推进IPO上市工作！冠一通飞与光大证券签署上市合作框架协议

8月16日，冠一通用飞机有限公司（简称“冠一通飞”）宣布与光大证券股份有限公司签署合作框架协议，双方将在探讨冠一通飞“飞机第一股”登陆科创板等资本市场板块的资本运作可能及冠一通飞首次公开发行股票并上市（俗称“IPO”）等事宜开启全面合作。

据冠一通飞介绍，公司“2016年创建于上海，是目前国内唯一拥有完整自主知识产权并掌握CCAR-23部正常类整机自主研制核心技术的民营企业”，其团队拥有12年飞机研发的专业积累，参与过ARJ21、C919、CR929、MA60/600、MA700、AG600、Z15和AC311等中国民用飞机型号的研制工作。

作为国内知名的通用飞机自主研制民营企业，冠一通飞首款机型冠一GA20是一款单发四座固定翼通用飞机，具备完全自主知识产权，以中（CAAC）、美（FAA）、欧（EASA）三大国际适航标准作为型号最低设计要求而研制的全新机型，可广泛应用于飞行培训、私人飞行、观光旅游等各种不同领域。目前该机型已进入适航取证阶段，并已签署200架预售订单（适航取证 | 冠一通飞23部飞机GA20三号机运抵中国飞机强度研究所 将开启取证静力试验）。

GA20飞机

据通航圈了解，根据冠一通飞此前公布的数据，GA20飞机最大续航里程可达到1200公里，巡航速度可达265公里/小时，爬升率达到5米/秒，在2600米高度75%功率的情况下燃油消耗量仅32升/小时（民企自主“智造”GA20飞机首次飞上3000高空，并与梧桐航空达成100架意向订单）同时，GA20提供多种动力、多种设备及多种内饰选型的模式，在飞行培训市场及私人飞行市场是一款极具竞争优势的全新通用飞机。

此次冠一通飞机选择的合作方光大证券股份有限公司是由中国光大（集团）总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司，是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一和首批17家A类A级证券公司之一。

冠一通飞介绍，通过此次战略合作，光大证券将充分发挥投行金融优势，从企业上市的资本运作、行业研究等层面为冠一提供有关资本市场的专业咨询意见，对冠一通飞进行证券市场规范化运作的辅导并对其进行全面深入的调查、研究，判断发行和上市的时机，协助冠一通飞利用高科技自主技术的核心优势进行资本赋能。

据通航圈高级咨询顾问宋超介绍，通用飞机制造与资本结合是趋势，此前浙江的万丰集团就是将通用飞机制造板块的万丰飞机工业有限公司与上市公司万丰奥威整合并表（万丰飞机整合措施公布！万丰奥威今日发布公告回复深交所15大问询事项），而且选择的时间点也非常好，是在飞机制造业务连续两年盈利后再注入上市公司（万丰航空总经理刘剑平：5年时间从无到有布局，万丰奥威打造通航领军企业）。而这还是第一步，后续又凭借万丰飞机工业有限公司这一优质资产，先后引入青岛万盛城丰股权投资合伙企业（有限合伙）和北京国发航空发动机产业投资基金中心（有限合伙）等优质合作伙伴，形成万丰集团通过万丰奥威控股（55%）、地方城投公司（青岛35%）和央企投资基金（航发基金10%）共同持有的股权架构，为万丰奥威飞机业务板块在国内快速发展提供了底层架构设计（为何要以10%股权引入航发基金？万丰集团通航业务拓展路径解析）。

不过，宋超也提到，通用飞机制造企业上市要做足功课，比如首先就要规范化公司制改制，将有限公司改制为股份有限公司，改制会有一些成本，但是一般省上、市上都有相关补贴，基本可以覆盖改制工作本身的成本。不过股改是一项繁琐的工作，建议在工作流程层面，根据以往的实务经验、现行有效的法律法规，以及拟议项目制定股改的流程，再根据实操的实际情况实时更新、调整流程性文件。

股改工作参考流程

1、聘请中介机构;

2、中介机构进行尽职调查;

3、确定股改方案;

4、审计：确定审计基准日，会计师进场审计并出具《审计报告》;

5、评估：资产评估师出具整体变更的《资产评估报告》;

6、召开有限公司股东会，决定折股方案和创立大会日期;

7、全体股东签订《发起人协议》;

8、会计师事务所出具验资报告;

9、召开职工大会或者职工代表大会选举职工代表董事、监事;

10、召开创立大会及第一次临时股东大会;

11、召开董事会;

12、召开监事会，选举监事会主席;

13、工商登记，股份有限公司取得营业执照。

改制验收标准根据改制类别和地区会有所不同，以下是四川地区规上企业规范化公司制改制验收标准，可供参考。

而企业完成股份制公司改制后，还需达到相关资本市场的上市条件尤其是财务指标，例如科创板就要求：①预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元；②预计市值不低于人民币15亿元，最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年研发投入合计占最近三年营业收入的比例不低于15%；③预计市值不低于人民币20亿元，最近一年营业收入不低于人民币3亿元，且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元；④预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元；⑤预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件（通航+资本 | 亿航率先实现IPO，通航企业如何选择资本之路？）。

部分图文来源：冠一通飞。

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