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【原油】国庆期间油价“变天” 理性回归后市承压
引发本轮油价大跌的主要原因来自三个方面:一是由于前期油价上涨过快过猛,导致超买严重,因此技术上存在回调的风险;此外,交易商在高价位上获利回吐,导致油价走低。二是宏观经济担忧情绪再度升温,美国的经济数据表现不佳,提振了对美联储将在更长时间内保持高利率的预期,这可能会放缓经济的增长。三是EIA数据显示美国汽油需求和馏分油需求骤降,汽油需求比去年同期低5.0%,引发了需求下滑的担忧。
金联创在本轮油价上涨之初就发出过提醒,此轮油价的上涨是脱离基本面的盲目走高,是核心产油国将四季度的减产计划提前发酵所导致的,因此不具备长期性与持续性。由于是进入四季度后,原油市场的利空因素将会集中来袭,从而令油市承压。
进入四季度,全球原油市场或呈现由强转弱的态势。从供应来看,沙特与俄罗斯将减产计划延期至今年年底,这将令全球原油的总供应量缩水。预计此消息在四季度前期仍会有所发酵,但随着市场消化了减产的消息,到了四季度中后期,该消息对于油市的提振作用将会大大削弱。从需求来看,四季度前期为亚洲地区的石油消费旺季,届时将对原油市场有所支撑。但到了四季度后期,全球石油消费都将进入淡季,随着年末寒流的来袭,届时会提振区域性的部分石油制品的需求,但对整个原油市场的提振也会有所减弱。
从全球经济来看,欧美主要经济体的加息节奏或进一步放缓,这将有利于原油市场的稳定。但同时也不排除当经济数据表现不佳时,会继续采取加息的方式来提振经济数据,届时会在短时间内产生抑制油价的因素。此外,还需要关注的是,美国针对伊朗及委内瑞拉的石油制裁是否会继续松懈,上述两国的原油生产及输出形势是否会进一步好转,这对于原油市场来说将是不确定因素。
从技术角度来看:当前KDJ指标线在弱势区向下延伸,表明油价趋势下行;MACD指标线在强势区向下延伸,绿色动能柱扩大,表明油价看跌力度还在增加。结合以上因素,预计四季度国际油价或呈现先扬后抑的态势,WTI主流运行区间85-70美元/桶,布伦特主流运行区间90-75美元/桶。
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