跟踪 | 上海出台培育“元宇宙”赛道行动方案【建投传媒互联网】

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中信建投传媒团队 杨艾莉 杨晓玮 胡诗雨

【相关研究报告】

【事件】

上海市政府于7月8日发布《培育“元宇宙”新赛道行动方案（2022-2025年）》，为目前首个由地方政府推出的落地方案。预计到2025年，上海市元宇宙相关产业规模达3,500亿元，由此带动软件及信息服务业至1.5万亿元，电子信息制造业至5,500亿元，并培育超10家国际头部企业、超100家专精特新企业，以及打造50个以上垂直场景创新示范应用、100个以上行业标杆性产品和服务。

【简评】

一、此次方案立足全面，包括元宇宙产业各个环节

“元宇宙”行动方案包括4个主要任务、8个重点工程和5个保障措施，从多个方面推动行动方案落地。具体内容包括：

4个主要任务从技术、应用和准则等方面，概述行动的产业影响范围。

任务一是产业高地建设行动，从技术角度入手，推动元宇宙的底层产业布局，包括关键技术、基础设施、交互终端、数字工具；

任务二是数字业态升级，虚拟化现实生活场景，包括虚实交互新商业、新教育、新文旅、新娱乐；

任务三是模式融合赋能行动，同样在应用层面将数字化技术与现实场景融合，协助市民的生活和办公，提升效率，包括虚实融合智能制造、医疗健康、协同办公、数字城市；

任务四是创新生态培育行动，对数字化经济和应用辅以规范化准则，维护参与各方的利益，提升数字化系统可靠性，包括创作者经济、数据流动要素、标准规则体系。

8个重点工程提出了行动的具体落实方案，通过5个保障措施提供行动实施的基础。8个重点工程的主要内容包括元宇宙关键技术突破工程、数字IP市场培育工程、工业元宇宙标杆示范工程、数字人全方位提供工程、数字孪生空间建设工程、行业龙头企业引育工程、产业创新载体培育工程、数字空间风险治理工程。5个保障措施包括强化组织领导、加强资金保障、加快人才培育、打响品牌特色、推动开放合作。

VR/AR硬件方面，有望获得较大推动和发展。行动方案指出，将加快发展虚拟现实终端，支持虚拟现实一体机、PC虚拟现实设备等技术升级，具体升级方向包括迭代升级增强现实终端，推动增强现实、混合现实终端向低功耗、小体积、大视角、可变景深方向发展，支持浮空投影、裸眼3D、空间成像等全息显示技术研发及产业化。体感设备向低成本、高性能演化将有效带动VR/AR消费市场的快速发展，从而培育面向娱乐社交、沉浸影音、教育培训等领域的差异化终端产品。

应用层面，商业、文旅、教育和娱乐将迎来数字化升级。行动方案重点提到元宇宙在商业、教育、文旅和娱乐等4个生活和工作场景的应用，借助数字化提升市民生活和工作效率。虚拟交互新商业包括数字会展、全景导览服务和线上购物等；新教育包括虚拟课堂，赋能基础教育和职业培训；新文旅包括元旅游、虚拟演艺赛事等；新娱乐包括元游戏、元社交，赋能影音制作，并培育具备国际竞争力的原创元游戏。

技术突破也将带动内容产业发展，为数字IP市场培育工程奠定基础。行动方案中，上海数据交易所将试点开设数字资产交易板块，培育健全数字资产要素市场，推动数字创意产业规范发展。完善数字资产、数字艺术品、数字影视版权等合规交易机制可以将数字产业规范化，加强风险监管，探索数字人民币应用，从而加速数字资产交易市场规模。目前，上海数据交易所数据产品挂牌已超100个，自2021年11月成立以来，已与多个部门和企业建立合作关系，“元宇宙”行动方案将加快上海数字资产产业的发展。

上海“元宇宙”行动方案，也是对此前“数字经济”等规划的落地。2021年3月，全国人大通过了《第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》的决议，第十五章“打造数字经济新优势”中明确提到培育人工智能、大数据、区块链、云计算等与元宇宙紧密相关的新兴数字产业，以及发展电子元器件、关键软件等元宇宙的核心基础产业，将数字经济提到国家战略的高度。2021年12月，上海经信委发布《上海市电子信息产业发展“十四五”规划》，同样提到推动核心技术研发，而此次行动方案进一步在应用和标准规则层面落实数字产业发展。

上海在技术领域的积累有助其在应用和准则方面率先取得突破，有望起到全国示范作用。目前，厦门、山东和重庆渝北等地均已提出发展元宇宙产业的行动计划，而上海此次更全面的行动规划从多个方面整合了地方政府在元宇宙领域的布局。其次，上海目前在数字经济发展方面已有一定积累，其中在5G基础设施建设方面，上海是中国5G基站密度最高的城市，同时上海还在芯片产业链等技术产业和游戏等应用产业有所布局，在2020年12月30日，上海就通过了《上海市知识产权保护条例》地方法规。因此上海目前在技术、应用和准则方面都有一定积累，有助于其落实“元宇宙”新赛道行动方案，从而对全国其他城市起到示范作用。

以“元宇宙”为支点，预计将撬动相关附属产业的发展。根据上海市政府公布的主要目标，行动方案对于附属产业的发展预期显著高于元宇宙相关产业。预计到2025年，元宇宙相关产业的规模达3,500亿元，而其带动作用强大，促进全市软件及信息服务业规模超过1.5万亿元，电子及制造业规模超过5,500亿元，因此上海出台此次行动的重点在于推动技术能力的突破，以及数字化应用对市民生活和工作的协助与提升，从而促进产业规模扩大和经济发展。

风险提示：技术发展不及预期风险、行业增速不及预期风险、市场系统性风险等、行业监管风险、行业竞争加剧、VR/AR硬件发展不及预期、虚拟内容需求不及预期。

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证券研究报告名称:《上海出台培育“元宇宙”赛道行动方案，预计撬动相关超万亿产业规模》对外发布时间:【2022】年【7】月【12】日报告发布机构:中信建投证券股份有限公司本报告分析师:杨艾莉 执业证书编号:S1440519060002杨晓玮 研究助理

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