【二甘醇】一季度一路“狂飙” ，再冲历史新高

导  语

2023年第一季度已经正式落下帷幕，二甘醇市场表现亮眼，价格飚速上涨，再次刷新十年历史新高位。2023年一季度均价为5739元/吨，同比上涨16.06%。

数据来源：金联创

首先回顾一下2022年一季度二甘醇市场走势。2022年一季度，国内二甘醇库存累库明显，最高点达6.67万吨。主要原因是较多进口船货进港，同时下游开工处于低位，需求低迷，造成库存累积。2-3月份，需求稍有起色，码头提货量开始有所提升，但受国内公共卫生事件影响，各地区物流运输受限，码头出货不畅，港口去库不易，市场走势相对平稳，价格维持区间震荡，2022年一季度二甘醇均价为4945元/吨。

2023年一季度与2022年一季度相比较，2023年一季度二甘醇市场表现明显亮眼。1月国内二甘醇市场走势先跌后涨。月内最高价格为5390元/吨，最低价格为5145元/吨，均价为5297元/吨，环比下跌6.19%。月内上旬市场重心宽幅下行，影响市场走势的主要因素来自于元旦期间港口到船集中，库存大幅上涨。中旬库存窄幅下降，码头发货维持正常水平，下游节前小幅备货，市场止跌反弹，但临近春节，下游陆续放假，需求表现平淡，价格上涨幅度有限。月尾节后归来，市场需求预期较好，市场窄幅探涨，但需求端仍未复苏，市场观望情绪较浓。

2月国内二甘醇市场走势先抑后扬。月内最高价格为5540元/吨，最低价格为5210元/吨，月均价为5297元/吨，环比下跌6.19%。月内二甘醇价格先跌后涨，影响其走势的主要因素是港口库存的波动、需求的回温以及谨慎乐观的市场心态。月初港口到货集中，码头库存涨至4.3万吨，市场心态承压，价格接连走弱，但码头发货却保持良好水平，中旬开始港口库存开始下降，市场开启震荡上行模式，但价格上涨幅度并不是太大，月内下旬库存再次增加，市场供应宽松，但随着国内装置检修计划，供应减少预期以及发货较好共同支撑下，市场价格仍稳步向前推进。

3月国内二甘醇市场涨势不断，价格冲至年内新高位。月内最高价格为7210元/吨，最低价格为5690元/吨，月均价为6361元/吨，环比上涨20.09%。月内国内装置检修以及降负生产较多，市场供应预期减少，且进口船货到港数量有限，主港库存保持下降趋势，供应预期偏紧持续支撑市场心态，同时，港口发货保持较好水平，需求表现尚可且后续预期向好，二甘醇基本面表现偏强，市场整体情绪乐观，场内推涨情绪浓厚，价格一路上涨至年内新高位。截至31日收盘，江苏现货收于7200-7220元/吨。

综合来看，2023年一季度，二甘醇自身基本面利好因素占据主导低位，叠加宏观方面提振，市场价格一路宽幅上涨，但鉴于市场拉涨时间较长、涨幅较大，下游跟进表现由积极逐渐减弱，除维持维持刚需外，跟进节奏有所放缓，二甘醇涨幅方面受一定限制。

二季度来看，宏观因素仍对市场起到一定得影响作用，原油旺季下成本支撑将保持强劲。从二甘醇基本面来看，3月份二甘醇宽幅拉涨后，持续上涨动力或将有限，4-5月份国内外检修装置陆续重启，进口以及国内供应偏紧预期将有所缓解。需求方面，二季度下游不饱和树脂以及聚酯需求有望稳步推进，需求整体表现或稳中有增。短线来看，国内二甘醇整体氛围较强，市场走势保持坚挺。长线来看，二甘醇持续上涨动力或有限，同时也将受宏观不稳定因素影响，价格涨至高位后高位盘整，亦不排除回落风险，仍需关注装置运行情况、库存以及下游跟进情况。

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