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2022年，对日本来说，也是寒冬。日元连续贬值，30年来首次跌破4万亿美元，经济早已步入长期停滞中。本来，日本政府想要提高通胀，实行宽松的货币政策来刺激财政。然而，其收效适得其反，达到低通胀的目标后，日元的持续贬值又引发了新的问题。日元从对美元1比115，一路下滑，到了9月份，已经下滑到了1比145。日本经济正在跌出世界前三的位置。01.为什么要让日元贬值从1990年以后，日本政府就不断追求日元贬值。这样做一是为了提高出口竞争力，吸引国外投资，二是为了抬高物价，拉动内需。对于日本来说，通货膨胀不是噩耗，而是解药。日元持续贬值，物价上涨，图源：Unsplash此前数年，日本饱受通货紧缩的困扰，部分国会议员曾表示，通货紧缩造成了企业裁员，日元升值，工厂迁往海外，工资下降等等问题。因此，想要拯救日本经济，似乎就必须让日元贬值，造成通货膨胀，以和美国等市场所体现的通货膨胀大环境保持一致，提高竞争力。而对日元贬值的预期，也会让全球资本更多投入到这一价格洼地中。著名的“安倍经济学”体现的也是这样的内核。安倍晋三的改革政策被称为安倍经济学，图源：新浪财经2012年，日本前首相安倍晋三上台后便强调，日本必须跳出过去二十年来经济停滞的泥沼，以振兴本国经济。所谓“安倍经济学”就是政府通过大规模量化宽松政策、扩大国家财政支出以及发展民间投资等手段来提振日本经济。他的核心目的是要把日本的通货膨胀率向2%不断迈进，以摆脱长期低物价的困扰。其实，安倍的经济政策，如果和过去小泉纯一郎的政策比还算温和。他们的整体策略都是增加公共政策预算刺激经济，再制定刺激型货币政策，还有对农业实施保护主义。然而，日本虽然在近年的经济政策下实现了低通货膨胀，却没有出现日本政府期望的猛烈经济复苏。相反，日元并没有如预料的那样慢慢贬值、刺激经济，而是大幅度跌落，致使总需求下滑、市场动荡。日元作为国际流通货币的稳定性也正饱受质疑。现在，日本政府和央行面临进退维谷的困境。日本央行，图源：cn.wsj日本经济地位跌出世界前三，成了大概率事件，而这只是一个表象。在这个表象背后，是一个个衰落的城市，一个个失业的普通人，一个个难熬的寒冬。这一切为什么会发生在日本这个世界大国身上呢？02.失去的十年造成日本经济现在局面的，首先是过去几十年日本经济的长期低迷。“冷战已过去，赢家是日本”，这是20世纪90年代初经济专家的流行语。1980年代，日本经济扶摇直上，不断创造奇迹。但是到了1990年代中后期，日本经济急转直下，从此再也没有重回辉煌。1980年代，日本靠着劳动力和关税的便利大发横财，日本富商几乎要买下曼哈顿岛。但是，80年代“广场协议”和之后的一系列协定都让日本丧失了贸易上的优惠。广场协议（1985）后日元升值，图源：Wikipedia1985年，大藏省官员要开展新的政策来刺激投资和消费，结果发现土地及股票价格狂飙到了极度危险的境地，于是收紧了信贷，希望抵御投机性资本和减少泡沫。结果，股票狂跌造成投机者被套牢，无法偿还待物，经济泡沫反而被戳破。大量的“坏账”导致银行不愿房贷，造成长期经济衰败。事实证明，在这种恶性循环下，再宽松的货币政策也无法推动增长。90年代被誉为日本“失去的十年”，但到了2000年以后，日本人才意识到，之前的十年只是“失去的第一个十年”。2008年，全球金融海啸再次波及日本，使日本经济再次濒临冰点。安倍上台后，其量化宽松政策在2012年之后短期重振了日本经济，但是，一系列意料之外的“新灾难”再次让日本重振经济的梦破灭了。2020年，日本政府投入了100多亿美元，几乎孤注一掷地把希望寄托在了奥运会上。新冠疫情的到来让奥运会的计划泡汤了，随之而来对贸易和旅游的破坏更是对经济雪上加霜。经济持续的不景气、国际市场环境的变化、疫情和其他因素，都是造就今天日本经济局面的原因。而从另外的角度看，未来很长一段时间，日本经济也很难再重回巅峰了。这个另外的角度，就是日本的人口问题，即老龄化问题。03.渺茫的未来影响一个国家的经济走势通常包括自然资源、资本投资力度、技术创新水平、人力资本等。对日本而言，人口老龄化问题是最大的问题。日本为全球最大的老龄社会，图源：Twitter人口一旦进入长期负增长，经济很难再有效提升，这对每个国家都适用。在工业革命之前，人口和土地数量是经济增长的根本动力。古代中国GDP之所以一直领先全球，原因就在于此。但是在工业革命之后，这一动力发生了根本性的转移，劳动力成为核心驱动。从全球经济史来看，经济增长与人口出生率呈正相关。经济增长最快的时期，往往是劳动力人口极度扩充之时。维多利亚时代的英国，二十世纪初期美国，二战后德国、日本以及改革开放四十年来的中国，都属于劳动力人口极度扩张的时期，属于人口红利期。当财富创造的人口普遍下降时，财富总量将减少；而当财富普遍集中在老年人群体，整个社会的消费水平也将受到削弱。自