文献解读｜政府市场计量与特定财务报告规范之间的关联：进一步的证据

青年会计人联合发起会计领域NO.1高端自媒体

传播会计前辈思想，引领青年一代成长

因缘分相聚，因互助成长，因智慧光华

    ▼更多精彩推荐，请关注我们▼

本文仅作为学术交流用途

版权归原作者和原发刊所有

编者按

Wallace(1981)首次考察了政府会计和审计数据与政府债券成本和债券评级之间的关系，开创了这一研究领域的先河。但是由于Wallace(1981)所使用的债券样本仅局限于佛罗里达州，该研究存在局限性，研究结论无法推广到其他州。文章基于Wallace(1981)的研究，将样本选取范围扩展至全国，弥补了Wallace研究样本量上的不足，进一步论证了会计和审计数据与政府债券成本和债券评级之间的关系。

原文来源：

Wilson E R, Howard T P. The Association Between Municipal Market Measures and Selected Financial Reporting Practices: Additional Evidence[J]. Journal of Accounting Research, 1984, 22(1):  207-224.

The Association Between Municipal Market Measures

 and Selected Financial Reporting Practices: 

Additional Evidence

研 究 背 景

1981年，Wallace首次考察了政府会计和审计变量与两种政府债券计量指标(债券评级和净利息成本)之间的关系。研究发现，一般而言，会计变量与净利息成本(NIC)相关，但与债券评级(BR)无关；审计变量与债券评级(BR)相关，但与净利息成本(NIC)不相关。该研究对政府会计研究做出了重要贡献，但是，Wallace的研究由于样本量较少，从而降低了研究结果的外部有效性。由于这种数据局限性在政府会计研究中已普遍存在，因此很有必要使用更具代表性的数据，对研究进行扩展，进而验证研究结果。

该研究对Wallace(1981)的研究进行了扩展，进一步改进了研究方法，首先在基础模型中增加了社会经济变量，其次根据现有研究，规范了本研究所观测的债券类型，仅对收益债券进行观测，同时增加了样本量。与Wallace(1981)一样，文章发现会计变量与净利息成本(NIC)相关联，审计变量与债券评级(BR)相关联；然而，与Wallace不同的是，文章发现会计变量也与债券评级(BR)相关联，审计变量也与净利息成本(NIC)相关联。

研 究 设 计

该研究主要考察选定的会计和审计变量与两种政府债券计量指标(债券评级和净利息成本)之间的关系。

1.样本来源

文章样本选取在Wallace(1981)的基础上进行了扩展，Wallace(1981)选取了39个城市、14个县城和2个学校，样本量较少，文章选取185个城市和96个县城作为样本，样本量更具代表性。

2.回归模型

文章主要有两个基本模型：净利息成本(NIC)模型和债券评级(BR)模型。

与Wallace(1981)一样，文章并未特别关注基本模型的变量，文章在基础模型的基础上加入会计和审计变量,分别构建了净利息成本模型和债券评级模型，以考察会计和审计变量对债券评级(BR)和净利息成本(NIC)的影响。

3.变量定义

与Wallace(1981)一样，文章不关注基本模型的变量，主要考察会计和审计变量对债券评级(BR)和净利息成本(NIC)的影响，会计变量和审计变量定义如表1所示。

-表1- 会计变量和审计变量定义表

实 证 分 析

文章作者在两个基础模型中分别加入会计变量和审计变量进行回归，会计变量主要包括财务业绩变量和财务报告变量，审计变量主要包括审计师类型变量和审计意见变量。

1.净利息成本模型

(1)审计师类型变量和财务业绩变量

在基础模型中增加审计师类型变量时，回归结果显示，当采用城市和县级联合数据时，拥有国家审计师和拥有当地区域审计师与净利息成本之间没有显著关系。当仅采用城市数据时，国家审计师和低利息成本相关，政府审计师和高利息成本相关联。

在基础模型中增加财务业绩变量时，回归结果显示，不论是采用城市和县级联合数据还是仅城市数据，较高的普通基金余额和本年度盈余与较低的利息成本相关，而普通基金赤字与较高的利息成本相关联。

(2)审计意见变量与财务报告变量

在基础模型中增加审计意见变量时，回归结果显示，当采用城市和县级联合数据时，审计意见变量与净利息成本显著相关，当仅采用城市数据时，审计意见变量与净利息成本无显著相关关系。

(3)在基础模型中增加财务报告变量时，回归结果显示，当采用城市和县级联合数据时，财务报告质量与净利息成本无显著相关关系，当仅采用城市数据时，报告及时性、持有MFOA证书和更高的净利息成本显著相关。

2.债券评级模型

(1)审计师类型和财务业绩变量

在基础模型中增加审计师类型变量时，回归结果显示，当采用城市和县级联合数据时，拥有国家审计师和拥有政府审计师与债券评级显著正相关。当仅采用城市数据时，只有国家审计师与债券评级显著正相关。

在基础模型中增加财务业绩变量时，回归结果显示，不论是采用城市和县级联合数据还是仅城市数据，一般资金余额和一般资金赤字均与债券评级密切相关，普通基金当前盈余与债券评级没有显著关联。

(2)审计意见变量与财务报告变量

在基础模型中增加审计意见变量时，回归结果显示，不论是采用城市和县级联合数据还是仅城市数据，审计意见类型均与债券评级没有显著相关关系，但是重要意见和特别报告和债券评级密切相关。

(3)在基础模型中增加财务报告变量时，回归结果显示，不论是采用城市和县级联合数据还是仅城市数据，财务报告的及时性均与债券评级显著负相关。当仅采用城市数据时，GAAP披露指数与债券评级呈显著负相关。

研 究 结 论

文章扩展了Wallace(1981)的研究，发现了会计变量和审计变量与债券评级和净利息成本之间的关系，债券评级和净利息成本均受会计变量和审计变量的影响。文章结果显示：财务运营表现较差以及财务报告不合规的城市，其债券评级更低，借贷成本更高。然而，还需要更多的研究为文章模型建立提供更强大的理论基础。

本期编审人员

素材来源  | 文献品读

执行编辑 | 中山大学南方学院 姚懿轩

审核编辑 |  某会计师事务所  万通

终审 |  西北师范大学  杨  阳

主编｜北京交通大学   水皮（李高波）

欢迎大家分享和转发朋友圈

会计学术联盟简介

会计学术联盟，是一群有朝气，有活力，有理想，有追求，正能量满满的“年轻人”组成的成长共同体。以“传播会计前辈思想，引领青年一代成长 ”为己任，从回归人本性的视角，探索交友与做人，倡导建立大会计金融生态圈(平台)，服务有缘人成长，成全他人，成就自己，整合资源，服务社会！

会计学术联盟不仅仅是一个微信公众号（ID:KJXSLM，关注人数近70000人），她是以微信公众号为媒体，传播信息，整合资源的高端交流平台。承担着为有缘会计人成长服务的历史使命！

主要服务项目：

1.公众号推文：科研学习，文献速递，硕博招生，求职招聘，学术会议，热点关注，成长训练营等。

2.线下会议：每年举办一次全国性的会计学术年会、会计教师大会、会计师大会，还有若干小型Seminar。

3.线上直播：实证会计Stata训练营；国家社科、自科经验交流会；会计核心期刊经验交流会；会计考研经验分享；会计考博经验分享。

4.社群圈子：联盟旗下有200多个社群，30000余人，顶级群有全球会计院长/系主任联谊平台（395人）；华人高端会计金融学者群（268人）；CFO顶级会计师群（75人）；中华会计博士群（551人）；中国高校会计教师联盟群（820人）；还有硕士群，考研群，考博群…

投稿或合作，请加总服务员微信：610997158，介绍自己，注明事项，感谢配合！

热点聚焦：

高校招聘：

实习信息：

求职信息：

欢迎提供新闻线索，人才招聘信息、实习信息和工作自荐信息，欢迎联系微信610997158，介绍自己，说明事由，谢谢！

会计学术联盟高端微信群矩阵❂ 成长共同体 

欢迎诸位加入会计学术联盟旗下的“微信群”，希望大家积极贯彻联盟发展理念：传播会计前辈思想，引领青年一代成长；发扬联盟发展文化：传正能量，广交朋友，整合资源，服务成长~

2、中级会计师联盟(176)，欢迎本科及以上学历，具有中级会计师职称，或在职硕士朋友加入，加群请联系微信zhanghuialina，申请好友主题：“称呼+单位简称+学历+职称”

     3、综合会计实务交流（财务报表分析特色）微信群（485人）

财务报表分析领域大咖在群里不定期答疑，邀请人品正，热心、靠谱、积极、上进的学术界、教育界、实务界朋友加入，加群请联系微信CHAMPION，申请好友主题：“称呼+单位简称+学历+职称”

    4、全球会计学院院长（系主任）交流群（395人）

邀请人品正，热心、靠谱、积极、上进的愿意促进校际合作，推动会计学术联盟发展的联系负责人或代表的朋友加入，加群请联系微信610997158，申请好友主题：“称呼+单位简称+学历+职称”

   5、中国高校会计师联盟群（823人）

邀请人品正，热心、靠谱、积极、上进的一线教学的朋友加入，加群请联系微信610997158，申请好友主题：“称呼+单位简称+学历+职称”

     6、中华会计博士开心驿站群（556人）

仅海内外会计领域博士（生）加入，管理严格。邀请人品正，热心、靠谱、积极、上进的朋友加入，加群请联系微信610997158，申请好友主题：“称呼+单位简称+学历+职称”

7、中华会计硕士联盟(415)，欢迎硕士生或已毕业硕士朋友加入，加群请联系微信kxliyh，申请好友主题：“称呼+单位简称+学历”

8、中华会计专硕/学硕考研联盟（349人），欢迎考研的朋友加入，加群请联系微信：WangchaoOrHarry好友请求：姓名+学校+专业/学历+年级

     9、华人高端会计金融学术交流群（265人）

加群对象：A、首先人品好；B、活跃在会计科研一线的有缘朋友，能认同广交朋友，传正能量，热心助人成长的理念，博士或在读博士，且满足以下其一：1）有在国外SSCI期刊发表文章；2）在国外大学任教或读会计金融领域博士；3）在国内《经济研究》《管理世界》《会计研究》《审计研究》《金融研究》《中国会计评论》CJAR、CAFR、CJAS、国家自科基金委A刊、发表文章，或至少发表三篇CSSCI有冲劲的优秀盟友！

目前已有200多位学者加入，全部为会计金融领域博士，其中50%以上具有教授职称，30多位博导，近一半是来自英国、北美、澳洲、新西兰、新加坡的教授或博士。加群申请，请联系群主(微信610997158)，加好友请注明：称呼+单位+学历/职称，感谢您的配合。

投稿或合作，请联系微信：610997158

华人高端会计金融生态圈

2018年11月11日

实证会计与Stata学习资源~！

点击阅读原文