团贷网：互联网金融上演逆袭传奇，这位85后CEO要做未来小陆金所 | 公司调研
85后励志创业故事
团贷网创始人唐军，出生于1987年，是标准的85后传奇草根创业者。父母早年在东莞打工，经常往返于四川和东莞之间，这让唐军成为留守儿童的同时也让他和东莞结下了缘分。上大学之后，唐军逐渐展示出经商的才能，通过倒卖复读机、代理驾校考试等方式赚到了自己的第一桶金。
2009年，还没有从北京航空航天大学北海学院毕业的唐军，赴东莞打工做起了小额贷款业务，后来创办东莞俊特信贷咨询，自主创业。
2012年，在互联网金融的风口期，受到史玉柱创办巨人网络的启发，唐军创立了团贷网。岭南地区发达的民营资本借贷环境为互联网金融提供了肥沃的土壤，团贷网因而迅速崛起。在这一时期，行业领先的人人贷、宜人贷等互联网金融公司先后成立。
2016年，唐军通过认购定增股票的方式，成为新三板挂牌企业光影侠（831138）的第一大股东，目前是光影侠的法人兼董事长。而后，通过运营主体变更及资产重组的方式，光影侠接手了团贷网的团队、资产及业务，将互联网金融作为主营业务，至此团贷网正式登陆新三板。
收购消费金融公司扩张资产端
目前，光影侠控股了三家子公司，分别是团贷网平台运营主体——东莞团贷网互联网科技服务有限公司（俗称：团贷网平台）、东莞团贷网资产管理有限公司（简称：团贷网资管），和2016年3月份收购的深圳正合普惠金融服务有限公司（简称：正合普惠）。团贷网资管和正合普惠为团贷网平台提供了近90%的资产端业务。
团贷网平台目前的交易产品以资产标和小微企业为主，分别占比40%和37%。
具体来讲，正合普惠主要提供消费分期等消费类资产。唐军称，2016年正合普惠能带来30-40亿的贷款余额，明年预期能带来80亿的余额。
团贷网资产管理公司主要提供传统贷款，如小微企业的贷款、车房贷等，贷款期限为 3-12个月。其中，1-6个月的短期贷款为主，占比74%。
由于团贷网的目标客户是小微企业，采用“小额分散”原则分摊风险，单笔贷款金额从2015年的82万降至2016年上半年的23万左右。
具体而言，唐军表示截至2016年10月普惠金融的笔均贷款额为4万，而消费金融的笔均额度在3000元左右。
就资产质量而言，唐军称截至目前团贷网的消费金融部分坏账率在5%-6%的水平，其余贷款坏账水平为3%-5%之间。
对于资产端的扩张策略，唐军表示团贷网目前的策略是投资资产端公司，待资产端公司成长起来之后，再将其整合到团贷网的平台上。
资产标产品增强平台流动性
在资产端，团贷网引入了投资人债权变现的模式，称之为资产标，类似于行业里盛行的净值标，即投资抵押贷款。团贷网的质押率为80%，比如投资者在平台上投了100万，可以贷出80万来，手续费为年化3%。
这种模式一方面增强了平台的流动性，提高了交易量；另一方面也为投资者提供了提高收益率的方式，比如投资者可以选择再投资等方式增厚收益。
与此同时，这种模式也一定程度上给平台自身加上了杠杆。投资人用此模式撬动杠杆进行投资，会放大平台的风险。比如以团贷网0.8的质押率测算，投资者可撬动的杠杆大约1.8倍。行业里对此模式的看法是要设置较低的质押率，把杠杆控制在合理的范围之内。
在2016年上半年团贷网100亿的交易额中，资产标占了40%，即40亿，增加了团贷网的交易量且提高了营收水平。与此同时，资产标占比从2015年的23%上涨至2016年的40%，小微企业的贷款比例从54%下降到37%，可以看出团贷网平台的杠杆比例在增加。
资金端交易量、客户数增长迅速
团贷网今年以来扩张迅速，交易额从2015年上半年的26亿增加到2016上半年的109亿，增速达300%；同时，客户数也上涨了36%，从206万上涨至282万，从注册到投资的客户转化率为10%。
销售成本方面，唐军表示团贷网平均的获客成本为200元，结合上半年74万的新增用户量，上半年的获客成本一共是1.48亿元。根据团贷网的2016年的半年报，其运营成本为2亿，其中销售费用1.4亿占比70%，管理成本6000万占比30%。
对比宜人贷，2015年的运营成本为1.5亿美金，其中市场销售成本为1亿美金，占了总运营成本的三分之二。相比而言，团贷网的销售费用占比较高。
大数据风控+第三方担保
团贷网自主开发了一套大数据风控平台，已经运行了两年半，在数据端接入芝麻信用、量化派等数据源用于风险审核。同时，在华南、华东、华北、西南四个地区设立风控中心，审核人员主要来自银行、小贷公司等机构。对贷款项目实行交叉审核，以降低人员道德风险。目前，团贷网的贷款审核通过率在10%-15%左右。
在承担逾期坏账方面，团贷网采用的是第三方公司担保的方式，截至目前为止的9000多万风险准备金来自于十余家合作担保公司，以东莞本地的公司为主。由于风险已经转移给了担保公司，团贷网自身不负担任何坏账的风险。
根据团贷网2016年10月公布的9000万的风险准备金，担保目前106亿的贷款余额，风险保障的比例为0.8%。
对于贷款方来说，担保公司承保的费用为8%，其中6%的资金用作风险准备金，另外2%为担保公司的费用，这相当于团贷网的坏账拨备为6%。结合目前团贷网目前消费金融的坏账率5%-6%之间，基本能够覆盖坏账率。
宜人贷在2013到2014年间也采用过第三方担保的方式，当时的担保费用为10%。从2015年开始，宜人贷采用了自有资金担保的方式，按照宜人贷合同的7%计提纳入风险保证金。
净利率与宜人贷处于同一水平
2016年上半年，团贷网取得了2.77亿的营收，净利润为5800万，净利率为21%，和宜人贷的净利率在同一水平。
如果从费率角度比较，团贷网15亿贷款额带来1亿的收入，总体费率在6.7%左右；相比而言，宜人贷2015年贷款额为15亿美元，带来2亿美元的收入，费率为团贷网的一倍。
创始人唐军表示，目前团贷网平台每月的交易量在15亿左右，收入1亿，正合普惠每月的营收在6000-7000万之间。
团贷网（团贷网平台+团贷网资管+正合普惠）最新的C轮融资为3.75亿，投后团贷网平台估值27.5亿，正合普惠和东莞团贷资管分别估值5亿左右。今年团贷网3个月的净利润为5800万，按此估算今年的盈利在2亿左右。
未来建设金融服务集团，对标陆金所
登陆新三板对于团贷网具有里程碑的意义，拿到新一轮融资后，唐军表示将把资金用于品牌的建设和投资入股资产端公司。
团贷网的员工规模从年初的3000多增加到近8000人。对于急速增长的团队规模，唐军表示，团贷网已经针对性地建立了切实可行的“政委”制度来进行有效管理。简单来说，政委如同学校里的指导员，企业里的首席文化官，在企业内部倡导“担当、责任、简单、创新”的核心价值观，并且记录员工行为的表现，将思想行为纳入员工的考评体系。目前全国共有80-100位政委，唐军任总政委。
关于团贷网的发展战略，唐军还透露，未来团贷网将不再是一个单纯的P2P公司，而将成长为一家综合性的金融控股集团,对标陆金所，P2P只是其中一个很小的产品板块。据悉，目前团贷网已经获得互联网金融领域的一些牌照，包括互联网网贷牌照、私募基金管理牌照等，并与金融资产交易中心深度合作，对资产端公司也将加大投入。
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