CSSCI《中南财经政法大学学报》2020年第2期七篇会计类文章

雷国鹏刘建超会计学术联盟 2023-02-24

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去杠杆政策是否与产业政策相冲突?——基于企业债务融资视角的实证考察

杨玉龙;汪峰

财务重述与审计项目负责人配置质量

刘文军

多个大股东与企业风险承担

冯晓晴;文雯

非国有股东治理与股利平稳性——基于竞争性国有控股上市公司的经验证据

陈艳利;姜艳峰

自由贸易试验区设立与企业技术创新

谭建华;严丽娜

信息技术能力对企业全要素生产率的影响——基于“增长效应”与“平滑效应”的比较视角

张辽;吴耸杰

房价波动、工资水平与区域间劳动力要素错配

李文秀;李健欣

政策不确定性的宏观经济溢出效应:地区异质与时变特征

王爱俭;石振宇

地方政府债务如何影响企业投融资行为?

徐彦坤

短期国际资本流动对企业杠杆率的影响

张原劼;施建淮

复杂网络理论下跨市场金融风险传染机制与路径研究

张金林;孙凌芸

股权质押会降低证券市场质量吗?

郭思永;杨鲁

农地产权稳定与农地流转市场转型——基于中国家庭金融调查数据的证据

仇童伟;罗必良;何勤英

农地确权如何影响农地流转?——来自中国家庭金融调查的新证据

李江一

去杠杆政策是否与产业政策相冲突?——基于企业债务融资视角的实证考察

杨玉龙;汪峰

（浙江工商大学财务与会计学院;同济大学经济与管理学院）

【摘要】：本文以2003～2016年沪深A股上市企业为研究样本,从企业债务融资的视角考察去杠杆政策与产业政策的潜在冲突问题,研究发现:去杠杆政策会降低企业金融负债比重,增加企业经营负债比重;而产业政策则相反,会增加企业金融负债比重,降低企业经营负债比重。进一步研究发现,产业政策带给企业的债务融资优势,包括增加金融负债融资和减少经营负债占用,在去杠杆政策施行期间会被削弱。因此,去杠杆政策与产业政策会发生冲突。在对样本进行分组测试后,本文还发现,上述冲突主要体现在中西部地区或市场化水平较低地区的企业样本中。

【关键字】：去杠杆政策;产业政策;金融负债;经营负债

财务重述与审计项目负责人配置质量

刘文军

（福建农林大学管理学院）

【摘要】：本文利用2003～2017年中国上市公司数据实证检验了财务重述对审计项目负责人配置质量的影响,研究发现:会计师事务所更可能为发生财务重述的客户配置质量更高的审计项目负责人,这能够提高财务重述客户的审计质量;财务重述对审计项目负责人配置质量的影响在制度环境好、代理成本低以及审计任期短的公司更显著;财务重述后审计项目负责人的配置质量并不影响公司盈余反应系数和资本成本。研究结果表明,会计师事务所对发生财务重述的客户存在基于审计项目负责人配置的质量控制制度,但这无法为客户挽回声誉。

【关键字】：财务重述;审计项目负责人配置;质量控制;公司声誉

多个大股东与企业风险承担

冯晓晴;文雯

（中国人民大学商学院;北京外国语大学国际商学院）

【摘要】：本文采用2007～2016年中国沪深上市公司数据,实证检验除控股股东之外的其他大股东对企业风险承担的影响,研究结果表明:多个大股东的存在能够提升企业的风险承担水平,当公司非控股大股东的数量越多、持股比例越高时,企业风险承担水平越高。该结论在控制了潜在的内生性问题后依然成立。进一步研究发现,相对于民营企业,多个大股东对企业风险承担的促进作用在国有企业中更为显著;有效的内部控制制度能够强化多个大股东对企业风险承担的正向影响。本文拓展了多个大股东经济后果领域的研究,对提升企业的风险承担能力和公司治理水平亦有借鉴意义。

【关键字】：多个大股东;企业风险承担;产权结构;一股独大;内部控制

非国有股东治理与股利平稳性

——基于竞争性国有控股上市公司的经验证据

陈艳利;姜艳峰

（东北财经大学会计学院;中国内部控制研究中心）

【摘要】：本文以2009～2017年竞争性国有控股上市公司为研究样本,从股权结构和高层治理两个维度实证分析非国有股东治理对股利平稳性的影响,并检验外部行业竞争在两者关系中的调节效应。实证结果表明,非国有股东治理能力的增强能够促进股利平稳性的提升,具体表现为非国有股东持股比例越高,股利平稳性越强;非国有股东委派董事比例越高,股利平稳性越强;外部行业竞争对非国有股东治理之于股利平稳性的正向影响存在替代作用。进一步研究发现,非国有股东治理与股利平稳性之间的正向关系在地方国有企业、低市场化地区和低融资约束样本组中更显著。

【关键字】：股利平稳性;非国有股东;股权结构;高层治理

地方政府债务如何影响企业投融资行为?

徐彦坤

（中南民族大学经济学院）

【摘要】：本文以民营上市公司为样本,提供了地方政府债务影响企业融资、投资和发展的内在机制和经验证据。研究发现:由于挤出效应的存在,地方政府债务率偏高已成为影响企业融资约束的重要因素,并使得企业融资成本尤其是债务资本成本显著上升;投资行为方面,地方政府债务率上升使得民营企业投资规模显著缩小,并减少了企业的投资机会,其中,民营企业、弱政企关联企业以及市场化程度低和法治环境程度低地区的企业、PPP非鼓励性行业中的企业受到所在地方政府性债务的影响更大,整体债务层级中的县级政府债务对企业融资和投资行为的影响最大;进一步从企业发展来看,地方政府杠杆率的过快上升,会加剧所在地区民营企业财务风险和经营风险,企业经营绩效受到不利影响。管控地方政府债务尤其是县级政府债务,加快推进市场化进程和完善法治环境,有助于降低地方政府债务对民营经济和实体经济的挤出效应,改善政府和社会资本合作机制,促进地方政府债务的"挤出"效应转变为"引致"效应。

【关键字】：地方政府债务;融资约束;民间投资;企业融资;企业发展

短期国际资本流动对企业杠杆率的影响

张原劼;施建淮

（北京大学经济学院）

【摘要】：基于2007～2018年间我国沪深两市非金融类上市企业的季度数据,研究了短期国际资本流动对企业杠杆率的影响。实证结果表明:短期国际资本流入增加会推高企业杠杆率,对短期杠杆率的影响大于对长期杠杆率的影响,对银行信贷杠杆率的影响高于对商业信用杠杆率的影响;短期国际资本流动对民营企业短期杠杆率的影响大于国有企业,对国有企业长期杠杆率的影响大于民营企业;在融资约束较强和投资回收期较长的上市企业中,短期国际资本流动对企业杠杆率上升的促进作用更加明显。本文的研究结论为进一步加强对短期国际资本流动的管理,降低外部冲击对国内金融市场的影响提供了参考。

【关键字】：短期国际资本流动;企业杠杆率;债务期限结构;负债类型;债务违约风险

股权质押会降低证券市场质量吗?

郭思永;杨鲁

（上海立信会计金融学院会计学院）

【摘要】：股票市场的流动性枯竭往往是实体经济危机的先兆,新兴市场经济下的流动性成本也更高,本文旨在探讨股权质押对证券市场质量的影响。以2008～2017年A股上市公司为样本,采用固定效应模型,本文发现公司股权质押降低了股票流动性;存在股权质押或股权质押的比例越高,公司股票的换手率、非零交易天数和成交量等流动性指标越低。进一步研究发现,民营上市公司、股价持续下跌情形下及大股东减持制度趋严后,这种关系更加显著。本文不仅丰富了股权质押的经济后果研究,还从微观层面探索了股东融资行为对公司股票流动性的影响,拓展了流动性问题的研究视角,同时为监管部门化解证券市场因股权质押带来的系统性金融风险隐患提供了理论依据和经验证据。

【关键字】：股权质押;流动性;流动性枯竭;流动性成本;换手率;成交量

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整理：雷国鹏吕梁学院语音播报：李佳棋江西财经大学本科生播音稿件整理：董雪西安理工大学研究生播音稿件初审：张雪长沙理工大学研究生播音稿件终审：水皮/李高波北京交通大学博士生编辑：刘建超湖南大学研究生审核：谢添赟吉林财经大学本科生副主编：刘建超湖南大学研究生副主编助理：张超吉林财经大学本科生指导：水皮/李高波北京交通大学博士生

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