【成品油】消息面难寻支撑 山东地炼至华东汽柴套利涨跌互现

近期国际原油走势受巴以冲突带来的供应中断预期影响宽幅震荡，变化率维持负向区间运行，消息面难寻有力支撑。且主营单位本轮销售周期相对较短，因此华东地区主营单位汽柴油价格承压下行。与此同时，山东地炼汽柴油价格亦呈现跌势，但柴油价格跌幅有限，因此近期山东地炼至华东地区汽柴油跨区套利涨跌不一。金联创具体分析如下：

数据来源：金联创

汽油方面：本轮零售价呈现下调预期，消息面难寻有力支撑。且近期暂无节假日等利好因素提振，民众出行半径收窄，终端需求提升乏力，因此山东地炼及华东主营汽油价格均呈现跌势。其中山东地炼汽油价格跌幅较大，环比下跌162元/吨，而华东主营汽油价格环比下跌130元/吨。因此两地间汽油跨区套利空间小幅增加。截至目前，山东地炼至华东地区汽油套利至349元/吨，环比增加32元/吨。

柴油方面：受“银十”支撑仍存，户外基建等企业开工率维持高位，柴油需求表现淡稳，但继续提升空间受抑。且本轮主营单位销售周期相对较短，随着出货压力渐增，华东地区主营单位柴油价格接连承压走跌。与此同时，山东地炼柴油价格受成本端支撑，油价跌势有限。整体来看，华东主营及山东地炼柴油价格均呈现震荡下行走势，但华东主营柴油价格跌势相对较大，因此两地间柴油跨区套利空间收窄。截至目前，山东地炼至华东地区柴油套利至192元/吨，环比下跌103元/吨。

后市看来，投资者关注拜登访问以色列之行能否阻止中东冲突扩大，国际油价或继续维持震荡走势，变化率负向区间运行，消息面难寻支撑。且随着主营单位销售压力增大，华东主营汽柴油价格或仍存下行空间。与此同时，山东地炼炼油成本仍处于相对高位，一定程度上支撑汽柴油价格，故预计短线山东地炼至华东地区汽柴油跨区套利或偏强波动。近期会议安排预告

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