庆宗申航空发动机制造有限公司。

装备宗申航发C145HT航空活塞发动机的AR500C高原型无人直升机（航空工业直升机所）

早在今年1月，万丰奥威就发布公告称万丰航空拟将其所持有的万丰飞机工业有限公司35%股权转让给青岛万盛城丰股权投资合伙企业（有限合伙），公告称飞机工业35%股权转让价格为人民币184310万元。2月1日，万丰奥威再次发布公告，该笔股权转让已完成交割并办理了工商变更登记手续。据了解，青岛万盛城丰股权投资合伙企业（有限合伙）为青岛市国资委下属企业，执行事务合伙人为青岛城投通航产业新城投资有限公司。在此次股权转让之前，万丰在青岛投资有万丰莱西通航产业园。

据通航圈了解，万丰莱西通航产业园主要从事万丰旗下两款钻石飞机（DA50、HK36）的整机制造及万丰钻石飞机复合材料零部件制造，项目计划投资20亿元，占地700亩，建筑面积50万平方米，将建设国家级工程中心及高端人才公寓、万丰航空总部大楼、万丰航空俱乐部等。青岛市委常委、组织部长李伟在2020年12月举行的万丰莱西通航产业园启动仪式上介绍，通用航空产业是助推青岛市新旧动能转换的重要引擎，万丰通航产业园落户莱西，将为莱西加快建设航空产业新城、助力打造青岛高端制造业强市提供有力支持，也将为青岛加快通用航空产业综合示范区建设注入强大动力。

通过此次再次将10%股权转让，万丰飞机工业形成了上市公司万丰奥威控股（持有万丰飞机工业 55%的股权，在资本市场受益）、地方城投公司（青岛当面持有35%）和央企投资基金（航发基金将持有10%）共同持有的股权架构，为万丰奥威飞机业务板块在国内快速发展提供了底层架构设计。值得一提的是，单从股权单价来看，此次转让给航发基金的10%股权比上次转让给青岛国资的35%的股权价格还要高。

据中国证券网报道，万丰奥威董事长陈滨认为国内通航飞机产业的发展路径一定是“技术认可——基地拓展——VTC\PC导入——技术引进后培养——通航生态圈打造”的过程。万丰的通航产业，首先要保证技术的长期领先，加大新机型和概念机型研发；其次，要加大同国内地方平台合作，从产业培育高度看待行业发展，保证资源的长期性和可持续性，同时取得区域卡位优势；然后在条件允许情况下，引入在产业整合方面具有专业力和影响力的专业产业基金，共同推动国内通航这个全新而前途光明的行业。当前股权架构的形成，也是对于其发展国内通航思路的兑现。万丰飞机工业国内生产基地拓展和机型的引进进程，也正在兑现其国内通航产业的发展路径。　　

据报道，万丰钻石飞机落户浙江新昌生产基地后，取得了广汉飞院、民航大学、吉林福航、四川龙浩、中国飞龙、华夏云翼等飞机订单，创造了2020年中国通用飞机单一机型生产交付量的历史记录。据悉，钻石系列家族里体形更大的DA50、DA62等机型也即将落户国内生产基地，DA62机型在珠海航展的首飞就赢得了客户好评，现场达成数百架意向性订单（7座双发高性能！万丰钻石DA62飞机在珠海航展完成中国首秀）。而全碳纤维DA50 RG飞机也在近日斩获国际设计领域的“奥斯卡”大奖——德国IF设计奖，而该机型此前还获得过Aerokurier 最佳新飞机创新奖。

据通航圈介绍，在引入航发基金这样的投资者后，万丰旗下的各机型未来有望换发，为国产航空发动机提供应用场景同时也进一步降低飞机成本，例如，航发基金此前投资的各类航空发动机就可以换装到经典的钻石机型上，当然，这会涉及到适航审定。而且航发基金投资的不仅仅是发动机，例如，宗申发动机的产品除了发动机还有螺旋桨、零部件。此外，航发基金股东也有湖南省株洲市国资委下属公司，也就是说，万丰与目前正如火如荼开展全域低空改革的湖南省（湖南省长毛伟明：打造低空空域改革的“湖南样板”!）（毛伟明主持召开湖南省政府常务会议原则通过《关于支持通用航空产业发展的若干政策》）也建立了紧密联系。

据万丰奥威董事长陈滨介绍，万丰通航产业已经形成了北美、欧洲、中国三大基地，构建起国内国外遥相呼应、优势互补、资源共享、互动发展的格局。中国是未来通航产业发展的支点，在中国发展通航产业是万丰全球战略的一部分。万丰通过持续的生产基地拓展、新机型引进、技术引进、零部件生态培养，正朝着“打造通用飞机创新制造企业全球领跑者”的目标迈进，为世界通航飞机产业发展提供自己的路径。

来源：万丰奥威公告、中国证券网、青岛财经网、宗申发动机公司官网及网络；通航圈综合编辑。

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