尿素：“再而衰三而竭”，下周现货是涨是降？
进入三月以来，尿素价格涨涨跌跌、急速转向从来没有消停过。尿素期货对现货情绪的影响也发挥到了极致，但“一鼓作气，再而衰，三而竭”的道理大家都懂，尿素现货也有自己的节奏，近期波动虽然有限，但似乎也走出了一波让众人匪夷所思的行情。
一、供需相互压制一直存在
国内尿素日产持续在17万吨左右波动，国储投放、出口受阻都进一步增加国内尿素供应，供应端利空持续存在，场内心态也持续偏于谨慎。下游复合肥、板厂、局部农需均逢低跟进补货，另外尿素期货涨跌对下游商贸的入市节奏产生直接影响，且下游补货持续性较差，目前多数企业已面临收单压力，因此整体上涨条件依然有限。
二、多方因素博弈仍将继续
1、供应端：截止目前，金联创统计国内尿素日产量在17.1万吨左右。接下来内蒙局部装置即将恢复，下周新疆部分尿素装置存在相对集中的检修计划。按目前预期来看，下周复产、检修的日产量基本可相互抵消，大概率国内尿素供应仍将在17万吨左右高位运行。
2、需求端：下游商贸谨慎心态也将持续，复合肥处于高氮肥生产旺季，但下游新单跟进有限，因此复合肥工厂对尿素的采购也是循序渐进补货为主，近阶段听闻华中等主流大型复合肥企业补尿素比较积极。农业存在持续补货需求，但对高价接受度有限。而工业板厂的开工还需观望两会结束后能否继续有所提升。3月份下游需求释放并不集中，但工农业需求确实存在重叠。
总结：供需形势其实并未发生明显变化，但改变的是市场的情绪、市场的心态。另外印标落地之后，似乎尿素进口成为了圈内的热聊话题，虽可行性似乎有限，但仍有期待性的观望，可以肯定的是，仅靠内贸消化目前国内的高供应仍是存在巨大压力的。综合供需、成本、出口、心态等各方因素来看，短线尿素主流区域或继续弱势僵持运行，局部有继续回调预期，但3月需求端仍有支撑，整体还是以震荡行情为主。继续关注下周期货盘面、市场情绪以及需求端跟进情况。
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