内贸船燃 “一泻千元” 疲软局面难逆转
2022年中国内贸船用油整体价格大幅上扬。原油冲高以及调油原料价格上行是支撑内贸船用油挺价推涨的主要因素。截止到11月中旬内贸船用油库提价格涨至6400-6700元/吨，较年初涨幅35%。但自11月中下旬以来，内贸船用油价格上行之路嘎然而止，并迅速开启下行通道，截至2022年12月20日，内贸船燃库提价格跌至5500-5800元/吨，一个月跌幅高达近千元。
影响因素：
1、近一个月，国际原油价格整体呈现震荡下行的走势，月度均价环比下跌。能源需求前景的疲弱成为油价承压的重要影响因素，OPEC与IEA纷纷下调能源需求预期导致投资者对能源需求前景担忧升温，此外，亚洲地区仍受困于疫情影响以及美国经济持续面临多重挑战更是加重了油价的下行压力。原油下跌，利空内贸船燃价格走势。
2、各种调油原料渣油、水上油、煤柴、页岩油价格大幅走跌，幅度均在千元左右。其中渣油由上月中旬6200-6700元/吨跌至5000-5500元/吨，跌幅1200-1300元/吨，抚矿页岩油由上月中旬6284元/吨跌至5025元/吨，跌幅1259元/吨。水上油由上月中旬6100元/吨左右跌至5200元/吨左右，跌幅900元/吨，煤柴由上月中旬6000元/吨跌至5000元/吨，跌幅1000元/吨。调油成本大幅下降传导，内贸船燃价格不断下滑。
3、下游需求清淡，对后市信心不足，且临近年底，下游备货心态谨慎，小型供油商提前退市避险，市场整体需求不佳，对价格难以形成有效支撑。
后市预测：
供应预测：短期内贸船燃调油原料走势仍以弱势为主，调油商备货谨慎，且临近年底调油商无意高库操作，消化前期库存为主，故预计春节前内贸船燃调油商按需调油、集中清库为主，市场供应量维持中低。
需求预测：随着防疫政策优化，航运市场货运需求或有所增加，对船用油需求消耗或稍有支撑，但近期船燃价格不断下行，下游备货心态谨慎，故预计短期内贸船燃市场需求量难有实质改善。
价格预测：柴油出口任务基本完成，近期走势不佳，故而导致渣油深加工需求疲软，压制渣油走势。且国际油价弱势震荡对其他原料亦形成利空，原料走跌传导下，短期内贸船燃价格或跌势难止。
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