CSSCI《中国会计评论》六篇会计类文章

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中国会计评论2019年第四期

目录

CEO性别、产权性质与公司现金股利分配行为许晓芳;孙甲奎;张瑾;
高管层自利与业绩承诺协议——基于中国上市公司的经验证据杨超;宋迪;谢志华
CFO变更与审计收费——声誉修复还是风险信号?朱磊;郑倩雯;
负面媒体报道与企业战略调整何萱;张敏;
企业内部税率差异与组织结构决策——基于避税动机的视角谭洪涛;陈瑶
社会信任与民营经济高质量发展——基于企业合作创新的视角王文涛;曹丹丹;

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题目、作者、作者单位、关键字

CEO性别、产权性质与行为公司现金股利分配

许晓芳

北京大学光华管理学院

孙甲奎

华东交通大学经济管理学院

张瑾

北京大学经济学院

【摘要】：CEO作为最高决策者掌握着公司的资源配置权,性别作为重要的个人特征之一,会对公司的现金股利分配行为产生重要影响。本文主要研究了CEO性别对公司现金股利支付水平的影响,以及公司产权性质对该影响的作用。研究发现,与男性CEO公司相比,女性CEO公司的现金股利支付水平显著更低,这一效应在国有控股公司中更强。进一步研究发现,CEO性别对现金股利支付水平的影响在支付水平高和支付水平低的公司中方向相反,女性CEO会显著增加现金股利支付水平较低公司的现金股利;特别地,在国有控股公司中,女性CEO既会显著降低现金股利支付水平较高公司的现金股利,又会显著提高现金股利支付水平较低公司的现金股利。此外,未有证据表明CEO性别会对公司是否发放现金股利的决策行为产生显著影响。本文的研究丰富了公司股利分配影响因素、高管个人特征与公司财务决策行为、股利政策与公司治理等方面的文献,对于促进女性高管(CEO)在国有控股公司中的任命具有重要的启示,对于完善公司现金股利政策、保护中小投资者利益具有重要的现实意义。

【关键字】：CEO性别;产权性质;现金股利分配;现金股利支付水平

            高管层自利与业绩承诺协议

——基于中国上市公司的经验证据

杨超；宋迪；谢志华

清华大学经济管理学院；华夏幸福产业投资有限公司

中国人民大学商学院；北京工商大学商学院

【摘要】：随着业绩承诺协议逐渐成为推动上市公司并购重组顺利完成的重要契约安排,探讨其签订及条款设置的动因非常必要。本文以2011—2016年签订业绩承诺协议且已完成的境内并购事件为研究样本,检验高管层自利对业绩承诺协议签订及其条款设置的影响。研究发现,高管层自利程度越高,在并购重组中越倾向于签订业绩承诺协议;而在对业绩承诺协议具体条款设置的影响上,高管层自利程度与业绩承诺门槛呈显著负相关关系;高管层自利程度越高,在业绩补偿内容方面越倾向于设置"补利润"条款,在业绩补偿方式方面越倾向于设置现金补偿条款。进一步研究发现,在公司内部控制质量低、信息透明度低以及并购重组为关联交易的情况下,高管层在并购重组过程中更倾向于通过业绩承诺协议签订及其条款设置来谋求个人利益;并且发现,高管层自利不仅降低了业绩承诺协议签订及其条款设置对公司短期和长期并购绩效的积极影响,也降低了业绩承诺协议签订及其条款设置对高管层货币薪酬水平的积极影响。本文明确了业绩承诺协议签订及其条款设置的一个重要动因在于,高管层试图通过促成并购重组交易来获取更多的个人利益,不但从契约条款层面揭示了业绩承诺协议产生特定经济后果的关键作用机制,而且对近年来频发的业绩承诺未达标和条款变更的现象给出了解释。

【关键字】：高管层自利;业绩承诺协议;业绩承诺门槛;业绩补偿内容;业绩补偿方式

               CFO变更与审计收费

——声誉修复还是风险信号?

朱磊

西南财经大学会计学院

郑倩雯

西南财经大学会计学院

【摘要】：CFO作为财务信息最直接的负责人,对企业的财务及经营状况最为了解。本文基于审计师的视角,探究上市公司CFO变更究竟传递了企业的何种信号。研究发现,CFO变更与审计收费显著正相关,并且发生CFO变更企业的会计信息质量更低,审计师投入更多。分组检验发现,CFO变更与审计收费的正相关关系在CFO任期短和非国有企业的样本中更显著。进一步研究表明,CFO变更后,审计师仍然感知到企业存在较高的风险。上述结果表明,CFO变更释放了企业的风险信号。本文的研究结论为资本市场参与者识别上市公司的财务信息风险提供了直接的经验证据。

【关键字】：CFO变更;审计收费;会计信息质量;诉讼风险

                负面媒体报道与企业战略调整

何萱

中国人民大学商学院

张敏

中国人民大学商学院

【摘要】：本文以我国非金融类上市公司为样本,利用手工整理的企业战略分类数据,实证检验负面媒体报道对企业战略调整的影响。研究发现,当面对负面媒体报道的压力时,企业倾向于调整战略。进一步的研究结果显示,与国有企业相比,非国有企业在面对负面媒体报道时调整战略的倾向更为明显;与内部复杂性高的企业相比,内部复杂性低的企业在应对负面媒体报道时更倾向于调整战略。在进行了一系列的稳健性检验后,本文结果依然成立。本文不仅丰富了媒体报道经济后果方面的文献,而且拓展了企业战略调整影响因素的研究框架,对企业的战略管理具有重要的参考价值。

【关键字】：负面媒体报道;战略调整;组织特征

企业内部税率差异与组织结构决策

——基于避税动机的视角

谭洪涛

西南财经大学会计学院

陈瑶

西南财经大学会计学院

【摘要】：本文考察了企业内部税率差异如何影响组织结构决策。具体而言,本文探索了税率差异如何影响费用中心的形成,如何影响销售公司的设立,以及如何影响研发中心的独立。我们以2008—2016年所有A股上市公司为样本进行实证检验,结果发现:相较于母子公司没有正向税率差异的企业,存在母子公司正向税率差异的企业更可能将高税率的母公司作为费用中心;相较于没有税率差异的企业,存在税率差异的企业更可能设立销售公司且更可能将研发中心独立出来。本文的研究结果为税收政策如何影响企业行为提供了重要证据,同时也为企业如何利用组织结构调整进行避税提供了直接证据,并以一定视角证明了纳税主体与经济行为主体不一致所导致的行为扭曲,对于税收政策制定具有启示意义。

【关键字】： 所得税优惠政策;税率差异;组织结构决策;避税动机

  社会信任与民营经济高质量发展
——基于企业合作创新的视角

王文涛;曹丹丹

重庆理工大学经济金融学院；中国财经数据创新研究院；西南大学教育学部

【摘要】：合作创新是推动民营经济高质量发展的现实路径,但与独立创新相比更易受外部环境的影响。然而,普遍的社会信任机制尚未真正建立,成为社会治理框架中最为薄弱的环节。据此,本文基于世界银行的中国企业调查数据,实证检验社会信任对民营企业合作创新的治理效应。研究表明,社会信任通过融资机制、引资机制、共享机制和声誉机制激励了民营企业合作创新的意愿与强度。进一步研究发现,健全的法制环境能够促进民营企业合作创新,而社会信任在一定程度上弥补了法制环境尚未健全的不足。此外,社会信任具有明显的"差序格局"特征,而且只有基于市场机制形成的"生人信任"才能对民营企业合作创新产生显著的正向影响。因此,加强社会诚信建设,特别是法制和市场信任建设,有助于推动民营经济高质量发展。

【关键字】：社会信任;合作创新;民营经济;高质量发展

声明：本文资料来源于网络，版权归原作者和原杂志所有。传播学术成果，见证学术力量，会计学术联盟在行动，感谢社会各界的支持与厚爱！

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★学术板块荣誉出品★

稿件整理：何江  南京财经大学研究生

稿件初审：林小楠 汕头大学本科生 

播音：辛旗 福州大学工商管理研究生

期刊跟踪：李雨桐 吉林财经大学 

编辑：高佳欣 郑州大学本科生

审核：雷国鹏 吕梁学院本科生

副主编：王晶 甘肃政法大学研究生

副主编助理：张超 吉林财经大学本科生

指导：水皮/李高波  北京交通大学博士生

以上就是本期“学术快报”栏目分享的主要内容。会计学术联盟，全球超过11万会计金融学者在关注，不忘初心：因缘分相聚，因互助成长，因智慧光华；牢记使命：传播会计前辈思想，引领青年一代成长。

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