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◆海南瑞泽（002596）是海南园林、生态环保龙头，拥有岛内苗圃7000多亩，拟收购广东绿润切入环保领域，未来PPP放量可期。公司混凝土等建材岛内市占率30%，受益海南未来基建进一步增长。

申万一级行业：在综合口径下且披露率超过40%的行业之中，有色金属（7058.5%）、机械设备（369.5%）和通信（338.0%）单季归母净利润同比增速位居前三位，而非银金融（-17.9%）居末位。

我国现有建筑400亿平方米，如果用发电玻璃改造10%，就相当于建设3个三峡电站，且解决了传统玻璃幕墙的光污染问题。相关概念股主要有凯盛科技（600552）、深赛格（000058）等。

2）美国、欧洲在2013、14年前后放开机上手机等电子设备的使用限制。截至2016年，美国有78%的航班提供空中Wi-Fi服务。如果除去老旧飞机以及小机型，相当于美国航班已基本可实现上网。

本篇微信公众号仅展示报告部分核心观点与内容，如需报告完整版（油气领域上中下游改革进程、未来方向、案例解析与股票池推荐逻辑）请点击文末“阅读全文”。欢迎交流：王君，徐驰（18918777726）。

◆中国联通（600050）旗下联通宽带在线有限公司去年4月携手海特高新（002023）以及航美集团，共同宣布成立联通航美网络有限公司，该公司将依托中国联通的相关资源进军航空WiFi领域。

【基金募资火爆】1月16日，兴全基金发行旗下首只创新型两年封闭期基金兴全合宜，上市首日开售后迅速募资超百亿，全天募集资金超过300亿，监管紧急电话问询，基金公司已叫停认购。（新闻来源：Wind）

投资建议：我们预计17、18年盈利68.02亿元、76.87亿元，当前股价分别对应PE21x、18x，目前猪价保持稳健，黄鸡业务持续高景气，维持“推荐”评级。

1月16日，2018年国防科技工业工作会议在京召开。会议提出，加快构建军民深度融合、具备一体化战略能力、有效支撑世界一流军队建设的国防科技工业体系，全力推动军民融合深度发展率先突破。

Flows)也发生大逆转，抛售新兴市场乃至整个非美国家的资产同时买入美国资产，2012至2016年后者是大类资产波动率爆发的中心，内在机制是商品价格和非美货币汇率的螺旋下跌。

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从欧元区对中国的出口来看，能源、机械设备和原材料以及化工品的增速较高，显示中国的供给侧改革导致部分产品供给不足增加了中国的进口。因此，如果中国经济放缓，海外经济增速将受到中国经济放缓的影响。

上周，在板块监管承压之下，多元金融板块标的表现依旧相对平淡。在行业对于今年通道业务将明显萎缩的共识下，且主动管理的转型将因资产端的压力而周期较长，我们预期短期内板块估值仍难以有较大提升。

76%，工程机械用属具和液压件两大类主营业务均实现了大幅度增长。公司还表示，受益于工程机械行业的回暖，以及国家对基建项目的投资，市场加大了对公司液压破碎锤及液压件产品的需求量，生产订单大幅增长。

一是，治理乱象取得了阶段性结果，但是防范化解系统性风险的工作仍未结束，还需进一步推进。2017年只是治理乱象的第一阶段，即“控制乱象增量”，2018年监管要更进一步，“解决乱象的根源”

投资建议：我们预计公司2017-19年每股收益分别为1.18元、1.57元和2.07元，对应动态PE分别为85、64和49倍，给予公司141元-149元的目标价，上调为强烈推荐评级。

◆格尔软件（603232）是国家保密局批准认定的涉及国家秘密的计算机信息系统集成甲级资质单位，是全国信息安全标准化技术委员会的核心成员单位，参与承建了多个第三方数字认证系统。

我们不能因为资本市场的一时风起便高呼“新时代”的到来，除了看到区块链技术的发展带给我们科技与产业方面的提升，也要敏锐捕捉其背后的风险。具体而言，区块链技术目前风险有两个方面：

投资建议：建议关注高端物业管理龙头绿城服务（2869.HK）、平台型物管企业彩生活（1778.HK）、首只A股过会物管企业南都物业（603506.SH）。风险提示：人力成本上升或将导致毛利下降。

11日精铟价格涨3%，报每千克1630至1680元，近一个月累计上涨约10%，已接近两年以来新高。目前环保政策维持严厉，粗铟原料来源紧张的气氛近阶段不会松驰，精铟冶炼厂在原料偏紧状态下产量有限。

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盈利预测：预计公司17-19年归母净利润1.61亿、2.66亿、3.49亿，对应EPS为1.96元、3.25元、4.27元，对应PE为63X、38X、29X。维持推荐评级。

特色小镇已上升为国家战略，2020年我国将培育1000个，目前住建部已公布两批403个全国特色小镇。仅按住建部等部委的规划，每个小镇投资至少20亿元以上，直接拉动投资就超过2万亿元。

猜想四：地方专项债券新增限额有望接近1.5万亿。2018年防范地方政府债务风险将延续“开正门、堵旁门”并举的思路，不受赤字约束的地方政府专项债券新增规模有望接近1.5万亿，专项债券品种进一步扩围。

1）拥有全国性品牌及渠道下沉优势的等特别是其产品线中拥有积淀的中低端产品线的一般消费品龙头，如：肉制品、乳制品、家电、家居等；2）可选消费关注高景气度的中部城市群中根基深厚的中端消费品龙头。

2017年已悄然过去，2018年正在走来，我从2017年11月就开始对过去一年的市场和投资操作进行思考。我们常说活到老学到老，证券投资行业是最好的例子，历史从不会简单重复，尤其是在A股市场。

据悉，青海盐湖提锂产品已逐步进入国内动力锂电产业链中。青海锂业年产近万吨电池级碳酸锂，大部分经青海泰丰简单提纯后用于磷酸铁锂、三元正极材料生产，并供货动力电池龙头宁德时代、比亚迪等。

去年私募业绩分化非常明显，大型私募——尤其一些百亿规模的私募表现优异。据统计，证券类私募中百亿级的有27家，2017年平均收益为15.5%，领跑各个规模组别，同时大幅超过行业平均收益——8.49%。

据媒体报道，从接近小米高层的人士处获悉，小米公司IPO时间已经确定，将于今年年底选择在香港上市。消息人士透露，雷军确实在去年11月份与投行进行了接触，2000亿美元的估值目标也获得了投行认可。

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南开大学经济学硕士。曾任职于中信建投证券、川财证券、国家信息中心。曾获2016年新财富（策略）第五名、2014年水晶球（策略）第六名。研究方向为A股市场策略、大类资产配置，擅长周期分析。

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零食电商十一月销售额较去年同期略有下滑，保健品电商行业十一月保持高位增长。乳制品十一月同比增长略有下滑，龙头伊利保持高增长态势。调味品方面，十一月行业增速略有下滑，千禾味业加速增长线上表现最优。

1月2日，贵州省民政厅与国投集团签署战略框架合作协，国投集团计划在我省投资超过40亿元发展养老服务业。《贵州省“十三五”养老服务体系建设规划》中，明确提出将贵州打造成为全国养老基地。

◆京华泉（002885）在投资者互动平台表示，公司的定向式无线充电技术已供应境外客户的定制化产品；目前公司已有相关技术储备，会随着下游行业客户的业务需求作出相关规划。

国新办将于27日上午举行新闻发布会，请中国卫星导航系统管理办公室主任、北斗卫星导航系统发言人冉承其、交通运输部综合规划司负责人介绍北斗系统开通五周年有关情况。

根据国际葡萄与葡萄酒组织统计数据显示，受到气候欠佳影响，2017年全球葡萄酒产量达246.7亿升，整体重挫8.2%，创近50年葡萄酒产量最低。预计中国进口葡萄酒市场将受到影响，或将掀起涨价热潮。

万物互联发展路径包括“连接-感知-智能”三阶段，目前处于物联网发展第一阶段，即物联网连接数快速增长阶段。物联网连接数的增长将直接带动智能终端相关芯片、模组、控制器的规模放量，平台的价值进一步凸显。

农业部办公厅下发通知，定于2017年12月30日，全国农业工作会议后紧接着在北京召开深化农垦改革任务对接会，贯彻落实《中共中央、国务院关于进一步推进农垦改革发展的意见》，进一步加快推进农垦改革。

在新零售的大背景下推出汽车自动贩卖和超级试驾服务，核心是运用阿里大数据、新技术去赋能品牌商、经销商，让消费者获得更便利、高效的购车体验，而深度体验则是消费者做购买决策中的重要一环。

2017年11月21-22日，“居高望远——华创证券2018年年度投资策略会”将在深圳东海朗廷酒店举办，12大主题会场+200余家上市公司交流，我们诚挚邀您共聚深圳东海朗庭酒店，拨开迷雾?

投资建议：公司是两广地区零售药店龙头企业，考虑到公司7月上市,公司需要一定时间充分利用募集资金，我们对公司下半年的经营持积极态度。预计公司2017-2019年EPS1.25/1.43/1.66

主要观点：1.业绩平稳增长毛利率大幅提升，海外销售逐步打开，盈利能力继续提高；2.军品业务——红外核心元器件实现突破，武器系统产品定型批产稳步推进；3.民品业务——多领域布局，有望成为业绩新增长点。

我们认为，公司在红外领域掌握核心技术并具有量产能力，而未来随着公司新型红外核心元器件产能拓展和批产过程的加快，以及武器装备系统定型立项批产，将给公司直接带来业绩增量。