《证券市场导报》2023年第8期法学论文要目

目 录

2023年8月号（总373期）

发行上市与企业成长

国资参股与民营企业高质量发展：基于绿色创新视角的研究

王彩萍  姜彦君  任金洋  李婧

国有企业集团数字化转型与股价信息含量

徐慧  余怒涛  方巧玲

新型政商关系能提升民营企业劳动收入份额吗？

杨红娟  冯巧根

并购网络技术多元化对企业创新绩效的影响研究

田洁  张信东  吕艳娜

法治与监管

证券虚假陈述比例连带责任的理论证成及其修正适用

李建伟  李欢

资本市场行政执法当事人承诺实施问题研究

张政燕

●法治与监管

证券虚假陈述比例连带责任的理论证成及其修正适用

李建伟  李欢

摘要：在新近的证券虚假陈述案件中，我国法院逐渐认识到对中介机构机械适用全额连带责任会带来实质不公。为避免证券市场的滥诉和中介机构的寒蝉效应，商事审判中出现比例连带责任的责任形态，即要求责任人员在一定比例内承担连带责任。比例连带责任亟待理论正当性的证成及其适用解释，以切实解决商事审判中的类案问题，其中典型难题包括比例如何确定、内部如何追偿等。证券虚假陈述侵权责任可以适用大陆法系侵权法的基础理论，侵权法中半叠加的分别侵权行为的部分连带责任规则为此可堪大用。半叠加的分别侵权行为理论的重要性已在环境侵权的立法与司法中得到验证，故而可以充分引入该理论以解决虚假陈述案件中相关人员的责任承担问题。同时，应修正该理论，以形成“外部比例”+“内部比例”的双比例内部追偿规则。

关键词：虚假陈述；比例连带责任；半叠加的分别侵权行为；部分连带责任

资本市场行政执法当事人承诺实施问题研究

张政燕

摘要：《证券期货行政执法当事人承诺制度实施办法》发布实施后，资本市场行政和解制度试行结束，开始推行行政执法当事人承诺制度。制度实施过程中，除遵循制度内容和立法理念外，仍需在明晰当事人承诺执法特征的基础上，立足市场实际，着力提升执法效率和透明度。当事人承诺的“柔性执法”、所采取措施的综合性及不认定当事人违法行为，使其呈现独有的执法特征。案件处理过程中，应注重及时用承诺金赔偿投资者、对当事人履行承诺情况的监督以及执法信息的适度公开。承诺认可协议是否属于行政协议影响着该类争议受到司法审查时应当适用哪种标准，而其作为行政协议进入司法审查程序，会对行政执法及监督产生一定影响。

关键词：行政执法当事人承诺；涉嫌证券期货违法行为；承诺金；行为承诺；承诺认可协议

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