全球已有多款CAR-T疗法在血液肿瘤方面获批上市，但其在实体瘤中的研究进展缓慢。随着技术的不断迭代，科学家们将攻克实体瘤的解决方案聚焦在CAR-NK、CAR-M、TCR-T、TIL等疗法。伴随着宾夕法尼亚大学开展的CAR-M临床前研究和Carisma

Genomics开发了从尿液中分离细胞外囊泡和细胞外核酸的2种高产量方法，并用于多种疾病的诊断：一种是基于一种新的特异分子使它们以沉淀；另一种是基于一个广泛使用的树脂捕获法。联合创始人兼CSO

也在积极拓展多种适应症，神经母细胞瘤、乳腺癌处于II期临床，胶质母细胞瘤、小细胞肺癌处于I期临床，多适应症上市后市场潜力巨大。68Ga-PSMA-11/177Lu-PSMA-617由于

细胞介导的抗肿瘤免疫反应的发生，达到免疫最大化，以改善当前肿瘤免疫治疗，达到治疗肿瘤的目的。二I-DASH与细胞焦亡阐述I-DASH与细胞焦亡的关系之前，需要明确两个概念——炎症小体、细胞焦亡。

2021年中国CDMO行业研究报告.

21价值投资真正的价值投资应该掘弃通过精确计算的功利方法来实现所谓成功的方式。无论处于怎样的金融周期，经济有没有泡沫，价值投资者都应该依靠企业的内生增长获得投资收益，不能依靠风险偏好或估值倍增。

作者简介郭佳，任职于陕西投资集团•陕西省成长性企业引导基金管理有限公司（简称“陕投成长”），董事总经理；沈阳药科大学制药工程博士，美国Bruch

Biotechnologies一跃成为了TCR-T领域的明星公司。其拥有的TruTCR筛查平台可通过免疫测序和其他技术来鉴定和表征有效结合靶抗原的TCR。Adaptive研发管线>>>

想象一下：你有一个拼图需要解决，一半的碎片丢失了，其余的大部分则倒置了，你必须利用这些有限的信息，来判断你在看的是否能成为下一幅名画《蒙娜丽莎》，这就是生命科学领域的风险投资。第

02像刘邦现代企业竞争非常激烈，单打独斗只能做一门小生意，要想成就一番事业，必须得有合伙人团队。怎么组建合伙人团队？有没有能力培养合伙人？别人愿不愿意跟着你干？这些都很重要。

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这样一个身披巨大光环，站在成功之巅的大神级别的人物，曾经也经历过三次至暗时刻，他凭借着这三种能力挺了过来，最终成为投资之王，他就是红杉资本掌舵人——沈南鹏。第

作者简介李秋实，高特佳投资投资决策委员会委员、执行合伙人。毕业于北京大学医学部药学专业、美国西北大学凯洛格商学院，北京大学光华管理学

作者简介王晶晶，沈阳药科大学药物化学硕士，执业药师，成长基金高级投资经理，专注于大健康领域股权投资。曾任人福医药集团、海思科医药集团市场经理，辽宁格林生物药业集团研发经理等职务。点“在看”，一起看

定向进化定向进化是模拟自然进化的机制，在衣壳蛋白中引入大量随机突变，然后在选择压力下筛选出具有特定生物性质和特征的衣壳。另外，在离散区域或整个cap基因上的易错聚合酶链反应（error-prone

通过工资表判断企业的人才竞争优势。将项目企业的员工薪酬与行业平均工资水平作比较，可以看出其吸引人才的能力，对于技术型企业，员工的报酬和相关的激励机制更是反映团队稳定性的重要指标。2.

七打造教育与人才的正向循环我希望把我们自己收益的一部分能够回报社会，打造一个教育与人才的正向循环。当教育能带给大家更多的希望，给大家更好的一扇门的时候，我们这个社会就有更好的未来，就有更美好的明天。

（Waylivra）获得欧洲药物管理局（EMA）批准上市，用于对饮食控制和降甘油三酯疗法控制不佳、存在胰腺炎高风险、并且经基因检测证实的家族性乳糜微粒血症综合征（FCS）成人患者的治疗。图一.

张颖先生今天的内容，分享的就是张颖先生一路走来的个人真实感悟。一初次被商业刺激到我想真诚地分享自己的成长故事。

投资的本质是什么？无非就是希望今天付出的一笔钱，能够在未来收回更多钱，所谓“春种一粒粟，秋收万颗子”。“找到最好的公司，做时间的朋友”是高瓴资本一直秉承的投资理念。第

risk，尤其是当他们的公司已经到一定规模时，再去做一件新的事情的话，背后隐藏的可能是他们会丢掉原来这个阵地，但是他们依然做了这样的选择。其实，我认为这就是根本上的一个创业者的精神。

DART）将抗体A和B的可变区(VLA-VHB和VLB-VHA)表达出来，并通过短肽连接起来，形成异源二聚体，链间引入二硫键来增加DART抗体的稳定性。TandAb（tandem

Institute博士后研究员。提倡通过资本、管理和资源的输出，运用“产学研融”四位一体化理念，促进新经济企业健康发展。投资案例包括索元生物、泽生科技、麦科奥特、JBS

PEG+pipeline，利润将不再是创新型生物医药企业估值的唯一核心要素。港交所和科创板允许未盈利生物医药企业IPO上市，对于这些还没有营收的公司，国际上最常用的的估值方式是

LLC是一家以纳米技术为主导、专注于研究的生物技术公司。公司利用天然的红细胞膜制备纳米颗粒(大约100纳米或更小)，模拟红细胞的关键特性。目前处于早期开发阶段的nanosponge

先导化合物优化：基于前期化合物筛选结果，进行构效关系分析与分子设计、化合物合成、生物学评价，逐步迭代优化得到先导化合物。药物发现是创新药研发的基石，我国医药人士应当重视起来，虽然license

硬核最早指说唱音乐的一种形式，被认为更具有力量感，后引申为核心部分，如硬核技术指很关键、很核心的技术。我所提到的“医疗硬核”涵盖两个范畴，即先进的“医疗硬科技”和创新的“医疗新模式”两大方面。

2020年1月21日，中国科学院上海巴斯德研究所郝沛研究员、军事医学研究院国家应急防控药物工程技术研究中心钟武研究员和中科院分子植物卓越中心合成生物学重点实验室李轩研究员合作，在SCIENCE

新医改下的创新与产业投资

我国口腔行业即将迎来快速发展期，同时种植和正畸受益于消费升级，是口腔行业最值得关注的两个细分蓝海市场，未来资本将更加关注种植、正畸所需的高值耗材和设备，具备研发能力的国产器械公司将会脱颖而出。

oligonucleotides，ASOs）与RNAi疗法类似，对HBV具有很高的特异性，显著降低血清中的乙肝表面抗原（HBsAg）水平，并可能导致乙肝病毒cccDNA水平出现显著下降。Ionis

均已获得欧洲CE认证，而仅有MitraClip获得美国FDA认证。国内企业在近年也异军突起，掀起创新器械大潮。本期漫投简史邀请中科创星丁冠华对二尖瓣反流治疗领域做一详细的综述和分析。这是漫投简史的第

T790M的降解。因此我们可以认为PROTAC蛋白降解剂的成药性实际上已经得到验证！PROTAC蛋白降解剂的分子类型目前可分为肽类分子和小分子，其设计思路具体如下图所示[]：

基因编辑技术是以改变目的基因序列为目的，介导基因添加、基因删除、基因校正，以及细胞内其他高度靶向的基因组修饰技术[4]。目前基因编辑技术主要包括以下几种：人工介导的锌指核酸酶技术(zinc

突破性疗法认定，用于治疗在接受化疗后复发、转移性或持久性宫颈癌患者，这标志着TIL疗法即将在癌症治疗中大放异彩。漫投简史将对这一抗癌“新星”——TIL疗法，进行详细的梳理。这是漫投简史的第

infection，随后针对性地使用万古霉素和头孢吡肟治疗后出院。该团队确认这是一种尚未报道过的病原微生物[2]。由此，临床宏基因组正式应用于微生物诊断拉开了帷幕。来自Wilson,

[5]。从市场占比上看，在全球IVD各细分市场中，POCT产品市场规模在体外诊断行业占比29%，位居榜首；而我国POCT市场规模目前仅占行业整体的11%，未来可提升空间仍然较大[5]。

In/Out商业模式在当代中国和美国的一个重要体现，是商业的行为，是市场的选择，是双方生意上的紧密互动。

线性思维阻碍中小企业价值最大化

自2015年以来，生物医药行业一夜之间成为了各大资本竞相投资的热门领域。本文来自郭佳博士的内部培训讲义《2018年生物医药行业的投资逻辑分析》。这是漫投简史的第

郭佳博士表示，我国目前创新药研发热度与日俱增，医药投资也在蓬勃发展，多肽合成技术和多肽药物设计理论的成熟将增强我国多肽创新药研发的国际竞争力，推进多肽药物行业的快速发展。