【塑料】聚乙烯7月开盘上涨 挺价逻辑分析
6月末7月初，国内聚乙烯市场价格重心抬升，在国内稳增长政策的激励下，线性期货偏强，带动现货走势表现坚挺，国内石化陆续调涨部分产品出厂价格。
截至目前，国内线性主流7900-8350元/吨，高压8350-8900元/吨，较6月末涨50-100元/吨。市场人士入市意愿有所增强。普遍认为：目前价位继续下跌空间有限，表现出对目前价位操作愿望。但由于7月份仍处于需求淡季，下游继续刚需采购，高端价位成交相对平淡。
目前，聚乙烯市场心态好转，体现为大家参与意识有一定增强，空单预售明显减少，以出售计划量为主。考虑到美联储和欧洲央行等均将延续加息政策，市场对宏观利空大背景下的需求下行保持谨慎，目前逢低采购，高价位接受起来依然困难。
金联创认为，目前市场挺价逻辑表现在以下三个方面。
首先，国内稳增长政策提振期货、股市及大宗商品市场，7月6日，李总理在经济座谈会上指出，要注重打好政策的“组合拳”，围绕稳增长、稳就业、防风险等，及时出台、抓紧实施一批针对性、组合性、协同性强的政策措施。
其次，国内装置此阶段检修相对集中，兰州石化、大庆石化、上海某企业等装置仍处于检修中。部分石化如燕山石化专用料排产较多，通用量排产少也是挺价的一个重要原因。
最后，经过上半年降价，市场参与人士认为目前价位不高，8月中下旬后国内需求将进入旺季，在目前价位操作意识增强，适当介入市场操作。
目前来看，聚乙烯依然存在下跌风险。李总理在经济座谈会上说，没有大规模刺激政策，在全球整体经济形势下行压力下，国内政策面拉动预期效果不大，行情难以实现较大幅度上涨，随着企业检修期结束，产量回归后供应增多，市场仍有下行风险。
从宏观面上看，欧美加息及中美关系走向是关键因素，美联储下半年仍有两次加息的呼声越来越高。美联储主席鲍威尔暗示在7月会议上将再加息25个基点，欧洲央行仍未看到足够的证据表明核心通胀已经走上了下行通道，因此结束加息可能为时尚早。美国财政部部长珍妮特·耶伦于7月6日至9日访华。在此世界风云变幻之际，中美两国经济高官终于在北京坐上了谈判桌，但后期的走向是大宗商品市场普遍关注因素。从供需面上看，新增装置具体投产情况及需求实际提升较为关键，宁夏宝丰三期、中煤榆林煤炭深加工基地项目、天津南港120万吨/年乙烯项目共计155万吨装置计划于2023年开车，但目前尚未明确。国内不断调整政策释放稳增长信号，致力于提振消费和投资信心，从需求惯例来看，三、四季度需求将好于一、二季度，但在全球需求低迷大环境下，政策提振力度暂时不充足，下半年需求提升不可做过高预期。
整体来看，下半年的行情不可以做过于乐观的预期，以规避风险控制仓位为主，宏观面不确定性因素较多，供需面上也不支持行情有较好发展，密切关注欧美加息及中美关系走向，新增装置具体投产情况。
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