地方国有资本投资、运营公司8大典型剖析！

导读

国资委主任肖亚庆在今年3月表示，今年将进一步扩大国有资本投资公司、国有资本运营公司试点范围。通过两年多的试点，“两类公司”取得了积极效果。更重要的是，“两类公司”的内涵需要进一步深化，进一步发挥投资、运营公司在结构调整、布局优化、战略性重组和一些新兴发展领域的功能和作用。

组建改组两类公司，是深化国资国企改革、完善国有资产管理体制的重大举措。目前，第二批入围“两类公司”试点的央企共12家。在地方层面，各省（市）级国资委新建、改组了超过140家投资，运营公司。在7月30日出台的《关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》（国发{2018}23号）对改组组建国有资本投资、运营公司也提出了具体要求。

华彩之前已经详细介绍了“两类公司”的情况，今天会通过一些案例的解析，让大家对“两类公司”有进一步的认识和了解。

山西国有资本投资运营公司

山西省国有资本投资运营公司：是省政府出资设立的省属国有企业，由省国资委、金控集团划转省属企业国有股权组成，于2017年7月27日注册成立，注册资本500亿元，是全省唯一的集多领域于一体的省属国有资本投资运营平台。

经营范围：以国有资本投资、运营及相关业务为主，具体负责国有股权持有、投资及运营，资产管理及债权债务重组，企业重组及产业并购组合，企业及资产（债权、债务）托管、收购、处置等。

自8月17日开始,山西国际能源集团、山西国新能源集团、山西省高速集团3家国企率先完成划转；8月18日同煤、焦煤、阳煤等多达17家省属国企股权进行了划转；8月22日中条山有色金属集团完成划转；8月23日晋煤集团成为最后一家完成划转的山西国资委原有22家省属国企。从此，山西国资正式进入山西国投时代。

作为山西省相继成立的两家国企航母，山西国投公司侧重实业发展的投资平台，而山西金控集团则是拥有全金融牌照的金控平台，双方对于合作不约而同聚焦在产融结合。

山西国投公司和山西金控集团将成为推动山西省此轮国企改革的两大主要平台和有力抓手。推动省属国企产融结合是山西省此轮国企改革的另一大主要“课题”，在山西国投公司和山西金控集团正式组建之后，基于各自资产特点及政府目前定位，双方必将成为山西省加速产融结合的主力军。

河南投资集团有限公司

河南投资集团有限公司是2007年河南省政府批准设立，经营省政府授权范围内国有资产的国有独资公司，是省政府的投融资主体，注册资本金120亿元人民币。2017年6月，集团被省政府批准为河南省首家国有资本运营公司试点单位。

作为试点，投资集团将通过基金投资、股权管理、资本运作、价值管理、增值退出等方式，发挥国有资本引领、带动和放大作用，服务政府战略，提升国有资本运营效率，优化国资布局。

经营模式；从投资经营企业向培育壮大产业转变，以财务投资为主，宜参则参宜控则控，以退定投，强化股权的进退流转，重点是做好股权管理和价值实现。运营对象；从运营自有资产为主向运营国资和社会资本为主转变。投资方式；从直接投资为主向基金投资为主转变。盈利模式；从通过资产管理获得企业利润向通过资本运营获得投资收益转变。体制机制；加快向去行政化、强专业化、走市场化方向转变。

河南投资集团作为国有资本运营公司，承担服务战略功能和市场运作功能，发挥省内基础设施项目的投资保障、战略新兴产业的培育引导和社会投资的引领撬动三大作用，重点投向综合性战略领域、产业转型升级领域、国有企业改革领域和基础设施领域，努力打造成为全省国有资本运作平台、社会资本合作平台、产业转型升级平台和省市联动发展平台。

山东国有资本投资运营公司

山东省新组建4家省管功能型国有资本投资运营公司（正厅级），分别由省交通运输厅、省国土资源厅、省发改委、省财政厅进行指导和管辖，形成了国资委+四个受托专业部门进行国资管理的国有资本投资运营公司模式。对金融资产的管理，不设金资委，而是设立财金投资公司。

1、齐鲁交通发展集团有限公司

2015年6月，组建齐鲁交通发展集团有限公司，注册资本200亿元。

功能定位：省内重大交通项目的投融资主体，主要职责是对所辖高速公路进行运营管理，承担省政府赋予的重大交通项目建设任务，对授权范围内的非公路类交通资产进行盘活、整合和运营管理。

省交通运输厅对公司履行行业管理和业务指导等职责；省国资委和省社保基金理事会为出资人，省国资委履行基础管理职责，授权齐鲁交通发展集团对所属企业资产进行运营管理并承担保值增值责任；省财政厅对公司与公共财政预算相关的活动进行指导、管理和监督。

2、山东省土地储备开发集团

2015年8月，组建山东省土地储备开发集团有限公司，注册资本50亿元。

功能定位：省级土地储备开发经营的市场运作平台和山东省委、省政府确定的重大基础设施、重点工程项目建设的投融资主体。

省国土资源厅对公司履行业务指导和工作协调等职责；省国资委和省社保基金理事会为出资人，省国资委履行基础管理职责；省财政厅对公司与公共财政预算相关的活动进行指导、管理和监督，确保省级土地储备收入全额缴入国库，纳入预算管理，对贯彻预算法律和执行财经纪律进行督促和检查。

3、山东发展投资控股集团

2015年9月，运用省基建基金资产组建山东发展投资控股集团有限公司。

功能定位：坚持政策导向，积极参与中大基础设施建设；坚持市场导向，围绕全省新旧动能转换大工程。

省发改委对公司履行业务指导和工作协调等职责；省国资委和省社保基金理事会为出资人，省国资委履行基础管理职责；省财政厅对公司与公共财政预算相关的活动进行指导、管理和监督。

4、山东省财金投资集团

2015年9月，山东省经济开发投资公司已转制为企业，撤销事业单位建制，更名为山东省财金投资集团有限公司，管理运营省级股权投资引导基金。

功能定位：贯彻体现省政府调控意图，业务特色鲜明的政策性、公益性、专业性的投融资主体。

省财政厅对公司投资政策、经营方针以及开展与公共财政预算相关活动进行指导和监督，省国资委和省社保基金理事会为出资人，省国资委履行基础管理职责。

山东改革中形成“1+4”国有资本运营公司结构-----山东国投 +四家国有资本投资运营公司（财金投资，土储集团，齐鲁交通，发展投控），这四家公司都是具有小+大特征-----小国有资本运营公司（专业化，类型或领域型国有资本运营）+大国有资本投资（产业化，领域化，专属范围化），所以有了“1+4”五个国有资本运营平台，山东进行全省国有资本，资源，资产，资金配置的平台就又有高度，又有结构了。

江西大成集团

江西大成集团成立于2005年，职责是服务国企改制重组、处置不良资产和债务，帮助省属企业减债脱困以及管理运营国有资产。实施规模和效益的快速发展，实现国有资本的保值增值，不断增强国有经济的活力、控制力、影响力，打造大型国有资本运营公司。

江西大成作为较早的一批投身国企改革推荐事业的企业，经历了改善资产结构阶段和战略转型阶段，随着战略转型阶段的推行，江西大成集团将逐渐完成从“国企改革推进者”到国有资本投资运营公司的转变。

江西大成对自身的功能定位除了继续承担原有的不良资产处置的工作之外，还特别增加了资本运作方面的功能如开展并购重组的顾问和代理业务和依法收购和处理金融资产如债券和股权，以及构建专门用于盘活国资的网络和平台。

功能一、重组和处置省国资委作为履行出资人职责的省属国有企业改革中剥离出来的闲置、劣质资产。

功能二、依法收购和处理金融资产管理公司持有的债权和股权

功能三、受托对省属国有企业已核销的不实资产进行处置，最大限度地追索、保全国有资产。

功能四、受托营运部分国有资产，开展企业并购重组的顾问和代理业务，参与企业改制，构建盘活国有资产的专业化、集约化网络和平台。

云南省能源投资集团有限公司

集团立足“国有资本投资公司”定位，全面服务云南地方经济。云南省能源投资集团有限公司是云南省委、省政府为加快实施产业强省战略，做大做强能源产业，推动云南经济社会全面协调可持续发展，于 2012 年 1 月 11 日经省政府批复同意组建，由省国资委履行监管职能的省属国有重要骨干企业，注册资本金 116.15 亿元。

集团主要经营范围：电力、天然气、煤炭等能源的投资及管理；环保、新能源等电力能源相关产业、产品的投资及管理；参与油气资源及管网项目的投资；其他项目投资、经营；与投资行业相关的技术服务、投资策划及其咨询管理，信息服务等。

云南能源资源丰富，能源过剩，有两个办法，一个是把云南的产能产业、能源产业迅速发展起来，显然这不现实，发展有个阶段。另外一个是云南能源利用其投能源所形成的优质的现金流，以及从能源出发，所带动的上下游产业，所获取的机遇，显然云南能投能走出这样一条路。

云南省能源投资集团有限公司紧扣建设国家能源领域具有优势竞争力的跨国集团定位，按照为“一带一路”建设、云南经济社会发展和云南能源改革发展“三个服务”和争当“走出去”排头兵的总体要求，聚焦能源主业，全面改革发展，全面提质增效，形成并不断优化清洁能源主业为核心、金融为支撑、综合业务为协同以及国际化为增长极的整体产业布局，以高质量发展持续推动集团做优做强，服务全省经济社会发展的能力得到有力提升。

利用各类产业投资公司、区域投资公司和金融产业，全面协同云南支柱性产业发展，推动云南大产业链延伸和发展；服务云南区域经济、产业经济，推动三产结构优化，逐步提高集团支撑云南经济的发展。聚焦“五网”建设五年大会战，成立五网建设投资公司和扶贫脱贫基金，作为五网建设综合服务商，对接州市。

总结

通过改组组建国有资本投资、运营公司，构建国有资本投资、运营主体，改革国有资本授权经营体制，完善国有资产管理体制，实现国有资本所有权与企业经营权分离，实行国有资本市场化运作 。

发挥国有资本投资、运营公司平台的作用，促进国有资本合理流动，优化国有资本投向，通过这个平台，让国有资本更多地向重点行业、关键领域和优势企业集中，推动国有经济布局优化和结构调整，提高国有资本配置和运营效率，服务国家战略需要。

通过以资本为纽带进行授权，明晰政府、国有资产监管机构、国有资本投资运营公司和国有企业这四者之间的关系，有利于正确处理授权经营和加强监督这两者之间的关系，明确各方责任，有利于防止国有资产流失。

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