列国志 | 资源诅咒与四战之地，石油帝国沙特的重生之路

马也、燕扑克投资家 2020-09-08

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文 | 马也、燕

转载请联系扑克作者君（ID：puoker）授权

“如果你控制了石油，你就控制了所有国家，如果你控制了粮食，你就控制了所有的人，如果你控制了货币，你就控制了整个世界”，说这句话的人，是当时华盛顿最具权势的风云人物——基辛格，而说这句话的时刻，是OPEC在发动了石油禁运，世界为之震惊的时刻。

石油，正如一个潘多拉之盒，自开采之日，便没有停止硝烟。

70年初，石油输出国组织OPEC开始夺取石油定价权，并人为提高油价，将油价从3.01美元提高到5.11美元，并提出限产、限制对美国和荷兰出口的决议，一度给对严重依赖石油进口的欧洲和美国造成巨大的影响。随着基础能源价格突增400%，对工业、运输业和农业带来了毁灭性打击，关键产业如钢铁、造船和化工行业也陷入了严重的危机。多数欧洲国家政府为此被迫下台。

后来70年末的两伊战争，又引发了第二次石油危机，全球市场上每天都有560万桶的缺口，直接将石油从每桶13美元推涨至1981年的34美元。通过第二次石油危机，欧佩克组织在世界石油市场上的影响力达到了一个顶峰，资本主义所建立起的不公正的石油体系逐渐被打破，产油国又获得了大量涌入的美元。接着，90年爆发海湾战争，它直接导致了世界经济的第三次危机。

随着石油输出国组织力量的瓦解以及新兴产油国的出现，石油权力开始分散。石油价格持续下降，阿拉伯国家的政治势力逐渐衰退，权力再度回到美国、日本和欧洲。1986年，石油价格降到10美元/桶以下。中东阿拉伯国家的石油权力几乎完全丧失，西方国家在国际权力争夺战中重新获得主动权。

几乎每一次的战争、冲突都能将石油价格推升至一个高度。之后，经过亚洲金融危机、9.11事件、产油国罢工事件等等，油价被进一步推高至147美元，2008年美国次贷危机之后，便是将石油带入了深渊，至今依旧在50美元徘徊。石油这几十年的发展历史，更像是看一部战争剧，一场列国争夺石油资源的故事，充满着血腥、充满着悲怆，20年后的今天，中东地区依旧危机暗涌。

如果说，战争是石油价格上升的助推剂，那么石油对产油国来讲，便是血液，是支撑产油国生存的命脉。

对绝大多数产油国家而言，油价好的时候，政府的财政运转完全依靠的石油出口，国民的生活也大多依靠石油资源。卖石油，进口国外的制造业产品，是过去多年令人艳羡的国家经济运转方式，当前主要的产油国，包括沙特也基本上是这种运转模式。然而这种模式的弊端，就是在油价下跌时候，很容易将自己国家带进崩溃的边缘，历史上的产油国似乎都始终摆脱不了这种宿命。

过去几十年，沙特狠狠地过了一段有钱且任性的好日子。它以丰富的石油储量、低于10美金的陆地原油开采成本赚的盆钵体满。2011年10月-2014年7月间，油价基本保持100美金的价位上，沙特每卖出一桶油，可以赚得约80美金/桶利润。2012年，沙特单石油收入就达到了1.14万亿里亚尔（按照当前的汇率0.26来计算，折合2850亿美金），占沙特GDP总产值的40%。

于是，沙特用这些钱大举搞教育、医疗、军事、成立自己的宗主国基金进行投资，当然，这也是沙特为何能够确保君主专制得以顺利施行的原因之一。

然而仔细算下沙特政府的支出账本，发现沙特军费开支已经达到惊人的地步。其军费开支在GDP中占比达到13.5%，位居世界第一。2016年沙特军费开支达486亿美元，位居全球第五，沙特的该是多缺乏安全感！从国际军事小道消息来看，沙特军事力量增强，最开心的应该是以色列、伊朗、美国，以及ISIS。

另外，看看沙特的社会福利，其医疗健康类支出约占GDP的3.7%。医疗是免费，教育免费。全体国民收入免税。穆斯林节日每人发放红包2千元里亚尔（约3300元人民币)，生了孩子由政府发红包，奶粉钱，生孩子住院期间连照顾产妇的护工亦是国家开支。2017年，沙特的财政支出将会继续增长，其中最大支出仍是教育业，其次是军事。

油价暴跌，财政收入减少，寻求外部信贷

然而好景不长，自2012年至2016年，油价断崖式下跌，至2016年初，跌至26美金/桶左右，沙特石油收入一下子缩水近30%。高度依赖石油收入的沙特，财政总收入也大幅缩减。2015年，沙特预算赤字约为980亿美元，2016年赤字小幅收窄，约820亿美元，根据沙特最新数据，2017年预算赤字约550亿美元，较上年下滑33%。

从以往墨西哥、委瑞内拉的例子上可以看出，一旦油价下跌，国家财政收入就开始减少，并进入了入不敷出的状态。

为了政府运转，政府要么大举外债，向国际银行申请贷款、要么滥发纸币。前者很容易将国家陷入被动局面，正如82年墨西哥债务危机，国家大量的举债并没有带来国家的活力，相反，在国外资本索性撤出后，国家面临崩溃的边缘。当前墨西哥国家石油公司成为烫手山芋，已连续4年亏损，债务水平高达1000亿美元，历届政府都在试图削弱该公司，首先征收高额税负减少其投资金额，直到剩下唯一的选择，就是完全私有化，出售其最有价值的资产。

而委瑞内拉，政府采取了搜刮普通老百姓财富的强盗式的方法来缓解国内财政收入的窘境，大量滥印钞票，使国内通货膨胀达500%以上。当前大多数钻机处于闲置状态，石油行业也日渐萧条。

事实是，如果墨西哥不能有效的控制债务，墨西哥可能会面临几十年来规模最大的财政和金融危机，而对委瑞内拉而言，最关键的是能不能找到解决方法重新启动钻机，缓解下当前高企的通货膨胀，否则，迎接它的，将是又一场经济危机！

而沙特，当前已经出现了财政收入不足的苗头，史无前例的预算缩水令沙特阿拉伯的经济几乎停滞，更遑论拖欠的数十亿劳工工资。这状况一直持续到沙特首次大规模向国际投资者发行国债，获得融资，以缓解国家迫在眉睫的现金需求。

整个2016年，沙特至少连续8个月抛售美债，美债规模已经从16年年初1240亿美元降至800亿美元左右。自2014年底以来，该国已耗费了约1200亿美元外汇储备。

迫于财政困境，沙特不得不开始在国际市场中发债。其中一个巨大的表现就是开始发行股票。沙特阿美预计最快将于2017年就公司的一部分进行公开上市发行，可能会募集上百亿美元的资金。另外，2015年7月，沙特就发行了超过35亿欧元的债券，来解决暂时的资金流动性问题，这也是2007年以来的首次。2016年4月20日，向全球银行组成的财团筹集100亿美元的国际贷款，贷款期为五年，这也是该国启动25年来首次国际贷款。这为沙特从债权国变为债务国铺平了道路。

2016年10月，沙特进行了迄今以来规模最大的新兴市场国债发售，此次债券发售的规模达175亿美元，比原计划多出25亿美元，超过今年4月阿根廷创下的165亿美元国债发售纪录。此次债券发售的认购规模达到670亿美元左右。此次美元债券的发行，将可以支持大约三分之一的2017年政府预算赤字，这意味着未来几年其外汇储备不太可能更大幅度地下降。

重启冻产协议

然而，不管是抛美债、发债，都不可能解决沙特当前窘境，于是沙特把目光再度聚焦石油——重启冻产协议，渴望从源头上、供需上，提振石油价格，然而，这样的冻产协议能够屡试不爽嘛？2016年11月，OPEC达成2008年以来的首份减产协议，沙特接受大幅减产，并放弃要求伊朗降低产量，对过去两年来油价下滑逾半局面终于采取行动。值得注意的是，非OPEC产油国俄罗斯也将加入到减产行列中来，这是15年来的首次。

OPEC石油产量占全球的三分之一，约3360万桶/日。根据协议，该组织将从2017年1月起减产约120万桶/日。消息一发出，油价当天飙升逾10%，至每桶50美元之上的一个月最高价位，至今依然处于50美金上下浮动，可见，本次的限产并没有足够的动力支撑油价上涨。

如果在未来几年里，石油市场没有迎来复苏，石油输出国将面临着巨大的财政预算下滑压力，以及政治局势动荡问题。一些小的而且富裕的国家，如卡塔尔和科威特更有可能拥有充足的资金储备在持续较长时间里渡过难关。但是比较穷的欧佩克成员像利比亚、伊拉克和尼日利亚将面临潜在的爆炸性政治问题。如果石油价格提升，于沙特，当然是利好无疑，但是，长远来看，沙特长期依靠单一的石油业支撑GDP的局面，势必会被打破！

靠煤吃煤，靠油吃油这种单一的发展模式，在能源开采之初，会迅速取得较大收益，而在能源逐渐枯竭，新兴产业逐步形成之后，单一的模式势必会遇到重大的挑战，那就是能源结构调整。能源结构调整，当然并不是完全舍弃煤炭和石油的使用，而是诉求一个更有效的能源利用模式，未来廉价的、清洁的能源的会越来越受到欢迎。而当陆上可采的石油资源日益枯竭之后，各个国家势必会将毛头指向海上，石油开采成本使其逐步丧失优势。对产油国而言，如果不能在石油资源日益枯竭前转变发展模式，寻找新兴经济发展，那么他一定会死在沙滩上。

现实是残酷的，安逸享受摧毁一切！

岛国瑙鲁，因为大量磷矿的发现，荒废了基础产业，国民在高福利下不思进取。十几年后，国家面临着磷矿被采空的现实，瑙鲁政府也是想了很多对策，如修建瑙鲁大厦，转型金融业等等，看似很美好很理性。瑙鲁大厦计划流产，瑙鲁的银行也成为地区洗黑钱的天堂被多国列入黑名单。最后濒临破产的瑙鲁出售国家主权给澳大利亚政府，如今的瑙鲁人过着破落户般的生活。

再看看当前的委瑞内拉、墨西哥……

也许看到了委瑞内拉当前的惨状，沙特并更不想重蹈覆辙。毕竟石油是不可再生资源，一旦开采完，沙特的国力将无以为继。83万平方英里的国土，95% 都是沙漠或者半沙漠，仅有1.45%国土适合耕种，它除了石油，就只有石油了。而伊拉克的两河平原，以及伊朗的伊朗高原，本身都是具备一定地缘实力的板块，对这两国来说，除了石油，它们还可以通过工农业开发，维持自身的国力。至于土耳其，虽然没什么石油，但除了有小亚细亚半岛可作开发，还有伊斯坦布尔这个亚欧大陆最重要的地缘中枢，可以凭着这个区位优势，赚取商贸收益。

可除了石油，沙特什么都没有。这也就是说，沙特没有两伊、土耳其那样充分的战略转圜空间，没有它们那样打持续战的能力。在争夺伊斯兰主导权的过程中，两伊、土耳其即便一时不能取胜，但只要本部核心区还在，就还有继续博弈下去的潜力，国家也能够通过本土的工农业生产或者贸易来维持。

而沙特则不然。如果它在石油耗尽之前，还没有成为伊斯兰世界的主宰，那它将彻底丧失发展壮大的可能。在靠石油暴富的这几十年里，沙特的人口也爆发式增长，而干旱的阿拉伯沙漠，根本就无法提供足够的粮食的淡水——这个都是靠外购或者高昂的海水淡化来保证。一旦石油收入没有了，单靠国土开发所赚取的财富，别说像现在这样享受现代文明了，沙特连外购粮食和海水淡化的开销都未必支付得起。这意味着这个现在富得流油的国家，到那时必须得死掉一大批人，才能恢复人口与资源的平衡。不管这种人口消亡是因为饥荒还是战乱，反正有一条可以确定：真到那一天，沙特这个国家就彻底完了。

所以，沙特必须对外扩张，趁着自家还有实力，赶紧占领那些有工农业开发潜力的土地和商贸枢纽。而扩张的对象，则是叙利亚、伊拉克这些占据中东核心区的邻国。而在扩张手法上，沙特必然是激进的，必须尽可能快的实现灭国与征服。这些年沙特大肆整军经武，全世界购买装备，同时又大力扶植IS，这都反映出沙特在时间上的紧迫性。

中东大战的背后

按照通常的路径，沙特首先要做的，应该是整合周边，将阿拉伯半岛东南部，尤其是波斯湾一带的一众君主制小国收入囊中。不过现实中，虽然沙特将这些小国拉近了海湾王权国集团，但从未试图将其吞并。波斯湾地区，散部着一群阿拉伯君主制小国——科威特、巴林、卡塔尔、阿联酋、阿曼，这五个国家，与沙特一起，构成了著名的海湾王权国集团。

在这个君主制联盟中，沙特凭其巨大的体量，占据了无可争议的主导地位。这些国家体量小，且与沙特地缘关系紧密，又都是君主制政体和逊尼派阿拉伯族系，无论是强行吞并还是之后的消化吸收，都不存在太大难度。而收益却十分之大，既可以吸收他们的石油，加强自身国力。又可以改变自身被憋在半岛中央的劣势地理位置。但是，沙特一直以来从未试图将其吞并。这其中最主要的原因是考虑了波斯湾特殊的地缘位置。

波斯湾具有作为伊拉克、伊朗、沙特三国缓冲区的地缘功能。拥有全世界最重要的石油产区，波斯湾的动荡和平，不仅牵动着世界经济的脉搏，对海湾三雄的国运也有极大的影响。如果海湾爆发大规模冲突，鉴于三雄实力大致相当，那可以确定的是，这场冲突绝非短期可以平息，战火连绵之下，世界经济都会因此惨遭重创。所以，维护波斯湾局势的稳定，符合海湾三雄和国际社会的共同利益，这就给海湾小国们的生存提供了外部保障。

阿拉伯半岛中南部体量巨大，又三面临海，控制苏伊士—红海这条东西方贸易生命线，地缘区位相当重要，而随着波斯湾石油的大规模开采，这块区域的地缘实力和价值更是一夜暴增。这样一块宝地，如果被沙特整合到一起，那其积蓄的能量将是十分惊人的。

但是这个世界上还有另外一个国家不会愿意看到沙特能够整合整个环波斯湾地区，那就是，美国。

二战结束后，美国便从英国手中接到了其在中东的殖民遗产。作为一个万里之外的海洋文明国家，美国对中东的影响力，主要是由海上输送。中东和北印度洋是其地缘关系最为疏离的板块，所以只有使中东各国四分五裂，美国才有凌驾于其上的可能。如果中东真出了个强势的本土大国，必然会对美国对中东的主导权构成威胁。

对美国而言，其在中东的核心利益，是通过制衡中东任何一个强大力量的崛起进而控制石油贸易的货币结算权，这是美元霸权的根基。

对待海湾三雄，美国的手法各不相同。对伊朗，美国是利用阿拉伯（逊尼）与伊朗（什叶）教派和地缘冲突，对其加以遏制。而对阿拉伯内部的伊拉克和沙特这两个最具潜力的国家，美国也各有布局：对伊拉克，是延续英国套路，支持科威特独立。科威特在地缘上属于两河流域的一部分，它的独立，一方面使伊拉克丧失了大量石油资源，另一方面，其仅有的波斯湾出海口也被侵夺大半—这就在地缘上卡住了伊拉克的命门。至于沙特，则是在英国势力退出后，让其原本控制下的海岸领土直接独立建国，把沙特这个主体大国继续憋在半岛中央，这种限制下，沙特虽然仍可以凭借体量和石油收入跻身中东大国，但就无法获得相对于伊拉克、伊朗的绝对优势。

然而，对沙特而言，对美国的这种做法，沙特自然是心知肚明。它当然更希望将这些海湾小国直接吞并，但无论是法理还是实力，沙特在这件事上都斗不过美国(实力自不必说，法理上，这些小国也是从英国手中直接独立的，以前并非沙特领土)，所以权衡利弊，它还不如咬牙认下，这样起码能得到海湾小国和美国的支持，比跟它们翻脸要划算的多。

但是如果沙特的财政状况继续恶化，那么沙特与美国之间的关系，沙特与其它海湾国家的关系，必将继续紧张。

除了发动军事行动去扩张自己，沙特内部同样在进行着改革。

宏伟的愿景：2030

在2016年4月25日，沙特公布了旨在摆脱对石油依赖的庞大经济改革计划，该计划包括出售国家石油公司股权和建立世界最大主权财富基金。该计划的目标是到2020年沙特经济基本摆脱对石油的依赖。

沙特在“愿景2030”（Vision 2030）计划下为经济和社会改革设定了雄心勃勃的目标。该计划出自穆罕默德·本·萨勒曼（Mohammed bin Salman）的创意，这位现年30岁的副王储是沙特国王萨勒曼·本·阿卜杜勒-阿齐兹（Salman bin Abdulaziz）最喜爱的儿子。

在25日早晨沙特内阁批准这一计划后的电视访谈中，这位副王储断言，沙特可能在四年内终结对石油的依赖。目前，沙特90%的预算收入来自碳氢化合物。

在国有的阿拉伯卫星电视台（al-Arabiya）频道的采访中，本·萨勒曼表示：“过去很多年来，沙特人已经养成了‘油瘾’，这是很危险的，它阻碍了国家各项事业发展。”他称，沙特今后主要收入来源将是投资、民用和军事工业、房地产和旅游，而不是石油。

本·萨勒曼还表示，阿拉伯石油公司（Saudi Aramco 阿美石油）的估值在2万亿至2.5万亿美元之间，沙特准备将该公司上市，然后出售其5％的股份，用筹得的资金作为总价值2万亿美元主权财富基金的一部分。

该交易标志着沙特主要的经济发动机发生历史性转型，提高这家国有企业财务的透明度，还会提高该公司对政府石油政策的独立性。

同时，沙特还计划建设六大“经济城市”，预计将使GDP增加1500亿美元，这六座城市遍布沙特全国，预计创造130万个就业岗位，人均GDP将因此由1.3万美元增至3.35万美元等等。

但决策者意愿正确未必就一定意味着成功。资源国家成功转型的案例从来就非常稀少，否则也不会有“资源诅咒”的术语。早在1970年颁布的第一个经济社会发展五年计划中，沙特政府就提出了国民收入来源多元化、减少石油依赖度的主张，但时至今日成效不彰。《愿景2030》这份全面经济多元化和改革计划应该能够实现部分目标，但要想总体成功，同样面临一系列制约因素，未可轻言乐观。

而沙特国民能否承担实现这样雄心勃勃的目标？传统和现实都令人难以过度乐观。就社会传统遗产而言，沙特企业家传统非常薄弱；从人力资本来看，沙特受过中等以上教育者占人口的比例表面上看不算低，但其中绝大部分接受的是阿拉伯语言文学、宗教等专业教育，缺乏现代技术、产业方面的教育背景。

更糟糕的是，延续近两代人之久的高福利大大滋长了沙特国民普遍的惰性，一方面使得他们比较缺乏开拓进取的精神，另一方面使得沙特进一步削减福利开支、减轻财政负担的目标面临重重阻力。回顾历史，我们一次又一次看到，沙特福利支出向下刚性之大，即使到了国家经济财政急转直下之时，也难以发动民众共度时艰削减福利：

其次，沙特发展制造业等非石油产业的经济多元化努力困难重重。在数十年来的经济多元化实践中，由于“荷兰病”效应，沙特等石油输出国的非石油产业无论是成本还是质量都完全缺乏国际竞争力，在贸易自由化环境中只能依赖于财政补贴苟延残喘。

在这一轮的经济多元化努力中，沙特能够成功摆脱“荷兰病”和寻租问题吗？《愿景2030》提出2030年一半军需在国内制造，还要把一部分医疗卫生、教育等政府服务私有化，而这些领域在世界各国都是腐败高风险领域。

第三，《愿景2030》计划中的宗教追求很可能会给其经济目标设置许多障碍。作为拥有伊斯兰教两圣地的国家，沙特一向非常强调伊斯兰原则，希望把伊斯兰教当作自己的“软实力”充分运用。

所以，沙特能否成功转型，扑克投资家仍会在后续的时间里继续留意。

【完】

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