他的10年周期市盈率的估值已高达34.5倍，这个数字高于1929年美国股市崩盘前夕，仅次于2000年互联网泡沫和

近期，市场集中度飙升至数十年高点，引发了部分人士对市场泡沫的担忧。

“英伟达在2024年重启上涨趋势，且对比AI浪潮代表公司英伟达和互联网泡沫代表公司思科发现，英伟达市盈率远低于思科在互联网泡沫时期的市盈率

这轮科技AI牛市，常类比为2000年的互联网泡沫行情，例如英伟达和思科的走势一致，但英伟达的涨幅速率比思科还要快

第二轮：从上世纪80年代初开始，一直到2000年前后，纳斯达克指数上涨20余倍，紧接着就是互联网泡沫破裂

在美股影响下，全球资本市场的集中度已达到上一次互联网泡沫破裂前夕的水平。

2./ 2000年，互联网泡沫有多疯狂 /先说个数，1994年，美国的风投资金在互联网领域只撒了7.07

让我们把时光倒流，回到那个互联网还是新鲜事物，甚至被许多人视为玩具的时代。

美国互联网泡沫从1994年12月开始，到2000年3月达到顶峰，时间长度为6年，期间经历了多次回调；英伟达首次上调销售预期是在

二、Java：从无人问津到全球风靡进入 90 年代，随着互联网的兴起，人们对编程语言的需求也在不断变化

那个时候，互联网泡沫刚刚破灭，智能手机尚未发明，"社交媒体 "尚未出现，第一笔比特币交易，也要再过五年

、苏联解体冷战结束等因素的推动下，实现了难得的财政盈余；（5）2000年至今，美国在互联网泡沫、金融危机

泡沫大师格兰瑟姆，摩根大通量化策略分析师，美国银行等，都认为美股当前被严重高估，存在结构性风险，经济衰退即将到来

美国银行策略师Michael Hartnett表示，现在涌入科技股的趋势类似于1999年互联网泡沫时，

根据美国再就业公司 Challenger 调查显示，2023 年是有记录以来、科技行业裁员人数第二多的一年，仅次于互联网泡沫破裂的

Pick 'em Sports的公司，该公司被Internet Sports Network收购，后来在互联网泡沫破裂时倒闭

从整个2022年来看，亚马逊股价累计下跌近50%，成为自2000年互联网泡沫破裂期间下跌80%以来表现最糟糕的一年

美国降息美元走弱确实有利于黄金，但是科技创新的进程，对于黄金又是大大不利，历史上黄金价格两次腰斩，一次发生在互联网泡沫之前的

在这漫长的35年里，美股经历过2000年互联网泡沫破灭和2008年金融危机带来的山崩海啸似的考验，可口可乐自身也面临过经营危机的考验

年美元指数的图线：可以看到，放在长周期上看，目前的美元指数仍然处于强势位置，仅比80年代沃尔克冲击和21世纪初互联网泡沫破灭时略弱

Schwab上一次大肆招聘和解雇还是在互联网泡沫时期。

英伟达的收入，大约有一半来自消费互联网公司，另一半来自云厂商。

先是股权分置改革，而后是2008年亚洲金融危机，再到互联网泡沫和股市巨震，之后便是数年的核心资产牛市到如今又一个震荡阶段

互联网深刻改变了中国，也改变了世界。

这一波可能不亚于互联网泡沫，也不弱于当年的iPhone时刻。

人类社会正在悄然从互联网时代切换到算力网时代。

例如在2000年互联网泡沫时期，一位股东提问对于互联网股票的投资如何影响经济，巴菲特做了详细的回答，但芒格说了一句话

想复制阿里的成功，被德国支付宝坑惨 /5年前，谁能想到，当年能慧眼识马云的亚洲顶流级投资人孙正义，会在欧美互联网圈连续折戟

审视风险投资的整个演变过程，有一个关键点是，就经济规模而言，风险投资直到上世纪 80 年代才真正开始发挥作用，直到互联网时代才出现爆炸式增长

2历史上最大周期：互联网概念大爆发（1987-2000）在美国互联网历史中，2000年是一个非常特殊的时刻

但在90年代中期开始的互联网泡沫中，指数却跑赢了大部分股票基金。

以杭州为例，时下火热的直播电商产业，以及阿里巴巴、蚂蚁集团、网易等互联网大厂，释放了大量优质高薪岗位，

但在90年代中期开始的互联网泡沫中，指数却跑赢了大部分股票基金。

2000年，互联网行业为什么会出现泡沫破裂？这是互联网行业和金融业共同制造出来的危机。

90年代初互联网诞生后，美股开始热捧互联网相关的公司。

（来源：X）2001年，巴菲特在《财富》杂志的一篇文章中写道，当该指标在互联网泡沫期间飙升时，这是一个即将崩溃的

Schwab上一次大肆招聘和解雇还是在互联网泡沫时期。

2001年的互联网泡沫、2008年世界金融危机、2013年境内IPO暂停、2018年资管新规发布...

现公安管理学）专业2015届毕业生，曾任学校金盾之声广播影视中心2012届“盾长”，毕业后已有八年视频剪辑和互联网从业经历

历史上伟大的公司都诞生在危机之中，比如2001年互联网泡沫后的亚马逊和谷歌；2008年金融危机后的Twitter

当时，在美国互联网泡沫破裂后，美联储将利率从2001年的6%降至2003年的1%，美元走弱，同时中国作为制造业大国加入

浏览器已经成为互联网的代名词，互联网已经与我们的生活紧密相连。

过去所有的技术革命（例如蒸汽机、电力、石油）都伴随着泡沫，上世纪末的互联网泡沫正是一个鲜明案例。

自互联网泡沫时代以来，欧洲就鲜少涌现出有重大影响的科技公司。

可整个复苏过程中出现了一个“小插曲”：受发达国家互联网泡沫破裂的影响，2000年下半年外需下降、工业生产也有所放缓

20 世纪 80 年代末，互联网号码分配机构 (IANA) 为感兴趣的国家和地区分配了自己的两字母域名

2023年上半年，这标普500指数中最大的七家公司跑赢其他成分股的幅度，一度为互联网泡沫以来最大。

1998年，国内停止住房实物分配，开始实行住房商品化，这也让更多家庭的住房条件得以改善；千禧年左右，美国互联网泡沫破灭