第二批进口原油配额落地 需求转折点何时出现
近日，商务部正式下发2023年第二批原油非国营贸易进口允许量，配额总量为11182万吨。至此，前两批共计下发13182万吨，同比去年前两批下降18.5%。这是继2023年首批成品油出口配额落地后，又一重磅消息尘埃落定。
据金联创梳理，从下发比例来看，2023年前两批进口原油配额落地后，多数地炼已下发90%以上，部分炼厂下发比例在50-70%水平，虽整体下发比例较去年同期略有下降，但大体趋势基本符合前期规律。
从配额下发主体来看，今年前两批传统地炼和民营大炼化下发总量均较去年同期有所减少。传统地炼方面，新旧动能转换持续推进下，三年来共计淘汰落后产能2696万吨，削减进口原油配额1300万吨，占比由2020年的71%下降至今年的56%。而随着传统地炼产能趋于稳定，未来进口原油配额下降空间较为有限。民营大炼化方面，除恒力下发比例已过90%以外，浙石化和盛虹目前仅下发50%，下半年仍有约2900万吨的增加空间，故后期民营大炼化占比仍有望小幅反弹。
整体来看，经历了前几年的新旧产能更迭，2023年进口原油配额下发趋势有了一丝新变化：传统地炼趋于平稳，民营大炼化涨幅放缓，两者占比保持在六四分水平。而未来一到两年，待裕龙岛项目全面投产后，民营大炼化梯队仍有望收获千万吨级配额增值，届时四家民营大炼化或将斩获近亿吨原油配额，而传统地炼虽然总量趋稳，但市场占比或将再度下滑。
与此同时，政策面尘埃落定后，地方炼厂亦有序开启远期船货采购计划。金联创分析认为，相较于2022年地缘危机爆发、成本激增以及疫情影响需求的恶劣环境，2023年伴随着疫情管控放开的新形势如约而至，加之大炼化投产后逐步提量下，预计今年地方炼厂原油进口需求及开工率均存较大反弹空间。当然，后期国内外不确定因素仍较多，且一季度市场仍处于放开后的调整期，国内各地区需求恢复节奏不一，故短期内需求面仍稳中求涨为主，一季度末有望出现一波回暖行情。
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