国盛区块链|跨链生态引领币市热点，灰度下架XRP信托产品

摘要

跨链生态发展继续引领加密货币市场热点，打通互联网生态之间的互操作，带来巨大想象空间。过去一年，比特币带领加密货币市场走牛，而随着比特币价格进入高位震荡区间，其他有一定潜力的加密货币品种开始成为本阶段引领市场的龙头。近日，跨链基础设施波卡（Polkadot）社区开始为平行链卡槽拍卖预热，波卡官方宣布，波卡二层扩容协议Plasm Network已在Rococo V1测试网上部署首个平行链。由于平行链卡槽拍卖需要抵押大量的波卡代币（DOT），因此DOT价格表现非常抢眼，过去一周最高涨幅超过178%。波卡（Polkadot）是一个可伸缩的异构多链系统，能够传递任何数据（不只限于代币）到所有区块链，实现各个链之间资产与数据的互相流通。在以太坊时代，区块链基础设施性能（如扩展性）限制了DApp的发展，且不同基础链生态之间无法完成链上交互（包括信息传递、价值转移和互操作），这在传统互联网生态之间存在同样的隔离。而在跨链时代，一个个平行链分担不同场景应用（类似一个个互联网生态），而波卡等跨链基础设施则可以为平行链之间的信息传递和互操作提供中继设施，不仅可以解决扩展性，而且其异构的特性将带来非常大的想象空间。可以想象，在类似的跨链基础设施推动下，不同的互联网生态之间可以互操作，将催生前所未有的创新应用前景。

因被SEC调查灰度下架XRP信托，美国货币监理署批准首家数字资产银行Anchorage获得运作授权，美国监管张弛有度。上个月美国证券交易委员会（SEC）对瑞波（Ripple）及其两名高管提起诉讼，指控他们通过一项未注册的、正在进行的数字资产证券发行筹集了超过13亿美元；因此，近日灰度信托基金（Grayscale）发布的一份新闻声明，宣布正在着手解散XRP信托，并从其数字大盘基金（Digital Large Cap Fund）中清算XRP头寸。但另一方面，美国政府也在持续积极推进加密货币行业监管政策和法规，为行业合规发展铺平道路。美国货币监理署办公室1月13日发布公告，有条件批准加密托管机构Anchorage成为首个全国性加密银行。拥有该牌照使得 Anchorage Digital Bank 与其他国家银行遵循一样的监管规则，可以为任何传统金融机构提供托管服务。作为批准条件，Anchorage公司与美国货币监理署签署了一项运营协议，其中规定资本和流动性要求以及美国货币监理署的风险管理期望。

上周行情回顾：Chainext CSI 100下跌3.85%，细分板块中基础增强表现最优。从细分板块来看，支付交易、物联网&溯源、文娱社交、商业金融、基础增强、基础链、存储&计算、AI表现优于Chainext CSI 100平均水平，为6%、-0.26%、-2%、1.33%、34.98%、-0.25%、-3.09%、2.17%；纯币类表现逊于Chainext CSI 100平均水平，为-7.1%。

风险提示：监管政策不确定性、区块链基础设施开发不达预期。

一、跨链生态引领币市热点，灰度下架XRP信托产品

跨链生态发展继续引领加密货币市场热点，打通互联网生态之间的互操作，带来巨大想象空间。过去一年，比特币带领加密货币市场走牛，而随着比特币价格进入高位震荡区间，其他有一定潜力的加密货币品种开始成为本阶段引领市场的龙头。近日，跨链基础设施波卡（Polkadot）社区开始为平行链卡槽拍卖预热，波卡官方宣布，波卡二层扩容协议Plasm Network已在Rococo V1测试网上部署首个平行链。由于平行链卡槽拍卖需要抵押大量的波卡代币（DOT），因此DOT价格表现非常抢眼，过去一周最高涨幅超过178%。波卡（Polkadot）是一个可伸缩的异构多链系统，能够传递任何数据（不只限于代币）到所有区块链，实现各个链之间资产与数据的互相流通。波卡是由Web3基金会发起的项目，由以太坊前CTO Gavin Wood主导的Parity团队进行设计和开发。波卡网络的基础构架包括中继链（Relay Chain）、平行链（Parachain）和转接桥（Bridge），以此构建多链应用环境，使跨链注册和跨链计算等类似操作成为可能。在以太坊时代，区块链基础设施性能（如扩展性）限制了DApp的发展，且不同基础链生态之间无法完成链上交互（包括信息传递、价值转移和互操作），这在传统互联网生态之间存在同样的隔离。而在跨链时代，一个个平行链分担不同场景应用（类似一个个互联网生态），而波卡等跨链基础设施则可以为平行链之间的信息传递和互操作提供中继设施，不仅可以解决扩展性，而且其异构的特性将带来非常大的想象空间。可以想象，在类似的跨链基础设施推动下，不同的互联网生态之间可以互操作，将催生前所未有的创新应用前景。

因被SEC调查灰度下架XRP信托，美国货币监理署批准首家数字资产银行Anchorage获得运作授权，美国监管张弛有度。上个月美国证券交易委员会（SEC）对瑞波（Ripple）及其两名高管提起诉讼，指控他们通过一项未注册的、正在进行的数字资产证券发行筹集了超过13亿美元；因此，近日灰度信托基金（Grayscale）发布的一份新闻声明，宣布正在着手解散XRP信托，在此前几天灰度宣布从其数字大盘基金（Digital Large Cap Fund）中清算XRP头寸。去年10月，美国司法部和美国商品期货交易委员会分别对加密衍生品交易所BitMEX创始人和高管发起刑事诉讼以及民事指控，指控上述人员违反美国《银行保密法》（由美国司法部发起的刑事指控）、运营未注册的交易平台（由CFTC发起的民事指控）、涉及违反KYC和反洗钱（AML）相关监管法规。这两件事是美国针对加密货币行业较为严重的监管和指控行为，显示出对加密货币行业的监管日益趋严。但另一方面，美国政府也在持续积极推进加密货币行业监管政策和法规，为行业合规发展铺平道路。美国货币监理署办公室1月13日发布公告，有条件批准加密托管机构Anchorage成为首个全国性加密银行。Anchorage 表示，拥有该牌照使得 Anchorage Digital Bank 与其他国家银行遵循一样的监管规则，可以为希望向客户提供数字资产访问机会的任何传统金融机构提供托管服务。作为强制执行的批准条件，Anchorage公司与美国货币监理署签署了一项运营协议，其中规定资本和流动性要求以及美国货币监理署的风险管理期望。

二、各国政府相关新闻：北京推动构建社会信用区块链体系

中国：北京市探索推动区块链技术在信用领域的规模化应用。北京市人民政府办公厅印发《关于加快推进北京市社会信用体系建设构建以信用为基础的新型监管机制三年行动计划（2020-2022年）》的通知。通知指出，开展技术创新驱动专项行动；探索和推动区块链技术在信用领域的规模化应用，构建社会信用区块链体系，形成以数据定义信用的管理与技术体系，充分发挥信用信息记录数据在分级分类监管规则中的应用；探讨利用智能合约机制，实现敏感数据“可用不可见”，失去信用数据有序流动和运转。

巴基斯坦：巴基斯坦一省政府启动两个国有比特币矿场。巴基斯坦开伯尔－普赫图赫瓦省（KP）政府宣布启动两个国有的比特币矿场，此举标志着政府将使用自有资金开采比特币（并从中获利）。KP首席部长顾问表示，支持该行动的立法法案已在该省议会中获得通过。

美国：肯塔基州立法者提出税收优惠政策以吸引比特币矿工。美国肯塔基州立法者上周提交了一项法案，旨在使肯塔基州成为对比特币和其他加密货币矿工更具吸引力的地区。如果获得批准并签署成为法律，将在批准之日起对直接使用的有形个人财产以及用于加密货币商业挖矿的电力提供“销售和使用税免税”。此外还有针对能源使用的其他激励措施。公开数据显示，该法案于1月8日提交，目前处于最早阶段。

三、产业链相关动态：BTC挖矿收益环比下降7.4%

（以下源网站数据更新至1月17日）

上周BTC新增交易225万个，环比下降11.3%；ETH新增交易831万个，环比下降6.0%。

上周BTC矿工的日均收益为3829美元，环比下降7.4%；ETH矿工的日均收益为1327.37万美元，环比下降2.4%。

上周BTC日均算力达到151.6EH/s，环比上升0.3%；ETH全网日均算力达到326TH/s，环比上升5.3%。

上周BTC全网挖矿难度为20.61T，环比上升8.5%；下次难度调整日在2021年1月23日，预计难度值为21.91 T(+6.32%)；上周ETH全网平均挖矿难度为4.13T，环比上升5.0%。

四、上周行情回顾：Chainext CSI 100下跌3.85%，细分板块中基础增强表现最优

我们引入代币市场的专业指数产品——Chainext CSI系列指数，其中CSI 100指数代表市场整体走势；CSI 5指数代表市场超大盘币种走势；CSI 21-100指数代表市场中小盘走势。过去一周市场持续震荡调整。截至上周日（1月17日），Chainext CSI 100指数为3088.677，环比上周下跌3.85%，周日24小时总成交量为1453.70亿美元；这其中，BTC全球均价为35791.28美元，环比下跌6.69%；ETH全球均价为1230.17，环比下跌2.54%。

从细分板块来看，支付交易、物联网&溯源、文娱社交、商业金融、基础增强、基础链、存储&计算、AI表现优于Chainext CSI 100平均水平，为6%、-0.26%、-2%、1.33%、34.98%、-0.25%、-3.09%、2.17%；纯币类表现逊于Chainext CSI 100平均水平，为-7.1%。

风险提示

监管政策不确定性。目前区块链处于发展初期，全球各国对区块链技术、项目融资和代币的监管都存在一定不确定性，因此行业公司项目发展存在不确定性。

区块链基础设施开发不达预期。区块链是解决供应链金融和数字身份中核心技术，目前区块链基础设施尚不能支撑高性能网络部署，去中心化程度和安全都会对高性能存在一定的牵制，区块链基础设施存在开发不达预期的风险。

本文节选自国盛证券研究所已于2021年1月18日发布的报告《国盛区块链|跨链生态引领币市热点，灰度下架XRP信托产品》，具体内容请详见相关报告。

宋嘉吉  S0680519010002   [e-mail]

    任鹤义  S0680519040002    [e-mail]

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