【再生PE】一季度走势低迷 二季度恐难改变
一季度需求低迷，本应出现的“金三”传统需求旺季因宏观面利好有限以及新料PE持续震荡下行导致需求释放程度不及预期，需求制约加之新旧料长期低区间震荡使得场内交投不畅，部分优质回料承压下滑。
旺季不旺 开工持续下滑
再生PE下游例如农膜、滴灌带等制品厂上半年开工旺季多集中在一季度中下旬，再生PE作为新料PE替代品有一定的降低成本的作用，其农用产品需求旺季带动再生场内的交投氛围，再生企业开工均有一定程度的上升，但今年一季度国内农膜开机率在37%，环比下跌10个百分点，下游制品厂开工不佳，对原料的采购积极性也有一定的懈怠，再生料走货一般，虽再生业者主动降负，但因供需矛盾的加剧，场内现货库存有所积累。
4月份农膜需求逐渐转淡，开工下滑。南方地区地膜生产收尾，企业陆续停工放假。北方地区地膜需求缓慢收尾，订单跟进明显减少，部分规模企业生产尚可，其他中小企业月下旬生产逐步结束，开工快速下滑。棚膜需求进一步转淡，部分规模企业尚能维持日常低负荷生产，其他中小企业订单稀少，阶段性生产或停机为主。需求方面二季度难以提供有力支撑。
新料PE行情僵持 报盘持续下滑
一月份新料PE走势相对较强，此期间原油持续走高，且因春节假期影响导致局部地区供不应求，现货市场价格受到支撑，价格上涨，但成交量一般。假期归来，因疫情得以控制而带来的经济复苏，商家对需求向好预期，国内石化价格大幅拉升，市场高报。但价格拉涨后成交僵持，下游开工虽后提升，但采购意向谨慎，多以刚需采购为主。二月上旬行情快速回落，之后向下震荡整理至三月末，期间地膜需求旺季、国内石化开工率下滑、国内政策面向好，在此利好因素支撑下，行情下滑空间受到限制，同时，下游新增订单有限，国内部分新装置投产加上社会库存偏高，导致行情上行动力不足。
4月份在新增产能冲击下，国内新料PE资源供应相对充足。需求面提升缓慢，按惯例来讲，4月初开始，地膜需求自南向北逐渐收尾，国际整体宏观环境偏差，国内经济活动仍处于恢复中，整体炒作需求平淡，市场操作谨慎。4月份行情或难以形成较好局面，但在国内政策面支撑下，预计下滑空间也不大，行情多数时间弱势整理，线性主流8050-8450元/吨。二季度新料PE或将持续低位震荡，新旧料价差难以拉开较大差距，新料方面同样难以给再生市场较为强劲的支撑。
综上所述，下游需求释放有限加之新料PE报盘上涨动力不足，或将持续震荡下行；以及业者普遍认为的传统需求旺季期间，市场表现差强人意，二季度渐入需求淡季，不敢对市场报有较高预期，再生业者参与热情不高。金联创预计，河北再生EVA一级颗粒主流6300-6400元/吨，山东娃哈哈一级颗粒主流6000元/吨。
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