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招商汽车研究

【招商汽车|公司点评】中鼎股份:获上汽EX21定点,新能源再下一城

负责本研究报告的每一位证券分析师,在此申明,本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与,未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关
2017年11月24日

【招商汽车|公司点评】宗申动力:收购重庆大江动力,加速通用动力市场整合

负责本研究报告的每一位证券分析师,在此申明,本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与,未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关
2017年11月22日

【招商汽车|公司点评】一汽轿车:完全剥离红旗资产,全年净利增厚1亿

负责本研究报告的每一位证券分析师,在此申明,本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与,未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关
2017年11月21日

【招商汽车|公司点评】均胜电子:拟购买高田主要资产,打开汽车安全长期空间

负责本研究报告的每一位证券分析师,在此申明,本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与,未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关
2017年11月13日

【招商汽车|进口车专题之二】如何看待汽车关税降低的影响?

国产汽车市场:中国汽车市场已经进入中低速增长、市场竞争不断加剧的新常态。受到1.6L及以下车型购置税优惠政策及新能源汽车补贴政策的退坡效应的影响,预计2017年中国汽车市场将恢复到个位数增长。
2017年11月10日

【招商汽车|行业专题报告】汽车行业前三季度报告总结:Q3淡季盈利承压,看好Q4汽车消费回暖

负责本研究报告的每一位证券分析师,在此申明,本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与,未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关
2017年11月3日

【招商汽车|公司点评】中鼎股份:子公司成为沃尔沃项目产品供应商,加速新能源布局

负责本研究报告的每一位证券分析师,在此申明,本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与,未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关
2017年11月2日

【招商汽车|公司点评】比亚迪:与佛吉亚成立合资公司,迈出业务分拆整合第一步

预测净利润2017-2019分别为:42、50、60亿元,对应EPS分别为:1.53元、1.84元、2.22元,对应的PE分别为41X、34X、28X。给予“审慎推荐-A”的投资评级。
2017年11月1日

【招商汽车|三季报推荐】中鼎股份:业绩符合预期,长期看好电动智能布局

2)智能驾驶:公司是国内极少数切入核心执行层厂商,供货蒂森克虎伯,是宝马、奔驰EPS系统二级供应商,EPS业务将于18年国内落地,Tire2向Tire1总成迈进彰显公司行业地位和产品实力。
2017年10月31日

【招商汽车|汽车行业周报】四季度销量有望持续回暖,建议关注MSCI汽车成分股

哈弗品牌是长城汽车的销售主力,旗下多数车型匹配来自韩国现代派沃泰公司和格特拉克公司的自动变速箱。有媒体从长城汽车官方获悉:长城汽车自主研发和生产的7速双离合变速器已搭载在WEY
2017年10月31日

【招商汽车|三季报推荐】星宇股份:成长的巨头,Q3业绩超预期

负责本研究报告的每一位证券分析师,在此申明,本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与,未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关
2017年10月30日

【招商汽车|三季报推荐】华域汽车:Q3业绩符合预期,打造全球化汽车零部件巨头

公司主要以合资公司方式拓展智能驾驶和新能源汽车业务,包括驱动电机、电空调、电转向等领域。其中华域汽车电动系统有限公司成功投产新一代高性能驱动电机,已经实现对上汽乘用车首辆互联网纯电动
2017年10月27日

【招商汽车|三季报推荐】国机汽车:Q3同比大增44%,行业健康发展

负责本研究报告的每一位证券分析师,在此申明,本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与,未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关
2017年10月27日

【招商汽车|三季报推荐】中国重汽:Q3如期高增长,Q4销量有望环比持平

负责本研究报告的每一位证券分析师,在此申明,本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与,未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关
2017年10月27日

【招商汽车|三季报推荐】广汽集团:Q3业绩符合预期,18年新产能释放助力高增长

负责本研究报告的每一位证券分析师,在此申明,本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与,未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关
2017年10月27日

【招商汽车|三季报推荐】威孚高科:业绩高增长,重卡行情持续火爆

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2017年10月26日

【招商汽车|三季报推荐】一汽富维:扣除分红等季节影响,Q3同比持平

负责本研究报告的每一位证券分析师,在此申明,本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与,未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关
2017年10月26日

【招商汽车|深度研究】上游全面复苏,全年110万辆可期

物流车:治超的持续放大效应。之前判断仅在高速公路,受影响存量车型约125万辆,目前来看,治超扩散至国道、省道,以及工程车部分范围,物流车增速边际下滑但绝对增速依然维持50%以上。2.
2017年8月3日

【招商证券|重磅】新能源汽车工信部停售是利好不是利空!

从新能源乘用车历史月度销量数据分析(图3),Top5车型销售总量占比自2016年初以来均值稳定在2/3的水平,而剩余40-50款车型对总量贡献仅1/3不到,可见乘用车的行业集中度非常之高。
2017年7月11日

【招商汽车|行业点评】三季度大概率出现“目录”井喷行情

从新能源乘用车历史月度销量数据分析(图3),Top5车型销售总量占比自2016年初以来均值稳定在2/3的水平,而剩余40-50款车型对总量贡献仅1/3不到,可见乘用车的行业集中度非常之高。
2017年7月7日

【招商汽车|调研报告】广汽集团:强劲周期可否持续?

近期我们对公司进行调研,公司排产情况良好,全公司库存周期仅一个月,自主明星车型GS8终端尚需等待1.5-2个月。对于市场前期担心的持续性问题,我们认为小型SUV
2017年7月6日

【招商汽车|进口车独家深度】补库存延续,平行进口成增长新引擎

我们从品牌结构、车型结构、排量结构、价格趋势、平行进口五个维度来分析进口车市场特征:
2017年6月21日

【招商汽车|每日资讯】富临精工、亚夏汽车发布关于完成工商变更登记的公告等

“因为比亚迪也做车,若用比亚迪的电池,电池必须与电机电控配套,整车集成也得详细了解,那么,比亚迪也就能了解到其他车企的技术,这对其他车企来说是一个顾虑,对比亚迪电池市场开拓也是挑战。”墨柯解释道。
2017年6月18日

【招商汽车|每日资讯】万安科技2016年年度报告及一汽夏利关于董事长辞职的公告等

据外媒报道,大众集团旗下西班牙品牌西雅特(Seat)为其新款中型SUV取名,用竞赛的形式向公众征求意见。西雅特在一份声明中表示,这款SUV一定要以西班牙的一个地区命名,而且易于用不同语言读出。
2017年6月8日

【招商汽车|5月数据详解】分化加剧,强者恒强——汽车行业五月销量月报

韩系:北京现代(同比-65.9%)和东风悦达起亚(同比-65.3%)5月销量继续加速下滑,前五个月累计同比-39.5%,主要受到其他合资品牌下沉与自主品牌崛起的双重挤压,未来空间不容乐观。
2017年6月8日

【招商汽车|每日资讯】江淮汽车、中通客车发布2017年5月份产销快报,一汽轿车董事长辞职

因公司正在筹划涉及资产交易的重大事项,经公司申请,公司股票已于2017年5月8日起停牌。为保证公平信息披露,维护投资者利益,避免造成公司股价异常波动,经公司申请,公司股票自2017
2017年6月7日

【招商汽车|每日资讯】上汽集团、长城汽车等2017年5月份产销数据快报

英国汽车制造厂及贸易商协会星期一表示,销量大幅的下滑主要是受即将在本周举行的大选的影响。另外,4月份执行的新消费税使得英国年初的销量出现了大幅度的上涨,因此也导致5月份的销量表现较为疲软。
2017年6月6日

【招商汽车|每日资讯】东风汽车、东安动力等2017年5月份产销数据快报

华菱星马2017年5月份中重卡产量1553辆,同比增长26.26%,销量1505辆,同比增长33.66%;专用车上装产量1229辆,同比增长103.81%,销量1115辆,同比增长120.79%。
2017年6月5日

【招商汽车|每日资讯】前5月国内汽车召回量达458万

如在动力电池技术与成本控制方面,美国阿岗国家重点实验室高级科学家王全录表示:“随着新型材料的研发,阿岗实验室的电池研发团队有望将电池能量密度增加五倍,在2020年前把成本降低至当前的20%。”
2017年6月4日

【招商汽车|每日资讯】第5批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》发布 ,广汽集团、江铃汽车发布5月份产销快报

今年4月17日,百度宣布与博世正式签署基于高精地图的自动驾驶战略合作,开发更加精准实时的自动驾驶定位系统。同时在发布会现场,还展示了博世与百度的合作成果——高速公路辅助功能增强版演示车。
2017年6月2日

【招商汽车|每日资讯】XMZT董事长继续增持,银亿股份收购宁波东方亿圣

事实上,电池企业与车企合作案例有很多。调研组了解到,目前,国内动力电池企业和车企的合作模式,除了比亚迪、多氟多等同时涉及动力电池和整车以外,大致分成三种类别:传统采购、战略合作和资本合作。
2017年5月31日

【招商汽车|每日资讯】兴民智通发布董事长增持公司股票的公告等

随着智能网联汽车的发展,电磁兼容将会成为产业发展中的突出问题。要实现智能网联就需要实现无线通讯,再加上诸多传感器,如何避免电器元件信号之间的相互干扰?电磁兼容是智能网联车将要面临的最大问题。
2017年5月30日

【招商汽车|每日资讯】中鼎股份重大资产重组进展的公告等

Jamil强制要求宝腾汽车在未来5年内采取一系列措施将其汽车产量提升至50万辆。鉴于马拉西亚的人口数量和地域面积,将海外市场作为宝腾汽车的重点成为集团的发展策略,但最终这一问题仍然没有得到妥善解决。
2017年5月26日

【招商汽车|月报】购置税透支接近尾声,豪华车复苏强劲

【招商汽车|行业点评】三元受益,上游投资价值凸显—《促进汽车动力电池产业发展行动方案》点评
2017年5月23日

【招商汽车团购|年中重磅福利】三地全系豪华团

98年毕业于同济大学,2006年加盟招商证券,从事汽车行业分析11年
2017年5月22日

【招商证券】智能驾驭,电动未来会议邀请函

注:5月17、18日下午13:30-17:30,上市公司交流在主会场内进行,上市公司交流请跟对口销售联系对接。现共邀请产业链上下游公司40余家。
2017年5月9日

【招商汽车|深度报告】广汽集团(601238):业绩大幅超预期,广汽传祺锋芒毕露

目前除去热销王牌GS4和GS8以外,公司今年还将推出新产品:GS3(定位小型SUV)、GS7(定位中型SUV)、GA4、GM8等;新能源汽车方面,预计17年还会新增GS4
2017年5月1日

【招商汽车|SUV行业深度一】6-7座SUV上扬与下探:SUV MPV化,MPV SUV化

SUV化,乘商分离,微客、MPV的持续分流带来100万辆增量区间。基于以上两部分,我们认为未来6\7座SUV增速有望超过40%,成为增速最快子领域。
2017年4月21日

【招商汽车|公司深度】上汽集团(600104):自主品牌突围,新能源汽车放量

互联的关键在于阿里研发的YunOS系统,进行电子物件之间相互联系,呈现出一个依托阿里系统的,打造基于“车+车机+相机+智能手表+智能手机”一整套体系的互联网个人小生态圈。
2017年4月21日

【招商汽车|新能源行业报告】大风起兮,市场站在回暖前期

2015年:2015年第四季度特斯拉全球电动车交付量为17,400辆。这使得2015年全年特斯拉全球电动车交付总销量达到50,580辆。到2016年,产能和销售能够达到平衡状态。MODEL
2017年4月6日

【招商汽车|每日资讯】一汽-东风集团高层调整,业务合作细节曝光

3.新能源汽车:需要调整期,前低后高。1月新能源汽车销量下降65%,年后政策调整短期内对企业和产品都有一定影响,整体导致产业处于调整阶段。“智能驾驭、电动未来”依旧是汽车行业发展主旋律。
2017年4月4日

【招商汽车|31页重磅公司深度】国机汽车(600335)板块趋势向好,预期差逐步兑现

公司背靠国机集团,拥有435亿银行信用授信额度,平均资金成本低于4%,融资成本相比其他经销商具有较大优势。17年在集团兄弟合作基础上,计划投放70亿规模,息差以2%保守计算,预计贡献净利润超过1亿。
2017年3月14日

【招商汽车|公司点评】国机汽车: 进军新能源整车制造,培育业绩增长新引擎

公司近日公告,拟出资3.2亿元(40%股权)联合国机资本、中国国际、中国电器院及其他社会资本投资设立新能源汽车公司,设计产能10万辆,正式进军新能源汽车政策制造及产业链相关服务。
2017年3月8日

【招商汽车|行业点评】三元受益,上游投资价值凸显—《促进汽车动力电池产业发展行动方案》点评

4.关键材料及零部件取得重大突破。到2020年,正负极、隔膜、电解液等关键材料及零部件达到国际一流水平,上游产业链实现均衡协调发展,形成具有核心竞争力的创新型骨干企业。
2017年3月3日

【招商汽车|每日资讯】福耀玻璃公布H股业绩公告;*ST星马发布重大事项停牌公告

1.行业2016年增长13.65%,17年预计增长8.8%。2017年重卡20%增长相对确定,乘用车全年销售望达2663万辆,预计同比增长9.2%。全年汽车销量有望首次突破3000万辆。
2017年3月1日

【招商汽车|公司深度】一汽轿车(000800)底部区间已现,17年轻装上阵

老款车型清理完毕,17年轻装上阵。为提升生产经营效率,公司16年对旗下老款车型进行清理,轻装上阵同时也产生大量营业外支出,影响公司业绩。我们看好公司在16年完成资产剥离、生产线清理轻装上阵后的表现。
2017年2月14日

【招商汽车|公司深度】广汽集团(601238)自主合资齐发力,业绩爆发续“传祺”

16年公司业绩预增30-55%,增量源于广汽传祺和广汽菲克。预计公司17年将继续加码SUV布局;18年受益新产能投放,业绩将保持高增长。我们预计公司16-18年复合增速超过30%,预估17年EPS
2017年2月10日

【招商汽车】广汽集团(601238):业绩基本符合预期,传祺强势发力

风险提示:新品投放进度不及预期,新车型销量不及预期,中日关系不稳定。
2017年1月26日

【招商汽车·深度】广汇汽车(600297)登顶国内经销商龙头,中期步入快速增长期

(3)我国2015年汽车保有量1.72亿,汽车车龄4.3年,二手车交易量近1000万辆,同比增速56%。我国二手车市场进入爆发期。汽车流通协会预计,未来5年我国的二手车业务年均同比增速超过20%。
2017年1月23日

【招商汽车】上汽集团(600104):业绩符合预期,资本产品迎共振

2、150亿定增加码新能源、汽车金融等项目,员工持股彰显发展信心
2017年1月23日

【招商汽车|每日资讯】兴民智通2016年预计实现净利0.84亿元,同比大增137.5%

Sampson表示:“类似CES这样的国际大型展会需要大量资金和资源,这正是当时我们所缺乏的,我们需要做到在不同项目中保持资金平稳流通。CES要求产品及时到位,我们的工厂建设就只能暂停。”
2017年1月19日

【招商汽车】20170118:每日资讯

第一电动网近日获得消息,北汽新的EC系列首款车型EC180将于今日正式销售,该车型定位为小型纯电动车,是北汽力推的有着“国民车”之称的重量级车型,共有灵动版和灵秀版两款车型,预计售价在5万元左右。
2017年1月18日

【招商汽车】20170117:每日资讯

近日江苏省政府办公厅发布《江苏省“十三五”新能源汽车推广应用实施方案》,“十三五”期间全省推广应用新能源汽车标准车超过25万辆,到2020年形成以私人消费者购买和使用新能源汽车为主的推广应用格局。
2017年1月17日

【招商汽车】20170116:每日资讯

亿元实施“骆驼集团武汉研发中试基地”项目的具体事宜进行了约定。公司2017年1月13日召开的第七届董事会第十次会议,审议通过了《关于公司与武汉东湖高新区未来科技城建设办公室签订投资协议的议案》。
2017年1月16日

【招商汽车】20170115:每日资讯

广汽规划在“十三五”期间投资70亿元以加快新能源汽车研发事业的发展,2020年自主与合资新能源汽车产销突破20万辆,占汽车总产销量约10%,形成新能源技术优势,打造拳头产品,跻身行业领跑者行列。
2017年1月15日

【招商汽车】20170112:每日资讯

公司正在筹划非公开发行股票事项,鉴于该事项尚存在不确定性,根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定,为避免公司股价异常波动,维护广大投资者利益,经公司申请,公司股票于
2017年1月12日

【招商汽车】20170111:每日资讯

绵阳富临精工机械股份有限公司全资子公司成都富临精工汽车零部件有限公司,为满足业务发展需要,近日,在深圳设立了分公司,并已完成了工商注册登记,同时取得了深圳市市场监督管理局核发的《营业执照》。
2017年1月11日

【招商汽车】新能源汽车4S店草根调研报告:1Q销量难言乐观,补贴退坡需时间消化

提价情况:秦EV、比亚迪e6厂商指导价格不变,最终价格看补贴调整,去年秦EV是28.98-11=17.98万,比亚迪e6是30.98-11=19.98万,唐PHEV是27.98-4.8=23.18万
2017年1月10日

【招商汽车】中国汽研(601965)新能源汽车标准从严,公司业务有望中长期增长

公司2014年设立凯瑞电动车公司,进行电动车的研发和产业化布局,随着电动汽车核心零配件管理,检验检测逐渐从严规范,公司业务有望进入中期快速增长期。公司下属电动车业务目前主要分为三大部分:
2017年1月5日

【招商汽车 · 公司深度】一汽富维:低估值零部件巨头,业绩迎强势反转

受益配套客户产品周期,公司整体步入快速增长阶段。与此同时,内部核心子公司富维海拉历经4年市场培育、研发设计、资本开支,今年开始贡献利润,行业大周期叠加业务小周期,实现全面开花。
2016年11月30日

【招商汽车·深度】道氏技术(300409)新材料平台公司,石墨烯占据制高点

公司占据材料行业的前沿,技术含量高(量产是检验技术真实性可靠性的唯一手段),具有稀缺性,理应获得更高的估值水平。维持对公司“强烈推荐-A”投资评级。
2016年7月25日

【招商汽车】国机汽车(600335):利空出尽,2016年业绩或迎大幅反弹

公司目前战略方向已经开始从纯粹的整车进出口业务向后市场、租赁业务逐步转型。“并购、重组、投资”已经被公司作为后续发展的三驾马车战略,我们有理由相信公司将借力集团资源优势,顺利实现业务升级与转型。
2016年4月14日

【招商汽车·行业深度】智能驾驭,电动未来 ——智能汽车系列报告之“实现路径”

风险提示:推广阶段企业规模偏小、业绩难以快速兑现;法规推进落后预期。
2016年2月18日