OpenAI 主要支持者，微软（M12）如何在人工智能投资中抢占制高点？
微软是全球最大生成式人工智能公司OpenAI的主要投资者。但这家科技巨头对生成式人工智能的兴趣，实际上早于 OpenAI 及其 ChatGPT 模型激起公众热情的时间。根据硅谷科技评论（svtrai）数据库，最近一年来，微软及其关联方在AI领域投资项目超过15家，除了OpenAI百亿美元融资外，不少项目单笔融资金额超过10亿美元。
难能可贵的是，在一波波技术浪潮之中，这家科技巨无霸反应迅速，在公司投资策略和方向上跟随市场迅速调整。在2023 年以后，微软的企业战投M12宣布该基金将调整方向，更多地支持AI相关的公司，与微软的战略优先级保持一致。
微软风险投资基金 M12 的管理合伙人迈克尔·斯图尔特 (Michael Stewart) 表示：
2023年，微软这家软件巨头的股价因人工智能生态系统带来的增值而大幅上涨，超越苹果，成为全球市值最大的公司，突破 3 万亿美元。公司全年收入飙升至创纪录的 2110 亿美元。微软作为人工智能时代的大赢家， OpenAI 的最大外部投资者，其现任CEO纳德拉说：
“比尔·盖茨曾说过，个人电脑时代的特征是信息触手可及，那么人工智能时代的特征就是知识或专业技能触手可及。”
一、基金概况
虽然微软对OpenAI的130亿美元重大投资是由微软母公司高层直接决策，使得这家科技巨头转变为人工智能领域的领导者。实际上，微软大部分对外投资都是通过微软风险投资基金 M12。此外还有微软气候创新基金、微软高管比尔盖茨等个人也会在AI领域进行投资。
M12最早可以追溯到微软2012年推出的第一支创业孵化器基金：Bing Fund。基金与bing搜索引擎同名。2016年，微软决定把精力聚焦于更早期的种子阶段投资，于是有了微软风投部门——Microsoft Ventures。
2018年，Microsoft Ventures 改名为M12。M代表微软，12则是E-N-T-R-E-P-R-E-N-E-U-R 这12个字母，连起来就是企业家entrepreneur，M12代表微软对创新者的承诺。这一更名也更好地区分微软内部的多个团队和功能，特别是微软旗下的业务加速器和更广泛的企业投资活动。改名后的M12继续关注在全球范围内对初创公司进行战略投资，投资团队独立进行投资决策，专注于A轮和B轮投资阶段。
微软每年都会从其资产负债表中拨款给内部的风险投资部门 M12，近几年该基金每年在初创企业上的投资额在 1.5 亿到 2.5 亿美元之间，2024年高达 2.75 亿美元。此外，微软对选定的 Y Combinator 创业公司及 M12 投资组合公司提供免费的 Azure AI 基础设施。
最近，在微软公司副总裁兼M12全球负责人米歇尔·冈萨雷斯（Michelle Gonzalez）的领导下经历了一次重大战略调整。该基金之前较为独立地运作，并以多阶段多行业投资者的身份，主要关注财务回报。但在 2023 年 1 月，冈萨雷斯宣布该基金将调整方向，更多地支持与微软的战略优先级——特别是在人工智能、云基础设施和网络安全领域——密切相关的初创公司。
二、投资案例
微软（M12）的投资组合中有 110 项活跃投资项目，从基础层、模型层和应用层都有涉及。最近一年，其中单笔融资金额超过10亿美元的项目包括GPU芯片公司D-Matrix、 企业内容创作平台Typeface.ai、人工智能助手公司Inflection AI（已被微软收购）。此外，在全球市场上大手笔押注阿联酋的人工智能集团G42、法国巴黎的大模型公司Mistral AI以及位于英国伦敦的自动驾驶公司Wayve等。
D-Matrix，2019年成立于美国加利福尼亚圣克拉拉，专注设计优化用于支持生成式人工智能应用如ChatGPT的芯片。虽然 Nvidia 在人工智能芯片市场上处于领先地位，但这家公司提供了一个内存计算平台，速度快且成本低得多，因为它没有高带宽内存，而是使用静态随机存取内存。
Sid Sheth，联合创始人/CEO。曾任Inphi Corporation，负责Networking Business Unit高级副总裁兼总经理，后被Marvell收购。还曾在Intel Corp度（英特尔公司）工作多年。并拥有普渡大学电子工程硕士学位。
Typeface，2022年成立于美国旧金山，专注于企业内容创作，旨在为企业的个性化内容创作提供强大支持。
Abhay Parasnis，公司创始人兼首席执行官，DropBox和Schneider Electric董事会成员。前Adobe执行副总裁、首席技术官和首席产品官。
Inworld AI，2021年成立于美国旧金山，开发面向游戏和互动体验的人工智能虚拟角色的公司，成为文本自动生成NPC角色领域头部公司。
Ilya Gelfenbeyn，公司创始人兼CEO，曾共同创立了API.AI（现为Google Dialogflow），这是一个用于构建对话体验的开发者平台，2016年被谷歌收购。
三、投资策略
迈克尔·斯图尔特 (Michael Stewart)，现任M12管理合伙人。在Applied Ventures开始了他的投资生涯，他的投资领域包括人工智能/机器学习硬件和软件、硅光子学、高精度机器人技术以及印刷电子技术。之前，迈克尔在Applied Materials和英特尔研究部门从事先进技术开发工作，此前还在DARPA项目中进行过博士后研究。他拥有普渡大学化学博士学位和哈斯商学院MBA学位。
斯图尔特曾在 M12的官网发文，提出M12在AI领域的四大投资主题，这些主题是引起注意、建立韧性并实现成功的原则：数据（Data）、回报（Dividends）、分销（Distribution）和愉悦（Delight）。
数据: 对于生成式 AI 来说，数据的质量和广度仍然至关重要。通过建立并维护客户信任，您可以访问独特、相关且准确的数据——也就是您的竞争对手无法接触的数据，围绕这些数据建立壁垒。
回报: 组织应当假设其竞争对手也在使用最新模型或开发工具，因此通过生成式 AI 输出获得更快、更强、更清晰的投资回报，是留住客户并增加平台使用率的关键。
分销: 在 AI 市场上，有超过 10000 家初创公司在同时竞争。初创公司需要强大且稳定的分销渠道，以确保首先能接触到客户。
愉悦: 通过提供一致令人愉悦的用户体验来吸引客户，这是创造让客户持续回归的“爱”。
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