甲醇产业链本周市场展望
一、上周市场回顾
上周国内甲醇市场表现偏弱，内地、港口重心均走低。截至22日15时，中国甲醇价格指数2458，较上上周同期降74个点。受宏观消息利空、弱需求及疫情感染高峰期下运价上涨预期，上游出货意愿强，以西北产区为首的内地甲醇市场成交下滑至2000元/吨下方，且整体一般，东部山东、河北等消费市场价格随之下滑；周初甲醇期货主力换至05合约，美联储加息及中央工作会议无利好消息等影响，期货震荡回落，港口基差同步走弱，周内买卖气氛欠佳。
二、本周市场关注点
疫情形势导致运力状态；
原料煤炭价格变动；
进口到港及港口库存情况；
年末下游终端备货节奏。
三、本周市场展望
甲醇展望：供需弱化背景下，近期国内甲醇市场整体下滑，短期该趋势或继续延续，且年末商家兑现意愿明显，需继续警惕贸易商低价转单冲击影响。就港口来看，周内虽去库，然考虑到部分在卸/待卸货量仍充裕，且烯烃低开工、部分传统需求弱化等，基本面表现欠佳不利于市场运行；另密切关注01合约仓单出具情况。内地产区节前仍以排库/预售为导向，故买方市场压制下价格调整或相对被动；另疫情“感染高峰期”导致运价涨跌波动对上下游链条影响仍需关注。
甲醛展望：下游及终端需求依然偏弱，且部分地区开工将继续下调，需求存进一步收缩预期，且原料甲醇近期表现较弱，接连下跌的走势难以给甲醛市场带来支撑，场内整体心态看淡，观望气氛浓郁，后续或将继续下滑。
醋酸展望：预计本周国内醋酸市场低位整理。基于成本考虑，企业实单下行空间有限。然下游需求低迷，刚需水平持续不高，尤其PTA、醋酸乙烯、甘氨酸及氯乙酸等负荷不高。此外月底新长约开始陆续支撑，现货需求更显疲软。长线来看，企业需考虑春节假期节前排库。预计本周醋酸市场将低位徘徊。
DMF展望：预计本周国内DMF市场区间整理，市场或存小幅下行可能。供应方面，河南骏化维持停车中，其他工厂装置正常运行，供应面稳定。需求方面，下游追高谨慎，备货预计有所减少，需求面偏淡。原料方面，供需弱化背景下，近期国内甲醇市场整体下滑运行，短期该趋势或继续延续，且年末商家兑现意愿明显，需继续警惕贸易商低价转单冲击影响。市场心态方面，供需博弈，业者多刚需谨慎随市，场内观望气氛浓郁。
丙烯展望：基本面整体走空，预计本周丙烯市场震荡偏弱。供应面来看，京博石化MDH计划重启，后续建议关注鑫泰石化PDH重启情况及齐翔腾达PDH产业链装置波动引发的外销量变化，整体来看本周丙烯市场供应仍以回升趋势为主。需求面来看，粉料/丙烯价差偏窄，聚丙烯盈利空间有限，主力下游需求清淡，丙烯工厂出货承压，部分厂家库存压力增加，市场价格竞争或加剧，拖累丙烯市场走势偏弱；且受成本牵制，计划年底投产的PP、PO等新装置延期上线，下游需求整体欠佳，对丙烯市场支撑乏力。
PP粒料展望：供应面来看，前期浙江石化、中韩石化、广东巨正源装置重启，本周仅宁波台塑存两天检修计划，供应面压力不减。需求面来看，受疫情影响，下游工厂开工受限，需求偏弱，终端随用随买，成交可商谈。美元走软以及美国可能回购石油战略储备提振油价，国际原油市场的利好因素正在聚集，原油需求向好，业者多乐观心态，支撑现货成本。然国外石化价格持续走低利空国内市场。目前原油等大宗商品在经济数据疲弱的现实和明年经济复苏的预期之间博弈，短期难有关键指引，PP期货将延续震荡偏弱走势，关注上方阻力位。综上，预计本周国内聚丙烯市场偏弱震荡为主。预计拉丝主流价格在7700-8000元/吨。
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