【液化气】九月已过大半 十月能否期待

进入九月，高烯烃碳四与低烯烃碳四走出了截然不同的行情。截至9月19日，高烯烃碳四，以榆能化为例均价在6914元/吨，较八月均价6987元/吨下跌了1.04%。低烯烃碳四，以山东为例，价格指数均价在6026元/吨，较八月均价5581元/吨上涨了7.97%。

数据来源：金联创

月内来看，“金九”利好持续作用下，汽油整体需求支撑向好，虽高价一定程度上或限制成交，但受看涨气氛带动，行情整体偏强运行。利好作用下，市场心态保持乐观。不过从具体情况来看，碳四市场走势还是存在差异的，高烯烃碳四震荡走跌，重心下移。而低烯烃碳四震荡调整，重心较8月上移。高烯烃碳四方面，月初延续了8月底的跌势，由于前期价格偏高，异构化利润收窄，叠加异构化厂家开工率下降，双重利空打压下，市场连续下调。而低烯烃碳四方面，月内，山东碳四厂家亚通化工、齐润化工、西北神华榆林恢复外放。截止本月18日，全国碳四总商品量42.22万吨，较上月同期上涨1.86万吨或4.61%。万通石化、齐成化工检修尚未结束。供应紧张影响下，月前期保持高位坚挺。后期随着部分厂家正常外放，市场转入震荡走跌行情。

从开工率来看，截至目前，9月份异构化装置平均开工率49.45%，环比下降1.61%。高烯烃异构化平均利润589元/吨，环比下降23.31%或179元/吨。9月份烷基化平均开工率52.64%，环比下跌2.25%。烷基化平均利润-457元/吨，较上月同期下降715元/吨。

进入十月，市场情况怎样呢？

供应方面，多数炼厂检修结束，预计10月份碳四商品量较9月份上涨6.82%。

需求方面，异构化厂家利华益检修结束，齐发化工、华邦化工计划复工，深加工开工率较前期上涨。

资源流向，节日期间运输受限，资源多在周边地区消化，流通量较少。

消息面来看，10月份国际油价或仍有继续攀升的空间，预计WTI的主流运行区间为88-94美元/桶，布伦特的主流运行区间为92-98美元/桶。

利好方面，“金九银十”传统消费旺季对市场心态存一定提振，异构化盈利较好，且开工率存上涨，烷基化开工率预期提升，刚需对碳四市场支撑较强。部分高烯烃厂家已预售节前碳四，整体库存无压。

利空方面，多数检修炼厂已恢复，碳四供应存增量。汽油假期间成交较少，行情承压回落，节后适度补货提振，但是整体需求逐渐转弱。

综合来看，短期内，下游存备货需求，碳四市场将保持坚挺走势。进入十月， 节日期间高烯烃竞拍厂家较少，且交通运力受限，资源多在本地消化。节后随着资源流通重启，价格存一定上行空间。低烯烃方面供应虽有增量，然下游开工率同步提升，节日期间外围资源对区内冲击较小，市场存一定反弹，后期随着资源流通重启，市场逐步止涨回调。近期会议安排预告

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