山西国投，为何被称誉为省级国有资本投资运营公司排头兵？

两类公司的学习典范

省级国有资本投资运营公司排头兵

山西省国有资本投资运营有限公司

引言

建设资源型经济转型发展示范区、打造能源革命排头兵、构建内陆地区对外开放新高地是山西省改革发展的三大战略目标。

统计数据显示，2018年，山西省属国企资产总额2.92万亿元，净资产7345.7亿元，完成增加值2580.4亿元，全部进入全国前八，实现利润300.9亿元，上交税费849.3亿元。

此前山西省属国企面临的重点难点问题，近年来，在山西省委、省政府及省国资委的领导下，正呈现出逐步化解、稳中向好的态势。

国资国企的改革关乎着我国经济转型以及未来发展，在已取得的进展和历史性成就基础上，山西省属国有资本投资运营公司如何进一步发展，如何推动本省国资国企改革走深走实，是2019年需要重点考虑的问题。

3月15日，山西省国有资本投资运营有限公司与中国实业共同发起的山西国投中实股权投资管理有限公司揭牌暨新旧动能转换基金签约仪式在京举行，此基金将以国企混改、上市公司稳健发展、产业并购、战略新兴产业为投资重点，立足大消费、大能源、环保、医疗等领域，通过资源整合与资本运作，促进山西产业转型升级。同时，激活存量资产，激发经济创新动力。

作为山西省第一家全局性、战略性、唯一性的国有资本投资运营公司，山西国投自成立以后便探索走出了一条与高质量发展相匹配的机制更活、实力更强、效益更好的国有资本投资运营新路，华彩将为大家全面分析，希望能为其他省市的国资国企改革提供参考。

携时代浪潮滚滚而来

2014年以来，前两批中，国务院国资委选择了10家中央企业开展国有资本投资、运营公司改革试点，其中8家是国有资本投资公司，2家是国有资本运营公司。18年12月，又有11家央企加入1国有资本投资公司试点试点，按照试体制、试机制、试模式的思路平稳起步，梯次铺开，取得了一定的成效。

与此同时，2014年6月，山西省政府发布的《关于深化国资国企改革的实施意见》中就提出“以经营国有资本为主要功能，有序组建国有资本运营公司”。

2015年《中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见》和《国务院关于改革和完善国有资产管理体制的若干意见》相继下发，对改组组建国有资本投资、运营公司提出了原则要求。

伴随着山西决心启动新一轮国企国资改革，山西省政府开始倾向于组建专业化的国有资本投资、运营公司，推动国资监管体制向管资本为主转变。

从2017年山西省政府工作报告开始，到《关于深化国企国资改革的指导意见》的下发，山西省政府方面要组建省级国有资本投资运营公司的想法逐渐明确，希望使其能够实现省委、省政府重大战略意图，确保国有资本保值增值，在体量规模和功能上更加具有引领作用。

在这样的背景下，2017年7月31日，山西国有投资运营有限公司于在太原正式揭牌成立，是全国省级层面第一家全局性、战略性、唯一性的国有资本投资运营公司，根据省国资委的授权履行对省属国企的出资人职责。

山西国投是山西唯一的集能源、冶金、电力、装备制造、基础设施建设、消费等多领域于一体的省属国有资本投资运营公司，承载着山西国有资本布局结构战略性调整的重大使命，在注册资本、资产规模和涉及广泛的产业领域方面走在了全国前列。

截至2018年6月底，公司净资产6200亿元，总资产2.7万亿元（未经审计）。

山西国投切实履行省属企业出资人职责，以资本运作和金融工具创新为主要手段，构建了国有资本市场化运作的专业平台，促进了国有资本合理流动、优化布局、提高配置和运营效率，实现了国有资产保值增值，推动山西省的产业集聚和转型升级，在山西省加快转型发展和全面深化改革中发挥着重要示范和支撑作用。

山西国有投资运营有限公司的成立标志了山西省国有资产管理体制从“管资产”向“管资本”转变迈出了实质性步伐，是山西国资监管体制深层次改革的重要成果，承载着充当国有资本战略布局“调节器”、开垦国资国企改革创新“试验田”、造就国企改革发展“稳定器”、集聚经济转型发展“新动能”四大历史使命。

为山西立心，为国资立命

（一）山西国投功能定位

1.认准方向突出“进”

培育、孵化体育、医疗、新能源、科技、军民融合等新产业

2.打通渠道突出“退”

坚决退出低效无效资产，高耗能、高污染产业，严重过剩产能企业；

统筹处置、出清僵尸企业和特困企业；

有序退出合资煤炭企业。

3.整合重组突出“流”

以行业龙头企业为依托，对同质化和关联性强的产业、资产适当进行专业化重组，培育大企业大集团；

统筹推进煤炭、电力、化工、冶金等领域的省属企业专业化重组工作；

试点启动煤机、担保和租赁领域专业化重组工作。

4.盘活资产突出“转”

转制：坚定不移推进公司制改制和混合所有制改革，提升国有资本运营效率。

转型：坚定不移推进“腾笼换鸟”，促进省属企业转型发展。

转化：坚定不移推动充分竞争领域国有资产资本化、证券化，增强国有经济发展活力。

5.创新手段突出“保”

“保流动、降杠杆、去不良”：债务增信、风险防范平滑基金、金融工具创新等。

（二）公司战略

山西国投的战略定位是，贯彻省委、省政府国资国企改革部署，以资本运作和改革创新为主要手段，运用市场化方式，通过国有资本“进、退、流、转、保”，推动国有资本合理流动和优化配置，调结构、促转型，着力解决“一煤独大、一股独大”的结构性问题，按照“专业化重组、市场化整合、板块化经营”的发展思路，构建山西国有经济新的“四梁八柱”，推动产业集聚和转型升级，助力 “资源型经济转型示范区”、“能源革命排头兵”、“内陆地区对外开放新高地”建设，站位全国“第一方阵”，把公司打造成领跑全国的，富有内在活力、市场竞争力和发展引领力的省级国有资本投资运营公司。

公司直属公司的战略作用是，发挥创投公司“进”的作用，培育、孵化新产业；发挥晋阳资管公司“退”的作用，收购处置国有企业低效无效资产及金融机构不良资产，助力国企减负脱困；发挥国企改革基金“流”的作用，围绕结构调整、主辅剥离和兼并重组，推动国有资本有序流转；发挥产权交易市场“转”的作用，加强省属国有资本市场化对接转让平台建设；发挥晋商增信公司“保”的作用，发起设立风险防范平滑基金，超前布防流动性风险，坚守不发生系统性金融风险底线。

山西国投的战略职能是，按照省委、省政府的部署要求，切实履行省属企业出资人职责，围绕承载国有资本合理布局、推进重大领域战略重组、实施国有资产“进退留转保”、实现国有资产保值增值，以资本运作和金融工具创新为主要手段，服务支持国企国资改革，推动产业集聚发展和转型升级，力求在山西省转型发展和深化改革中发挥重要的示范和支撑作用。

志存高远，成果赫赫

山西国企主要面临资本短缺和资源闲散两大痛点，为助力山西省“三大目标”的实现，山西国有资本投资运营有限公司从这两大痛点入手，发挥国有资本投资运营公司职能，推动了山西国企转型提质增效。

在解决资本短缺之痛方面，山西国投主抓资本运作主平台与基金设立。2018年，山西国投借助山西党政代表团赴广东考察的契机，与深投控签署200亿元山西科技产业园合作协议，随后又与依文集团达成100亿元集合智造产业园合作意向。

同年，山西国投还设立了230亿元国企改革系列基金。2019年，山西国投的工作重点就是发展壮大已有基金规模，推动两大园区奠基建设、开园纳企等阶段性目标实现。

在解决资源闲散之痛方面，山西国投以大型企业集团为龙头，对同质化和关联性强的产业、资源及资产进行合理适度重组。

2018年，山西国投市场化收购了汾酒篮球俱乐部，联手央企组建了体育集团。2019年，山西国投瞄准了体育场馆建设、体育综合体建设、新体育产业链建设，打造百亿级的山西体育新名片；加快与华润集团、山西医科大学第一医院等专业机构的合作，大力推动山西新型医养健康产业迈出坚实的第一步。

山西省国有资本投资运营有限公司党委书记、董事长王俊飚接受新华网专访时表示，公司自成立以来，探索走出了一条与高质量发展相匹配的，机制更活、实力更强、效益更好的国有资本投资运营新路，实现了三个“创新”：

一是以做强做优做大国有资本为目标，深入探索管理体制创新。山西省国有资本投资运营有限公司成立一年多来，根据授权，市场化、专业化履行股东职责288项、涉及额度4000亿元。2018年11月，公司作为全国122家地方试点企业中选出的5家单位之一，在全国国有资本投资、运营公司座谈会上交流发言。

二是以激发企业活力为目标，深入探索治理机制创新。这方面的创新，既要持续深化市场化机制改革，探索职业经理人制度，充分发挥专业人才优势，又要强化党的领导核心作用，努力实现市场化机制与国资监管体制有机统一。

三是以防控风险为目标，深入探索服务管控模式创新。截至目前，公司累计及正在为省属企业提供增信、资产管理、流动性支持等相关服务超过了1300亿元。

新高度，新道路，新方向

华彩认为，推进新一轮国资国企改革，要实现从管企业到管资本的转变、推进国有资本布局调整并持续激发微观企业的活力。

山西国投以资本运作和改革创新为主要手段，运用市场化方式，通过国有资本“进、退、流、转、保”，推动国有资本合理流动和优化配置，调结构、促转型，按照“专业化重组、市场化整合、板块化经营”的发展思路，推动产业集聚和转型升级，助力“资源型经济转型示范区”、“能源革命排头兵”、“内陆地区对外开放新高地”建设，站位全国国企改革“第一方阵”。

华彩认为，省级国有资本投资运营公司要站在转型发展全局和战略高度，深刻认识所肩负的崇高使命和历史责任，按照中央确定的改革方向，坚持市场化取向，以提升国有资本运营效率、提高国有资本回报为主要目标，进一步完善顶层设计，细化操作方案，确保改革蹄疾步稳、扎实推进。

● 要完善法人治理结构，加快建立现代企业制度，建立健全与市场化现代化法治化国际化相适应的工作制度和运行机制。

● 要提高国有资本投资运营管理水平，下大力优化国有资本布局，确保国有资本保值增值，坚决防止国有资产流失，促进国有资本、资金和资源可持续发展。

● 要坚定不移推进转型发展，坚持有进有退、有所为有所不为，科学有序推动国企专业化重组，推动“僵尸企业”市场化出清，横下一条心，培育新动能，靠改革改出新的生产力、新的增长极。

● 要高度重视企业风险防控，有效降低企业负债率，加强债务管理，以去杠杆来强动力、增后劲。

● 要以专业化的团队，以敢为人先的精神，大胆创新，大胆尝试，探索建立具有山西特色的国有资本投资运营模式和体制机制，试出一条可复制可推广可持续的新路。

● 要把党的领导融入公司治理各环节，落实从严管党治党责任，充分发挥党组织的领导核心和政治核心作用，确保改革预期目标如期实现。

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-本文作者：张萍-

-图片来自网络-

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